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標(biāo)題: 開盤漲176%！市值430億元，深圳AI獨(dú)角獸云天勵飛登上科創(chuàng)板 [打印本頁]
作者: 數(shù)碼桃桃    時間: 2023-4-3 15:03
標(biāo)題: 開盤漲176%！市值430億元，深圳AI獨(dú)角獸云天勵飛登上科創(chuàng)板
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作者 |  李水青
編輯 |  漠影
智東西4月4日報道，剛剛，深圳AI獨(dú)角獸云天勵飛技術(shù)股份有限公司（簡稱：云天勵飛）登陸科創(chuàng)板！云天勵飛開盤報121元/股，開盤漲幅達(dá)175.5%，總市值429.71億元。截至早間11點(diǎn)01分，云天勵飛股價略有回落至99.90元/股，相比發(fā)行價漲幅達(dá)127.46%，總市值為354.78億元，股票代碼為688343。

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▲云天勵飛股價走勢圖（圖源百度股市通）
當(dāng)下正值類ChatGPT應(yīng)用激起AI技術(shù)行業(yè)新一波浪潮，云天勵飛作為這波浪潮中國內(nèi)首個上市的四百億市值A(chǔ)I企業(yè)，憑借“年收5億，復(fù)合增長57%”的小而美特征，成為科技圈新的潛力股。這是一個70后海歸技術(shù)大牛的深圳創(chuàng)業(yè)故事。創(chuàng)始人陳寧是畢業(yè)于美國佐治亞理工學(xué)院的博士，曾任美國飛思卡爾半導(dǎo)體公司擔(dān)任系統(tǒng)架構(gòu)師，2014年創(chuàng)立了云天勵飛公司。云天勵飛主要面向數(shù)字城市和人居生活等場景，向客戶提供算法軟件、芯片等自研核心產(chǎn)品及相關(guān)解決方案。

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▲云天勵飛董事長兼CEO陳寧
在業(yè)內(nèi)，人們常將云天勵飛與商湯、曠視等AI企業(yè)比較，也發(fā)現(xiàn)其與寒武紀(jì)、地平線等AI芯片公司有業(yè)務(wù)交叉，這主要由于其創(chuàng)業(yè)之初就選擇了“算法芯片化”這一差異化路徑，至今仍是業(yè)內(nèi)少有的AI算法算力“兩棲玩家”。本次IPO，云天勵飛募資30億元，一是計劃用于城市AI計算中樞及智慧應(yīng)用研發(fā)項(xiàng)目，二是面向場景的下一代AI技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目。其中，包括“下一代高效多模信息感知引擎”、“下一代多維大數(shù)據(jù)融合與推理”等前沿認(rèn)知智能方向都引起了產(chǎn)業(yè)的新一輪關(guān)注。

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01.三年半營收超14億元，年復(fù)合增長57%

根據(jù)IPO招股書注冊稿，云天勵飛在2019年、2020年、2021年及2022年1~6月營收分別達(dá)2.30億元、4.26億元、5.66億元和1.85億元，合計14.07億元。

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云天勵飛2019~2021年營收復(fù)合增長達(dá)57%，當(dāng)前尚未盈利，這與AI領(lǐng)域存在研發(fā)投入費(fèi)用較高的特點(diǎn)密切相關(guān)。從具體業(yè)務(wù)分布來看，云天勵飛的主營業(yè)務(wù)是數(shù)字城市運(yùn)營管理和人居生活智慧化升級，這兩大方向是主要營收來源。2019~2021年，云天勵飛各版塊業(yè)務(wù)增長較快，數(shù)字城市運(yùn)營管理收入從2.01億元增長至約3.87億元，人居生活智慧化升級收入從0.28億元增長至1.53億元，AI芯片銷售及IPO授權(quán)也開始獲得收入。

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從主營業(yè)務(wù)收入分產(chǎn)品和服務(wù)類型來看，云天勵飛主要營收來自綜合項(xiàng)目，也就是做行業(yè)解決方案。2019年、2020、2021年、2022年1~6月，云天勵飛綜合項(xiàng)目收入分別占比為39.44%、69.88%、70.02%、82.27%。

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在毛利潤及毛利率方面，2019年、2020年、2021年及2022年1~6月，云天勵飛主營業(yè)務(wù)毛利分別為1億元、1.49億元、2.19億元和0.66億元，對應(yīng)的毛利率為大致在35%~44%之間。

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這是一家“含科量”較高的國家高新技術(shù)企業(yè)。在研發(fā)投入方面，2019年、2020年、2021年及2022年1~6月，云天勵飛投入分別達(dá)到2.00億元、2.19億元、2.95億元和1.47億元，年研發(fā)占比最高達(dá)86.79%，與涉足AI行業(yè)、有較大規(guī)模研發(fā)投入的傳統(tǒng)行業(yè)巨頭企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用對比如下表所示：

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02.AI產(chǎn)業(yè)“春江水暖”
深圳AI獨(dú)角獸成潛力股

當(dāng)下，類ChatGPT應(yīng)用正刺激AI產(chǎn)業(yè)回暖，云天勵飛是這波新浪潮中率先IPO的AI企業(yè)。當(dāng)下正值數(shù)字中國大幕徐徐拉開，2023年政府工作報告指出，我國AI等領(lǐng)域創(chuàng)新成果不斷涌現(xiàn)，科技進(jìn)步貢獻(xiàn)率提高到60%以上。根據(jù)知名行研機(jī)構(gòu)IDC報告，中國市場豐富的應(yīng)用場景和龐大的數(shù)據(jù)量將刺激AI市場的快速擴(kuò)張，將從 2019年的28.06億美元增長至2023年的119.25億美元，復(fù)合增長率高達(dá)43.58%。

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云天勵飛自成立以來堅持走自主研發(fā)的技術(shù)路線，有望在這一波大國AI競賽中獲得廣闊市場。根據(jù)IPO文件，在基礎(chǔ)層，云天勵飛擁有人工智能芯片、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)芯片工具鏈平臺等；在技術(shù)層，云天勵飛擁有計算機(jī)視覺為核心的算法技術(shù)積累；在應(yīng)用層，公司面向安防、城市治理、社區(qū)、園區(qū)等場景進(jìn)行了軟件和產(chǎn)品的研發(fā)。

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由于涉及的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)較多，云天勵飛在注冊稿中列舉的可對比公司覆蓋了商湯、曠視、云從、依圖等AI企業(yè)，圖形圖像技術(shù)公司MM Solution，以及NVIDIA、Graphcore、寒武紀(jì)、地平線等芯片公司。云天勵飛的解決方案覆蓋云端、終端、邊緣端等多個環(huán)節(jié)，產(chǎn)品的對應(yīng)關(guān)系如下圖所示。

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在本次募資的時機(jī)，云天勵飛展現(xiàn)出結(jié)合AI產(chǎn)業(yè)新趨勢的前瞻性布局：募得資金一是用于城市AI計算中樞及智慧應(yīng)用研發(fā)項(xiàng)目，二是面向場景的下一代AI技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目。其中，后者包括通過項(xiàng)目的實(shí)施，在現(xiàn)有的核心技術(shù)及研發(fā)平臺基礎(chǔ)上，加大軟硬件設(shè)備、研發(fā)人員等研發(fā)投入，對“下一代高效多模信息感知引擎”及“下一代多維大數(shù)據(jù)融合與推理”進(jìn)行技術(shù)研發(fā)，為公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的升級及未來業(yè)務(wù)落地提供底層算法技術(shù)支持。一方面，這是要在現(xiàn)有的視頻全結(jié)構(gòu)化技術(shù)基礎(chǔ)上，結(jié)合三維場景信息、音頻信息等其他模態(tài)的信息來提升傳感器信息流中語義和非語義信息的結(jié)構(gòu)化密度，為大數(shù)據(jù)推理系統(tǒng)等相關(guān)技術(shù)的發(fā)展提供更多上游結(jié)構(gòu)化信息；另一方面，融合多方來源的數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)更加智能的大數(shù)據(jù)自動推理分析，從而賦能各行各業(yè)的大數(shù)據(jù)落地應(yīng)用。AI行業(yè)正進(jìn)入“春江水暖”的新階段，云天勵飛在既有城市AI計算中樞及智慧應(yīng)用積累基礎(chǔ)上布局多模態(tài)的感知和認(rèn)知智能技術(shù)，是在通過前瞻性布局更充分釋放算力、算法潛力。
03.十年“算法芯片化”探索，跑通AI普惠路徑

AI技術(shù)正走向平民化，如何讓AI技術(shù)變得更易用、低成本是其中的關(guān)鍵問題。作為一個硬件基因濃厚的算法團(tuán)隊，云天勵飛給出的答案是“算法芯片化”。簡單來說，這是一套“算法和芯片設(shè)計流程深度融合”理念及方法論。縱觀AI產(chǎn)業(yè)，在過去很長時間里，AI落地面臨場景碎片化、高定制化、高成本等頑疾；同時，原有的主流處理器架構(gòu)CPU、GPU難以滿足需求AI時代的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)算力需求。對此，云天勵飛選擇算法和芯片交叉融合的設(shè)計理念和流程，認(rèn)為這才是促進(jìn)AI普惠的正確路徑。早在2017年，云天第一代具有自主知識產(chǎn)權(quán)的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理器采用FPGA實(shí)現(xiàn)；2018年，公司第二代具有自主知識產(chǎn)權(quán)的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理器芯片采用22nm工藝投片，執(zhí)行效率、能量效率方面相比CPU、GPU實(shí)現(xiàn)1-2個數(shù)量級優(yōu)勢；2022年，公司第三代芯片Deep Edge10實(shí)現(xiàn)流片，預(yù)計在2023年量產(chǎn)投入使用。

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同時，在不斷地推進(jìn)AI與行業(yè)結(jié)合的過程中，云天星云平臺的軟件調(diào)度能力、算力分配能力、大數(shù)據(jù)分析能力等都更加成熟，成為促進(jìn)AI普惠化的重要工具。背后是云天勵飛由芯片和算法專家組合而成的算法團(tuán)隊近10年深耕。截至2022年6月30日，云天勵飛擁有研發(fā)人員511人，占員工總數(shù)的59.98%，碩士及以上學(xué)歷的研發(fā)人員占比達(dá)到32.68%。根據(jù)IPO文件，公司核心技術(shù)人員主要包括陳寧、王孝宇、李愛軍及程冰：陳寧任云天勵飛執(zhí)行董事/董事長兼總經(jīng)理，曾在美國飛思卡爾半導(dǎo)體公司任職，獲得了深圳市海外高層次人才計劃（“孔雀計劃”）A 類人才、深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)建立40周年創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人物和先進(jìn)模范人物等榮譽(yù)稱號。王孝宇任公司董事、副總經(jīng)理、首席科學(xué)家，2012年畢業(yè)于美國密蘇里大學(xué)，獲得博士學(xué)位；2012 年6月至2015年2月，在NEC美國研究院擔(dān)任研究員；2015年2月至2017年10月，在SNAP擔(dān)任首席研究科學(xué)家；2017年10月加入云天勵飛，2020年獲深圳市科學(xué)技術(shù)獎（青年科技獎）。李愛軍任公司副總經(jīng)理，2001年畢業(yè)于西安電子科技大學(xué)，獲得碩士學(xué)位；2001年4月至2017年2月，在中興通訊先后擔(dān)任芯片項(xiàng)目經(jīng)理、大項(xiàng)目經(jīng)理、手機(jī)芯片部長、手機(jī)芯片研發(fā)總經(jīng)理等職；2017年2月加入公司，獲深圳市國家級領(lǐng)軍人才、深圳市龍崗區(qū)優(yōu)秀專家等榮譽(yù)稱號。程冰任副總經(jīng)理，2004年畢業(yè)于中國民用航空學(xué)院，獲得學(xué)士學(xué)位；2006年12月至2015年1月，在深圳中興力維技術(shù)有限公司歷任程序員、開發(fā)經(jīng)理、產(chǎn)品總監(jiān)職務(wù)，長期從事公共安全領(lǐng)域的產(chǎn)品研發(fā)和產(chǎn)品規(guī)劃工作，2015年11月加入云天勵飛。可以看到，云天勵飛核心技術(shù)人員主要來自于中興通訊等芯片研發(fā)及其他前沿技術(shù)部門，且平均擁有10年以上頂尖的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，為其“算法芯片化”路徑提供了人才隊伍保障。
04.結(jié)語：AI“冬去春來”
創(chuàng)企面朝普惠AI廣闊市場

今日，云天勵飛上市首日開盤漲超176%，市值超400億元，展現(xiàn)了這家深圳AI創(chuàng)業(yè)公司穿越周期的潛力，也印證了圍繞AI算力、算法展開的創(chuàng)業(yè)得到了時下資本市場的肯定。隨著類ChatGPT應(yīng)用促進(jìn)AI再次引起各界的關(guān)注，AI正朝著平民化、普惠化方向發(fā)展，從而帶來更廣闊的市場空間。立于創(chuàng)業(yè)潮頭，企業(yè)如何在技術(shù)創(chuàng)新的同時跑通行業(yè)商業(yè)落地路徑，將是破局的關(guān)鍵。

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