愛(ài)鋒貝

標(biāo)題: 從市值和形勢(shì)看，目前騰訊已落后于阿里，未來(lái)的兩馬之爭(zhēng) ... [打印本頁(yè)]
作者: 科技Party    時(shí)間: 2022-1-3 07:04
標(biāo)題: 從市值和形勢(shì)看，目前騰訊已落后于阿里，未來(lái)的兩馬之爭(zhēng) ...
回答這個(gè)問(wèn)題前，我建議各位先搞懂阿里和騰訊是什么。
如果說(shuō)你只覺(jué)得騰訊就是微信，京東啥的，阿里就是支付寶，天貓商城，那只能說(shuō)你的視野還停留在11年前后。
話(huà)不多說(shuō)直接看圖吧

(, 下載次數(shù): 23)
這是17年底的時(shí)候。
看不清楚再換兩張。

(, 下載次數(shù): 22)

(, 下載次數(shù): 25)
這個(gè)不全面，只包括了文娛這一塊領(lǐng)域，大家體會(huì)個(gè)意思就行。
我們看到他們的觸角遍布中國(guó)和全球的社交、電商、娛樂(lè)、出行、文化、醫(yī)療、AR/VR、企業(yè)服務(wù)、線(xiàn)下零售等多個(gè)行業(yè)，我們看到他們?cè)谥袊?guó)投資了幾乎所有你聽(tīng)過(guò)的科技新興企業(yè)，我們看到他們各自在互聯(lián)網(wǎng)特定領(lǐng)域內(nèi)的準(zhǔn)壟斷優(yōu)勢(shì)，而這種優(yōu)勢(shì)，借由資本操作，還在不斷放大。
我們管這個(gè)，叫多元化科技集團(tuán)巨頭模式。
事實(shí)上，我們談?wù)擈v訊和阿里的時(shí)候，其實(shí)幾乎就是在談?wù)撝袊?guó)互聯(lián)網(wǎng)的全部。

是，今年的騰訊是比較糟糕了。
股價(jià)暴跌，一年不到，市值蒸發(fā)逾2200億美元；流量領(lǐng)域，微信瓶頸了，中國(guó)一共14億人，已經(jīng)用戶(hù)過(guò)10億了，另一方面今日頭條開(kāi)始發(fā)起沖擊，6月份“頭騰大戰(zhàn)”正式打響。

還記得去年么？去年人們說(shuō)，買(mǎi)房和買(mǎi)騰訊的股票，收益值是一樣的！
去年人們說(shuō)，騰訊食堂的餐巾紙上都印著呢，“反思，我們離最受尊重還有多遠(yuǎn)？”
去年我們湊在知乎上，嘰嘰喳喳說(shuō)阿里因?yàn)閹讉€(gè)月餅把人開(kāi)除了，阿里完蛋了，阿里的HR就跟太監(jiān)一樣......

不至于這樣吧，一定要把事情講得“非死即活”才能吸引各位的眼睛？
我來(lái)不那個(gè)，我希望各位沉下心跟我一起琢磨一下，騰訊今年怎么了，以及中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的未來(lái)會(huì)怎樣。

騰訊怎么了？
前些日子剛剛發(fā)布的騰訊第二季度財(cái)報(bào)中顯示：
智能手機(jī)游戲收入176億元，環(huán)比下降19%。
網(wǎng)絡(luò)游戲收入下降12%至人民幣252.02億元。

(, 下載次數(shù): 25)
可以看得出其游戲板塊十分不理想。

今年八月初，被監(jiān)管部門(mén)要求下架《怪物獵人：世界》游戲后，騰訊市值直接就蒸發(fā)了150億美元。而據(jù)媒體報(bào)道稱(chēng)，因擔(dān)心一些游戲中的暴力和賭博問(wèn)題，中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)凍結(jié)了網(wǎng)絡(luò)游戲版號(hào)和備案。

10月12日、13日，央視《焦點(diǎn)訪(fǎng)談》連續(xù)兩期節(jié)目將焦點(diǎn)集中于沉迷游戲的留守兒童，報(bào)道發(fā)現(xiàn)大批農(nóng)村孩子正在被手機(jī)游戲荒廢掉。

(, 下載次數(shù): 25)
可以看到，電視的背景，正是王者榮耀。

我們可以看到，國(guó)家意志一次又一次的發(fā)聲和出手的背后，是執(zhí)政者的決心，是游戲行業(yè)必將面臨大整頓的風(fēng)向標(biāo)。
而騰訊，在2017年，攜“吃雞”與“王者榮耀”席卷全國(guó)，最終以3萬(wàn)億市值站在亞洲之巔的騰訊，在游戲行業(yè)震蕩的今年，必將受到極大沖擊。

非戰(zhàn)之罪。
毋庸置疑，騰訊和阿里，就是我國(guó)在這個(gè)時(shí)代最耀眼的公司。時(shí)至今日了，該給的尊重真的得給人家。
有一個(gè)比喻我記得很清楚，出處實(shí)在是找不到。
說(shuō)這個(gè)BAT三家啊，可以有這么一比。
百度，像國(guó)民黨，優(yōu)勢(shì)明顯，實(shí)力強(qiáng)大，價(jià)值觀(guān)混亂，內(nèi)憂(yōu)外患，掉隊(duì)了；
騰訊，像早期燈塔國(guó)，心存理想，試圖推廣普世價(jià)值，積極靈活；
阿里，則像我們的gcd，價(jià)值觀(guān)高度統(tǒng)一，戰(zhàn)略明確且具備視野高度，政委高于一切；

這個(gè)比喻可能不完全準(zhǔn)確，但在很多層面都有一定的參考價(jià)值。以下我想談一談阿里和騰訊的區(qū)別：
1騰訊活的比阿里要舒服。
騰訊的盈利模式，一直都是“流量+”。流量+游戲，流量+廣告，流量+電商，流量+一切......
早期QQ，后期微信，背靠流量池這么多年，騰訊干什么不是指哪打哪？但凡把產(chǎn)品做好點(diǎn)，多少能搶下肉來(lái)。
縱使沒(méi)搶下肉的“騰訊微博”，“朋友網(wǎng)”等，在當(dāng)時(shí)也鬧出了極大的動(dòng)靜。

反觀(guān)阿里這邊，一開(kāi)始跟雅虎，ebay打，虎口奪食，后期在電商領(lǐng)域，人性之復(fù)雜，運(yùn)營(yíng)之困難，沒(méi)有一個(gè)不是硬仗干下來(lái)的。
再往后，淘寶驚險(xiǎn)改版天貓，伸手收購(gòu)優(yōu)酷土豆（現(xiàn)在還被愛(ài)奇藝，騰訊圍剿），收購(gòu)新浪微博，沒(méi)有一個(gè)不是戰(zhàn)略級(jí)大買(mǎi)賣(mài)。
無(wú)數(shù)次伸手去做社交，無(wú)數(shù)次被人嘲諷，“來(lái)往”最后是個(gè)笑話(huà)，馬云強(qiáng)迫阿里全體銷(xiāo)售，一人必須拉夠100個(gè)用戶(hù)；“支付鴇”尸骨未寒，也就是去年的事兒，當(dāng)時(shí)你們?cè)趺凑f(shuō)阿里來(lái)著？
忘啦？！

2騰訊比阿里要靈活
開(kāi)公司嘛，大家都有個(gè)五年計(jì)劃什么的，可你仔細(xì)一瞧，無(wú)論是具體程度，還是最后的執(zhí)行結(jié)果，騰訊都比阿里要寬泛靈活的多。
有人以為騰訊靈活就等于短視。
我不這么認(rèn)為。
如果說(shuō)騰訊和阿里是兩個(gè)人的話(huà)，那阿里的人生是這樣的：我叫阿里，我今年15歲，我的人生要這樣這樣這樣過(guò)，我開(kāi)始分析歷史大勢(shì)，我開(kāi)始尋求自己的位置，我開(kāi)始制定戰(zhàn)略計(jì)劃，我開(kāi)始一步一步地達(dá)到我的目的，用我堅(jiān)定的執(zhí)行力，用我堅(jiān)強(qiáng)的意志力。

而騰訊的人生是這樣：我叫騰訊，我今年15歲，我年輕時(shí)候混得不錯(cuò)，后來(lái)惹了點(diǎn)事兒，被一個(gè)叫360的小子揍了，最后結(jié)果上這小子是被懲罰了，但我自己也上了一課。我找到了自己的人生目標(biāo)，賺錢(qián)當(dāng)然是要賺的，成就當(dāng)然也是要有的。但我最重要的是，我要做一個(gè)被尊重的人（公司），以后會(huì)遇到什么我不清楚，但每當(dāng)我面臨選擇的時(shí)候，我會(huì)提醒自己這句話(huà)，我相信在這句話(huà)的影響下，我會(huì)越走越長(zhǎng)遠(yuǎn)吧？
未來(lái)呢？
截止2017年，VC Saas的數(shù)據(jù)顯示，騰訊投資額最大的5個(gè)行業(yè)分別是：文化娛樂(lè)(870億)、金融(302億)、電商(114億)、汽車(chē)交通、生活服務(wù)。阿里的投資比較平均，投資額最大的8個(gè)行業(yè)分別是：文化娛樂(lè)(302億)、金融(294億)、電商(223億)、生活服務(wù)、房產(chǎn)家居、汽車(chē)交通、企業(yè)服務(wù)、社交。
不難看到，這兩家公司都不約而同地選擇了文化娛樂(lè)、金融、電商這三個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行集中投資并購(gòu)。
因此，談到未來(lái)，我們必然要圍繞這三個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行探討。

關(guān)于電商，對(duì)于阿里，不用太多解釋?zhuān)@是其核心業(yè)務(wù)。對(duì)于騰訊，也很明顯，這是其用于打擊阿里的業(yè)務(wù)。在拍拍、QQ網(wǎng)購(gòu)和易迅都沒(méi)成功動(dòng)搖阿里的根基后，騰訊決定通過(guò)和京東聯(lián)手在電商領(lǐng)域抗衡阿里，最近也出了一個(gè)拼多多，但是對(duì)于騰訊而言，電商已經(jīng)不是其主要焦點(diǎn)所在了。
而金融，大家要知道的是，金融行業(yè)在中國(guó)受到高度管制，并不是一個(gè)單純靠競(jìng)爭(zhēng)而獲勝的市場(chǎng)，目前騰訊和阿里的競(jìng)爭(zhēng)也主要集中在移動(dòng)支付領(lǐng)域，如果想要深入其他領(lǐng)域，必須經(jīng)受更強(qiáng)的政治考驗(yàn)與公關(guān)。
關(guān)鍵就是文娛：
如果我們將文化娛樂(lè)的各個(gè)子版塊細(xì)分，會(huì)發(fā)現(xiàn)騰訊和阿里在各個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)上正面對(duì)壘：
1. 視頻 騰訊視頻 合一集團(tuán)（土豆優(yōu)酷）
2. 音樂(lè) 騰訊音樂(lè) 阿里音樂(lè)
3. 文學(xué) 閱文集團(tuán) 阿里文學(xué)
4. 游戲 騰訊游戲 阿里游戲(剛剛加入戰(zhàn)場(chǎng))
5. 動(dòng)漫 騰訊動(dòng)漫 合一集團(tuán)
6. 影視 企鵝影視/騰訊影業(yè) 阿里影業(yè)
7. 體育 騰訊體育 阿里體育

在現(xiàn)階段，數(shù)字內(nèi)容同時(shí)處在騰訊和阿里兩個(gè)公司核心業(yè)務(wù)的通路交叉口。騰訊的社交業(yè)務(wù)所帶來(lái)的流量必須發(fā)展除了游戲以外的變現(xiàn)渠道；而阿里的交易平臺(tái)從銷(xiāo)售實(shí)體產(chǎn)品到銷(xiāo)售數(shù)字商品也只有一線(xiàn)之隔。
必爭(zhēng)之地。
你問(wèn)我未來(lái)誰(shuí)能打過(guò)誰(shuí)？

我說(shuō)未來(lái)，就看這個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)了。

其他回答：


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作者: 碧海藍(lán)天    時(shí)間: 2022-1-3 08:34
回答這個(gè)問(wèn)題前，我建議各位先搞懂阿里和騰訊是什么。
如果說(shuō)你只覺(jué)得騰訊就是微信，京東啥的，阿里就是支付寶，天貓商城，那只能說(shuō)你的視野還停留在11年前后。
話(huà)不多說(shuō)直接看圖吧

(, 下載次數(shù): 22)
這是17年底的時(shí)候。
看不清楚再換兩張。

(, 下載次數(shù): 24)

(, 下載次數(shù): 21)
這個(gè)不全面，只包括了文娛這一塊領(lǐng)域，大家體會(huì)個(gè)意思就行。
我們看到他們的觸角遍布中國(guó)和全球的社交、電商、娛樂(lè)、出行、文化、醫(yī)療、AR/VR、企業(yè)服務(wù)、線(xiàn)下零售等多個(gè)行業(yè)，我們看到他們?cè)谥袊?guó)投資了幾乎所有你聽(tīng)過(guò)的科技新興企業(yè)，我們看到他們各自在互聯(lián)網(wǎng)特定領(lǐng)域內(nèi)的準(zhǔn)壟斷優(yōu)勢(shì)，而這種優(yōu)勢(shì)，借由資本操作，還在不斷放大。
我們管這個(gè)，叫多元化科技集團(tuán)巨頭模式。
事實(shí)上，我們談?wù)擈v訊和阿里的時(shí)候，其實(shí)幾乎就是在談?wù)撝袊?guó)互聯(lián)網(wǎng)的全部。

是，今年的騰訊是比較糟糕了。
股價(jià)暴跌，一年不到，市值蒸發(fā)逾2200億美元；流量領(lǐng)域，微信瓶頸了，中國(guó)一共14億人，已經(jīng)用戶(hù)過(guò)10億了，另一方面今日頭條開(kāi)始發(fā)起沖擊，6月份“頭騰大戰(zhàn)”正式打響。

還記得去年么？去年人們說(shuō)，買(mǎi)房和買(mǎi)騰訊的股票，收益值是一樣的！
去年人們說(shuō)，騰訊食堂的餐巾紙上都印著呢，“反思，我們離最受尊重還有多遠(yuǎn)？”
去年我們湊在知乎上，嘰嘰喳喳說(shuō)阿里因?yàn)閹讉€(gè)月餅把人開(kāi)除了，阿里完蛋了，阿里的HR就跟太監(jiān)一樣......

不至于這樣吧，一定要把事情講得“非死即活”才能吸引各位的眼睛？
我來(lái)不那個(gè)，我希望各位沉下心跟我一起琢磨一下，騰訊今年怎么了，以及中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的未來(lái)會(huì)怎樣。

騰訊怎么了？
前些日子剛剛發(fā)布的騰訊第二季度財(cái)報(bào)中顯示：
智能手機(jī)游戲收入176億元，環(huán)比下降19%。
網(wǎng)絡(luò)游戲收入下降12%至人民幣252.02億元。

(, 下載次數(shù): 24)
可以看得出其游戲板塊十分不理想。

今年八月初，被監(jiān)管部門(mén)要求下架《怪物獵人：世界》游戲后，騰訊市值直接就蒸發(fā)了150億美元。而據(jù)媒體報(bào)道稱(chēng)，因擔(dān)心一些游戲中的暴力和賭博問(wèn)題，中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)凍結(jié)了網(wǎng)絡(luò)游戲版號(hào)和備案。

10月12日、13日，央視《焦點(diǎn)訪(fǎng)談》連續(xù)兩期節(jié)目將焦點(diǎn)集中于沉迷游戲的留守兒童，報(bào)道發(fā)現(xiàn)大批農(nóng)村孩子正在被手機(jī)游戲荒廢掉。

(, 下載次數(shù): 23)
可以看到，電視的背景，正是王者榮耀。

我們可以看到，國(guó)家意志一次又一次的發(fā)聲和出手的背后，是執(zhí)政者的決心，是游戲行業(yè)必將面臨大整頓的風(fēng)向標(biāo)。
而騰訊，在2017年，攜“吃雞”與“王者榮耀”席卷全國(guó)，最終以3萬(wàn)億市值站在亞洲之巔的騰訊，在游戲行業(yè)震蕩的今年，必將受到極大沖擊。

非戰(zhàn)之罪。
毋庸置疑，騰訊和阿里，就是我國(guó)在這個(gè)時(shí)代最耀眼的公司。時(shí)至今日了，該給的尊重真的得給人家。
有一個(gè)比喻我記得很清楚，出處實(shí)在是找不到。
說(shuō)這個(gè)BAT三家啊，可以有這么一比。
百度，像國(guó)民黨，優(yōu)勢(shì)明顯，實(shí)力強(qiáng)大，價(jià)值觀(guān)混亂，內(nèi)憂(yōu)外患，掉隊(duì)了；
騰訊，像早期燈塔國(guó)，心存理想，試圖推廣普世價(jià)值，積極靈活；
阿里，則像我們的gcd，價(jià)值觀(guān)高度統(tǒng)一，戰(zhàn)略明確且具備視野高度，政委高于一切；

這個(gè)比喻可能不完全準(zhǔn)確，但在很多層面都有一定的參考價(jià)值。以下我想談一談阿里和騰訊的區(qū)別：
1騰訊活的比阿里要舒服。
騰訊的盈利模式，一直都是“流量+”。流量+游戲，流量+廣告，流量+電商，流量+一切......
早期QQ，后期微信，背靠流量池這么多年，騰訊干什么不是指哪打哪？但凡把產(chǎn)品做好點(diǎn)，多少能搶下肉來(lái)。
縱使沒(méi)搶下肉的“騰訊微博”，“朋友網(wǎng)”等，在當(dāng)時(shí)也鬧出了極大的動(dòng)靜。

反觀(guān)阿里這邊，一開(kāi)始跟雅虎，ebay打，虎口奪食，后期在電商領(lǐng)域，人性之復(fù)雜，運(yùn)營(yíng)之困難，沒(méi)有一個(gè)不是硬仗干下來(lái)的。
再往后，淘寶驚險(xiǎn)改版天貓，伸手收購(gòu)優(yōu)酷土豆（現(xiàn)在還被愛(ài)奇藝，騰訊圍剿），收購(gòu)新浪微博，沒(méi)有一個(gè)不是戰(zhàn)略級(jí)大買(mǎi)賣(mài)。
無(wú)數(shù)次伸手去做社交，無(wú)數(shù)次被人嘲諷，“來(lái)往”最后是個(gè)笑話(huà)，馬云強(qiáng)迫阿里全體銷(xiāo)售，一人必須拉夠100個(gè)用戶(hù)；“支付鴇”尸骨未寒，也就是去年的事兒，當(dāng)時(shí)你們?cè)趺凑f(shuō)阿里來(lái)著？
忘啦？！

2騰訊比阿里要靈活
開(kāi)公司嘛，大家都有個(gè)五年計(jì)劃什么的，可你仔細(xì)一瞧，無(wú)論是具體程度，還是最后的執(zhí)行結(jié)果，騰訊都比阿里要寬泛靈活的多。
有人以為騰訊靈活就等于短視。
我不這么認(rèn)為。
如果說(shuō)騰訊和阿里是兩個(gè)人的話(huà)，那阿里的人生是這樣的：我叫阿里，我今年15歲，我的人生要這樣這樣這樣過(guò)，我開(kāi)始分析歷史大勢(shì)，我開(kāi)始尋求自己的位置，我開(kāi)始制定戰(zhàn)略計(jì)劃，我開(kāi)始一步一步地達(dá)到我的目的，用我堅(jiān)定的執(zhí)行力，用我堅(jiān)強(qiáng)的意志力。

而騰訊的人生是這樣：我叫騰訊，我今年15歲，我年輕時(shí)候混得不錯(cuò)，后來(lái)惹了點(diǎn)事兒，被一個(gè)叫360的小子揍了，最后結(jié)果上這小子是被懲罰了，但我自己也上了一課。我找到了自己的人生目標(biāo)，賺錢(qián)當(dāng)然是要賺的，成就當(dāng)然也是要有的。但我最重要的是，我要做一個(gè)被尊重的人（公司），以后會(huì)遇到什么我不清楚，但每當(dāng)我面臨選擇的時(shí)候，我會(huì)提醒自己這句話(huà)，我相信在這句話(huà)的影響下，我會(huì)越走越長(zhǎng)遠(yuǎn)吧？
未來(lái)呢？
截止2017年，VC Saas的數(shù)據(jù)顯示，騰訊投資額最大的5個(gè)行業(yè)分別是：文化娛樂(lè)(870億)、金融(302億)、電商(114億)、汽車(chē)交通、生活服務(wù)。阿里的投資比較平均，投資額最大的8個(gè)行業(yè)分別是：文化娛樂(lè)(302億)、金融(294億)、電商(223億)、生活服務(wù)、房產(chǎn)家居、汽車(chē)交通、企業(yè)服務(wù)、社交。
不難看到，這兩家公司都不約而同地選擇了文化娛樂(lè)、金融、電商這三個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行集中投資并購(gòu)。
因此，談到未來(lái)，我們必然要圍繞這三個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行探討。

關(guān)于電商，對(duì)于阿里，不用太多解釋?zhuān)@是其核心業(yè)務(wù)。對(duì)于騰訊，也很明顯，這是其用于打擊阿里的業(yè)務(wù)。在拍拍、QQ網(wǎng)購(gòu)和易迅都沒(méi)成功動(dòng)搖阿里的根基后，騰訊決定通過(guò)和京東聯(lián)手在電商領(lǐng)域抗衡阿里，最近也出了一個(gè)拼多多，但是對(duì)于騰訊而言，電商已經(jīng)不是其主要焦點(diǎn)所在了。
而金融，大家要知道的是，金融行業(yè)在中國(guó)受到高度管制，并不是一個(gè)單純靠競(jìng)爭(zhēng)而獲勝的市場(chǎng)，目前騰訊和阿里的競(jìng)爭(zhēng)也主要集中在移動(dòng)支付領(lǐng)域，如果想要深入其他領(lǐng)域，必須經(jīng)受更強(qiáng)的政治考驗(yàn)與公關(guān)。
關(guān)鍵就是文娛：
如果我們將文化娛樂(lè)的各個(gè)子版塊細(xì)分，會(huì)發(fā)現(xiàn)騰訊和阿里在各個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)上正面對(duì)壘：
1. 視頻 騰訊視頻 合一集團(tuán)（土豆優(yōu)酷）
2. 音樂(lè) 騰訊音樂(lè) 阿里音樂(lè)
3. 文學(xué) 閱文集團(tuán) 阿里文學(xué)
4. 游戲 騰訊游戲 阿里游戲(剛剛加入戰(zhàn)場(chǎng))
5. 動(dòng)漫 騰訊動(dòng)漫 合一集團(tuán)
6. 影視 企鵝影視/騰訊影業(yè) 阿里影業(yè)
7. 體育 騰訊體育 阿里體育

在現(xiàn)階段，數(shù)字內(nèi)容同時(shí)處在騰訊和阿里兩個(gè)公司核心業(yè)務(wù)的通路交叉口。騰訊的社交業(yè)務(wù)所帶來(lái)的流量必須發(fā)展除了游戲以外的變現(xiàn)渠道；而阿里的交易平臺(tái)從銷(xiāo)售實(shí)體產(chǎn)品到銷(xiāo)售數(shù)字商品也只有一線(xiàn)之隔。
必爭(zhēng)之地。
你問(wèn)我未來(lái)誰(shuí)能打過(guò)誰(shuí)？

我說(shuō)未來(lái)，就看這個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)了。

其他回答：
算法源于大數(shù)據(jù)，而大數(shù)據(jù)源于我們每一個(gè)人，那我們是不是應(yīng)該擁有主導(dǎo)數(shù)據(jù)的權(quán)利？
一個(gè)部門(mén)離職率太高說(shuō)明什么？
作者: 賢者    時(shí)間: 2022-1-3 09:39
截止2018年10月27日，阿里總市值3703億美元，騰訊3160億美元不到，兩者相差500多億美元，而且阿里沒(méi)有算上螞蟻金服！兩者的差距在今年迅速擴(kuò)大，阿里巴巴的潛力和戰(zhàn)略比騰訊強(qiáng)的多。如果以五年到十年的時(shí)間來(lái)看，騰訊絕無(wú)可能再度反超阿里，而阿里未來(lái)各個(gè)核心指標(biāo)是騰訊兩倍甚至更多概率反而更大。為什么這么說(shuō)？我會(huì)寫(xiě)的比較長(zhǎng)。
一、騰訊僅有社交和娛樂(lè)這兩大項(xiàng)有優(yōu)勢(shì)，這兩個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模一般，都在萬(wàn)億左右。而阿里占優(yōu)勢(shì)的電商、金融、物流、云計(jì)算、新零售、物聯(lián)網(wǎng)、O2O、人工智能、國(guó)際化方面不僅行業(yè)多，而且行業(yè)規(guī)模超大。下面我就展開(kāi)來(lái)說(shuō)。
1、電商。這個(gè)市場(chǎng)規(guī)模太大，阿里涵蓋面最廣，幾乎都是行業(yè)霸主地位。有C2C的淘寶，GMV目前是拼多多的十幾倍，B2C的天貓，GMV是京東兩倍多；B2B的阿里巴巴占市場(chǎng)份額30%以上，1688最大的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，二手市場(chǎng)閑魚(yú)今年GMV就會(huì)接近千億（未來(lái)會(huì)是增長(zhǎng)大動(dòng)力），國(guó)際業(yè)務(wù)速賣(mài)通已經(jīng)是世界第一下載量的購(gòu)物型APP，只有跨境電商天貓國(guó)際和網(wǎng)易考拉勢(shì)均力敵。基于這么大的優(yōu)勢(shì)，阿里媽媽是國(guó)內(nèi)最好的精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)廣告平臺(tái)，促使阿里成為中國(guó)廣告界的霸主。
騰訊在電商方面失敗了十幾回，易趣、拍拍網(wǎng)、QQ商城、騰百萬(wàn)都是鮮活的例子。電商無(wú)果后開(kāi)始主動(dòng)投資，目標(biāo)只有一個(gè)，只要不是阿里的，我就投，京東、拼多多、唯品會(huì)、楚楚街、美麗說(shuō)、蘑菇街、每日優(yōu)鮮等等，造成這些公司初期有吸附流量?jī)?yōu)勢(shì)，后期就無(wú)能為力的現(xiàn)象。京東從2016年下半年開(kāi)始就不斷增速下滑，被天貓?jiān)嚼竭h(yuǎn)，加上強(qiáng)東這次出事，京東市值僅有326億美元，未來(lái)跟天貓的差距會(huì)怎么樣，大家應(yīng)該心里有數(shù)！拼多多從去年開(kāi)始快速崛起，帶動(dòng)了四五線(xiàn)群體的消費(fèi)能力提升，原本騰訊想借此抑制淘寶，但結(jié)果從財(cái)報(bào)上看，淘寶每個(gè)季度的新增活躍人數(shù)都創(chuàng)了記錄。
相比騰訊，阿里在電商的投資更理性更有戰(zhàn)略，匯通達(dá)、寶寶樹(shù)、小紅書(shū)和易果生鮮，代表著電商目前最具潛力的農(nóng)村電商、母嬰電商、內(nèi)容電商和生鮮電商。
2、金融。在各個(gè)重要國(guó)家金融行業(yè)都是規(guī)模最大行業(yè)。螞蟻金服已經(jīng)獨(dú)立出來(lái)很多年，目前估值超過(guò)1500億美元（相對(duì)于可比性較高的PayPal，螞蟻金服上市市值超過(guò)2000億美元也不是不可能），是世界第一獨(dú)角獸。支付寶受到了當(dāng)年紅包大戰(zhàn)迅速崛起的微信支付的威脅，但2017年這個(gè)局面已經(jīng)完全穩(wěn)定住，支付寶穩(wěn)中有升，在目前的市場(chǎng)上，支付寶市場(chǎng)份額54%，微信支付36.5%，而規(guī)模上支付寶更是微信支付2倍多。在其他方面，螞蟻金服是當(dāng)之無(wú)愧的行業(yè)霸主，余額寶今年開(kāi)始開(kāi)放，對(duì)接多家基金，之前僅對(duì)接天弘基金，導(dǎo)致天弘基金是連續(xù)多年世界最大的貨幣基金，前幾天的數(shù)據(jù)剛剛出來(lái)，余額寶的規(guī)模不斷擴(kuò)大，目前已經(jīng)超1.93萬(wàn)億，跟四大行比肩！花唄、螞蟻借唄大發(fā)展，雖然被限制，但去年規(guī)模達(dá)到6000億，整個(gè)螞蟻財(cái)富的規(guī)模有超過(guò)2.7萬(wàn)億。芝麻信用是除了央行外最權(quán)威的信用評(píng)分，對(duì)推動(dòng)中國(guó)信用社會(huì)體系至關(guān)重要。螞蟻金服占中國(guó)企業(yè)ABS市場(chǎng)的9成份額，還有金融基礎(chǔ)設(shè)施商恒生電子！投資方面有阿里資本和云峰基金，券商方面大手筆入股了華泰證券，保險(xiǎn)銀行方面有眾安保險(xiǎn)、國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)、網(wǎng)上銀行，近期推出的相互保已是市場(chǎng)焦點(diǎn)?？梢钥闯鑫浵伣鸱诮鹑诟鞣矫娑己w了，而且地位極高。
反過(guò)來(lái)看看騰訊金融，與螞蟻金服不同，騰訊金融沒(méi)有獨(dú)立，而且微信支付也不可能獨(dú)立！為什么？因?yàn)榘凑找?guī)定，一家公司只能有一張支付牌照，騰訊的叫財(cái)付通，微信支付要獨(dú)立的話(huà)，QQ錢(qián)包等就不能有！理財(cái)通規(guī)模超3000億，微粒貸1000多億，整個(gè)騰訊財(cái)富的規(guī)模最新數(shù)據(jù)是4800億，企業(yè)ABS市場(chǎng)騰訊是0，騰訊信用已經(jīng)被下架，券商方面入股了中金公司，保險(xiǎn)方面也有眾安保險(xiǎn)（沒(méi)有螞蟻金服股份多），比較好的是微眾銀行。
兩者差距很大。
3、物流。之前阿里被人詬病最多的問(wèn)題，一個(gè)是假貨一個(gè)物流速度，阿里打假力度還是很大的，成效比較顯著，物流方面來(lái)講，阿里是開(kāi)始下大功夫的，尤其今年菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)的動(dòng)靜太大了，三通一達(dá)徹底脫離順豐，站隊(duì)阿里，快遞柜中的豐巢真正成為了順豐自己的巢，而阿里和中國(guó)郵政有自己的速遞易。阿里說(shuō)過(guò)不做快遞，但它投資快遞，今年巨額投資中通快遞、減持圓通和百世物流。此外，今年菜鳥(niǎo)物流打造中國(guó)智能物流骨干網(wǎng)，戰(zhàn)略投資了卡行天下、易流科技、運(yùn)滿(mǎn)滿(mǎn)，加上原來(lái)的萬(wàn)象物流、點(diǎn)我達(dá)、日日順、餓了么、快倉(cāng)、心怡科技等，各個(gè)物流形態(tài)都已經(jīng)囊獲，菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)目前的估值已經(jīng)超過(guò)京東物流！
騰訊物流是0，只是投資了京東物流、人人快遞、美團(tuán)配送等等。
4、社交。毫無(wú)疑問(wèn)，騰訊是社交霸主，微信、QQ優(yōu)勢(shì)巨大，騰訊擁有中國(guó)企業(yè)中最大的流量?jī)?yōu)勢(shì)?？梢赃@樣講，很長(zhǎng)一段時(shí)間里騰訊的社交優(yōu)勢(shì)地位都不會(huì)被動(dòng)搖。從內(nèi)容、流量上來(lái)看，天天快報(bào)、騰訊新聞、應(yīng)用寶、QQ瀏覽器都有相當(dāng)?shù)匚弧Ｗ止?jié)跳動(dòng)的今日頭條和旗下抖音實(shí)力很強(qiáng)，在內(nèi)容和短視頻都做到了行業(yè)第一！對(duì)騰訊威脅很大。
阿里在社交上多次失敗，阿里旺旺、來(lái)往等等。投資了微博和陌陌，最終都放棄了私有化。內(nèi)容、流量上，豌豆莢、UC瀏覽器、神馬瀏覽器、大魚(yú)號(hào)等等，比騰訊要差。
5、娛樂(lè)。娛樂(lè)行業(yè)跟人息息相關(guān)，分了很多種，都是小行業(yè)，最大的行業(yè)是游戲行業(yè)，中國(guó)游戲行業(yè)規(guī)模2000多億，騰訊占了7成，又是行業(yè)絕對(duì)霸主，也是全世界最大的游戲廠(chǎng)商，同時(shí)投資了很多國(guó)外的大游戲廠(chǎng)商。短視頻方面巨額投資了快手，快手月活跟抖音差不多甚至稍高，日活差點(diǎn)。直播領(lǐng)域先后投資斗魚(yú)直播、虎牙直播、就看之后會(huì)不會(huì)投資熊貓直播，幾乎一統(tǒng)天下。閱文集團(tuán)有巨大IP優(yōu)勢(shì)，騰訊動(dòng)漫、QQ閱讀、B站都是霸主，大知乎的大股東也是騰訊。騰訊音樂(lè)幾乎壟斷市場(chǎng)，網(wǎng)易云音樂(lè)是唯一的挑戰(zhàn)者，騰訊視頻和愛(ài)奇藝雙嬌。喜馬拉雅聽(tīng)說(shuō)騰訊也要投資。但是今年開(kāi)始游戲行業(yè)乃至整個(gè)娛樂(lè)行業(yè)受到了政策的嚴(yán)厲管控，對(duì)騰訊打擊很大。
阿里在娛樂(lè)方面跟騰訊不在一個(gè)檔次。優(yōu)酷跟騰訊視頻、愛(ài)奇藝有差距。阿里文學(xué)、書(shū)旗小說(shuō)、阿里游戲、蝦米音樂(lè)都可以忽略不計(jì)。當(dāng)然阿里做事情是要有自己的戰(zhàn)略，有自己的護(hù)城河的。阿里在娛樂(lè)方面主要是兩大塊，一塊是電影，一塊是在線(xiàn)票務(wù)。從去年暑假開(kāi)始，中國(guó)最火爆的電影幾乎都和阿里影業(yè)有關(guān)，票房最高的電影都有阿里的身影，而阿里又是萬(wàn)達(dá)影院和大地影院的第二大股東。在線(xiàn)票務(wù)方面，淘票票和大麥都很有競(jìng)爭(zhēng)力。騰訊最失敗的兩個(gè)操作，一個(gè)就是電影在線(xiàn)票務(wù)，微影、娛票兒、格瓦拉、貓眼電影，騰訊合并一個(gè)接一個(gè)，到頭來(lái)眼看著淘票票的市場(chǎng)份額不斷從10%一路上漲到目前的45%以上。
6、新零售。阿里這兩年在新零售上動(dòng)作頻頻，侯毅從京東轉(zhuǎn)投阿里，盒馬鮮生應(yīng)運(yùn)而生，近期出的成績(jī)單單店坪效超過(guò)5萬(wàn)，成熟店日銷(xiāo)售額超過(guò)80萬(wàn)，是個(gè)非常大的量。阿里產(chǎn)生了很多新業(yè)態(tài)形式，比如筷馬熱食、盒小馬等等，記住，這些都是能算到阿里營(yíng)收里面的，其后戰(zhàn)略投資了中國(guó)最大商超高鑫零售（大潤(rùn)發(fā)）、居然之家等等。因?yàn)榘⒗镏熬陀兴接谢y泰百貨的經(jīng)驗(yàn)，所以新零售對(duì)阿里來(lái)說(shuō)得心應(yīng)手。
騰訊和京東是新零售的跟隨者，騰訊在新零售的投資就是病急亂投醫(yī)。永輝超市、步步高、海瀾之家、沃爾瑪中國(guó)、家樂(lè)福中國(guó)等等，騰訊都投資了！問(wèn)題是騰訊能給它們帶來(lái)什么呢？只有微信支付！沒(méi)有任何創(chuàng)新化的業(yè)態(tài)形式出現(xiàn)。這些商超也不計(jì)算到騰訊營(yíng)收當(dāng)中?？吹角懊嬗行┗卮鹫f(shuō)永輝超市是騰訊的？這是明顯的原則性錯(cuò)誤，騰訊只不過(guò)是投資了永輝超市而已，投票權(quán)和未來(lái)發(fā)展規(guī)劃全在永輝超市一方，騰訊僅僅是個(gè)能得到分紅或者減持賣(mài)出套現(xiàn)的角色，騰訊給的建議只能是個(gè)參考而無(wú)決定能力！所以大家不要把投資和下屬企業(yè)搞混了。
7、O2O，又是個(gè)萬(wàn)億大市場(chǎng)。騰訊第二個(gè)大失敗就在這里，是不可容忍的失敗。2015年美團(tuán)背叛阿里，當(dāng)時(shí)和大眾點(diǎn)評(píng)合并占了O2O市場(chǎng)7成份額，所有人都覺(jué)得格局已定的時(shí)候，阿里絕地求生。立即投資餓了么，重新開(kāi)放口碑網(wǎng)，當(dāng)時(shí)美團(tuán)到店市場(chǎng)份額是口碑的十幾倍，結(jié)果2017年底，口碑到店規(guī)模達(dá)到4200億，反超美團(tuán)，美團(tuán)到今年6月30日的12月時(shí)間里GMV也只有剛過(guò)4000億。外賣(mài)，可能是唯一美團(tuán)占優(yōu)勢(shì)的地方，各個(gè)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)不同，易觀(guān)和艾媒咨詢(xún)都支持餓了么份額大，而trustdata說(shuō)美團(tuán)外賣(mài)優(yōu)勢(shì)很大。精準(zhǔn)地圖，高德地圖第一，已經(jīng)甩開(kāi)百度，騰訊地圖份額很??；旅游，攜程第一，去哪兒第二，飛豬旅行第三，同城藝龍第四，美團(tuán)只有個(gè)夜間旅店量第一（這個(gè)數(shù)字被多次爆出造假）；網(wǎng)約車(chē)，滴滴快的合并，騰訊和阿里董事會(huì)席位相同，騰訊股份更多，目前第一大股東是軟銀，阿里在滴滴出事前精準(zhǔn)減持，滴滴稍稍偏向阿里，騰訊越來(lái)越支持美團(tuán)出行；在線(xiàn)票務(wù)前面說(shuō)過(guò)，共享單車(chē)摩拜一年巨虧50多億，賣(mài)給美團(tuán)，騰訊出局，阿里坐擁哈羅單車(chē)，也不會(huì)讓ofo死掉，意在拖死美團(tuán)。從外媒公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，2017年阿里o2o市場(chǎng)份額54%，美團(tuán)騰訊系34%，騰訊不可原諒的錯(cuò)誤。（下圖引用今日頭條的江志強(qiáng)Alvin）

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8、云計(jì)算。阿里優(yōu)勢(shì)巨大，世界前三，每個(gè)季度阿里財(cái)報(bào)都會(huì)有具體數(shù)據(jù)公布，今年?duì)I收突破210億應(yīng)該不難，騰訊和華為一直沒(méi)公布過(guò)數(shù)據(jù)！今年半年報(bào)的時(shí)候，摩根給阿里云估值670億美元，去年年底給騰訊云估值33億美元，差距太大。
9、物聯(lián)網(wǎng)。阿里已經(jīng)正式把物聯(lián)網(wǎng)作為自己的五大賽道之一。阿里對(duì)物聯(lián)網(wǎng)有很明確的認(rèn)識(shí)和戰(zhàn)略，想要做到通吃，城市大腦就不說(shuō)了，天貓精靈和天貓魔音已經(jīng)是國(guó)內(nèi)同類(lèi)產(chǎn)品的第一名，市場(chǎng)占比60%，出貨量世界前三。alios系統(tǒng)打造的斑馬智行網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)獨(dú)立融資。
而騰訊公布近期可能有車(chē)載微信出來(lái)，動(dòng)作有些遲緩。對(duì)物聯(lián)網(wǎng)的認(rèn)知也跟阿里不在一個(gè)水平線(xiàn)上。
10、人工智能。在中興出事之前，阿里在人工智能方面早就有很大的動(dòng)作，戰(zhàn)略投資了兩家人工智能頭部公司：商湯科技和曠視科技，并且連續(xù)投資了寒武紀(jì)科技、耐能等多家AI芯片企業(yè)，很早阿里就注意到了芯片作用。近期私有化了杭州中天微，成立了半導(dǎo)體平頭哥公司。
而騰訊投資了優(yōu)必選科技公司，自己旗下的騰訊覓影是很不錯(cuò)的產(chǎn)品。
11、一開(kāi)始這個(gè)少寫(xiě)了，企業(yè)級(jí)IM。阿里巴巴的社交失敗多次，讓人認(rèn)為沒(méi)有社交基因，在做來(lái)往的時(shí)候大潰敗，但是這個(gè)團(tuán)隊(duì)潛心研究出了新產(chǎn)品，釘釘，成為了企業(yè)移動(dòng)辦公市場(chǎng)上的佼佼者，尤其是中小企業(yè)。目前在移動(dòng)辦公領(lǐng)域，釘釘?shù)幕钴S用戶(hù)比第二名到第九名之和還多。上個(gè)月釘釘戰(zhàn)略投資藍(lán)凌軟件，可以很好的利用藍(lán)凌軟件在500強(qiáng)大企業(yè)巨大份額的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)行互補(bǔ)，整個(gè)市場(chǎng)為之一振。
騰訊看到釘釘?shù)陌l(fā)展后，全力支持企業(yè)微信，企業(yè)微信騰訊痕跡太強(qiáng)，騰訊to B能力一直很差，很多企業(yè)對(duì)企業(yè)微信一直持懷疑態(tài)度。釘釘和藍(lán)凌的結(jié)合，也會(huì)促使市場(chǎng)老大泛微和企業(yè)微信能走的更近，但實(shí)際上泛微和企業(yè)微信沒(méi)有更進(jìn)一步的發(fā)展，因?yàn)榇蠹液芮宄?，微信的流量不?huì)是企業(yè)辦公考慮的，企業(yè)需要解決問(wèn)題，企業(yè)微信無(wú)法帶來(lái)這樣的實(shí)質(zhì)效果，所以泛微也在猶豫。
12、國(guó)際化方面，阿里的速賣(mài)通很受歡迎，發(fā)展很快。俄羅斯、以色列、西班牙等地方都是第一名，而且投資東南亞和印度也是發(fā)展重點(diǎn)，子公司Lazada是東南亞最大電商。我個(gè)人認(rèn)為比較引人關(guān)注的是移動(dòng)支付投資，都和巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司有關(guān)，paytm甚至是印度第一獨(dú)角獸！是世界第三大移動(dòng)支付公司，以印度的潛力，我覺(jué)得paytm未來(lái)會(huì)很強(qiáng)大。在2019財(cái)年Q1財(cái)報(bào)上，阿里巴巴公布了國(guó)際零售營(yíng)收數(shù)據(jù)！別忘了，阿里是國(guó)內(nèi)罕見(jiàn)的一開(kāi)始就以國(guó)際化為目標(biāo)建立的企業(yè)。
騰訊的國(guó)際化更多是以投資國(guó)外大游戲廠(chǎng)商和游戲出海形式完成的。沒(méi)有太多的財(cái)務(wù)數(shù)字公布。
二、騰訊戰(zhàn)略相比阿里，差距大。阿里的戰(zhàn)略在國(guó)內(nèi)是沒(méi)有敵手的，業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)性很強(qiáng)。以新零售為例，口碑網(wǎng)、盒馬鮮生、高鑫零售、阿里云、菜鳥(niǎo)物流、餓了么等等都能發(fā)揮大作用，協(xié)調(diào)的很好。而反觀(guān)騰訊，這些方面都有，但是毫無(wú)協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)能力，美團(tuán)和京東之間有什么聯(lián)系呢？少的可憐。
騰訊業(yè)務(wù)有極大的矛盾性，微信和QQ功能性重合度太高，而作為官方屬性的這一塊被微博和頭條拿走。騰訊扶持京東和美團(tuán)，卻又限制了京東和美團(tuán)的支付結(jié)算能力，它們?cè)趺茨軌汛蟾⒗镪滞螅?br /> 三、阿里的增長(zhǎng)動(dòng)力遠(yuǎn)勝騰訊。我們?cè)谏厦婵吹剑趲缀跛写鬂摿Φ男袠I(yè)，騰訊都完全落后于阿里，你讓騰訊怎么追？哪怕近一階段時(shí)間騰訊進(jìn)行組織戰(zhàn)略架構(gòu)改革，我覺(jué)得它跟阿里的爭(zhēng)奪中也會(huì)明顯處于下風(fēng)。我們先要明白，增量的意義，一個(gè)2億規(guī)模增長(zhǎng)率翻倍也不過(guò)只貢獻(xiàn)了2億的增量。阿里的增長(zhǎng)動(dòng)力較強(qiáng)的行業(yè)已經(jīng)很具規(guī)模，阿里云一年?duì)I收額超過(guò)200億，菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)超過(guò)百億，新零售也是幾百億，這些行業(yè)就足以保證阿里在未來(lái)四五年時(shí)間里確定的高增長(zhǎng)，而且電商和廣告這個(gè)大頭，它的增長(zhǎng)速度也不慢，遠(yuǎn)高于其他行業(yè)。
被外界看好的騰訊三大業(yè)務(wù)增量，廣告、移動(dòng)支付和云計(jì)算，正好這三項(xiàng)阿里都是有很大的優(yōu)勢(shì)。2011年微信面市，當(dāng)時(shí)騰訊的營(yíng)業(yè)收入是阿里的4.4倍，阿里還是虧損的，騰訊當(dāng)年的利潤(rùn)比阿里的營(yíng)收還高，7年過(guò)去了，阿里實(shí)現(xiàn)了全面反超。今年會(huì)是阿里巴巴自然年第一次營(yíng)收超越騰訊，之后的差距會(huì)逐漸拉大。
四、騰訊過(guò)于重視投資的財(cái)務(wù)收益，成營(yíng)收發(fā)展掣肘。不知道是不是因?yàn)轵v訊二號(hào)人物劉熾平出走于高盛的原因，騰訊得意于自己的投資心得，口誅筆伐阿里式的控制式投資方式，成立反阿里聯(lián)盟，結(jié)果都是烏合之眾，各懷鬼胎。今日頭條和騰訊直接打了起來(lái)，互相控告對(duì)方，近期今日頭條的25億美元融資，云峰基金被爆進(jìn)入；滴滴和美團(tuán)因?yàn)槌鲂写蛄似饋?lái)；京東物流已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入到順豐這類(lèi)個(gè)人業(yè)務(wù)行業(yè)，兩者變成競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，它們?cè)榷际欠窗⒗锫?lián)盟的座上賓。騰訊完全忽視了投資帶來(lái)的負(fù)面作用。投資過(guò)多讓騰訊減少了太多的業(yè)務(wù)發(fā)展能力，你投資了美團(tuán)，你會(huì)再做一家O2O公司嗎？不會(huì)，騰訊生活太過(guò)安逸，擁有巨大流量后躺著掙錢(qián)就好。所以結(jié)果就是騰訊眼睜睜看著美團(tuán)被阿里打死，也無(wú)動(dòng)于衷，就是給點(diǎn)錢(qián)就完了，美團(tuán)無(wú)法完成騰訊的戰(zhàn)略訴求。
騰訊以為每年靠著投資收益來(lái)掩蓋業(yè)績(jī)，就能高枕無(wú)憂(yōu)，當(dāng)故事講完后，這些公司就一個(gè)一個(gè)現(xiàn)出原形。熱炒300億估值的蔚來(lái)汽車(chē)今年上市后現(xiàn)在僅有60億美元出頭，當(dāng)熊市來(lái)臨時(shí)，帶來(lái)的是更大的損失。
而且請(qǐng)不要忘記，騰訊這樣的投資不但禁錮了自己的現(xiàn)金流，還大部分無(wú)法兌現(xiàn)。比如你投資了京東，你投的這些錢(qián)能全部賣(mài)出兌現(xiàn)嗎？小比例投資可以?xún)冬F(xiàn)，但是京東這樣的股權(quán)比例這么大的投資只能躺在賬戶(hù)上，你減持還要發(fā)公告，還要有減持?jǐn)?shù)量規(guī)定，減持了股價(jià)還要下跌，也沒(méi)有更大的買(mǎi)家接手，你怎么去兌現(xiàn)？投資變成了賬面上的數(shù)字！

騰訊在未來(lái)已經(jīng)喪失了主動(dòng)權(quán)，唯一能擊敗阿里的可能是阿里自己倒下，被亞馬遜、沃爾瑪?shù)膰?guó)際化業(yè)務(wù)無(wú)限戰(zhàn)爭(zhēng)拖死！但那個(gè)時(shí)候騰訊也許只能茍活而已。
截至目前，阿里巴巴加上螞蟻金服的市值等于騰訊+百度+京東+美團(tuán)+小米+網(wǎng)易，以后還會(huì)是差距更大還是縮小！我們可以拭目以待，我堅(jiān)定看好阿里！
作者: Wjjyb4    時(shí)間: 2022-1-3 11:26
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昨天，阿里宣布，大文娛總裁楊偉東被警方帶走調(diào)查。楊偉東是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)問(wèn)題被舉報(bào)的，11月底阿里CEO張勇的人事安排郵件里，阿里影業(yè)的董事長(zhǎng)樊路遠(yuǎn)已經(jīng)接替了楊偉東的職位。

有人說(shuō)，這是視頻圈常青樹(shù)倒掉了。大星聽(tīng)到心里一驚，以為波老師退役了，嚇?biāo)牢伊恕?br />
3年前，阿里巴巴數(shù)字娛樂(lè)事業(yè)群總裁劉春寧也被警察帶走過(guò)，當(dāng)時(shí)的報(bào)道說(shuō)，劉春寧是因?yàn)樵隍v訊負(fù)責(zé)視頻版權(quán)采購(gòu)涉及貪腐被查。2年前，優(yōu)酷的副總裁盧梵溪涉嫌貪腐也被警方帶走過(guò)。
2018年前三季度，楊偉東掌舵的阿里大文娛累計(jì)虧損107億元。優(yōu)酷的員工在接受采訪(fǎng)時(shí)都說(shuō)楊偉東很懂內(nèi)容，這就有點(diǎn)天真了，阿里是一家企業(yè)，不是吃財(cái)政補(bǔ)貼的媒體，懂內(nèi)容有啥用？

樊路遠(yuǎn)以前是支付寶體系出來(lái)的，余額寶業(yè)務(wù)可是為阿里賺過(guò)大錢(qián)的，既然懂內(nèi)容的人賺不到錢(qián)還搞貪腐，那還不如讓能賺錢(qián)的人上。
樊路遠(yuǎn)花名木華黎，這是鐵木真的貼身猛將，阿里內(nèi)部的朋友說(shuō)，楊偉東被舉報(bào)，他們一點(diǎn)也不意外：
斗爭(zhēng)那么激烈還不擦干凈屁股。
今年，優(yōu)酷推出了“這就是”系列網(wǎng)絡(luò)綜藝，羽泉組合的巨匠文化投資了6000萬(wàn)?？此坪?jiǎn)單的商業(yè)投資里，藏著一個(gè)顯而易見(jiàn)的把柄。
2012年，楊偉東以合伙人身份加入了一家叫麥特文化的公司，并擔(dān)任了董事長(zhǎng)兼CEO，這家公司還有兩個(gè)股東：陳礪志和胡海泉。
不久之后，三個(gè)人又?jǐn)€了一家新的公司，叫巨匠文化。
2013年，陳礪志、楊偉東和海泉協(xié)商從對(duì)方的公司“平退”，即海泉退出麥特，陳礪志和楊偉東退出巨匠。楊偉東退出的邏輯非常簡(jiǎn)單，因?yàn)樗呀?jīng)拿到古永鏘優(yōu)酷土豆的offer了。
中國(guó)合伙人這部電影里，鄧超拿到美國(guó)簽證后就一直沖黃曉明笑，他說(shuō)：
我就是為了我自己，至少我敢承認(rèn)。
陳礪志曾經(jīng)對(duì)《中國(guó)企業(yè)家》說(shuō)：“楊偉東離開(kāi)的時(shí)候告訴我一起退出巨匠文化，我退了，楊偉東沒(méi)有退，股權(quán)還增加了，相當(dāng)于他和胡海泉兩個(gè)人聯(lián)手把我給坑了?！?br /> 按照陳礪志的說(shuō)法，不管楊偉東去優(yōu)酷土豆還是阿里文娛，他都在自己的權(quán)利范圍內(nèi)封殺了麥特文化的任何合作。也難怪楊偉東一出事兒，陳礪志馬上就發(fā)朋友圈慶祝：
“坑害過(guò)我和麥特的人，坑害現(xiàn)東家倒也不意外。壞人不可能一直得逞。但我的原則是，不會(huì)痛打落水狗。恩怨就此勾銷(xiāo)，希望你能躲過(guò)牢獄之災(zāi)?！?/i>
胡海泉以前就比陳礪志懂事，他公開(kāi)批評(píng)過(guò)陳礪志，“創(chuàng)業(yè)應(yīng)該優(yōu)選有共同邏輯的合伙人，巨匠文化更早的合伙人團(tuán)隊(duì)就曾因理念的不同，一度令巨匠經(jīng)受了長(zhǎng)達(dá)一年半的痛苦期。”
楊偉東直到2015年10月才正式“離開(kāi)”巨匠，但他對(duì)巨匠的愛(ài)始終沒(méi)有中止。
2017年，巨匠和優(yōu)酷聯(lián)合出品了《就是呵呵喝》，2018年，又聯(lián)合出品了“這就是”系列，據(jù)財(cái)經(jīng)報(bào)道，《這！就是街舞》招商金額逼近6億。
按照阿里的規(guī)定，楊偉東是絕對(duì)不能找自己做過(guò)股東的公司，一起在阿里的平臺(tái)上做事情的，因?yàn)闀?huì)有利益輸送的嫌疑。楊偉東封殺了陳礪志，卻扶持了胡海泉。
沒(méi)人看電視后，楊偉東這種人手里的權(quán)力越來(lái)越大了。視頻行業(yè)的水很深，很多制作公司為了搭上渠道的線(xiàn)可以送干股，藝人公司送不了干股可以送藝人，實(shí)在有太多利益輸送的渠道了。
阿里的朋友告訴大星，根據(jù)楊偉東的這個(gè)素材可以弄一檔節(jié)目：《這就是慣性》。大星覺(jué)得挺好，當(dāng)年牛頓搞完慣性定律，別人問(wèn)他怎么這么厲害，他說(shuō)我是站在巨人的肩膀上才成功的，楊偉東也可以這么說(shuō)：
我是站在巨匠肩膀上成功的。
一個(gè)星期內(nèi)，海泉連續(xù)損失了兩位親密戰(zhàn)友。大星斗膽幫助海泉寫(xiě)好微博了，如有雷同，實(shí)屬巧合：
為什么？！為什么是你？為什么你要做這樣錯(cuò)到極致的事情？為什么你不把痛苦予你最應(yīng)該親近的人分擔(dān)？為什么你要對(duì)我隱瞞這么久？為什么你選擇用如此愚蠢的方式逃避現(xiàn)實(shí)？為什么你沉淪的時(shí)刻不想想自己的父母和孩子？為什么你忘了這6年來(lái)還有那么那么多的伙伴曾給予我們信賴(lài)和希望？為什么？為什么？！
作者: 鄉(xiāng)愁    時(shí)間: 2022-1-3 13:02
所有從基本面回答這個(gè)問(wèn)題的，
年初騰訊市值高于阿里的時(shí)候，
騰訊的市值憑啥能超阿里巴巴近500億美金，阿里有未來(lái)有沒(méi)有機(jī)會(huì)超越騰訊成為中國(guó)第一個(gè)萬(wàn)億級(jí)科技公司？
與現(xiàn)在相比：
電商發(fā)生根本變化了嗎？
金融發(fā)生根本變化了嗎？
社交發(fā)生根本變化了嗎？

唯一能稍微討論的，就是文娛是否發(fā)生根本變化了？
騰訊的一大優(yōu)勢(shì)在文娛：
文字有閱文，
動(dòng)漫有騰訊動(dòng)漫，
音頻有騰訊參股的喜馬拉雅，
音樂(lè)有qq音樂(lè)酷狗酷我，
視頻有騰訊視頻，
短視頻有參股的快手和一堆自己的產(chǎn)品，
直播有一大堆控股或參股的直播平臺(tái)，
游戲就不用說(shuō)了。

顯然的，今年文娛行業(yè)受到了打壓，
游戲版號(hào)不批，明星片酬過(guò)高問(wèn)題、偷稅漏稅問(wèn)題，打壓選秀節(jié)目，打壓泛娛樂(lè)化等等。

但是，這種打壓只會(huì)是短期的，而不是根本上的，文化娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)是國(guó)家明確鼓勵(lì)的行業(yè)，是人民群眾精神生活的重要組成部分。短期的整頓不影響未來(lái)的發(fā)展。

好比，教育培訓(xùn)行業(yè)同樣也受到了政策重創(chuàng)，如果說(shuō)騰訊跌了40%多，那么對(duì)新東方和好未來(lái)來(lái)說(shuō)跌了50%多60%。
但恐怕沒(méi)人會(huì)質(zhì)疑教育產(chǎn)業(yè)的未來(lái)對(duì)吧。

從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)看，人工智能會(huì)替代很多行業(yè)，但你我有生之年，一定替代不了文娛和教育。

騰訊因?yàn)閲?guó)內(nèi)打壓文娛的短期政策，受到了較大沖擊，但一方面國(guó)內(nèi)未來(lái)政策勢(shì)必會(huì)回暖，另一方面騰訊可以走出國(guó)門(mén)輸出，我們拭目以待。

騰訊和阿里都是頂尖的企業(yè)，騰訊和阿里巴巴誰(shuí)更厲害我覺(jué)得對(duì)大家來(lái)講沒(méi)那么重要，沒(méi)必要為了信仰充值，你既用支付寶又用微信支付影響什么了嗎？嘴上爭(zhēng)出個(gè)誰(shuí)比誰(shuí)牛逼對(duì)你自己又如何呢？
作者: 貝貝兒    時(shí)間: 2022-1-3 14:27
騰訊 vs. 阿里： 令人智熄的市值戰(zhàn)爭(zhēng)

1. 追漲殺跌真韭菜，只認(rèn)市值是萌新

我持股時(shí)間最長(zhǎng)是亞麻，第二是騰訊。因?yàn)樵诿绹?guó)的時(shí)候沒(méi)有港股賬戶(hù)，當(dāng)年為了買(mǎi)港股王，頗費(fèi)周章，結(jié)果發(fā)現(xiàn)騰訊ADR在粉單市場(chǎng)里流竄，五個(gè)字母的大塊頭，趕緊收入囊中。當(dāng)時(shí)買(mǎi)入邏輯簡(jiǎn)單得令人心碎——如果在美國(guó)華人圈里微信無(wú)論頻次還是時(shí)長(zhǎng)都能遙遙領(lǐng)先其他APP，那在國(guó)內(nèi)必須就是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)宇宙中心的存在。邏輯雖直白，但投資難的不是買(mǎi)入，而是長(zhǎng)期持股，無(wú)論魏晉。

所以可以說(shuō)對(duì)騰訊頗有感情。作為國(guó)內(nèi)最大的兩家互聯(lián)網(wǎng)公司，騰訊和阿里之間一直有所謂爸爸們的戰(zhàn)爭(zhēng)，而最近有個(gè)論調(diào)甚囂塵上，說(shuō)是阿里市值超過(guò)了騰訊，還不是一丟丟，而是一萬(wàn)億港幣，一個(gè)東了，于是說(shuō)爸爸的戰(zhàn)爭(zhēng)已經(jīng)有結(jié)果，騰訊已掉隊(duì)，騰訊繼續(xù)沒(méi)有夢(mèng)想，沒(méi)有to B基因，BAT現(xiàn)在分三檔啊，云云。

把我給看笑了。

短期內(nèi)的動(dòng)態(tài)市值不足以捕捉公司價(jià)值。原因很簡(jiǎn)單，價(jià)格不等于價(jià)值，市場(chǎng)是一個(gè)躁郁癥患者，傾向于樂(lè)觀(guān)時(shí)候漲過(guò)頭，悲觀(guān)時(shí)候跌過(guò)頭，還容易起泡沫。如果動(dòng)態(tài)市值足以論成敗，則跟誰(shuí)學(xué)應(yīng)該是在線(xiàn)教育之王，拉總能吊打網(wǎng)易有道、新東方在線(xiàn)、猿輔導(dǎo)、作業(yè)幫之和。

也有人會(huì)認(rèn)為阿里這波與騰訊拉開(kāi)市值距離，與螞蟻集團(tuán)上市有關(guān)，畢竟阿里占股螞蟻 33%的股份，假設(shè)螞蟻IPO發(fā)2500億美元，則這一部分值833億，已然超出阿里體量的10%以上。二級(jí)市場(chǎng)說(shuō)不定還會(huì)再爆炒一下，翻一倍，阿里就該漲10%+。

有一定關(guān)系，但以投資市值來(lái)倒推母公司市值，許多情況下邏輯并不成立——比如新浪與微博，搜狐與搜狗，都是估值倒掛。簡(jiǎn)單的用SOTP（sum of the parts）估值法將所有業(yè)務(wù)與投資加總以求其價(jià)值，有其顯而易見(jiàn)的缺陷。

而我認(rèn)為這次阿里市值能夠大幅超越騰訊，最主要原因其實(shí)是增發(fā)，也就是阿里在港股二次上市的行為。有人會(huì)說(shuō)阿里增發(fā)融資了100億美元，那市值最多漲100億；但這是會(huì)計(jì)課本上的說(shuō)法。

理論上定增會(huì)讓市盈率升高，市凈率降低，且稀釋作用還應(yīng)讓股價(jià)下跌，但畢竟都是書(shū)本理論。同樣是融了100億，阿里融到100億和寶鋼融到100億，會(huì)計(jì)上看都是現(xiàn)金與凈資產(chǎn)增加了100億；但長(zhǎng)期來(lái)看，因?yàn)槭袌?chǎng)認(rèn)為阿里手里100億的盈利能力或增長(zhǎng)要遠(yuǎn)高于寶鋼手上的100億，所以增發(fā)其實(shí)并不會(huì)對(duì)PE或PB有太大影響。阿里融了100億，我們假設(shè)P/B不變，以6.4來(lái)算，給市值的貢獻(xiàn)至少是640億美元，也就是近5000億港幣。

把時(shí)間拉長(zhǎng)，我們也能從阿里與騰訊市值的變遷上看出這一點(diǎn)（見(jiàn)下圖）。在二次上市之前，爸爸們市值你追我趕、非常接近，到了阿里二次上市（下圖黑豎線(xiàn)處），市值差距迅速呈現(xiàn)喇叭口拉大；疫情宅經(jīng)濟(jì)讓騰訊追回了一程，但之后仍然恢復(fù)原狀。


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（騰訊 vs. 阿里市值，藍(lán)線(xiàn)阿里，黃線(xiàn)騰訊，數(shù)據(jù)來(lái)源：http://ycharts.com）

因此只要市場(chǎng)認(rèn)可你資金利用能力與估值倍數(shù)，不停增發(fā)融資就可以做大市值，只要你確實(shí)知道該怎么樣花這筆錢(qián)創(chuàng)造價(jià)值。而沒(méi)有融資需求的融資我認(rèn)為是耍流氓，因?yàn)檫@會(huì)成為你公司賬上的excess cash，是100億就是100億，不應(yīng)該給任何估值倍數(shù)，在做估值比較時(shí)應(yīng)該砍掉。

最后從投資的角度來(lái)看（反正兩個(gè)爸爸都不分紅），投資騰訊，無(wú)論是從阿里剛上市到現(xiàn)在，還是三年回報(bào)，抑或是一年回報(bào)，對(duì)于個(gè)人投資者而言，都不輸給投阿里。


(, 下載次數(shù): 21)

（騰訊 vs 阿里自2014年阿里上市以來(lái)投資回報(bào)，藍(lán)線(xiàn)騰訊，黃線(xiàn)阿里，下同，數(shù)據(jù)來(lái)源：http://ycharts.com）


(, 下載次數(shù): 19)

（騰訊 vs 阿里 三年回報(bào)，數(shù)據(jù)來(lái)源：http://ycharts.com）


(, 下載次數(shù): 24)

（騰訊 vs 阿里 一年回報(bào)，數(shù)據(jù)來(lái)源：http://ycharts.com）

因此，市值論可休，爸爸們的戰(zhàn)爭(zhēng)更多的是應(yīng)該在業(yè)務(wù)對(duì)抗層面去聊天，阿里與騰訊各自?xún)?yōu)勢(shì)明顯（騰訊的社交與游戲，阿里數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)、云計(jì)算、甚至AI芯片等），一個(gè)大愚若智的市值對(duì)比并不能說(shuō)明問(wèn)題，市值短期差異這個(gè)歷史數(shù)據(jù)，不應(yīng)是看多、看空公司未來(lái)表現(xiàn)的依據(jù)。


2. 阿里 to B，騰訊 to C?

再來(lái)說(shuō)一說(shuō)另一種論調(diào)，阿里 to B強(qiáng)，騰訊 to C強(qiáng)，所以疫情期間宅經(jīng)濟(jì)讓騰訊市值超越阿里，而復(fù)工復(fù)產(chǎn)后的企業(yè)報(bào)復(fù)性加班加點(diǎn)，所以阿里市值就起來(lái)了。以此來(lái)印證一個(gè)觀(guān)點(diǎn)：騰訊沒(méi)有to B的基因。當(dāng)然從吳軍的口中說(shuō)出來(lái)，這是一個(gè)已經(jīng)唱了一年的老觀(guān)點(diǎn)。

一年前的觀(guān)點(diǎn)立不立得住，數(shù)據(jù)最真實(shí)，如下圖所示，一年以來(lái)代表騰訊產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)實(shí)力的金融科技及企業(yè)服務(wù)收入一直維持同比高增長(zhǎng)。即使在疫情下的Q1和Q2也不例外,而Q2收入更是同比增長(zhǎng)30%，至人民幣298.62億元。  這一塊業(yè)務(wù)的規(guī)模接近于核心業(yè)務(wù)“游戲+社交”的一半，與后者一起膨脹。


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根據(jù)瑞銀數(shù)據(jù)，騰訊與微信已經(jīng)幫助250萬(wàn)家企業(yè)、為2.5億用戶(hù)服務(wù)，為產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)建立超過(guò)100萬(wàn)服務(wù)器，與合作伙伴密切合作、改進(jìn)行業(yè)解決方案。騰訊還宣布了100億元人民幣的投資計(jì)劃，給中小企業(yè)建立100個(gè)SaaS解決方案。

只能說(shuō)，從結(jié)果來(lái)看，騰訊產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)階段性略有小成。

所有的模式本質(zhì)都是to 大C的，包括龐騙和金字塔模式。To B 也好， To C 也罷，甚至 To G（政府主導(dǎo)，government），本質(zhì)上都是To 大C，這里的大C是指 clients（用戶(hù)）。當(dāng)然側(cè)重會(huì)有不同，B的用戶(hù)重極致服務(wù)，C的用戶(hù)重產(chǎn)品體驗(yàn)，而to G的關(guān)鍵是要搞懂G的用戶(hù)需求到底是什么，所謂上心莫測(cè)。

無(wú)論To B/C/G， 一側(cè)做好了，向另一側(cè)業(yè)務(wù)延伸，邏輯是通順的，因?yàn)楸举|(zhì)上都是伺候好 clients，這是張磊所言的社會(huì)價(jià)值的內(nèi)核。這也是騰訊一直在講的B2B2C，甚至再加個(gè)2G也行，G就是一種另類(lèi)的B。無(wú)邊界本就是互聯(lián)網(wǎng)的屬性，沒(méi)有基因是很lame的借口。

我一直在想，騰訊做第二個(gè)釘釘，與阿里做第二個(gè)微信，誰(shuí)更難。當(dāng)然有些人還有第二個(gè)困惑，為什么騰訊會(huì)既有企業(yè)微信，又有騰訊會(huì)議？有人說(shuō)，這是騰訊用to C的賽馬機(jī)制搞to B的在線(xiàn)辦公，企業(yè)微信是張小龍的微信事業(yè)群，騰訊會(huì)議是湯道生的云與智慧產(chǎn)業(yè)事業(yè)群，打唄，誰(shuí)打出來(lái)誰(shuí)就去跟釘釘拼。于是一些人看到APP下載榜 “1. 釘釘 2. 企業(yè)微信  3. 騰訊會(huì)議”，就痛心疾首——2和3你們是一家人吶。

許多人以此為借口說(shuō)騰訊沒(méi)有弄清楚to B與to C的邏輯差別。問(wèn)題是在疫情期間阿里也搞了一個(gè)阿里云會(huì)議，并沒(méi)人批評(píng)阿里用賽馬玩釘釘。騰訊會(huì)議本就是對(duì)企業(yè)微信補(bǔ)充，或者說(shuō)是互相補(bǔ)充，產(chǎn)品矩陣永遠(yuǎn)要?jiǎng)龠^(guò)單一產(chǎn)品。

小馬哥喜歡《失控》，《失控》有一塊內(nèi)容是討論一個(gè)大機(jī)器的內(nèi)部，或者機(jī)器群落之間，應(yīng)該以什么樣的形式相處，應(yīng)該采取什么樣的方法去推進(jìn)，最終目標(biāo)是找到答案（find the answer）。失控本身就是去中心化的有機(jī)體自然生長(zhǎng)的意思。其實(shí)這與哈耶克的思想也很接近，你過(guò)度控制的結(jié)果，就是生態(tài)崩塌。

最后我覺(jué)得你也不用過(guò)分追求 To B 或 To C，別人說(shuō)你沒(méi)基因，你非要說(shuō)我有我有我就有。能做成什么樣的業(yè)務(wù)很多時(shí)候是市場(chǎng)賞口飯吃，哈耶克對(duì)于市場(chǎng)調(diào)節(jié)力量的敬畏就來(lái)于此，順?biāo)浦?、水到渠成就?duì)了。騰訊一直是產(chǎn)品型的企業(yè)，其to C最天然也最賺錢(qián)，而to B 的基礎(chǔ)設(shè)施，順?biāo)浦?，一步步豐滿(mǎn)。

當(dāng)然敬畏市場(chǎng)、發(fā)揮所長(zhǎng)經(jīng)常會(huì)被人詬病為路徑依賴(lài)；但我認(rèn)為你有路徑還不依賴(lài)，老想要頭鐵破圈，也不是腦回路正常的人的思維。你所依賴(lài)的路徑或許就是你的競(jìng)爭(zhēng)壁壘——換個(gè)思路想，護(hù)城河也可以理解為是一種路徑依賴(lài)。

所以有人力、財(cái)力、技術(shù)、生態(tài)、用to C 的賽馬機(jī)制跑to B的業(yè)務(wù)，都沒(méi)有必然的對(duì)錯(cuò)。至于基因論這種說(shuō)法我覺(jué)得挺荒誕的，亞馬遜一開(kāi)始有to B基因嗎，長(zhǎng)出一個(gè)AWS來(lái)就有了。無(wú)論是to B/C/G，誕生不足一年的騰訊會(huì)議已經(jīng)成為中國(guó)最多人使用的視頻會(huì)議產(chǎn)品，深度服務(wù)于政務(wù)、金融、教育、醫(yī)療等行業(yè)和中小企業(yè)在線(xiàn)辦公。沉迷于騰訊沒(méi)有to B基因的人肯定搞不清楚為啥下面這件事會(huì)發(fā)生——

在騰訊全球數(shù)字生態(tài)大會(huì)上，騰訊會(huì)議宣布完成了一個(gè)小目標(biāo)，用戶(hù)數(shù)超100,000,000；騰訊會(huì)議只用了245天，成為最快突破1億用戶(hù)的視頻會(huì)議產(chǎn)品。


3. 小結(jié)

以市值論成敗，以市值論騰訊產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)to B的發(fā)展，都是不考慮實(shí)際情況的意淫，屬于萌新萌語(yǔ)。

最后想再簡(jiǎn)單說(shuō)幾句微信。有人說(shuō)微信之后再無(wú)驚艷，我認(rèn)為這是對(duì)驚艷兩個(gè)字期望過(guò)高。只要下面三個(gè)邏輯不慫，騰訊就值繼續(xù)長(zhǎng)期持有：

a. 微信的驚艷在于其 0 級(jí)流量入口的霸主地位，是一切移動(dòng)端APP與SaaS的基建與底層；如果將微信稱(chēng)作驚艷，那全國(guó)就獨(dú)此一家。
b. 微信用戶(hù)遷移成本極高，因此在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代將有長(zhǎng)期護(hù)城河。這個(gè)時(shí)代什么時(shí)候會(huì)結(jié)束，目前似乎沒(méi)人知道答案。
c. 投資騰訊的核心邏輯在微信，游戲常有，微信不常有；只要流量入口在，游戲就不會(huì)弱。

投資騰訊的基本盤(pán)好像很多年都一脈相承，而與小馬哥所言的“沒(méi)有一天不是如履薄冰”相反，持有騰訊從來(lái)就不曾困擾過(guò)我的睡眠。在一切質(zhì)疑聲中，無(wú)論是失控還是控制，騰訊總是在自我突破，滿(mǎn)足多元需求。在TMT行業(yè)里，流量思維至今仍未過(guò)時(shí)；投騰訊或者跟著騰訊投，都是TMT投資一種靠譜的玩法。


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利益披露：作者持有 $騰訊控股(00700)$  多頭倉(cāng)位。
作者: zbc夏天    時(shí)間: 2022-1-3 16:26
很多人都會(huì)好奇，阿里和騰訊到底誰(shuí)更強(qiáng)。
昨天剛好說(shuō)了格力電器的轉(zhuǎn)折，其實(shí)，阿里和騰訊的轉(zhuǎn)折也在逐漸的明晰。
截止2020年9月初，格力電器和小米集團(tuán)的市值相差1000億港幣，而騰訊和阿里巴巴的市值，差距已經(jīng)差超過(guò)10000億港幣了。
在過(guò)去的3年中，阿里營(yíng)收的增速一直是高于騰訊的，阿里的3年綜合增速超過(guò)50%，而騰訊的3年綜合增速低于30%，這也就造成了兩者的差距越來(lái)越大。
阿里的營(yíng)收主要是核心電子商務(wù)、云計(jì)算、數(shù)字傳媒以及創(chuàng)新戰(zhàn)略。
騰訊的營(yíng)收主要是網(wǎng)絡(luò)游戲，金融科技及企業(yè)服務(wù)、數(shù)字內(nèi)容、網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)。我們可以逐一來(lái)比較一下看看差異。


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1.電子商務(wù)和網(wǎng)絡(luò)游戲。其實(shí)鄒叔更看好電子商務(wù)，而不看好網(wǎng)絡(luò)游戲。騰訊網(wǎng)絡(luò)游戲的基礎(chǔ)其實(shí)是社交，而社交的并不直接賺錢(qián)，而是需要大量的基礎(chǔ)建設(shè)，并且和人口紅利有關(guān)，于是騰訊的網(wǎng)絡(luò)游戲，廣告等繼續(xù)都建立在社交的基礎(chǔ)上，而且還得克制，不然就是打擾了。當(dāng)人口紅利逐漸消失，社交面臨各種挑戰(zhàn)的事，網(wǎng)絡(luò)游戲的增長(zhǎng)也會(huì)放緩，隨著社會(huì)壓力的變大，不進(jìn)則退，已經(jīng)游戲?qū)τ谌松膬r(jià)值，很多人會(huì)在年輕的時(shí)候玩游戲，然后隨著年齡的增長(zhǎng)慢慢放棄，加之網(wǎng)絡(luò)游戲的生命周期，這也不算一個(gè)有社會(huì)價(jià)值和能持續(xù)賺錢(qián)的主營(yíng)。電商基本是能直接賺錢(qián)的，雖然阿里不直接做電商，但是人家全球最大的商鋪主，收租賣(mài)廣告位玩的太溜了。而且電商和經(jīng)濟(jì)密切先關(guān)，現(xiàn)在電商在社會(huì)消費(fèi)品零售總額中約占19%，在很多的品類(lèi)中還有巨大的發(fā)展空間，并且”生而為人，終生購(gòu)物”，從社會(huì)價(jià)值和持續(xù)賺錢(qián)來(lái)看，電商是要贏(yíng)網(wǎng)游的。另外一點(diǎn)，當(dāng)一個(gè)企業(yè)在國(guó)內(nèi)處于領(lǐng)先甚至壟斷的時(shí)候，就會(huì)開(kāi)始出海。以社交為基礎(chǔ)的騰訊要出海其實(shí)是很難的，歐美主流已經(jīng)有了FB，whatsapp等，各個(gè)國(guó)家基本也有自己的社交工具，沒(méi)有社交流量的賦能，騰訊基本不可能復(fù)制國(guó)內(nèi)的游戲輝煌。
電商出海當(dāng)然也難，因?yàn)楹芏鄧?guó)家都在模仿阿里，但是阿里的出海不是依靠自己平臺(tái)的力量，而是國(guó)家制造業(yè)的力量，不管海外其他國(guó)家有沒(méi)有電商巨頭，當(dāng)你要購(gòu)買(mǎi)中國(guó)產(chǎn)品的時(shí)候，阿里還是占據(jù)了絕對(duì)的趨勢(shì)。
騰訊的以社交流量為基礎(chǔ)的游戲出海艱難，阿里的中國(guó)制造為基礎(chǔ)的電商出海強(qiáng)大，阿里勝。2.金融科技
騰訊的金融科技沒(méi)有說(shuō)的太具體，鄒叔估計(jì)是支付和微眾銀行這兩塊吧，總營(yíng)收不到300億人民幣。而阿里的金融科技，螞蟻集團(tuán)基本已經(jīng)在國(guó)內(nèi)金融科技的頭部，并且還在投資了多個(gè)國(guó)家的“支付寶”，鄒叔去不少?lài)?guó)家旅行，基本都也可以支付寶支付了，還有些許優(yōu)惠，而螞蟻的估值也可能超過(guò)2000億美元，幾乎又是三分之一個(gè)騰訊了。阿里勝。3.云計(jì)算
做TOB的幾乎沒(méi)有不知道云計(jì)算的，而2019全球云計(jì)算市場(chǎng)，阿里第四，前三位分別是AWS，微軟和谷歌，中國(guó)作為全球云計(jì)算第二大市場(chǎng)，阿里云占比46%強(qiáng)，騰訊云12%左右。
而2020年上半年，阿里云的增速依然超過(guò)了50%，在TOB這種投入大，見(jiàn)效慢的領(lǐng)域，阿里領(lǐng)先的不止一個(gè)身位了。4.廣告業(yè)務(wù)
首先，電商是廣告最大的增量，阿里是最大的增量單一企業(yè)，因?yàn)殡娚毯徒灰字苯雨P(guān)聯(lián)，平臺(tái)能有效的為品牌建立“品效合一”的營(yíng)銷(xiāo)陣地，加上阿里生態(tài)鏈的數(shù)據(jù)能力，營(yíng)銷(xiāo)效率會(huì)遠(yuǎn)超展示類(lèi)。導(dǎo)流類(lèi)廣告。在信息流廣告方面，頭條系兇猛。社交廣告放慢，前面也說(shuō)了，社交廣告需要克制，所以整體增長(zhǎng)比較溫和，而且社交廣告偏品牌，和交易場(chǎng)景離開(kāi)比較遠(yuǎn)，因而轉(zhuǎn)化效率必然大大低于能完成交易閉環(huán)的電商廣告。從長(zhǎng)期和可持續(xù)的角度，以及廣告的效率來(lái)說(shuō)，依然是阿里勝。不管怎樣，阿里和騰訊都是偉大的企業(yè)，個(gè)人分析，僅供參考。
作者: 黃珊    時(shí)間: 2022-1-3 18:04
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論身高，馬云目測(cè)165左右，馬化騰173以上，兩者差距接近10cm。
論年齡，馬化騰出生于1971年，今年47歲，馬云出生于1964年，今年54歲，不管身高和年齡，真打起來(lái)馬云都沒(méi)有優(yōu)勢(shì)啊。

所以真實(shí)打起來(lái)可能是這樣
馬云亮起架勢(shì)

(, 下載次數(shù): 23)
大喝一聲“請(qǐng)”字，伴隨著幾聲咳嗽，然后自顧自打起太極。
當(dāng)打到“白鶴亮翅”時(shí)

(, 下載次數(shù): 22)

馬化騰沖過(guò)來(lái)掄起王八拳
利用身高優(yōu)勢(shì)，對(duì)著馬云的頭就是一頓錘。
馬云，卒！
抖機(jī)靈完畢，下面來(lái)正經(jīng)的。
作為前騰訊音樂(lè)員工，我不覺(jué)得騰訊會(huì)永遠(yuǎn)落后阿里，騰訊整個(gè)業(yè)務(wù)鏈條都在大文娛方向，從上游的IP制作（閱文集團(tuán)），到中游的內(nèi)容制作（騰訊視頻、騰訊游戲、騰訊音樂(lè)），到下游推廣觸達(dá)用戶(hù)（微信、QQ），每個(gè)環(huán)節(jié)騰訊在國(guó)內(nèi)都是無(wú)敵的存在，這種業(yè)務(wù)閉環(huán)一滾動(dòng)起來(lái)就是印鈔機(jī)。
雖然國(guó)家搞娛樂(lè)業(yè)限薪，游戲版權(quán)收緊，但這些都是周期性的并不會(huì)一直下去，過(guò)幾年經(jīng)濟(jì)上行重新開(kāi)放股價(jià)又上去了。
至于電商，騰訊就是攪局者，投資京東、唯品會(huì)、拼多多，聯(lián)合老二老三老四來(lái)打老大，但老大就是老大，阿里的地位不可能被撼動(dòng)。
至于目前很火的新零售和云計(jì)算，這些當(dāng)然是風(fēng)口，但部分原因也是阿里利用輿論優(yōu)勢(shì)炒起來(lái)的熱點(diǎn)，大家別忘記馬云是個(gè)高調(diào)的人，馬化騰很低調(diào)。
關(guān)于云計(jì)算，騰訊云打不過(guò)阿里云這個(gè)沒(méi)的說(shuō)，但新零售，雖然阿里起步早，動(dòng)作大刀闊斧，業(yè)界也更看好阿里，但騰訊的投資布局也不可小看，下圖是阿里和騰訊在新零售的布局對(duì)比

(, 下載次數(shù): 20)
與線(xiàn)下店的聯(lián)姻騰訊也是不輸阿里的

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(, 下載次數(shù): 20)
騰訊相較阿里的優(yōu)勢(shì)，是可以利用微信流量池+小程序+微信支付打造強(qiáng)大的會(huì)員體系，也就是社交電商與線(xiàn)下零售結(jié)合，這一點(diǎn)阿里是玩不過(guò)的。

騰訊已經(jīng)在多個(gè)領(lǐng)域做到王，剩下的，就等行業(yè)周期性的紅利就好了，沒(méi)必要跟人爭(zhēng)什么市值一二。
況且，即使輿論認(rèn)為騰訊目前弱于阿里，那我們看數(shù)據(jù)

(, 下載次數(shù): 21)
騰訊2017年年報(bào)顯示的現(xiàn)金流可還是壓阿里一頭的，這可是實(shí)實(shí)在在的錢(qián)呀。
繼續(xù)抖機(jī)靈
Round2
馬云一怒之下對(duì)圍觀(guān)的人說(shuō)，誰(shuí)幫我干翻他，我給你清空購(gòu)物車(chē)

(, 下載次數(shù): 20)
馬化騰不慌不忙，大聲應(yīng)和“我也可以”，一個(gè)電話(huà)撥給強(qiáng)子，“喂~強(qiáng)子嗎？我需要你幫忙清空購(gòu)物車(chē)！”“我還在明尼蘇達(dá)呢，估計(jì)幾年內(nèi)都走不開(kāi)，嘟...................“

馬化騰，卒！
Round3
馬化騰氣不過(guò)，哼！你有幫手我也有，回頭把自家神獸給牽了出來(lái)

(, 下載次數(shù): 22)

馬云一聲冷笑，就你有？！一把拉開(kāi)了自家的柵欄

(, 下載次數(shù): 22)
正當(dāng)雙方神獸打得不可開(kāi)交時(shí)，一只河馬從天而降，砸在馬化騰頭上

(, 下載次數(shù): 23)
馬化騰，卒！

Round4
忽然一群熱血漢子圍過(guò)來(lái)，把盒馬抬走，救起了馬化騰，馬化騰一臉詫異，“你們是？”

(, 下載次數(shù): 23)
我們都是《王者榮耀》的玩家，馬老板謝謝您開(kāi)發(fā)了這么好玩的游戲，我們來(lái)幫您！

(, 下載次數(shù): 21)
馬云不慌不忙，回頭一個(gè)電話(huà)，一群女人風(fēng)風(fēng)火火趕過(guò)來(lái)。
“死鬼，還不跟我回家！”

(, 下載次數(shù): 22)
馬云一聲冷笑，“哼！他們家娘們可都在天貓購(gòu)物呢”

(, 下載次數(shù): 24)

馬化騰，卒！

Round5
馬化騰往地上啐了一口，一個(gè)電話(huà)讓手下把馬云和他公司員工的微信和QQ給封鎖了，不給他們用。
馬云也一個(gè)電話(huà)讓手下把馬化騰和他公司員工的淘寶和天貓給封鎖了，不給他們購(gòu)物。

(, 下載次數(shù): 20)

馬化騰哈哈大笑，用京東刷刷下單了繃帶和止血貼，馬云一看不妙，掏出釘釘對(duì)著下屬挨個(gè)釘過(guò)去，過(guò)了一星期下屬一個(gè)個(gè)離職。

馬云，卒！

Round6
馬云大聲喊道“我有優(yōu)酷”，馬化騰回道“我有騰訊視頻”，馬云“我有支付寶”，馬化騰“我有財(cái)付通”。
馬云“我餓了么和口碑雙劍合并”，馬化騰“我投資美團(tuán)獨(dú)步天下”，馬云“我天貓?zhí)詫殸I(yíng)業(yè)額天下第一”，馬化騰“你天貓?zhí)詫氂脩?hù)量加起來(lái)*2都沒(méi)我微信用戶(hù)量多”。
“你《王者榮耀》坑孩子”“你雙11敗家子”
“我有5個(gè)榮譽(yù)博士學(xué)位”馬云自豪地說(shuō)

(, 下載次數(shù): 21)
“你的第一學(xué)歷杭州師范學(xué)院就是個(gè)大專(zhuān)！”

馬云應(yīng)聲吐血，卒！

Round7
馬云爬起來(lái)轉(zhuǎn)身就跑，“哼！看我去搬救兵”
不一會(huì)找來(lái)了頭條的張一明，張一明當(dāng)著馬化騰的面跳起了抖音，“囧架架?chē)鍑寮堋?br />
(, 下載次數(shù): 21)
馬化騰一腳過(guò)去正中褲襠，卒！
馬化騰揮一揮手，拼多多的王掙從天而降，“來(lái)啊來(lái)啊，康帥傅、大個(gè)核桃、脈劫、小米新品一折拼！”馬云一巴掌過(guò)去假牙都掉了，卒！
“看來(lái)要請(qǐng)厲害的人了！”馬云跑到馬化騰老婆那，“你把他收了，我給你清空購(gòu)物車(chē)！”
“就你會(huì)？！”馬化騰跑到馬云老婆那，“你把他收了，我..我，我給你充Q幣??！”

馬化騰，卒！

Round8
馬化騰“騰訊的游戲商業(yè)化一切順利！”
馬云“阿里從來(lái)沒(méi)想過(guò)做游戲！”
馬化騰“騰訊支持原創(chuàng)”
馬云“淘寶從沒(méi)賣(mài)過(guò)假貨”
馬化騰“...”
馬云“我人生中最大的錯(cuò)誤是創(chuàng)建了阿里巴巴！”
馬云“我在阿里沒(méi)有一個(gè)月拿過(guò)工資，我從來(lái)沒(méi)碰過(guò)錢(qián)”
馬云“其實(shí)錢(qián)有什么用，我對(duì)錢(qián)沒(méi)有興趣”
馬云“因?yàn)槲易羁鞓?lè)的時(shí)候，是一個(gè)月拿91塊錢(qián)當(dāng)老師的時(shí)候”
馬云“男人的智慧跟外貌是成反比的”
馬云“我打心里面看不起商人”

天邊一道雷，馬云，卒！
馬化騰“...”

又抖機(jī)靈又裝逼，好累，給個(gè)贊好伐？

恬不知恥放上我的公眾號(hào)，每周2-3更，踏實(shí)寫(xiě)干貨

(, 下載次數(shù): 20)
作者: 美麗的家鄉(xiāng)    時(shí)間: 2022-1-3 19:31
做生意做到這個(gè)地位 已經(jīng)與商界沒(méi)多少關(guān)系了。

那看什么呀？


看境界，看野心，看能否有擔(dān)當(dāng)。

什么擔(dān)當(dāng)  那就民族崛起的擔(dān)當(dāng)。


雖然馬大帥多少年前就說(shuō)，經(jīng)商不要學(xué) 胡雪巖！

但是 馬大帥沒(méi)說(shuō)  胡雪巖為啥失??？為啥不要學(xué)？


那就是你自己去體會(huì)了。

王大哥沒(méi)體會(huì) 所以涼了…只留下思聰?shù)膫髌妗?br />

家印哥是體制內(nèi)部的人，耳清目明，后接過(guò)了王大哥的棒子…繼續(xù)兜底擦屁股！

馬大帥不一樣   從公開(kāi)斷絕與川普的交易，到努力成立 芯片公司 擺脫國(guó)外芯片壟斷。

馬大帥絕對(duì)比胡雪巖的野心大。更比胡雪巖的情操要高。
他一直是一個(gè)有情懷的人！這個(gè)情懷是:國(guó)家民族的情懷！


是非曲直，從開(kāi)始他就是清楚的，詩(shī)是在遠(yuǎn)方，追逐的人很多  ，堅(jiān)持的人卻很少。

(, 下載次數(shù): 20)

(, 下載次數(shù): 22)
作者: 小文子    時(shí)間: 2022-1-3 21:18
看不下去了
有些人對(duì)pony馬有意見(jiàn)ok，覺(jué)得jack馬做得更好也ok，但能不能不要尬黑？
某回答：沒(méi)了微信我可以用短信，所以微信沒(méi)什么了不起的。
那你去用短信吧。你去看看你要是沒(méi)有微信生活會(huì)變成什么樣。中國(guó)十幾億用戶(hù)用的微信，世界級(jí)體驗(yàn)，比whatsapp、line更好用，這對(duì)于中國(guó)人來(lái)說(shuō)多難得。
某評(píng)論：微信倒了隨時(shí)有一堆應(yīng)用能取代騰訊，無(wú)非就是社交app粘性大。
我想問(wèn)問(wèn)聰明的你，如果騰訊倒了有企業(yè)有企業(yè)能取代騰訊，那為什么阿里倒了沒(méi)有企業(yè)能取代阿里？看來(lái)是因?yàn)榘⒗锛夹g(shù)太好了，以至于微信可以被隨便取代，支付寶不行。軟件遲早都能開(kāi)發(fā)出來(lái)更好的。是否會(huì)被取代，究竟取決于啥？
最后，資本家本質(zhì)都是在剝削你我，你一定要把兩個(gè)差不多的人一個(gè)碰到天上，一個(gè)踩到地下，翻車(chē)了太尷尬。為了噴pony一身臭銅味，把馬云捧到天上，什么民族良心都出來(lái)了，你們開(kāi)心就好。
作者: 等到花開(kāi)半夏    時(shí)間: 2022-1-3 23:11
現(xiàn)在是2019年11月28日，阿里巴巴回歸香港了，與騰訊在同一平臺(tái)上共同競(jìng)爭(zhēng)

(, 下載次數(shù): 18)
阿里上市兩天大漲近10%，從財(cái)務(wù)、估值、企業(yè)文化等多角度簡(jiǎn)析兩巨頭差異。
作者：charlieH
此次阿里在港交所首日就表現(xiàn)強(qiáng)勁，收盤(pán)大漲6.65%，而到了第二天仍延續(xù)漲勢(shì)，漲幅一度擴(kuò)大到近4%，市值超過(guò)41500億港元。
作為目前2019年全球最大規(guī)模的新股發(fā)行和2011年以來(lái)香港融資規(guī)模最大的公開(kāi)發(fā)行股票，阿里巴巴有這樣強(qiáng)勢(shì)的表現(xiàn)令許多打新的投資者驚喜。以散戶(hù)打中一手，發(fā)行價(jià)為176元港幣計(jì)算，假如在上市首日賣(mài)出，可賺1170港元，如果能持有到第二日甚至能賺到1800港幣以上。
最新27日收盤(pán)后，阿里也獲得快速納入恒生綜合指數(shù)成分股，并將于12月9日（周一）正式生效。

(, 下載次數(shù): 16)

來(lái)源：華盛證券

阿里歸港上市，大家很容易就會(huì)將目光聚焦到一直以來(lái)的港股市值之王騰訊控股身上。相較于阿里巴巴近期的強(qiáng)勁走勢(shì)，騰訊的股價(jià)就顯得比較低迷了。
截止11月27日早盤(pán)，騰訊價(jià)格維持在337港元水平，市值為32191億港元，與阿里巴巴的總市值相差了9300億港元。
實(shí)際上從2018年初騰訊創(chuàng)下476港元?dú)v史高價(jià)后，股價(jià)出現(xiàn)了較大的下跌，一度下探至251港元。雖然2019年初騰訊一度反彈至400港元股價(jià)，但隨著業(yè)績(jī)低于預(yù)期，股價(jià)又在下跌。


(, 下載次數(shù): 16)

來(lái)源：華盛證券

對(duì)于阿里巴巴和騰訊，這兩家公司無(wú)論是從營(yíng)收規(guī)模、業(yè)務(wù)觸角、發(fā)展歷史來(lái)看，在當(dāng)前不僅排名穩(wěn)穩(wěn)地在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)前二，并且與后面的追趕者也拉開(kāi)較大的差距。
不過(guò)這兩家公司之間，誰(shuí)更優(yōu)秀，并且當(dāng)下誰(shuí)又更有投資價(jià)值呢？我們選取幾個(gè)角度來(lái)對(duì)比一下。


(, 下載次數(shù): 17)

來(lái)源：wind，華盛證券


不相上下的市值對(duì)決，騰訊暫時(shí)落后

首先來(lái)看看兩家巨頭多年市值的演變對(duì)比。騰訊是在2004年在香港主板上市，最初發(fā)行價(jià)僅有3.7港元，股價(jià)在近15年間增長(zhǎng)超過(guò)500倍。
2018年1月29日，騰訊股價(jià)盤(pán)中最高點(diǎn)達(dá)到474.279港元/股（前復(fù)權(quán)），公司市值突破5600億美元，成為中國(guó)市值最大的上市企業(yè)。
阿里巴巴2014年在紐約證券交易所上市，發(fā)行價(jià)為90.5美元/股，五年漲幅接近120%，截至2019年11月27日市值超過(guò)5300億美元。


(, 下載次數(shù): 17)

來(lái)源：wind，華盛證券

從兩家公司的市值對(duì)比來(lái)看，阿里和騰訊互相交替領(lǐng)先的情況在2014年以來(lái)非常普遍，而邁入2019年后，阿里騰訊的市值差距逐漸擴(kuò)大，暫時(shí)騰訊落后接近1200億美元左右。
營(yíng)收兩家都保持高速增長(zhǎng)

從2010財(cái)年到2018財(cái)年，騰訊和阿里的營(yíng)業(yè)收入都能保持逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì)，阿里巴巴的營(yíng)收從2010財(cái)年的67億元增長(zhǎng)至2019財(cái)年的3768億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到49.6%。
阿里巴巴除了逐年增長(zhǎng)的核心電商業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了主要營(yíng)業(yè)收入外，云計(jì)算、數(shù)字媒體與娛樂(lè)和其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)近些年來(lái)的突飛猛進(jìn)也帶動(dòng)了營(yíng)業(yè)收入較為可觀(guān)的增長(zhǎng)，與騰訊的差距也在逐年縮小。


(, 下載次數(shù): 19)

來(lái)源：wind，華盛證券

2001年到2018年，騰訊的營(yíng)業(yè)收入由0.5億元上升至3126.9億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到67.2%，2002年，騰訊的營(yíng)收增長(zhǎng)率達(dá)到432%后迅速回落，并逐漸穩(wěn)定在30%-60%之間。
2004年上市后，騰訊的營(yíng)收增長(zhǎng)率在2006年，2008年和2009年分別達(dá)到96%、87%和74%，這分別是源于的廣告業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)的強(qiáng)勁表現(xiàn)、以平臺(tái)為基礎(chǔ)的多元化經(jīng)營(yíng)模式所帶來(lái)的增長(zhǎng)效應(yīng)以及游戲業(yè)務(wù)的猛烈增長(zhǎng)勢(shì)頭。
如果是按照自然年來(lái)看，阿里巴巴和騰訊2019年前三個(gè)季度的營(yíng)收和同比增長(zhǎng)分別為3282億元（44%）和2717億元（19%）。從營(yíng)收體量上阿里比騰訊多了近565億元，增速騰訊也明顯只有阿里的一半。
凈利潤(rùn)阿里后起直追，騰訊增長(zhǎng)穩(wěn)定

阿里在2012財(cái)年的凈利潤(rùn)只有騰訊的一半左右，但近年來(lái)阿里巴巴充分利用互聯(lián)網(wǎng)紅利，實(shí)現(xiàn)了賺錢(qián)能力的迅速增長(zhǎng)。在2012財(cái)年至2019財(cái)年阿里的凈利潤(rùn)由43億元上升至785億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)51.4%。
2016財(cái)年阿里巴巴實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)670億元，利潤(rùn)率更是達(dá)到66%，主要原因是這部分凈利潤(rùn)包含了阿里影業(yè)拆分（247 億元）和阿里健康重估（186 億元）等一次性收益。


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來(lái)源：wind，華盛證券

2018年，騰訊的凈利潤(rùn)達(dá)到800億元，凈利潤(rùn)率為26%。2012年到2018年，騰訊的凈利潤(rùn)率始終在26%左右徘徊，無(wú)明顯波動(dòng)。除2016年，騰訊的凈利潤(rùn)始終高于阿里。
2001年，騰訊的凈利潤(rùn)只有0.1億元，凈利潤(rùn)率為21%，2018年，騰訊的凈利潤(rùn)已經(jīng)達(dá)到800億元，2001年-2018年的凈利潤(rùn)年復(fù)合增速達(dá)到了驚人的69.7%。
如果按照自然年算，2019年前三季度阿里巴巴和騰訊的凈利潤(rùn)和同比增長(zhǎng)分別為1199億元（228.5%）和717億元（11.16%）。
不過(guò)在第三季度阿里巴巴收到了來(lái)自螞蟻金服一次性收益達(dá)692億，剔除這一部分阿里的凈利潤(rùn)為507億，同比增長(zhǎng)38.9%。可以看到騰訊的凈利潤(rùn)仍高于阿里，但增長(zhǎng)速度明顯放緩。
估值上來(lái)看阿里合理，騰訊高估？

談到目前阿里和騰訊投資價(jià)值幾何，不妨用相對(duì)估值法簡(jiǎn)單估算一下。首先是阿里巴巴近4個(gè)季度的凈利潤(rùn)為1530億人民幣，剔除692億元的螞蟻金服一次性收益，再折算成港幣為931億港元。
而2019年11月27日阿里的最新總市值為41319億港元，其滾動(dòng)市盈率接近44左右。這個(gè)估值水平與阿里的營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速基本匹配。


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來(lái)源：wind，華盛證券

相對(duì)地，騰訊近四個(gè)季度總利潤(rùn)為859億人民幣，折合954億港元，截止11月27日收盤(pán)騰訊市值為32000億港元，其滾動(dòng)市盈率為33.5，相較于阿里還要更低一些。
從上圖我們可以看到騰訊的歷史市盈率也降至2017年以來(lái)的低位。但是結(jié)合騰訊近三個(gè)季度凈利潤(rùn)增速只有11%，有一些投資者認(rèn)為騰訊在這個(gè)估值水平上仍是高估的。
從企業(yè)文化窺探阿里和騰訊

在電商行業(yè)，阿里巴巴的龍頭地位無(wú)可比擬，這與阿里的企業(yè)文化有很重大的關(guān)系。阿里的企業(yè)文化非常強(qiáng)勢(shì)，擁有極大的控制欲，所以有許多人會(huì)將阿里巴巴比喻成“帝國(guó)”。
從阿里對(duì)外的投資風(fēng)格來(lái)看，最后接受阿里的整合并且完全并入阿里體系是很常見(jiàn)的。對(duì)內(nèi)，阿里更加強(qiáng)調(diào)價(jià)值觀(guān)和組織的使命，阿里人天然的狼性十足，這在阿里電商快速的地推擴(kuò)張期顯示得淋漓盡致。
相對(duì)的，騰訊的企業(yè)文化與阿里截然不同，他與其投資的企業(yè)更像是一種“聯(lián)邦”的制度體系。對(duì)于旗下的公司或者是業(yè)務(wù)部乃至項(xiàng)目小組，騰訊都給與相當(dāng)大的自由。
騰訊追求的是共同成長(zhǎng)，對(duì)內(nèi)部員工也并沒(méi)有像阿里那樣把組織文化放在第一的高度上。這也造成了大家對(duì)于兩家公司的印象，阿里是狼性銷(xiāo)售型，而騰訊是佛系產(chǎn)品型。


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阿里從18羅漢發(fā)展至運(yùn)營(yíng)加銷(xiāo)售有幾萬(wàn)人的團(tuán)隊(duì)，其中員工的管理難度很大，尤其銷(xiāo)售人員管理難度是更大的。從效果上看，強(qiáng)有力的團(tuán)隊(duì)，也是阿里成功的主要原因之一。
對(duì)于這點(diǎn)美團(tuán)的聯(lián)合創(chuàng)始人王慧文也提到，論組織能力建設(shè)，除阿里包括美團(tuán)在內(nèi)的公司都不過(guò)關(guān)。
在2018年游戲監(jiān)管收緊以后，騰訊較為自由的企業(yè)文化就被許多媒體、投資者認(rèn)為是過(guò)于松散，導(dǎo)致無(wú)法利用新業(yè)務(wù)完成轉(zhuǎn)身。
但實(shí)際上在游戲業(yè)務(wù)收緊的2018年2季度以來(lái)，可以看到騰訊的金融服務(wù)迅速地在成長(zhǎng)，社交的獨(dú)特壟斷地位不僅沒(méi)變，還扶持出了像美團(tuán)、拼多多這樣一系列的新生互聯(lián)網(wǎng)力量。
或許當(dāng)下的騰訊等待的只是一個(gè)機(jī)遇，也許是5G，也許是游戲回暖，也許是下一個(gè)微信級(jí)別的應(yīng)用。
阿里巴巴和騰訊都是中國(guó)目前最優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)巨頭公司，歷史上也從未有過(guò)公司業(yè)務(wù)觸角像這兩家一樣有如此廣的覆蓋面。究竟誰(shuí)更優(yōu)秀，每個(gè)投資者心中可能有自己的答案，你認(rèn)為呢？
風(fēng)險(xiǎn)及免責(zé)提示：以上內(nèi)容僅代表本文作者的個(gè)人立場(chǎng)和觀(guān)點(diǎn)。投資者在做出任何投資決定前，應(yīng)結(jié)合自身情況，考慮投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。必要時(shí)，請(qǐng)咨詢(xún)專(zhuān)業(yè)投資顧問(wèn)的意見(jiàn)。本文不構(gòu)成任何投資建議，對(duì)此亦不做任何承諾和保證。
作者: 慧兒    時(shí)間: 2022-1-4 01:10
本公眾號(hào)《菜頭日記》為菜頭個(gè)人的投資日記分享，不收費(fèi)拉群也不薦股，不做個(gè)人投資指導(dǎo)，也不想當(dāng)什么老師；我就想安安靜靜寫(xiě)點(diǎn)文字。如果文章對(duì)你有所啟發(fā)和幫助，給菜頭點(diǎn)個(gè)贊或者打個(gè)小賞我就很感激了。希望大家自個(gè)兒多多總結(jié)和反思，獨(dú)立思考，理性投資；股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
以下為正文：阿里和騰訊，誰(shuí)更值得投資？

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寫(xiě)阿里巴巴和騰訊，是菜頭想了好長(zhǎng)時(shí)間，鼓足了勇氣才來(lái)寫(xiě)的。
畢竟，稍不留言就會(huì)引發(fā)口水戰(zhàn)，也容易暴露水平。
* 利益相關(guān)：菜頭持股清單里，騰訊控股[http://0700.HK]占6%左右的倉(cāng)位，菜頭的公司2012年開(kāi)始至今，是阿里巴巴官方合作伙伴，TP服務(wù)商。
先把屁股露出來(lái)，要不容易嚼耳根。
當(dāng)然，我會(huì)盡可能少帶個(gè)人情緒，客觀(guān)一些。

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我用的六位數(shù)QQ號(hào)，1999年在微機(jī)室玩超級(jí)瑪麗時(shí)，無(wú)意間用win95電腦申請(qǐng)的，菜頭應(yīng)該是騰訊的最早一批用戶(hù)，那個(gè)時(shí)候，pony馬還沒(méi)有遇到缺50萬(wàn)人民幣的危機(jī)，因?yàn)橛脩?hù)不多，不需要多少服務(wù)器。

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2004年淘寶用戶(hù)，菜頭是最早的一批淘寶皇冠賣(mài)家，淘寶資深用戶(hù)。
以上，是菜頭個(gè)人作為阿里和騰訊用戶(hù)的背景。
菜頭的讀者里面有蛋蛋后嗎，有的話(huà)留言區(qū)冒個(gè)泡，這兩個(gè)賬號(hào)加起來(lái)的年齡，是你們的兩倍了，時(shí)間，真是個(gè)好東西（真不是個(gè)東西）。

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截止當(dāng)前：
騰訊控股總市值65147億港元，滾動(dòng)市盈率（TTM）46.9倍；
阿里巴巴-SW總市值48718億港元（BABA，6275億美元），滾動(dòng)市盈率25.8倍；
近10年?duì)I收和利潤(rùn)增長(zhǎng)率對(duì)比：為了直觀(guān)，上圖形：

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2012年騰訊控股營(yíng)收/扣非歸母凈利潤(rùn)：438億/126億；
2012年阿里巴巴營(yíng)收/扣非歸母凈利潤(rùn)：200億/41億；

2019年騰訊控股營(yíng)收/扣非歸母凈利潤(rùn)：3772億/702億；
2019年阿里巴巴營(yíng)收/扣非歸母凈利潤(rùn)：5097億/1559億；

得益于電商的高速發(fā)展，近10年阿里巴巴的營(yíng)收和利潤(rùn)增速，均高于騰訊，但是騰訊的利潤(rùn)更穩(wěn)定。

研發(fā)支出：2019年
阿里：439億；騰訊：303億。

投資回報(bào)率：騰訊

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投資回報(bào)率：阿里

(, 下載次數(shù): 18)
近三年兩家公司的總資產(chǎn)回報(bào)率和凈資產(chǎn)回報(bào)率，依然是不相上下。
歷史數(shù)據(jù)，好像找不到太多對(duì)未來(lái)有指導(dǎo)意義的東西。


(, 下載次數(shù): 18)
菜頭扒了半天，好像歷史數(shù)據(jù)也沒(méi)有太多卵用，除了僅僅說(shuō)明兩家公司曾經(jīng)的輝煌之外，對(duì)未來(lái)也沒(méi)太多參考意義。
既然這樣，下面就是菜頭自己的觀(guān)點(diǎn)咯。
以下，僅代表菜頭個(gè)人一本正經(jīng)（胡說(shuō)八道），如有雷同……
那一定是其他人抄襲我的。
騰訊在2020年Q3的報(bào)告中，有一項(xiàng)數(shù)據(jù)，引起了菜頭的關(guān)注，就是投資活動(dòng)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流：

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由上圖可見(jiàn)，我們大致可以理解為，騰訊2020年收到的銀子，全部投出去了。
再往前看看呢？

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整體來(lái)說(shuō)，就是，投出去的錢(qián)，比賺的利潤(rùn)還要多（融資的錢(qián)也投了）。
所以，互聯(lián)網(wǎng)公司不分紅的原因，就在這里，再多的錢(qián)，也花得出去，因此，巴老爺爺一輩子也不喜歡這種公司。
再來(lái)看看阿里：

(, 下載次數(shù): 17)
奧，差不多也是這樣。
絕望！（其他互聯(lián)網(wǎng)小公司在SNS和EC領(lǐng)域，絕望表情+1）。
寫(xiě)到這里，菜頭也絕望了。
本來(lái)想寫(xiě)一篇干貨文章，發(fā)現(xiàn)扒了半天，原來(lái)在自己的能力圈外。
阿里和騰訊到底哪個(gè)更值得投資？
還是留給大佬們來(lái)回答吧。

(, 下載次數(shù): 18)
從我個(gè)人的角度來(lái)看，認(rèn)為騰訊未來(lái)前景會(huì)廣闊一些，在生態(tài)定位中，阿里更加追求控股和壟斷，而騰訊更追求賦能和互補(bǔ)。
相對(duì)來(lái)說(shuō)，騰訊更具包容和開(kāi)放性。
自從螞蟻金服事件以來(lái)，市場(chǎng)似乎也做出了選擇，最近幾個(gè)月，騰訊完成了對(duì)阿里市值的反超，則是市場(chǎng)用腳投票的結(jié)果。
但是，對(duì)于兩個(gè)超級(jí)帝國(guó)級(jí)別的商業(yè)公司來(lái)講，短期的格局，在可以預(yù)見(jiàn)的未來(lái)兩到三年，依然無(wú)法發(fā)生本質(zhì)的改變。
除非，這個(gè)世界，有什么新的黑天鵝事件發(fā)生。
然鵝，看看兩家公司每年好幾千億的對(duì)外投資，怕是黑天鵝也無(wú)能為力打斷這種壟斷格局了。
如果你有多余的銀子，就都買(mǎi)一點(diǎn)吧。
AT都是值得你擁有的公司，當(dāng)然，美團(tuán)、PDD、小米這些也都不錯(cuò)的，這種壟斷，猶如百年前的福特和摩根，影響持續(xù)至今。
下面是一段網(wǎng)友留言，不代表菜頭觀(guān)點(diǎn)。

(, 下載次數(shù): 18)
全文完。

最后，結(jié)合當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境，我們來(lái)說(shuō)說(shuō)2021年的投資機(jī)會(huì)，如下圖：
重點(diǎn)標(biāo)簽：滬深300、中證500、MSCI中國(guó)以及富時(shí)羅素。

(, 下載次數(shù): 15)
整理和查找資料不容易，如果該回答對(duì)你有所啟發(fā)，請(qǐng)雙擊兩下屏幕為菜頭點(diǎn)個(gè)贊吧！
以上為菜頭的個(gè)人思考和總結(jié)，不構(gòu)成任何操作建議，請(qǐng)結(jié)合自身的實(shí)際情況，獲取屬于你自個(gè)兒那份成長(zhǎng)和認(rèn)知。
本文來(lái)源于“CT600519”微信公眾號(hào)
作者: 菜頭日記
我每天都會(huì)寫(xiě)深度分析，希望大家點(diǎn)贊評(píng)論，歡迎關(guān)注↓↓↓
菜頭日記
作者: 何小敏    時(shí)間: 2022-1-4 02:35
2018年11月10日更新

今天有點(diǎn)時(shí)間更新一波
首先態(tài)度要端正，來(lái)知乎潛水很久。最近才開(kāi)始陸續(xù)回答了幾個(gè)問(wèn)題
回答得不熟練，請(qǐng)各位海涵
看了那么久知乎，其實(shí)特別喜歡看與我見(jiàn)解相左的答案
因?yàn)檫@些答案才有可能打開(kāi)我不曾思考的視角。
看問(wèn)題，看答案，看評(píng)論，看左右兩方的辯（ma）論（zhan）
下面評(píng)論里我也有提到，知乎給我最大的提升就是時(shí)刻提醒自己好好說(shuō)話(huà)

回到這問(wèn)題上
以我自身角度的描述部分過(guò)長(zhǎng)，有太主觀(guān)的嫌疑
我也意識(shí)到這點(diǎn)，所以在本文一開(kāi)始就著重強(qiáng)調(diào)了僅以個(gè)人角度回答一下
由于占用篇幅太長(zhǎng)，估計(jì)很多知友后面就沒(méi)興趣看下去了
我提到了我的孩子15歲，今年初三，他們整個(gè)班級(jí)的同學(xué)都有微信
而且都互加了好友，還有很多群
可是從來(lái)不說(shuō)話(huà)，沒(méi)有任何利用率
因?yàn)樗盐⑿乓频搅薖AD上，所以我隨時(shí)能看見(jiàn)才知道
包括小學(xué)的同學(xué)，初中的同學(xué)，這個(gè)調(diào)樣參數(shù)在300人到400人之間
地點(diǎn)在某一線(xiàn)城市學(xué)習(xí)氛圍最重的區(qū)，曾經(jīng)兩次代表中國(guó)參加世界PISA測(cè)試獲得第一
測(cè)試內(nèi)容為閱讀，科學(xué)，數(shù)學(xué)三部分的素養(yǎng)（說(shuō)這個(gè)僅想證明數(shù)據(jù)來(lái)源不是偏遠(yuǎn)地區(qū)）
其實(shí)據(jù)我觀(guān)察這個(gè)區(qū)的學(xué)生并不比其他地區(qū)的學(xué)生聰明和用功
如果生在這個(gè)區(qū)就天然優(yōu)秀，顯然不符合邏輯
成績(jī)突出只是由于這個(gè)區(qū)的學(xué)校和老師掌握了一套高效的教學(xué)方法
他們每個(gè)人都用智能機(jī)，什么都玩，還有很多學(xué)生是沉迷的
為什么他們都不喜歡微信？
我問(wèn)過(guò)我的孩子，他和他的同學(xué)都一致認(rèn)為微信的功能太LOW了
我在本文說(shuō)過(guò)，他們習(xí)慣用海陸空多方位的溝通模式
這個(gè)海陸空很多知友也許沒(méi)有理解，以至于認(rèn)為是打電話(huà)，發(fā)短消息之類(lèi)的
其實(shí)初中生都在用知乎，豆瓣，微博，淘寶，貼吧，B站等等，在哪兒玩兒就在哪兒溝通
我和他們習(xí)慣竟然是一樣的，我連支付寶都能和別人聊得起來(lái)

我想說(shuō)得是社交在未來(lái)很可能是非常多元化的，并不依賴(lài)某單一載體
一個(gè)或幾個(gè)新的載體都會(huì)對(duì)騰訊造成分流
騰訊當(dāng)然可以收購(gòu)和投資，但是投資并非控股，收購(gòu)也要?jiǎng)e人愿意
如果不在單一載體上，分流后更具細(xì)分的載體，從引流獲客的難度和成本上會(huì)增加
也許有人會(huì)認(rèn)為更精準(zhǔn)，但知乎和豆瓣的模式告訴我們答案是否定的，這種模式盈利能力相當(dāng)有限。
簡(jiǎn)單的心理原因就是我是來(lái)獲得有用訊息的，廣告推送通常被忽視。
還有騰訊截取的用戶(hù)消費(fèi)數(shù)據(jù)和阿里不是一個(gè)質(zhì)量和數(shù)量級(jí)別的，流量最終要通過(guò)消費(fèi)來(lái)變現(xiàn)。
所以微信能讓拼多多在短期內(nèi)成幾何級(jí)的壯大，因?yàn)槠炊喽嗟挠脩?hù)是最底層的，不需要什么數(shù)據(jù)分析。
事實(shí)上拼多多把底層沒(méi)有網(wǎng)購(gòu)消費(fèi)觀(guān)念的人培養(yǎng)起來(lái)，最終便宜的也許是阿里。
然而騰訊的盈利點(diǎn)的大頭并不是流量變現(xiàn)，而是游戲。
游戲是騰訊的摯愛(ài)也是痛處，永遠(yuǎn)在一個(gè)悖論里徘徊。


但以上這些并不是重點(diǎn)，重點(diǎn)我在本文最后也闡述了
在全球化信息化的今天，一個(gè)企業(yè)如果只能在國(guó)內(nèi)做大是沒(méi)有前途的
你的模式只有具備全球化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，才能走出國(guó)門(mén)走向世界
顯然這點(diǎn)阿里要比騰訊做得更多，也更值得期待一點(diǎn)
華為的海外收入占企業(yè)總收入的一半，只有海外收入高于國(guó)內(nèi)收入
才可能被稱(chēng)得上是一個(gè)有前途的企業(yè)。
這也是為什么我們經(jīng)濟(jì)體量到了老二還在被美國(guó)全面壓制的原因。
我們能真正走出國(guó)門(mén)的企業(yè)真的太少了，少的有點(diǎn)可憐。
如果要把一個(gè)企業(yè)上升到偉大來(lái)看，你們覺(jué)得誰(shuí)實(shí)現(xiàn)的幾率更大呢？
千萬(wàn)不要認(rèn)為商業(yè)就應(yīng)該是赤裸裸地割韭菜。
商業(yè)之美絕不是剝削，而是在于可以共贏(yíng)。
你只割韭菜，不想共贏(yíng)，這是企業(yè)家的格局問(wèn)題。
我國(guó)歷史上只有兩位商人被稱(chēng)為商圣。
一位是傳說(shuō)中的陶朱公范蠡。
還有一位居住在杭州，也在杭州去世。
當(dāng)然這肯定不是馬云。


有一位知友看了我的回答氣憤異常，特地開(kāi)了一個(gè)回答
說(shuō)我認(rèn)為微信不好用，我喜歡發(fā)短消息，我也只能哭笑不得
我重申一下，微信我一直在用，只是當(dāng)做短信的替代品僅此而已

有一位法學(xué)院在讀的知友在評(píng)論里說(shuō)我不用微信是因?yàn)槲业呐笥讶|(zhì)量不高，現(xiàn)實(shí)里的朋友質(zhì)量也不高
你看我的社交習(xí)慣都和一群初中生的一樣，在一個(gè)本科在讀生看來(lái)可能的確不高。
也許現(xiàn)在法學(xué)院的本科生流行在微信朋友圈專(zhuān)研學(xué)術(shù)問(wèn)題，熱議時(shí)政，探討人生，關(guān)心民間疾苦。
這個(gè)習(xí)慣真得很好，希望保持下去。
但是你說(shuō)我認(rèn)為社交軟件不好用是因?yàn)槲也粫?huì)用，這個(gè)我不同意。
把微信當(dāng)短信替代怎么得出我不會(huì)用社交軟件這個(gè)結(jié)論的呢？
社交軟件難道特指微信？
作為一名法學(xué)專(zhuān)業(yè)的學(xué)生這種邏輯至少是不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)摹?br />
又有一位知友看了我的回答得出我30到40歲，文化程度不高的結(jié)論。
這點(diǎn)我想用小學(xué)數(shù)學(xué)和您理論一下，我孩子15歲
我作為守法公民如果22歲結(jié)婚，就算奉子成婚，至少38歲，上限根據(jù)精子的能動(dòng)性起碼是80歲吧。
至于文化程度不高，這個(gè)我很難自己定義
如果您指的是學(xué)歷
我是70后，我們那個(gè)時(shí)代大學(xué)的含金量也許沒(méi)有您這個(gè)時(shí)代的高倒是您可以這么認(rèn)為。

至于題目的提問(wèn)者由于看了我的回答，在我評(píng)論里FK了一下
這是我始料未及的，因?yàn)榭戳诉@么多回答評(píng)論還沒(méi)有這個(gè)經(jīng)驗(yàn)
但是您都有自己的答案了，還提問(wèn)干什么呢？
這就是知乎上的一個(gè)常見(jiàn)現(xiàn)象，很多人來(lái)看回答前已經(jīng)有了自己認(rèn)定的答案了
但是還不是很自信，所以需要通過(guò)尋找更多和自己見(jiàn)解一致的答案來(lái)給自己背書(shū)。
這也是知乎上很多罵戰(zhàn)式辯論的誘因。

目光短淺，井底之蛙，坐井觀(guān)天，果然愚見(jiàn)等等只有留了四字詞的知友們
這些都是人很難避免的缺點(diǎn)，我身上一定有，我不否認(rèn)。
上知乎也是想多幾個(gè)角度拓展自己的視角，盡量避免這種情況的發(fā)生。
但恕我就不回復(fù)你們這樣的一個(gè)族群了，有則改之無(wú)則加勉。
我可以用不回應(yīng)來(lái)表示不認(rèn)同你們的表達(dá)方式，但我所有的回答，絕不刪除和折疊任何留言。
如果你被刪除或折疊了，那只有一個(gè)可能，就是知乎干的。

我估計(jì)大家能猜出像我這樣嘮嘮叨叨的肯定是文科生
的確，但我希望自己能成為最理性的文科生
同時(shí)，我也希望理科生們能成為最感性的人
這樣，我們兩個(gè)貌似沒(méi)有共同語(yǔ)言的族群，有了交流的基礎(chǔ)，至少我們可以好好說(shuō)話(huà)。

______________________________________________________________________________
以下為原回答：


看了大家的回答，我僅從個(gè)人角度出發(fā)回答一下。
阿里的確是從根本上改變了我的生活和消費(fèi)習(xí)慣的，而這種改變我主觀(guān)上是積極迎合的。
騰訊反而是早年的QQ可能對(duì)我有些許影響，10年開(kāi)始用智能機(jī)，而微信我是到了13年為了應(yīng)付別人裝的，所以這種改變是被動(dòng)的。
淘寶天貓京東都大大得節(jié)省了我的時(shí)間，讓我有更多的時(shí)間可以做自己喜愛(ài)的事情。
京東是買(mǎi)日用品，當(dāng)天隔天能到，他的燒錢(qián)和虧損給到了我很多實(shí)惠，估計(jì)很多人想象不出，不展開(kāi)。
除很小一部分京東購(gòu)買(mǎi)以外，90%的消費(fèi)都是天貓?zhí)詫毻瓿傻模沂怯芍愿兄x這種商業(yè)模式給我?guī)?lái)的便利。
至于我這樣會(huì)對(duì)實(shí)體店造成什么樣的沖擊，我很難顧及，這個(gè)出路應(yīng)該由他們自己想，而不是作為消費(fèi)者的我犧牲自己的方便快捷去成全他們。
似乎說(shuō)阿里的電商模式可以被復(fù)制和超越，我沒(méi)有感受到。
處于第二位的京東首先他和天貓?zhí)詫毜碾娚棠Ｊ骄筒煌?，僅從購(gòu)物體驗(yàn)來(lái)說(shuō)我也只能買(mǎi)買(mǎi)快消品。
如果不是同樣的商品各種補(bǔ)貼要比天貓超市優(yōu)惠太多，我也不會(huì)去京東購(gòu)物，京東的補(bǔ)貼模式不會(huì)有持久性。
至于拼多多下載了看了看又刪了，對(duì)于00年代就開(kāi)始用淘寶的用戶(hù)來(lái)說(shuō)，拼多多就是一個(gè)早期的淘寶。
他現(xiàn)在干得淘寶早期都干過(guò)，淘寶終于有一天意識(shí)到這是殺雞取卵時(shí)，把這塊放棄了，于是天貓就誕生了。
而拼多多太過(guò)雞賊了，重拾這塊令人不恥的牙慧，美其名曰消費(fèi)降級(jí)。
騰訊的微信對(duì)我來(lái)說(shuō)到現(xiàn)在為止越來(lái)越雞肋，從注冊(cè)到現(xiàn)在一個(gè)朋友圈也沒(méi)發(fā)過(guò)，以至于很多人認(rèn)為我屏蔽他把我刪了，我也不想解釋。
都是些曬娃曬吃曬喝曬旅游發(fā)雞湯的人，我一直不明白這個(gè)心理，你我的人生是需要通過(guò)這種形式互相背書(shū)點(diǎn)贊而凸顯精彩的嗎？
我想大多數(shù)正常人也就是把微信作為一個(gè)短信的替代品吧。
而對(duì)我短信的替代品也算不上，因?yàn)橐粋€(gè)月有兩千分鐘的國(guó)內(nèi)通話(huà)和一千條短信供我整個(gè)家庭五口人共享免費(fèi)使用，我不太喜歡在線(xiàn)等。
這個(gè)優(yōu)惠我介紹給我很多親戚，他們很多人都加入了這個(gè)套餐，而將來(lái)三巨頭也會(huì)把這個(gè)資費(fèi)越調(diào)越低。
那么回到商業(yè)上來(lái)，個(gè)人的感受阿里可以通過(guò)我這樣的消費(fèi)者獲取眾多有價(jià)值的大數(shù)據(jù)信息，微信作為社交工具他能截取到什么有價(jià)值的信息呢？
他只能為其他電商引流，但像我這樣僅僅把微信作為短信替代的群體來(lái)說(shuō)，引流他也做不到。
我想這也就是阿里很難被超越的原因，你有價(jià)值的大數(shù)據(jù)和阿里不在一個(gè)質(zhì)量和數(shù)量級(jí)上。
騰訊的微信支付似乎也能獲取很多消費(fèi)信息，但微信支付看似占據(jù)半邊江山，實(shí)際上都是小額支付，收到的紅包需要消化掉，還有就是中老年人使用智能機(jī)不太熟練的群體。
我的孩子15歲，他們班級(jí)各個(gè)都互加了微信，還有很多群，但是根本沒(méi)有利用率，以至于被他移到PAD上棄了，我都可以隨時(shí)看到幾個(gè)月都沒(méi)人說(shuō)一句話(huà)。
他們這代人僅以QQ為短信替代，實(shí)現(xiàn)了海陸空全方位的溝通模式。在這點(diǎn)上我是和他們同步的，只是場(chǎng)景不一樣而已。
我不知道等我老了，他們大了，騰訊的社交體系還會(huì)對(duì)我們有多少黏連。
最后也是最重要的一點(diǎn)，阿里不管是電商模式還是支付寶等等的是可以全球布局的，事實(shí)上阿里也正在積極實(shí)施中，已經(jīng)取得了很多突破性的進(jìn)展。
至于會(huì)遇到多少阻力這和國(guó)際形勢(shì)有關(guān)，但是這是可期待的。
而騰訊的社交體系是無(wú)法走出國(guó)門(mén)的，走出去幾次都鎩羽而歸，完全找不到突破口，微信走不出去，微信支付也一樣被困住。
如果在國(guó)內(nèi)二者在將來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)還會(huì)處于膠著狀態(tài)的話(huà)，那么完成全球布局再殺回來(lái)的阿里對(duì)騰訊而言已然不在一個(gè)級(jí)別上了。
個(gè)人愚見(jiàn)，僅供大家一笑。
作者: zhao    時(shí)間: 2022-1-4 04:23
別看馬云好像所有宗教都有興趣，其實(shí)他是儒家
甚至成為新一代的孔子才是他真正的理想

騰訊如果想和阿里競(jìng)爭(zhēng)，辦法很多
一是走道家之路，不爭(zhēng)
天天主動(dòng)去找阿里競(jìng)爭(zhēng)，就是落了下乘
順勢(shì)而為就是大道，看上去游戲行業(yè)一時(shí)收緊，股票下跌，其實(shí)是以前游戲過(guò)熱，發(fā)燒了，就該降降火。任何一個(gè)行業(yè)火的時(shí)候都是最亂的時(shí)候，看上去都是人才，其實(shí)大都是騙子，還是水平不咋樣的騙子，拿著所謂的業(yè)績(jī)，鼓吹自己的眼光和能力，把行業(yè)帶歪的就是他們。
現(xiàn)在好了，游戲降溫，潮水退去，不正好看看行業(yè)中誰(shuí)有褲衩誰(shuí)裸泳嘛，趁這個(gè)機(jī)會(huì)收集人才，培養(yǎng)大才，才是騰訊該做的事情

千萬(wàn)不要覺(jué)得自己最熱的時(shí)候都找不到的人才，下降了怎么找？
任何一個(gè)組織，頂點(diǎn)的時(shí)候都是最難找人才的時(shí)候
項(xiàng)羽天下無(wú)敵的時(shí)候，真人才大都不想跟他混
委員長(zhǎng)人氣爆棚之時(shí)，真人才都在考慮退路

反而是劉邦受挫時(shí)，韓信才出現(xiàn)
主席長(zhǎng)征時(shí)，人才才冒頭

這是因?yàn)槭澜缟现挥袃煞N發(fā)財(cái)?shù)姆绞?br /> 一是爭(zhēng)舊
二是創(chuàng)新

你最火的時(shí)候，組織中會(huì)吸引很多善于爭(zhēng)舊的人
他們的本事就是壓制別人，搶奪利益
他們?cè)?，?chuàng)新之才就無(wú)用武之地
你騰訊不火了，創(chuàng)新之才才有出頭之日
而現(xiàn)代企業(yè)，不創(chuàng)新就想做第一，不是做夢(mèng)嗎？

所以慌什么
這么好的機(jī)會(huì)，不要錯(cuò)過(guò)了

這是騰訊最后一次機(jī)會(huì)改革
不在這個(gè)時(shí)候，改變企業(yè)的團(tuán)隊(duì)，了不起了就是做個(gè)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的舊軍閥，被淘汰只是時(shí)間問(wèn)題
作者: 致我逝去的青春    時(shí)間: 2022-1-4 05:53
就是這種窩里斗的原始小農(nóng)心理，導(dǎo)致了很多人，很多行業(yè)做不大，做不強(qiáng)。
馬云和馬化騰，為什么非要你打敗我，我打敗你。
你當(dāng)是高考呢？
高考還分文理科呢！
就是不分文理，那還得看考的科目一樣不一樣，在說(shuō)分?jǐn)?shù)。
馬云和馬化騰主要領(lǐng)域一樣么？
想著調(diào)研的時(shí)候人家說(shuō)笑話(huà)。
說(shuō)為什么溫州人生意做得好，寧波人不行。
因?yàn)闇刂萑丝吹侥阕龇b掙錢(qián)，我就做紐扣，做其他配套產(chǎn)業(yè)?？吹侥阗u(mài)汽車(chē)，我就做汽配。
不跟你競(jìng)爭(zhēng)，要跟你互補(bǔ)，發(fā)現(xiàn)新的領(lǐng)域。
寧波人做生意，你做服裝掙錢(qián)，我也做服裝，你做汽配掙錢(qián)，我也做汽配。
我不光做，我還要比你好，比你便宜，我要作死你。
然后整個(gè)行業(yè)要么價(jià)格戰(zhàn)要么惡性競(jìng)爭(zhēng)。
同理，馬云和馬化騰需要競(jìng)爭(zhēng)么？
需要。
需要誰(shuí)打敗誰(shuí)么？
不需要。
倆人巴不得互補(bǔ)。
首先是搶占各自制高點(diǎn)，然后深耕市場(chǎng)。
兩家搞服務(wù)的公司，當(dāng)然要拼服務(wù)質(zhì)量。難不成拼誰(shuí)的服務(wù)范圍廣。
小農(nóng)意識(shí)要不得。
作者: 愛(ài)你    時(shí)間: 2022-1-4 07:44
用企業(yè)家的心態(tài)玩資本，而不是用資本家的心態(tài)做企業(yè)。
作者: 北方姑娘    時(shí)間: 2022-1-4 09:42
你究竟是比較騰訊和阿里，還是在比較二馬？
騰訊和阿里之爭(zhēng)，馬云和馬化騰之爭(zhēng)，是兩個(gè)概念。
因?yàn)轳R云控制著阿里巴巴、螞蟻金服、菜鳥(niǎo)物流，這是三家不相互隸屬的公司。
馬化騰呢，因?yàn)?Q大戰(zhàn)的原因，除了核心領(lǐng)域（社交、游戲、支付）自己掌控之外，其它領(lǐng)域均開(kāi)始奉行平臺(tái)戰(zhàn)略，不再執(zhí)著于自己控制，而是選擇股權(quán)投資，用流量和資金扶植垂直領(lǐng)域的獨(dú)角獸來(lái)對(duì)抗阿里的擴(kuò)張。比如電商領(lǐng)域投資京東、拼多多和唯品會(huì)，O2O領(lǐng)域投資美團(tuán)，共享領(lǐng)域扶持摩拜和滴滴......總之，自己投資了很多成功的獨(dú)角獸，基本都是通過(guò)旗下控制的投資公司來(lái)操作的。這樣一來(lái)，馬化騰不必勞心費(fèi)力，只需要利用手中的優(yōu)勢(shì)（流量、資金）就能享受到巨大股權(quán)回報(bào)和投票權(quán)，以及間接的控制權(quán)，何樂(lè)而不為呢？
其實(shí)，如果我是二馬，我更喜歡馬化騰的做法，一是風(fēng)險(xiǎn)低，二是少操心，三是收益不會(huì)少，四是最大化自己優(yōu)勢(shì)而避開(kāi)短板，五是充分發(fā)揮創(chuàng)始人的主觀(guān)能動(dòng)性。
舉例說(shuō)明，比如馬云，創(chuàng)立了菜鳥(niǎo)物流，那么就需要花大量時(shí)間去經(jīng)營(yíng)菜鳥(niǎo)，畢竟馬云才是菜鳥(niǎo)的實(shí)際控制人，很多事情必須馬云親力親為。而馬云以前沒(méi)干過(guò)物流，更沒(méi)有干過(guò)物流網(wǎng)絡(luò)，所有的東西必須重新構(gòu)建，馬云操的心絕不會(huì)少。但菜鳥(niǎo)又不是馬云一個(gè)人的，是很多家公司的共同投資，即使是阿里巴巴出資，但大多數(shù)股權(quán)收益是其它投資人的，馬云的股份僅有極少的一部分。
而馬化騰呢？我投資京東物流和順豐快遞好了，我也不想控股，我投資到一定的股權(quán)比例，比如成為大股東或二股東，在董事會(huì)擁有一定的投票權(quán)就好了。因?yàn)榱髁康脑?，?shí)際上話(huà)語(yǔ)權(quán)不會(huì)比創(chuàng)始人小，例如在京東和唯品會(huì)，他們做任何戰(zhàn)略決策之前，一定不會(huì)忽略馬化騰的意見(jiàn)，馬化騰可不僅僅有資金投入，還有流量加持呢。惹怒馬化騰，被斷流量就意味著被斷奶了，這就是馬化騰的高明之處了。
阿里系和騰訊系的基因不同。阿里是電商基因，是流量變現(xiàn)渠道；騰訊是社交基因，是流量供應(yīng)渠道。那么，各取所需，自然選擇的戰(zhàn)略不同。阿里就必須不斷買(mǎi)進(jìn)流量，比如微博、高德、UC等；而騰訊呢，就需要不斷尋找流量變現(xiàn)渠道，比如京東、唯品會(huì)、美團(tuán)、游戲、滴滴打車(chē)等。
騰訊的社交流量牢不可破，粘性極強(qiáng)，如手Q、微信是中國(guó)的流量之王，是超級(jí)入口級(jí)APP；所以，只需要不斷給阿里挖坑，用流量扶持變現(xiàn)渠道就能降低阿里的發(fā)展速度，比如京東、唯品會(huì)和拼多多，或多或少都有這些因素在里面。
當(dāng)然，二馬都是中國(guó)頂尖的企業(yè)家，都是各自領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者，企業(yè)核心優(yōu)勢(shì)不同，各有優(yōu)劣，誰(shuí)也無(wú)法打敗誰(shuí)的。經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域都不同，談何打敗？這就像問(wèn)伊利奶粉什么時(shí)候打敗萬(wàn)達(dá)一樣。
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作者: 平54    時(shí)間: 2022-1-4 10:47
（在很久很久以前，有個(gè)問(wèn)題問(wèn)咚咚鏘怎么打贏(yíng)阿里+=），咳。
我覺(jué)得騰訊太在意對(duì)手如何了，簡(jiǎn)而言之就是見(jiàn)不得別人好心胸不夠。從一開(kāi)始直接敵對(duì)走別人的路讓別人無(wú)路可走，到3Q大戰(zhàn)之后的投對(duì)手的敵人包抄對(duì)手，可我就愣沒(méi)看出來(lái)騰訊自己的規(guī)劃是什么。我覺(jué)得馬化騰打敗馬云之前，要先自己想明白未來(lái)的趨勢(shì)是什么，咳，顯然他的確不很清楚所以跑來(lái)知乎大晚上提問(wèn)可見(jiàn)其迷茫。
所以一個(gè)不清楚自己要什么的公司，最容易追著別人跑，你以為這是競(jìng)賽，其實(shí)不過(guò)是被他人擺布，你跟在別人后面，人家不過(guò)是在跑自己的跑道而已。你投資一堆對(duì)自己的核心業(yè)務(wù)無(wú)幫助的項(xiàng)目，人家不過(guò)是為了強(qiáng)化自己的護(hù)城河而有選擇的投資。你老研究對(duì)手只會(huì)讓自己更加迷茫更加忘記不知道自己該做的事。
微信的成功因?yàn)樘峁┝藵M(mǎn)足人們需要的產(chǎn)品。So，如果馬云整天想的不是你騰訊如何，而是現(xiàn)在人們有怎樣的不便未來(lái)人們會(huì)有怎樣的需求，我給解決了機(jī)會(huì)就是我的了，那這樣的思維背后注定成就的是時(shí)代的引領(lǐng)者，而不是騰訊現(xiàn)在做的焦頭爛耳跟在對(duì)手屁股后面累的半死還不知道自己要什么。
再就是，游戲行業(yè)的衰落我個(gè)人覺(jué)得這只是個(gè)開(kāi)始，在研究產(chǎn)品的時(shí)候應(yīng)該著眼于這樣的產(chǎn)品如何有助于人的發(fā)展，而不是把老百姓當(dāng)傻逼和韭菜，人發(fā)展了你的公司不就也跟著發(fā)展了么？因?yàn)槿藗冃枰悴拍軐?shí)現(xiàn)他的進(jìn)步。有多少人會(huì)一輩子醉生夢(mèng)死，等大家醒過(guò)來(lái)，割韭菜的公司路又在何方？
所以，專(zhuān)注于自己的事，自己的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，專(zhuān)注于人的發(fā)展和用戶(hù)的需求。而不是馬云的需求。
以上。
作者: 李元紅    時(shí)間: 2022-1-4 11:58
騰訊要做的不是跟風(fēng)一樣的去堵阿里的新發(fā)展，360行你能全部都堵死了？提前預(yù)估阿里的下一步路會(huì)向哪一個(gè)方面去發(fā)展去截胡，或者就是自己另辟蹊徑，轉(zhuǎn)投一些其他行業(yè)封死阿里未來(lái)的限制，保守好自己的優(yōu)勢(shì)，如果這幾塊長(zhǎng)板再丟失那么騰訊將再無(wú)退路，剩下的只有被割肉。
騰訊的未來(lái)規(guī)劃是什么我不知道，但是對(duì)于國(guó)際化企業(yè)我覺(jué)得百年企業(yè)帶給人的信譽(yù)感更強(qiáng)，如果只是一味的想要在短時(shí)間在超越，那么只會(huì)適得其反，當(dāng)然我說(shuō)的不是騰訊沒(méi)有大局觀(guān)，而是目前這樣的圍追堵截的方法可能會(huì)千里長(zhǎng)堤毀以蟻穴，阿里一直在營(yíng)收而騰訊一直在拉長(zhǎng)資金鏈。
假如騰訊的策略是堵住阿里的發(fā)展，那么阿里的策略就是一邊創(chuàng)收一邊拖垮騰訊，這是一個(gè)很簡(jiǎn)單有效的方法，也是公司之間最常見(jiàn)的方法，但是有些公司往往會(huì)忘了忘記最常規(guī)的套路。
這個(gè)時(shí)候阿里是不會(huì)對(duì)騰訊發(fā)起進(jìn)攻，因?yàn)檫€遠(yuǎn)沒(méi)選到?jīng)Q戰(zhàn)的時(shí)候，要的就是不斷的拉長(zhǎng)騰訊的戰(zhàn)線(xiàn)，然后沖潰一個(gè)小口，加速這個(gè)口的潰敗速度即可。在這個(gè)決戰(zhàn)中阿里做了什么？只有一個(gè)加速騰訊潰敗的加速器其他的任何事情都沒(méi)有做，而騰訊的路剩下了什么？壯士斷腕！斷臂的不一定都是楊過(guò)，還能夠風(fēng)云再起，那時(shí)候的騰訊怕是會(huì)一夜之間從中國(guó)的巨頭變成行業(yè)翹楚，騰訊就再也翻不起任何風(fēng)浪對(duì)阿里造成抨擊，再看那個(gè)時(shí)候的阿里，處處領(lǐng)先堪稱(chēng)航母群，真正的稱(chēng)霸中國(guó)甚至是亞洲乃至國(guó)際市場(chǎng)。
高手過(guò)招每一步路都是看似閑庭信步，實(shí)際步步危機(jī)，每一招都是一個(gè)殺招，天下第一贏(yíng)戰(zhàn)勝天下第二只是時(shí)間問(wèn)題，而天下第一想要戰(zhàn)勝天下第二就需要策論和戰(zhàn)術(shù)。
（如果對(duì)誰(shuí)或者公司有任何影響，聯(lián)系作者，刪除。禁止抄襲維護(hù)版權(quán)）
作者: 幸福4    時(shí)間: 2022-1-4 13:39
吃雞游戲一直到現(xiàn)在還沒(méi)開(kāi)始盈利，卻分走了很多王者榮耀的用戶(hù)，游戲收入下降；
抖音、頭條這些，又分走了微信和QQ的使用時(shí)長(zhǎng)，廣告收入下降；
兩大主打板塊利潤(rùn)都有下滑趨勢(shì)了。投資是看預(yù)期的，預(yù)期下降了，股票就要拋手，再加上經(jīng)濟(jì)變冷，毛衣戰(zhàn)，騰訊就跌得多一些。
但是騰訊現(xiàn)在依然是中國(guó)用戶(hù)量最多的公司，覆蓋面積有10億。只要守住老本，穩(wěn)中有進(jìn)，戰(zhàn)勝阿里巴巴還是大有希望。
具體有幾個(gè)小建議。
1、微信支付，互聯(lián)網(wǎng)金融。
微信一直做得太保守了。零錢(qián)通、理財(cái)通這些，應(yīng)該對(duì)全部用戶(hù)開(kāi)放啦。微粒貸給一億用戶(hù)開(kāi)放，也不過(guò)分吧，放高利貸永遠(yuǎn)是賺錢(qián)最輕松的。
2、短視頻軟件要革命了。
騰訊重點(diǎn)推廣的微視，沒(méi)有什么創(chuàng)意，一是名字土，二是玩法完全照搬抖音。這樣是玩不好的。另外騰訊一口氣做了11個(gè)短視頻app，沒(méi)有一個(gè)讓人眼前一亮的。騰訊是娛樂(lè)公司，一定能做好的。這方面真的要加油了。

(, 下載次數(shù): 23)
3、微信公眾號(hào)要回歸初心。
信息流模式真的真的應(yīng)該去掉，常讀訂閱號(hào)功能也應(yīng)該去掉（常讀的不一定是最喜歡的，只是某幾天點(diǎn)的多了而已），只弄一個(gè)置頂功能是最好的、最簡(jiǎn)潔，也符合人性的。微信說(shuō)是為了提升閱讀效率才改成現(xiàn)在這樣的，但是，這樣強(qiáng)行推送給用戶(hù)，已經(jīng)違背了微信克制的理念。搞得現(xiàn)在人們真的只看看常訂閱的，就連大號(hào)的流量都急劇下滑，微信公眾號(hào)越來(lái)越不吃香了，這很危險(xiǎn)。
4、電商可千萬(wàn)別再做了。
永遠(yuǎn)也別拿自己的業(yè)余功夫，去挑戰(zhàn)別人吃飯的本事。
5、
想到了再更。
作者: 阿嬌    時(shí)間: 2022-1-4 15:22
騰訊就是一個(gè)土財(cái)主，什么都考資本來(lái)填補(bǔ)
別人有的眼紅，就抄
抄不到的就買(mǎi)下來(lái)，買(mǎi)下來(lái)再抄
買(mǎi)不下來(lái)的就，用資本支持你對(duì)手堆死你

可惜碰到了阿里這種創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新成功的新型財(cái)團(tuán)
最后看支付寶很強(qiáng)大，搞了半吊子個(gè)微信支付
看淘寶天貓電商厲害了，自己一時(shí)半會(huì)抄不來(lái)，就轉(zhuǎn)去投資京東，扶植對(duì)手。
至于再需要大資本支撐的云計(jì)算，物聯(lián)網(wǎng)，人工智能，也就喊喊口號(hào)，能投入的資本到現(xiàn)在還沒(méi)多少數(shù)據(jù)顯示出來(lái)。

騰訊想得是如何整合一群公司搞阿里，去阿里碗里搶東西。卻不去多想想如何提高自身實(shí)力。
天天想著去打翻別人飯碗，如何從別人飯碗里面搶東西，不思進(jìn)取如何端穩(wěn)自己的飯碗。談何去追。



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