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標(biāo)題: 如何全面分析一支股票（6000字攻略） [打印本頁(yè)]

作者: 妖貝聊科技 時(shí)間: 2021-3-23 05:23
標(biāo)題: 如何全面分析一支股票（6000字攻略）
股票作為一個(gè)情緒市場(chǎng)指標(biāo)、企業(yè)的融資工具。
向上連接了公司經(jīng)營(yíng)情況，向下是各類衍生投資產(chǎn)品為我們帶來(lái)收益，如基金、可轉(zhuǎn)債等。
所以，想要在投資理財(cái)領(lǐng)域有所突破，就必須學(xué)習(xí)判斷一只股票的優(yōu)劣。
不走K線技術(shù)流，而是回歸本質(zhì)：
分析一只股票就是分析公司的經(jīng)營(yíng)。
多多將圍繞以下三個(gè)問(wèn)題展開(kāi)：
1、公司靠什么賺錢(qián)？
2、賺錢(qián)賺得多嗎？
3、以后還能繼續(xù)賺錢(qián)嗎？
這三個(gè)問(wèn)題看似簡(jiǎn)單，但要說(shuō)透十分不易，建議收藏再看。
一、公司靠什么賺錢(qián)？
本質(zhì)上在問(wèn)，這只股票背后的公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是什么？
主營(yíng)業(yè)務(wù)也就是一家公司主要的收入來(lái)源。
例如蘋(píng)果公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)是手機(jī)銷售，公司54.7%的收入來(lái)源于賣(mài)iPhnoe，其次才是服務(wù)費(fèi)、電腦、iPad等副業(yè)。
所以在分析蘋(píng)果公司的經(jīng)營(yíng)時(shí)，主要看它財(cái)報(bào)里的手機(jī)銷量。銷量增長(zhǎng)，則股價(jià)必然大漲；銷量下跌，則股價(jià)必然出現(xiàn)波動(dòng)。
(, 下載次數(shù): 46) 其次，不僅要知道公司賣(mài)什么，還要知道公司是怎么賣(mài)的。
即分析公司的商業(yè)模式。
一個(gè)成功的商業(yè)模式，能讓一種平凡的商品大賣(mài)特賣(mài)。
例如，這兩年特別火爆的“盲盒”營(yíng)銷模式。
有一家叫泡泡瑪特的玩具公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)是賣(mài)各種塑料玩具公仔。市場(chǎng)上賣(mài)塑料玩具早已不稀奇，競(jìng)爭(zhēng)激烈，使得其初期連續(xù)三年虧損差點(diǎn)倒閉。
而近幾年，他們發(fā)展出IP + 玩具 + 抽獎(jiǎng)的“盲盒”銷售模式，打通設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、零售、二手等上下游渠道，搭建出一個(gè)極富競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)銷系統(tǒng)。
(, 下載次數(shù): 54) 資料來(lái)源：億歐智庫(kù)-潮玩市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈
使得原本成本價(jià)僅15元的塑料玩具，在市場(chǎng)上能賣(mài)到59元。理論上每賣(mài)出一個(gè)玩具就能凈賺44元，之前財(cái)報(bào)顯示公司毛利潤(rùn)高達(dá)近60%。
1年之內(nèi)，讓公司扭虧為盈。
兩年之內(nèi)，玩具的銷量翻了140倍，利潤(rùn)暴漲281倍，每年盈利數(shù)億美元。
該公司在新三板停牌后，近期貌似要沖擊港股，頗有種意氣風(fēng)發(fā)的感覺(jué)。
主營(yíng)業(yè)務(wù) + 商業(yè)模式構(gòu)成了一家公司主要競(jìng)爭(zhēng)力。
一家公司想要在自身的賽道取得一定的成功，首先是靠獨(dú)特的產(chǎn)品吸引用戶。
這在技術(shù)含量較高的公司尤為重要，產(chǎn)品越強(qiáng)則越能立于不敗之地，例如華為在通信、軟件等技術(shù)上的專利壁壘。
如果產(chǎn)品技術(shù)含量一般，或者市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化短時(shí)間無(wú)法從技術(shù)上突破，則要去看公司的商業(yè)模式。
這種商業(yè)模式可以是獨(dú)一無(wú)二的品牌，如貴州茅臺(tái)；也可以是強(qiáng)有力的供應(yīng)鏈，如格力電器；還可以是兩者的結(jié)合，如蘋(píng)果公司。
最終把自己的產(chǎn)品賣(mài)得又多又好，利潤(rùn)長(zhǎng)期穩(wěn)定，才是一家好公司、一只好股票。
二、公司賺錢(qián)賺得多嗎？
一家公司實(shí)現(xiàn)盈利往往只是公司投資價(jià)值的起點(diǎn)。
每個(gè)人買(mǎi)一家公司的股票，最終目的都是想從這家公司掙錢(qián)。
公司錢(qián)賺得多不多，扣除成本，能留給投資者多少錢(qián)，才是我們的核心問(wèn)題。
(, 下載次數(shù): 46) 以下將從最核心的企業(yè)財(cái)報(bào)開(kāi)始，從內(nèi)往外拓展，教大家判斷一家公司的賺錢(qián)能力。
首先教大家從財(cái)報(bào)里找投資與收益比：凈資產(chǎn)收益率（ROE）。
公式如下：
凈資產(chǎn)收益率（ROE）= 凈利率÷凈資產(chǎn)
凈利潤(rùn)就是扣除經(jīng)營(yíng)成本之后，公司的經(jīng)營(yíng)收入。
凈資產(chǎn)就是扣除負(fù)債后，公司賬面上還剩多少錢(qián)。
兩者計(jì)算結(jié)果即表示：我們每投資一元錢(qián)，能產(chǎn)生多少元的收益。
一家企業(yè)凈資產(chǎn)收益率（ROE）越高，則說(shuō)明他們的賺錢(qián)能力越強(qiáng)。
公司長(zhǎng)期年均ROE高，說(shuō)明公司發(fā)展穩(wěn)定、前景廣闊、穩(wěn)賺不賠。
以貴州茅臺(tái)為例，觀察其每年的ROE變化情況。
(, 下載次數(shù): 45)

貴州茅臺(tái)不愧是A股股王，近十年以來(lái)，平均每年的凈資產(chǎn)收益率為32.2%。每投資茅臺(tái)1塊錢(qián)，一年以后能獲得0.322元的收益。
只要依舊保持這樣的高增長(zhǎng)，投資者買(mǎi)到就是賺到。（這里并不是建議大家追高，投資還是量力而行）
然而，如果某企業(yè)ROE常年在正負(fù)之間波動(dòng)，沒(méi)個(gè)定數(shù)，就沒(méi)必要冒險(xiǎn)投資。
當(dāng)一個(gè)公司的盈利情況主要靠賭的時(shí)候，說(shuō)明這家公司已經(jīng)走到了生死存亡的邊緣。
例如，獐子島在今年一季度ROE為驚人的85.45%，但回看2019年ROE為-207.11%，2018年ROE為8.74%，2017年又是-101.6%。和島上的扇貝一樣反復(fù)橫跳來(lái)去自如，至今還在挑戰(zhàn)廣大投資者的底線。只有來(lái)自太空的“照妖鏡”（衛(wèi)星）才能讓它顯形。這樣的公司，還是坐等證監(jiān)會(huì)的大威天龍吧。
(, 下載次數(shù): 49) 分析ROE能幫我們從財(cái)務(wù)層面，粗略地看清公司的賺錢(qián)能力，想要抓住本質(zhì)還得回歸公司經(jīng)營(yíng)。
公司憑什么能有穩(wěn)定的ROE？
1、公司運(yùn)營(yíng)能力
由于我們外部投資者沒(méi)辦法去公司生產(chǎn)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查，只能從財(cái)報(bào)、新聞里盡可能多地挖掘關(guān)于運(yùn)營(yíng)情況的蛛絲馬跡。
在公司財(cái)報(bào)中，資產(chǎn)運(yùn)作效益反映了一家公司的實(shí)際運(yùn)營(yíng)能力。
資產(chǎn)運(yùn)作效益體現(xiàn)在，資金被用于最能促進(jìn)公司發(fā)展的地方，生產(chǎn)的貨物能夠被賣(mài)出，存貨少、回款多。
下游甲方不賒賬、不白嫖、不吃霸王餐，上游乙方早交貨、不拖進(jìn)度、不卷款逃跑。
有進(jìn)有出，賬面資產(chǎn)真正地跑起來(lái)，才有資產(chǎn)不斷增加，利潤(rùn)滾滾而來(lái)，ROE增加。
大家可以了解一下下面幾個(gè)相關(guān)的財(cái)會(huì)公式：
存貨周轉(zhuǎn)率 = 營(yíng)業(yè)成本 / 平均存貨
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 = 營(yíng)業(yè)收入 / [（初期應(yīng)收+末期應(yīng)收）/ 2 ]
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 營(yíng)業(yè)收入 / 平均資產(chǎn)總額
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）= 營(yíng)業(yè)收入 / [（流動(dòng)資產(chǎn)年初數(shù)+流動(dòng)資產(chǎn)年末數(shù)）/ 2 ]
這幾個(gè)公式分別對(duì)應(yīng)存貨賣(mài)出速度、回款速度、資金總額變化、資金運(yùn)作速度。
各項(xiàng)指標(biāo)周轉(zhuǎn)速度越快，越節(jié)約資產(chǎn)的流動(dòng)時(shí)間，公司盈利能力越強(qiáng)。
在公司經(jīng)營(yíng)上，效率就是金錢(qián)。
有不少公司為了增加周轉(zhuǎn)、讓錢(qián)跑得更快，會(huì)不定期地開(kāi)展去庫(kù)存活動(dòng)，低價(jià)吸引消費(fèi)者。例如，各大家電經(jīng)銷商在打折時(shí)常常會(huì)喊出“廠家返利”、“去庫(kù)存”等口號(hào)。
一方面是是在給公司回血、營(yíng)銷，另一方面也會(huì)導(dǎo)致利潤(rùn)收縮。
如果不是為了打價(jià)格戰(zhàn)，低價(jià)傾銷、搶占市場(chǎng)，頻繁去庫(kù)存對(duì)公司短期賬面影響較大。如果經(jīng)?？吹饺?kù)存、返利優(yōu)惠的新聞，就要小心該公司的經(jīng)營(yíng)情況了。
(, 下載次數(shù): 47)

例如，格力電器分別在2016和2019年一季度強(qiáng)化去庫(kù)存，導(dǎo)致凈利潤(rùn)出現(xiàn)較大下滑，當(dāng)期的財(cái)報(bào)顯示，ROE從25%左右直接下降至6%。
股價(jià)隨之出現(xiàn)明顯波動(dòng)，一時(shí)間質(zhì)疑聲四起，看衰言論層出不窮。但經(jīng)歷了去庫(kù)存減負(fù)的陣痛，提升了周轉(zhuǎn)率，改善了經(jīng)營(yíng)狀況，公司股價(jià)往往都會(huì)有一個(gè)較大的拉升。
2、償債能力
如果公司的營(yíng)業(yè)收入不錯(cuò)，只能說(shuō)明公司的業(yè)務(wù)紅火，并不能看破其真實(shí)情況。
要把盈利和負(fù)債一起看才能把公司的家底摸清。
為了投資放心，我們必須確定這個(gè)公司不是拆東墻補(bǔ)西墻地經(jīng)營(yíng)，也不是欠一屁股債，天天徘徊在破產(chǎn)邊緣。
在公司財(cái)報(bào)中，以下三個(gè)指標(biāo)能幫我們看清公司的債務(wù)水平和償還能力。
①資產(chǎn)負(fù)債率 = 總負(fù)債 / 總資產(chǎn)
一家好公司當(dāng)然是負(fù)債率越低越好，畢竟股東權(quán)益是扣除了負(fù)債之后的凈資產(chǎn)。
如果負(fù)債率大于50%，那么股東能分到的資產(chǎn)就只剩50%，我們只拿到經(jīng)營(yíng)成果的一半。
負(fù)債率越高，公司經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)也水漲船高，我們外部投資者的收益也就越慘。
在一般行業(yè)中，公司負(fù)債率超過(guò)60%就會(huì)出現(xiàn)運(yùn)營(yíng)危機(jī)；負(fù)債率80%以上，紅燈警告，十分危險(xiǎn)；負(fù)債率達(dá)100%，基本可以破產(chǎn)清算了。
當(dāng)然了，銀行這種以借貸為生的企業(yè)除外。國(guó)內(nèi)大部分銀行的負(fù)債率都有90%以上，但銀行賺的就是時(shí)間差和利差，并且破產(chǎn)有國(guó)家擔(dān)保，還是很安全的。
銀行股主要看壞賬率以及資金周轉(zhuǎn)情況，不少銀行上市就是為了融資改善壞賬率、加快周轉(zhuǎn)。
②流動(dòng)比率 = 流動(dòng)資產(chǎn) / 流動(dòng)負(fù)債
(, 下載次數(shù): 47) 圖為貴州茅臺(tái)2020年中報(bào)部分截取
流動(dòng)比率用來(lái)衡量公司對(duì)短期債務(wù)的償還能力。
當(dāng)短期負(fù)債大于流動(dòng)資產(chǎn)，疲于還債，立即使公司經(jīng)營(yíng)陷入困境；但當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)過(guò)多，說(shuō)明公司有大量閑置資金，沒(méi)能實(shí)現(xiàn)資金利用最大化，長(zhǎng)期也不利于經(jīng)營(yíng)發(fā)展。
將流動(dòng)比率控制在2左右最為合適，既能救急，但也不過(guò)分閑置。
③速動(dòng)比率 = 速動(dòng)資產(chǎn) / 流動(dòng)負(fù)債
速動(dòng)資產(chǎn)比流動(dòng)資產(chǎn)變動(dòng)更加靈活，屬于減去庫(kù)存、押金以及員工工資等中短期款項(xiàng)后，公司立刻能調(diào)動(dòng)的資金量。
速動(dòng)比率也是反映公司短期償債能力的指標(biāo)，同樣是越小越好。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，短期償債能力是十分重要的。否則債主天天上門(mén)催債，公司的業(yè)務(wù)也無(wú)法正常開(kāi)展。
3、長(zhǎng)大能力
除了盈利和負(fù)債情況，公司的長(zhǎng)大速度也是吸引人們投資的價(jià)值之一。
當(dāng)公司能始終保持一定的發(fā)展增速，即便起步水平較低，前途也不可限量。
增速主要看財(cái)報(bào)里的三個(gè)指標(biāo)：
(, 下載次數(shù): 49) 圖為貴州茅臺(tái)2020年一季度財(cái)報(bào)部分截取
① 營(yíng)業(yè)收入增速
營(yíng)業(yè)收入看的是公司在大方向上有沒(méi)有栽跟頭。
一般情況下，營(yíng)業(yè)收入在5%~10%之間屬于正常增速；10%~15%之間說(shuō)明公司在新市場(chǎng)中取得了不錯(cuò)的效益，是潛力股；15%以上是少數(shù)中的少數(shù)，說(shuō)明公司長(zhǎng)大性極佳。如果一直保持高增速，必然會(huì)長(zhǎng)大為行業(yè)龍頭。
如果某公司營(yíng)業(yè)收入增速在5%以下，說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)了一定的困境，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力下降，需要我們小心。
② 現(xiàn)金流增速
現(xiàn)金流屬于公司短期經(jīng)營(yíng)所得，是公司最真實(shí)的收益表現(xiàn)，常常被比作公司的“血液”。
只要現(xiàn)金流還能維持公司的運(yùn)轉(zhuǎn)，即便短期沒(méi)有盈利、存在一定負(fù)債，對(duì)公司長(zhǎng)大性影響也不大。
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流，即所有入賬的錢(qián)，不論是經(jīng)營(yíng)回款、貸款所得還是投資收益，都算進(jìn)來(lái)。有正向增長(zhǎng)，說(shuō)明公司正常運(yùn)轉(zhuǎn)，不是一個(gè)沒(méi)有血肉的空殼。
現(xiàn)金流凈額 = 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量－成本支出；
簡(jiǎn)單扣除成本后的入賬資金，也代表著投資者能夠分到的最大現(xiàn)金額，是我們看現(xiàn)金流時(shí)關(guān)注的重點(diǎn)。
③ 凈利潤(rùn)增速
如果某公司長(zhǎng)期只有現(xiàn)金流增長(zhǎng)，沒(méi)有積累出利潤(rùn)增長(zhǎng)，也稱不上是一家好公司。
凈利潤(rùn) = 營(yíng)業(yè)收入－成本開(kāi)支－稅款－資產(chǎn)固定損耗
一家健康的公司，現(xiàn)金流和凈利潤(rùn)是同增同減的，并且現(xiàn)金流增速常常高于凈利潤(rùn)增速，兩者可以搭配著看。
例如，貴州茅臺(tái)今年一季度凈利潤(rùn)增速為正，且現(xiàn)金流同步高速增長(zhǎng)，而隔壁的古井貢酒、口子窖、洋河股份都是負(fù)增長(zhǎng)或者增速微弱。小弟們看著股王的16.4%的凈利潤(rùn)增速，都快饞哭了……
(, 下載次數(shù): 49) 我們要警惕的是，某企業(yè)凈利潤(rùn)突然增大，而對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流沒(méi)有增加甚至下降，則說(shuō)明該公司存在一定的財(cái)會(huì)修飾、避重就輕（不一定是造假），有可能是在打腫臉充胖子。
4、財(cái)報(bào)小結(jié)
通過(guò)以上的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，我們可以判斷出企業(yè)處于生命周期的哪個(gè)階段。
(, 下載次數(shù): 48) 長(zhǎng)大速度高，但債務(wù)負(fù)擔(dān)較大、運(yùn)營(yíng)能力一般的企業(yè)，往往處于創(chuàng)業(yè)或者長(zhǎng)大期。往往股價(jià)波動(dòng)較大，收益不確定。ROE指標(biāo)存在明顯浮動(dòng)。屬于賭一把，就看未來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)存活情況，活下來(lái)大賺一筆，輸了面對(duì)現(xiàn)實(shí)。例如，當(dāng)前大量的科技股，公司還處于技術(shù)研發(fā)階段，成與不成還未可知。
長(zhǎng)大速度一般，債務(wù)比重下降，而運(yùn)營(yíng)能力較強(qiáng)的企業(yè)，正處于成熟期。股價(jià)隨著利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，ROE指標(biāo)持續(xù)健康增長(zhǎng)。此時(shí)投資，穩(wěn)賺不賠，我們所說(shuō)的白馬股、優(yōu)質(zhì)股大都是處于這一階段的股票。
長(zhǎng)大速度下降，債務(wù)比重上升，運(yùn)營(yíng)能力也不斷下降的企業(yè)，就會(huì)進(jìn)入衰退期。如果沒(méi)有拓展新的業(yè)務(wù)內(nèi)容，調(diào)轉(zhuǎn)發(fā)展方向，就會(huì)面臨淘汰。常常伴隨著不穩(wěn)定的盈利和虧損，ROE存在較大的浮動(dòng)。例如，昔日的諾基亞沒(méi)能及時(shí)把業(yè)務(wù)重點(diǎn)轉(zhuǎn)向智能手機(jī)，最終被市場(chǎng)淘汰。
優(yōu)秀的企業(yè)會(huì)在衰退期求變求新，產(chǎn)生蛻變，轉(zhuǎn)入長(zhǎng)大期，創(chuàng)造新一輪的生命周期，呈現(xiàn)波動(dòng)式上升狀態(tài)。
三、公司以后還能繼續(xù)賺錢(qián)嗎？
分析完財(cái)報(bào)和公司發(fā)展周期，我們大致可以明白公司當(dāng)前和之前的賺錢(qián)能力。
但投資等的是未來(lái)的收益，還得看看公司有沒(méi)有發(fā)展前景。
1、估值問(wèn)題
其實(shí)，上文花了這么多篇幅地給大家介紹各種財(cái)報(bào)指標(biāo)，都是為估值服務(wù)的。
估值常用的工具有PE（市盈率，凈利潤(rùn)情況）、PB（市凈率，凈資產(chǎn)情況）、PEG（盈利增長(zhǎng)指標(biāo)）、現(xiàn)金流折現(xiàn)法（現(xiàn)金流情況）、股息率（公司利潤(rùn)分紅）、ROE（凈資產(chǎn)收益率）……
這些名詞是不是有些似曾相識(shí)？
它們都是基于公司財(cái)報(bào)、經(jīng)營(yíng)狀況分析而來(lái)。
估值本質(zhì)上就是，通過(guò)當(dāng)前已知數(shù)據(jù)，推斷公司未來(lái)的發(fā)展價(jià)值。
隨后才衍生出對(duì)有投資指導(dǎo)性作用的：哪只股票性價(jià)比高、現(xiàn)在配置哪只股票適合等問(wèn)題，即擇股和擇時(shí)問(wèn)題。
許多小白、新手，上來(lái)就想追求一個(gè)完美的公式，不想分析，往上一套就能掙錢(qián)。
但無(wú)論是市場(chǎng)還是公司自身的發(fā)展錯(cuò)綜復(fù)雜、包含各種意外，沒(méi)有萬(wàn)能公式！
我們?cè)趫D方便時(shí)，可以充分利用這些估值工具，但如果想深挖一層，還得回到財(cái)報(bào)和經(jīng)營(yíng)本身。
(, 下載次數(shù): 50) 天天基金直接搜索上市公司名字，可以找到各種歷史經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)和可視化財(cái)報(bào)，非常方便。
2、行業(yè)壟斷
行業(yè)壟斷也被巴菲特比喻為“護(hù)城河”，它決定了公司在同行中的競(jìng)爭(zhēng)力，一定程度上決定了公司未來(lái)的獲利空間。
主要從四個(gè)方向來(lái)判斷：
①技術(shù)壁壘：人無(wú)我有，大部分人有求于我，如美國(guó)在芯片行業(yè)上的壟斷。
②在產(chǎn)業(yè)鏈中的話語(yǔ)權(quán)：當(dāng)公司指望一兩個(gè)大客戶光顧才能獲利時(shí)，則公司在產(chǎn)業(yè)鏈中的話語(yǔ)權(quán)極弱；只有業(yè)務(wù)面廣、不受制于人，甚至還能通過(guò)選擇控制其他生產(chǎn)環(huán)節(jié)中的公司。
例如在全球建工廠，人人都盼著它來(lái)開(kāi)分廠的蘋(píng)果公司。
③市場(chǎng)偏好：能讓用戶記住公司的產(chǎn)品，進(jìn)而讓用戶對(duì)產(chǎn)品產(chǎn)生使用習(xí)慣，難以擺脫。常見(jiàn)為品牌優(yōu)勢(shì)，一說(shuō)到某行業(yè)就想起該公司，讓潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手難以撼動(dòng)公司在市場(chǎng)中的地位。
例如，一說(shuō)搜索引擎，國(guó)內(nèi)大部人會(huì)立刻想到百度，沒(méi)什么品牌知名度的搜狗、360等公司難以真正打入搜索市場(chǎng)。
④政府的影響：在煙草、糧食、供電等重要行業(yè)，由國(guó)家壟斷，其他人連門(mén)檻也摸不著，想競(jìng)爭(zhēng)也競(jìng)爭(zhēng)不了。也有不少國(guó)家通過(guò)發(fā)牌照、許可證開(kāi)展經(jīng)營(yíng)的公司，擁有牌照、許可證就能一定程度上形成壟斷。
一家公司發(fā)展主要看自己，其次看同行。
“護(hù)城河”能挖多寬，能圈多少地，還得取決于市場(chǎng)空間多大、競(jìng)爭(zhēng)者是否多。
市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局也可以套用經(jīng)典的波特五力模型：
(, 下載次數(shù): 50) 市場(chǎng)是由業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)者、潛在進(jìn)入者、用戶、供應(yīng)商、同類替代品，相互博弈而形成的動(dòng)態(tài)空間。隨時(shí)都是你死我活的戰(zhàn)爭(zhēng)。
一種是藍(lán)海，市場(chǎng)空間廣闊，競(jìng)爭(zhēng)者少，各類公司剛剛發(fā)展起來(lái)，主要目標(biāo)是搶占市場(chǎng)。
例如共享單車領(lǐng)域，此前小黃、小綠、小藍(lán)各種牌子瘋狂降價(jià)搶占用戶。在這種情況下，誰(shuí)能占領(lǐng)更多市場(chǎng)，培養(yǎng)出用戶的使用習(xí)慣，就能取得優(yōu)勢(shì)。
一種是紅海，市場(chǎng)已經(jīng)被幾個(gè)大公司瓜分完了，新來(lái)的公司很難再分到蛋糕。
例如，外賣(mài)領(lǐng)域經(jīng)過(guò)幾年的激烈競(jìng)爭(zhēng)，目前只剩下美團(tuán)和餓了么兩家博弈。
但兩者的發(fā)展也并不絕對(duì)。
藍(lán)海是從紅海中不斷開(kāi)辟的，例如熟食、餐館外賣(mài)市場(chǎng)已經(jīng)沒(méi)什么搶占空間，那就開(kāi)辟生鮮市場(chǎng)，配送瓜果蔬菜、半加工食品，從而涌現(xiàn)了盒馬生鮮、叮咚買(mǎi)菜、京東到家等。
而紅海是藍(lán)海經(jīng)過(guò)一段時(shí)間市場(chǎng)淘汰、競(jìng)爭(zhēng)后形成的，之后的生鮮配送市場(chǎng)，必然形成幾家獨(dú)大的情況，現(xiàn)在就已經(jīng)有了一些苗頭。
(, 下載次數(shù): 47)

將一只股票分析透徹并不難。
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，無(wú)非是財(cái)報(bào)+行業(yè)，有時(shí)再加上一點(diǎn)國(guó)家政策。
大部分基金經(jīng)理都是這么分析的，只不過(guò)他們會(huì)加上一點(diǎn)實(shí)地考察。
要徹底想透一樣?xùn)|西、做成一件事從來(lái)沒(méi)有捷徑，只有不斷地深入、鉆研，才能積累經(jīng)驗(yàn)、建立認(rèn)知。
經(jīng)歷仔細(xì)的調(diào)研分析，才能稍微有底氣地判斷這只股票是否值得我們投資。
學(xué)會(huì)看財(cái)報(bào)只是深入學(xué)習(xí)的第一步。
投資是學(xué)無(wú)止境的，多多在這里和你們一起分享投資心得、一起進(jìn)步。

基金實(shí)際上非常簡(jiǎn)單，99%的人投基金虧損的主要原因是不懂，看完下面這些攻略，將幫你遠(yuǎn)離虧損，賺10%-15%收益。
基金全攻略：

1、基金全攻略：一篇文章幫大家講透基金，不僅有理論還有我的實(shí)戰(zhàn)結(jié)果
2、基金如何選：幫大家徹底搞懂怎么選出優(yōu)質(zhì)基金
3、基金怎么買(mǎi)：90%的人不懂，基金買(mǎi)入時(shí)機(jī)極其重要，這篇文章幫你徹底搞懂
4、基金怎么賣(mài)：手把手教你基金怎么賣(mài)，才能賺100%收益。
下面是重磅：

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我現(xiàn)在基金持倉(cāng)200多萬(wàn)，盈利40多萬(wàn)，一路走來(lái)，我非常知道朋友們的迷茫。
以我的真實(shí)經(jīng)驗(yàn)，大家不要到處問(wèn)來(lái)問(wèn)去，看一些碎片化的知識(shí)。相信我，耐心的花1個(gè)小時(shí)，認(rèn)真學(xué)學(xué)上面幾篇完整攻略，基金就能基本學(xué)懂。
基金實(shí)盤(pán)我會(huì)每周更新，實(shí)盤(pán)完全按攻略在操作，實(shí)盤(pán)能讓理論全部落地。大家不妨跟著實(shí)盤(pán)實(shí)踐一下。不下水，永遠(yuǎn)學(xué)不會(huì)游泳。經(jīng)過(guò)一輪漲跌，你真正賺到錢(qián)，你就完完全全搞懂基金了。
這是最快最捷徑的一條路，也我真金白銀實(shí)戰(zhàn)的經(jīng)驗(yàn)。
知乎是非常好的學(xué)習(xí)平臺(tái)，我在知乎6年，真心學(xué)到很多。我也會(huì)努力分享干貨，讓更多后來(lái)者受益。有什么不懂的，盡管問(wèn)，我一定知無(wú)不言!

(, 下載次數(shù): 48)
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作者: ppok666 時(shí)間: 2021-3-23 06:45
總結(jié)的很詳細(xì)認(rèn)真，點(diǎn)贊

作者: 奢望那一抹陽(yáng)光 時(shí)間: 2021-3-23 06:57
感謝作者！

作者: 夢(mèng)98 時(shí)間: 2021-3-23 08:58
說(shuō)得多少還是有些用的，適合新手雞湯[捂臉]

作者: 莫過(guò)于我 時(shí)間: 2021-3-23 11:08
總結(jié)一下：
1、公司靠什么賺錢(qián)？
看公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入來(lái)源是什么。查看研報(bào)是比較靠譜的?？梢詮奶}卜投研網(wǎng)站查到關(guān)于公司的研報(bào)。
2、賺錢(qián)賺得多嗎？
看公司的凈資產(chǎn)收益率（ROE），一般ROE在10%~15%就很不錯(cuò)，如果保持在15%以上連續(xù)幾年，那無(wú)疑是白馬股了。ROE可以從I問(wèn)財(cái)網(wǎng)站查詢到。
3、以后還能繼續(xù)賺錢(qián)嗎？
估值本質(zhì)上就是，通過(guò)當(dāng)前已知數(shù)據(jù)，推斷公司未來(lái)的發(fā)展價(jià)值。記住，沒(méi)有萬(wàn)能公式啦，投資要形成自己的一套思想系統(tǒng)，不能生般硬套，別人說(shuō)哪只股票好就馬上去買(mǎi)入那只，那就大錯(cuò)特錯(cuò)，買(mǎi)入時(shí)機(jī)很重要啊，要在市場(chǎng)估值低的時(shí)期買(mǎi)入。

作者: 莫過(guò)于我 時(shí)間: 2021-3-23 12:51
還是有用的干貨，不是技術(shù)流的。

作者: nStrzp 時(shí)間: 2021-3-23 14:04
這是和股票談戀愛(ài)

作者: 大晚上 時(shí)間: 2021-3-23 16:36
干貨，實(shí)在

作者: 清辰 時(shí)間: 2021-3-23 18:56
推薦辦信用卡的平臺(tái)怎樣啊？好不好做？你現(xiàn)在每月還能賺五六千嗎

作者: 小雞號(hào) 時(shí)間: 2021-3-23 21:22
1、macd：當(dāng)MACD短期DIFF上穿DEA形成金叉的時(shí)候，短期趨勢(shì)開(kāi)始成立，市場(chǎng)會(huì)進(jìn)入一段時(shí)間的上漲期，短期投資者可以在MACD形成金叉后開(kāi)始建倉(cāng)買(mǎi)入。

2、短期均線5日均線金叉10日均線，短線均線金叉說(shuō)明5日成交價(jià)平均價(jià)的投資者愿意以10日成交價(jià)的平均值購(gòu)買(mǎi)當(dāng)下的股價(jià)，市場(chǎng)人氣開(kāi)始回升，在形成金叉后短期趨勢(shì)有一定的上漲空間，短期投資者可以結(jié)合市場(chǎng)趨勢(shì)操作。
3、KDJ指標(biāo)形成金叉，因?yàn)镵DJ指標(biāo)反映比較快，如果形成二次金叉的時(shí)候在考慮操作，對(duì)于短期投資者來(lái)說(shuō)更有利，也更安全。
4、量能指標(biāo)任何市場(chǎng)的啟動(dòng)都離不開(kāi)量能的變化，短期5日均量線金叉10日均量線市場(chǎng)量能在放大，說(shuō)明有莊家或者主力在建倉(cāng)，散戶的資金不統(tǒng)一，很慢放量拉升。
5、觀看當(dāng)前國(guó)家政策消息和近期國(guó)家重要數(shù)據(jù)的公布，借用政策利好來(lái)選擇相應(yīng)版塊龍頭和個(gè)股，也可以看出當(dāng)下市場(chǎng)的趨勢(shì)。
在看短期趨勢(shì)的同時(shí)，投資者應(yīng)當(dāng)結(jié)合以上5點(diǎn)來(lái)作為參考，符合3點(diǎn)以上要求短期趨勢(shì)確立的機(jī)會(huì)比較大，這時(shí)候短期投資者可以考慮進(jìn)場(chǎng)或者建倉(cāng)。符合要求不足3點(diǎn)的時(shí)候，短期投資者要謹(jǐn)慎操作。防止市場(chǎng)誘多行情。

作者: l3QJm1 時(shí)間: 2021-3-24 00:05
價(jià)值投資還可以，有時(shí)候炒股還要看人氣

作者: 傻不拉嘰的魚(yú) 時(shí)間: 2021-3-24 00:53
我能靠股票賺錢(qián)嗎

作者: 充電寶 時(shí)間: 2021-3-24 02:37
不能，散戶干不過(guò)機(jī)構(gòu)的

作者: 小企鵝 時(shí)間: 2021-3-24 03:29
難搞喲

作者: 心隨你動(dòng) 時(shí)間: 2021-3-24 06:04
愛(ài)了愛(ài)了

作者: 奢望那一抹陽(yáng)光 時(shí)間: 2021-3-24 07:10
你好，請(qǐng)問(wèn)速動(dòng)比率為什么越小越好呢？過(guò)小不是意味著負(fù)債多，疲于還債嗎？

作者: 明月幾時(shí)有 時(shí)間: 2021-3-24 09:12
當(dāng)然能。

作者: 百雀羚 時(shí)間: 2021-3-24 11:35
你好

作者: 好好奮斗下次 時(shí)間: 2021-3-24 13:08
干貨，還是比較系統(tǒng)的，您文章里提的公司的歷史經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)及其對(duì)比哪里可以看到，a股、港股、美股公司的。

作者: 范三歲 時(shí)間: 2021-3-24 15:18
感謝作者

作者: Wrysunny° 時(shí)間: 2021-3-24 17:26
好的

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