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2021/1/20 更新
實(shí)在抱歉,時(shí)隔兩年再更?,F(xiàn)在公布答案,第二個(gè)網(wǎng)站是“優(yōu)礦”,一個(gè)量化平臺(tái)。當(dāng)時(shí)沒(méi)有更新第二個(gè)網(wǎng)站的原因有二:
- 網(wǎng)站中我用來(lái)選股的一個(gè)函數(shù)無(wú)法使用了
- 這兩年我對(duì)于選股的邏輯發(fā)生了根本性變化,不再相信量化模型。
這里不再給大家推薦網(wǎng)站,我來(lái)分享一下我是如何快速找到一家好公司的,歡迎大家關(guān)注我的公號(hào)“混沌君”,我會(huì)分享我的操盤心得和投研筆記。
原文見(jiàn)鏈接:牛市前夕,如何快速找到一家好公司?
2021年第一周A股交出了不錯(cuò)的成績(jī)單,我個(gè)人也在第一周就達(dá)到了15%的全盤盈利,牛市已露尖尖角。最近好多朋友來(lái)問(wèn)我是怎么分析一家公司的,今天分享一下我的方法,如何快速選出那些可以持有的股票。
首先定位受眾:主要針對(duì)家庭投資,資金規(guī)模大概在幾十萬(wàn)到百萬(wàn)級(jí)別,大家都有全職工作,不可能有時(shí)間完全撲在股票上,所以我需要一個(gè)高效并且安全的方法。這一點(diǎn)金融業(yè)內(nèi)人士不同,他們管理上億資產(chǎn)(別人的資產(chǎn)),有受托責(zé)任更和自己收入掛鉤,所以研究的方向和深度顯然不同。
看什么材料
了解一家上市公司的方式多種多樣,有招股書、年報(bào)、信息披露、董秘問(wèn)答記錄等一手資料,也有券商研報(bào)、研究筆記、網(wǎng)友討論、小道消息等二手資料。把這些資料都看完顯然不是高效的,我一般只看一份知名券商的深度報(bào)告和近三年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),大概花1-2個(gè)小時(shí)搞清楚它的主要產(chǎn)品業(yè)務(wù)是什么、所處行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)、在行業(yè)內(nèi)的地位,并且記住財(cái)務(wù)上有什么大的問(wèn)題就夠了。
為什么只看這些?
我的方法有點(diǎn)像英語(yǔ)考試的閱讀理解,即帶著問(wèn)題找答案,自然簡(jiǎn)單高效。但如果只了解這些,會(huì)不會(huì)錯(cuò)過(guò)重要的細(xì)節(jié)?答案是會(huì),但并不重要,錯(cuò)過(guò)的細(xì)節(jié)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)投資方法有效規(guī)避掉。這一部分等下次再介紹。
怎么讀研報(bào)
1. 產(chǎn)品或業(yè)務(wù)
一家上市公司的業(yè)務(wù)經(jīng)常會(huì)橫跨幾個(gè)行業(yè),有時(shí)候甚至毫不相關(guān),搞清它的產(chǎn)品才能準(zhǔn)確了解公司所處的主要行業(yè)狀況,競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,以及每個(gè)業(yè)務(wù)價(jià)值鏈上所處的位置。如果拿比亞迪舉個(gè)例子,讀完研報(bào)我知道它不止是電動(dòng)汽車生產(chǎn)商,汽車相關(guān)產(chǎn)品只占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的一半左右,它還有規(guī)模相當(dāng)?shù)氖謾C(jī)零部件業(yè)務(wù)。除此之外,還有十分之一左右的收入來(lái)自于電池業(yè)務(wù),并且成長(zhǎng)迅速。
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2021-12-12 13:13 上傳
通過(guò)主營(yíng)業(yè)務(wù)歷史數(shù)據(jù)的對(duì)比,我可以看出公司的業(yè)務(wù)是同步增長(zhǎng),還是有業(yè)務(wù)在收縮調(diào)整,或是進(jìn)入了新業(yè)務(wù)。這一點(diǎn)很重要,決定了下一步對(duì)于每個(gè)涉及的行業(yè)來(lái)說(shuō)看或不看,看的話怎么看,比如我更關(guān)注增長(zhǎng)業(yè)務(wù)的行業(yè)成長(zhǎng)性有多大,新入業(yè)務(wù)是咋處于哪個(gè)階段,收縮的行業(yè)是否有特別的風(fēng)險(xiǎn)。
2. 行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)
這是一個(gè)成長(zhǎng)中的行業(yè)?衰退中的行業(yè)?周期中的行業(yè),在哪個(gè)階段?搞清楚這個(gè)問(wèn)題可以了解行業(yè)上升空間還有多大,如果一個(gè)行業(yè)還在上升,但市場(chǎng)的空間已經(jīng)很有限,那意味著投資的價(jià)值可能只來(lái)自于這個(gè)行業(yè)的投資回報(bào)率(ROE)而非未來(lái)的增長(zhǎng)(Growth)上。我一般會(huì)選擇還有足夠上升空間的行業(yè),比如新能源、醫(yī)藥等等,一般會(huì)避免周期性行業(yè)或過(guò)于早期的新興行業(yè),具體原因下次再講。
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2021-12-12 13:13 上傳
拿最近一年很火的動(dòng)力電池行業(yè)舉個(gè)例子,2019年前十家廠商動(dòng)力電池的裝機(jī)量達(dá)54.65 GWh,占整個(gè)市場(chǎng)比例的85%左右,如果按每輛汽車60KWH粗算一下,那么大概只對(duì)應(yīng)90萬(wàn)輛純電動(dòng)汽車,而2017年傳統(tǒng)汽車產(chǎn)銷量已經(jīng)達(dá)到2901萬(wàn)輛,而2019年為2572萬(wàn)輛。傳統(tǒng)汽車銷量在下降,其中很大一部分被新能源汽車替代,如果我假設(shè)電動(dòng)汽車未來(lái)能夠占汽車總年產(chǎn)銷量的30%,那電動(dòng)汽車行業(yè)還有10倍的成長(zhǎng)空間,如果能量密度進(jìn)一步提升(如平均電池包容量不是60KWH而是100KWH),那么動(dòng)力電池行業(yè)的空間則大于10倍。在這樣的賽道中,你才更容易找到翻倍股。但這樣的行業(yè)并不是隨時(shí)都有,一般只出現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的時(shí)刻,不過(guò)幸運(yùn)的是現(xiàn)在就是那個(gè)時(shí)刻。
3. 公司的行業(yè)地位
深度報(bào)告一般都超過(guò)20頁(yè),會(huì)詳細(xì)討論公司所處的行業(yè)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。我會(huì)閱讀行業(yè)相關(guān)的信息,搞清楚公司的市場(chǎng)地位。由于券商的賣方性質(zhì),不要輕易相信券商在報(bào)告中所稱的“龍頭”“絕對(duì)龍頭”“二線龍頭”,為了鼓勵(lì)買方交易,券商基本都會(huì)把公司描繪的稱所謂的龍頭或者有潛力的龍頭。但數(shù)據(jù)不會(huì)說(shuō)謊,只需要在報(bào)告中找到真實(shí)的數(shù)據(jù),仔細(xì)對(duì)比一下便可以知道行業(yè)內(nèi)有哪些玩家以及公司大概處于什么水平。另一方面,我還會(huì)根據(jù)時(shí)間維度觀察行業(yè)集中度是在上升(市場(chǎng)份額逐漸集中于少數(shù)企業(yè))還是下降,下降的行業(yè)說(shuō)明產(chǎn)品同質(zhì)化程度高門檻低競(jìng)爭(zhēng)激烈,公司目前的地位和毛利水平未來(lái)不一定可以維持。
行業(yè)地位一般決定了這家公司究竟是市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者還是追隨者,這關(guān)乎定價(jià)權(quán)、品牌、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、核心技術(shù)等等。通過(guò)研報(bào)的對(duì)上述問(wèn)題的討論,我可以大概知道這家公司護(hù)城河有多深,一般來(lái)說(shuō)我只會(huì)選擇行業(yè)的前兩名,因?yàn)樾袠I(yè)中慢者趕超快者的故事并不經(jīng)常發(fā)生,同時(shí)行業(yè)集中度是上升的,這可以保證投資的安全性。
4. 怎么做財(cái)務(wù)篩查
到這里,從深度研報(bào)中需要找的信息已經(jīng)足夠我簡(jiǎn)單判斷是否有繼續(xù)關(guān)注的價(jià)值。如果有,那我會(huì)繼續(xù)做財(cái)務(wù)篩查,注意是“篩查”,我一般會(huì)快速瀏覽一下公司最近一年的審計(jì)報(bào)告,看看有沒(méi)有什么重大的審計(jì)發(fā)現(xiàn)(如果不是特別過(guò)時(shí)的話,深度報(bào)告應(yīng)該已經(jīng)包含,所以也可以不讀),同時(shí)對(duì)幾個(gè)關(guān)鍵的指標(biāo)做一個(gè)記錄。很多人很擔(dān)心自己的財(cái)務(wù)水平是否足夠,幸運(yùn)的是用戶體驗(yàn)越來(lái)越好的股票APP已經(jīng)完全能夠幫我們完成這一步。
財(cái)務(wù)篩查表
- 營(yíng)收和凈利潤(rùn)規(guī)模和變化趨勢(shì) - 了解公司體量和利潤(rùn)規(guī)模,是否達(dá)到拐點(diǎn),也方便后面評(píng)估評(píng)估股票的估值是否合理
- 盈利能力 - 毛利率、凈利率、ROE - 大概知道這是不是一個(gè)賺錢的業(yè)務(wù)
- 負(fù)債情況 - 負(fù)債是否過(guò)高(超過(guò)60%),是否有違約風(fēng)險(xiǎn)(盈利艱難覆蓋利息)
- 運(yùn)營(yíng)周轉(zhuǎn) - 是否有庫(kù)存積壓、收款困難的情況
- 現(xiàn)金流狀況 - 經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流與息稅前利潤(rùn)是否差額巨大
如果上述篩查都能順利通過(guò),或者只有1-2個(gè)不是很嚴(yán)重的問(wèn)題,那我就會(huì)記下這家公司的名字,認(rèn)為它是一家不錯(cuò)的公司,可以繼續(xù)關(guān)注。注意:好公司的股票一般都很貴,便宜的也有可能是受近期行業(yè)事件的影響(比如集采之于醫(yī)藥行業(yè)),所以不代表現(xiàn)在就是對(duì)的買入時(shí)機(jī),我的建倉(cāng)操盤方法以后有機(jī)會(huì)也會(huì)分享。
很多人投資股市喜歡道聽(tīng)途說(shuō),看很多股票很多行業(yè),大可不必。普通人靠常識(shí)也能判斷哪些行業(yè)有前景,而哪些在走下坡路,只要在不錯(cuò)的行業(yè)中挑一兩家公司,每個(gè)月按上述方法讀一篇深度報(bào)告,就可以讓自己的股票池逐漸豐富起來(lái)。投資股市心態(tài)很重要,一家自己研究過(guò)的公司,在持有的時(shí)候才能更安心。
如果這篇文章對(duì)你有所幫助,請(qǐng)幫我點(diǎn)贊點(diǎn)贊點(diǎn)贊,求關(guān)注!??!
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2018/10/15 原回答如下:
首答見(jiàn)鏈接:混沌君:如何快速篩選上市公司數(shù)據(jù)?
謝邀,更新中。。。
現(xiàn)在很多行情軟件設(shè)計(jì)都不是很友好,數(shù)據(jù)也不全,直接看公司年報(bào)又很麻煩,找券商的深度研報(bào)也不容易,很多金融數(shù)據(jù)終端(如wind)又不向個(gè)人開(kāi)放,導(dǎo)致很多朋友在找數(shù)據(jù)上花費(fèi)很多的時(shí)間。難道沒(méi)有更好的辦法嗎?當(dāng)然有!
今天混沌君就給大家介紹兩個(gè)絕好的網(wǎng)站(好的東西不需要多),而且關(guān)鍵是免費(fèi)!免費(fèi)!免費(fèi)!(重要的事說(shuō)三遍)
- 第一個(gè):蘿卜投研 (適合股市小白初階投資者)
不久前才發(fā)現(xiàn)這個(gè)網(wǎng)站,真的讓我覺(jué)得驚喜。它涵蓋了所有個(gè)人投資者所需要的信息和數(shù)據(jù),意味著你所需要的一切,都可以在這里一站式搞定。
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2021-12-12 13:13 上傳
蘿卜投研的主菜單
【首頁(yè)】
首頁(yè)像是一個(gè)關(guān)鍵信息的聚合地,首頁(yè)上方顯示了24小時(shí)熱搜的【熱點(diǎn)事件】,如果你選擇了【特別關(guān)注】的股票和行業(yè),所有相關(guān)的行業(yè)新聞也會(huì)在這里列出,不會(huì)讓你錯(cuò)過(guò)任何重要事件。
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首頁(yè)中已經(jīng)幫你歸集了今天最重要的新聞資訊
如果說(shuō)上面顯示了今天信息面的總體情況,那下方則你需要關(guān)注的具體分析和評(píng)論,蘿卜投研的信息源基本覆蓋了所有的主流財(cái)經(jīng)媒體,篩選出來(lái)的【深度見(jiàn)聞】是我每天必讀。下方有【新聞?shì)浨椤康念A(yù)警,你可以點(diǎn)擊【自選股】的復(fù)選框,只顯示你關(guān)注的個(gè)股輿情。這個(gè)部分的意義在于,不會(huì)讓你錯(cuò)過(guò)任何可能影響股價(jià)的危機(jī)事件,等想跑的時(shí)候卻已經(jīng)來(lái)不及。
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【發(fā)現(xiàn)】板塊
這個(gè)板塊分為【公告】和【新聞】?jī)蓚€(gè)分支,見(jiàn)下圖最上部。
【新聞】其實(shí)更像是上文新聞?shì)浨榈难永m(xù),這里不再贅述,留給大家自己探索,但有一個(gè)功能值得注意,就是你可以通過(guò)關(guān)鍵字和信息源訂閱從宏觀、行業(yè)到公司、債券等的新聞,讓你不會(huì)迷失在信息的海洋中。
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點(diǎn)擊【新建訂閱】,你可以按行業(yè)類別、數(shù)據(jù)來(lái)源、關(guān)鍵字等定制你的新聞?dòng)嗛?br />
【公告】則是監(jiān)控上市公司所發(fā)布的公告,公告是最直接了解上市公司經(jīng)營(yíng)管理策略的途徑,也是不經(jīng)加工的第一手信息(非法途徑不討論)。在手機(jī)行情軟件中一堆公告,一個(gè)一個(gè)下載上下翻看痛不痛苦?!這個(gè)直接幫你按垂直類別分好了,同樣可以直接過(guò)濾掉無(wú)關(guān)信息,直接看你關(guān)注的個(gè)股。
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【組合】板塊
這個(gè)模塊提供了自選股列表和投資組合跟蹤的功能,一開(kāi)始你會(huì)覺(jué)得和普通的行情軟件并沒(méi)有特別大的區(qū)別,但是蘿卜最大的優(yōu)勢(shì)在于邏輯更合理和功能更簡(jiǎn)化,點(diǎn)擊上方選項(xiàng)卡可以輕松鏈接到自選股票之前介紹過(guò)的其他頁(yè)面,點(diǎn)擊右邊【指標(biāo)設(shè)置】可以輕松設(shè)置顯示在這一頁(yè)的指標(biāo),可以實(shí)現(xiàn)充分的定制化。
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【組合】中的自選股頁(yè)面
點(diǎn)擊股票的名字,就來(lái)到了本文的第一個(gè)重點(diǎn):
下圖中,通過(guò)左邊和上面的選項(xiàng)卡你可以遍歷所有這家公司的所有財(cái)務(wù)報(bào)表中關(guān)鍵信息,是的都為你整理好了,甚至連招投標(biāo)信息,財(cái)務(wù)報(bào)表的腳注都清清楚楚!可以說(shuō)有了這個(gè)網(wǎng)站,你真的不需要再打開(kāi)任何年報(bào),不需要把你的時(shí)間浪費(fèi)在找數(shù)據(jù)上。下面就給幾個(gè)關(guān)鍵頁(yè)面的截圖,其他留給大家自己去探索。
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【股票概覽】幫你總結(jié)整理了這家公司的最關(guān)鍵的數(shù)據(jù)和信息
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財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的圖形化表述,右上角按鈕還可以定制
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財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的來(lái)源、期次、單位、顯示方式均可以修改,方便直接復(fù)制
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財(cái)務(wù)報(bào)表中關(guān)鍵項(xiàng)目的明細(xì)也在【財(cái)務(wù)附注明細(xì)】中
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【分析工具】中幫你用圖形化演示了各種常用的基本面分析結(jié)果,小白的福音!
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不僅可以顯示個(gè)股的分析,還可以把結(jié)果做同行業(yè)的對(duì)比,幫助你找出真正的龍頭
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【行業(yè)信息】中,還幫你按行業(yè)篩選出了所有監(jiān)管部門的最新的政策法規(guī)
以上只是我挑選的幾個(gè)比較喜歡的模塊功能,其他還有很多等你自己去探索。
【研究】板塊
看完了上市公司的新聞公告和財(cái)務(wù)分析,這里我們可以關(guān)注機(jī)構(gòu)的研究觀點(diǎn)了,這也是我一般停留時(shí)間最長(zhǎng)的板塊。這個(gè)板塊的首頁(yè)給你了很多研報(bào)觀點(diǎn)的摘要信息,主要方便你了解目前機(jī)構(gòu)研究關(guān)注點(diǎn)和行業(yè)熱度,比如本周醫(yī)藥生物行業(yè)出了很多的研報(bào),代表這個(gè)行業(yè)受到分析師們的廣泛關(guān)注。
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研究板塊【精選】頁(yè)面幫你精挑細(xì)選了券商分析師們的觀點(diǎn)
這個(gè)板塊中我最喜歡的是第二個(gè)頁(yè)面【快看研報(bào)】,打開(kāi)這個(gè)頁(yè)面你會(huì)發(fā)現(xiàn),在其他網(wǎng)站APP各種誘導(dǎo)注冊(cè)、試用下載3份、最后還要交好幾千年費(fèi)才可以繼續(xù)下載的情況統(tǒng)統(tǒng)不!存!在!在這里無(wú)限量免費(fèi)下!甚至可以幫你把分析師的觀點(diǎn)直接抓出來(lái),感興趣再打開(kāi)延保,免得一份一份的去瀏覽,節(jié)約不少時(shí)間。
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【觀點(diǎn)】頁(yè)面直接抓出每份研報(bào)分析師的觀點(diǎn),如果感興趣在點(diǎn)擊瀏覽
【數(shù)據(jù)】板塊
這個(gè)板塊是一個(gè)巨大的宏觀、行業(yè)、市場(chǎng)、公司的數(shù)據(jù)庫(kù),基本上你所能想到的數(shù)據(jù)都可以找到。界面非常友好,左邊的列表中顯示了所有數(shù)據(jù)庫(kù)包含的類別。一開(kāi)始我以為這里只是宏觀和行業(yè)數(shù)據(jù),后來(lái)發(fā)現(xiàn)原來(lái)所有個(gè)股的數(shù)據(jù)也可以查到,方便你把個(gè)股的數(shù)據(jù)與宏觀數(shù)據(jù)放在一起分析,比如下圖2中把60歲以上人口數(shù)量和復(fù)星醫(yī)藥的營(yíng)業(yè)收入放在一起分析,你會(huì)對(duì)行業(yè)和個(gè)股更有信心。
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所有的數(shù)據(jù)庫(kù)可以交叉分析,選擇時(shí)間和現(xiàn)實(shí)方式,連excel表都不用做了
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宏觀與個(gè)股數(shù)據(jù)也可以放在一起
【看板】板塊
在這個(gè)板塊,你可以找到前面所有訂閱和設(shè)置的內(nèi)容,方便你找到自己想看的東西。
好了,蘿卜投研就說(shuō)到這里,大家可以快去嘗試一下吧!好了,一下寫了這么多,今天先到這里。改日再來(lái)介紹第二個(gè)工具!高能預(yù)告一下?。?! 第二個(gè)工具更震撼,而且操作效率更高!??!記得關(guān)注哦!
如果你對(duì)投資感興趣,歡迎關(guān)注我的知乎和微信公眾號(hào):混沌君,我會(huì)在上面分享市場(chǎng)熱點(diǎn)分析和金融投資學(xué)習(xí)內(nèi)容。也歡迎加我個(gè)人微信Chaostocks,可以和我交流投資心得。 |
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