愛鋒貝

標(biāo)題: A股：蘋果新機(jī)上市在即，消費(fèi)電子“漲”聲一片，或迎觸底反彈 ... [打印本頁]

作者: 小米搞機(jī)員 時(shí)間: 2022-8-11 12:08
標(biāo)題: A股：蘋果新機(jī)上市在即，消費(fèi)電子“漲”聲一片，或迎觸底反彈 ...
炒作邏輯
和iPhone13系列相比，預(yù)計(jì)iPhone14系列的平均售價(jià)將上漲大約15%，達(dá)1000美元至1050美元。下半年進(jìn)入消費(fèi)電子銷售旺季，隨著供應(yīng)問題的緩解，iPhone新機(jī)的發(fā)布對銷售的拉動值得期待；新型終端MR設(shè)備后續(xù)的發(fā)布上市，有望引領(lǐng)消費(fèi)電子市場的新一輪創(chuàng)新周期，帶動消費(fèi)電子市場新的銷售浪潮。

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消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈
消費(fèi)電子的最大優(yōu)勢在于兼具消費(fèi)和科技雙重屬性。一方面，消費(fèi)電子產(chǎn)品離不開芯片、5G等核心科技的進(jìn)步，是標(biāo)準(zhǔn)的高科技產(chǎn)品。另一方面，消費(fèi)電子又直接面對下游巨大的C端市場，是不折不扣的消費(fèi)品，當(dāng)然也享受了消費(fèi)市場穩(wěn)定擴(kuò)張的紅利。
從需求端來看，消費(fèi)電子的前景沒毛病，甚至是最有長大性的賽道之一。核心是它順應(yīng)了兩個(gè)大的趨勢。
第一個(gè)趨勢是5G手機(jī)滲透率的提升。在消費(fèi)電子的主要產(chǎn)品中，智能手機(jī)占比接近一半，是消費(fèi)電子的主戰(zhàn)場。而不好的消息是，這個(gè)主戰(zhàn)場的確已經(jīng)從增量時(shí)代進(jìn)入存量時(shí)代。iPhone 3G的推出正式開啟了智能手機(jī)的新時(shí)代。根據(jù)ITU數(shù)據(jù)，全球智能手機(jī)用戶滲透率已經(jīng)達(dá)到87%，市場已經(jīng)接近飽和。
但是，總量的飽和不意味著結(jié)構(gòu)上沒有機(jī)會，而這個(gè)機(jī)會就在5G。5G市場成為全球智能手機(jī)行業(yè)增長最快的部分，而相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)未來5年復(fù)合增長率將超過200%，這顯然是一個(gè)極具長大性的賽道。一開始大家對5G手機(jī)可能存在疑慮，但現(xiàn)在滲透的速度越來越快。
第二個(gè)趨勢是5G時(shí)代AIoT（萬物智能互聯(lián)/物聯(lián)網(wǎng)）的發(fā)展。我在科技篇的課程中講過，其實(shí)5G的核心不在于手機(jī)的升級，而是物聯(lián)網(wǎng)。雖然目前AIoT在消費(fèi)電子的下游終端中占比只有16%，但未來增長潛力很大，一定會涌現(xiàn)出很多消費(fèi)電子的新增長點(diǎn)。
比如TWS耳機(jī)是增長最快的方向。TWS無線藍(lán)牙耳機(jī)的優(yōu)點(diǎn)非常明顯，更輕松的佩戴體驗(yàn)、充電盒式快捷的充電方式，以及智能化的降噪和交互功能，使得耳機(jī)無線化快速受到認(rèn)可，發(fā)展非?？?。
又比如可穿戴設(shè)備中的智能手表。它的發(fā)展起源于Apple Watch系列產(chǎn)品的推出，后來華為、小米、三星等手機(jī)廠商紛紛入局，原來智能手表在續(xù)航和健康監(jiān)測方面的痛點(diǎn)得到了很好的解決，發(fā)展非常快。
本質(zhì)上講，隨著底層技術(shù)的不斷進(jìn)步和基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)的不斷完善，上層的消費(fèi)品創(chuàng)新升級是一個(gè)必然發(fā)生的事，而這種創(chuàng)新可以打破存量內(nèi)卷，創(chuàng)造出新的市場、新的增長點(diǎn)，這一點(diǎn)是消費(fèi)電子和傳統(tǒng)消費(fèi)賽道最大的不同，也算是最大的優(yōu)勢。

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消費(fèi)電子前景
1、技術(shù)創(chuàng)新升級，消費(fèi)電子市場需求活躍
消費(fèi)電子領(lǐng)域往往是技術(shù)創(chuàng)新的前沿應(yīng)用地帶，一是光學(xué)、通信技術(shù)、聲學(xué)等技術(shù)創(chuàng)新和進(jìn)步不斷，二是終端用戶對電子產(chǎn)品的功能、外觀、技術(shù)的創(chuàng)新需求持續(xù)旺盛，使得消費(fèi)電子領(lǐng)域的產(chǎn)品消費(fèi)周期持續(xù)縮短、用戶需求持續(xù)活躍、市場邊界持續(xù)拓寬。
2、多設(shè)備互聯(lián)互通的消費(fèi)需求，促進(jìn)消費(fèi)電子市場發(fā)展
互聯(lián)互通的場景需求和設(shè)備接口數(shù)量日益減少的發(fā)展相悖，催生了各類信號適配器、連接線的新增市場需求，使消費(fèi)電子配件市場迎來嶄新的發(fā)展機(jī)遇，預(yù)計(jì)將促進(jìn)消費(fèi)電子市場發(fā)展。
3、消費(fèi)電子下游領(lǐng)域拓寬，帶動行業(yè)發(fā)展
消費(fèi)電子配件產(chǎn)品應(yīng)用場景廣泛，行業(yè)下游領(lǐng)域眾多。隨著技術(shù)進(jìn)步以及消費(fèi)者需求的不斷更新演變，消費(fèi)電子產(chǎn)品全面滲透到人們工作、生活的方方面面，消費(fèi)電子下游應(yīng)用市場不斷發(fā)展、延伸，行業(yè)整體仍處于上升期。展望未來，消費(fèi)電子產(chǎn)品市場將持續(xù)活躍，智能手機(jī)、平板電腦市場將保持較快增長，預(yù)計(jì)將帶動行業(yè)發(fā)展。
相關(guān)核心企業(yè)
立訊精密：公司研發(fā)生產(chǎn)的連接器、連接線、馬達(dá)、無線充電、FPC、天線、聲學(xué)和電子模塊等產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、通訊、企業(yè)級、汽車及醫(yī)療等全球多個(gè)重要領(lǐng)域。
歌爾股份：公司主要從事聲學(xué)、傳感器、光電、3D封裝模組等精密零組件，以及虛擬/增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)、智能穿戴、智能音頻、機(jī)器人等智能硬件的研發(fā)、制造和品牌營銷。
國光電器：公司主營業(yè)務(wù)主要是音響電聲類業(yè)務(wù)及鋰電池業(yè)務(wù)。公司主要產(chǎn)品包括揚(yáng)聲器、藍(lán)牙音箱、電腦周邊音響、WiFi音箱、soundbar產(chǎn)品、鋰電池。

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