為什么有些股票基本面看上去那么好股價還漲不上去？

科技閻羅君

在A股市場，一定要明白一個道理?；久孀兒?，股價不一定會上漲。但是基本面變壞，尤其是與資金鏈，業(yè)績，債權(quán)債務(wù)糾紛，尤其是牽扯到類似信托，保險，券商等金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)債務(wù)糾紛問題，還有股權(quán)質(zhì)押的變化。一定一定要提高警惕，不說絕對吧，至少股價會有一個大幅的下挫。如果運(yùn)氣差一點，突然的閃崩也是措手不及的。
因為牽扯到信托，保險，券商的債權(quán)債務(wù)糾紛，一般都是存在杠桿，抵押，質(zhì)押，這些糾紛一旦爆炸，非常容易形成多米諾骨牌效應(yīng)。
下一段說為什么基本面很好，卻股價不一定上漲。
先說，什么是基本面，基本面該如何去分析。
這個東西就像是買二手車，很多人說中國的所有上市公司都是有財務(wù)造假行為的，其實不是的。
這就像他說，市場上賣的所有二手車都是事故車一個道理。
有沒有事故車，一定是有的，但是說所有的二手車都是事故車，這肯定是不現(xiàn)實的。
可事故車和沒有發(fā)生事故的二手車，是需要技巧分辨的。
而財務(wù)造假行為的上市公司與基本面非常真實的上市公司，也是需要分辨的。
可是每一個股民都不是拿著注冊會計師證書的資深財經(jīng)人士。
怎么區(qū)分呢？
先說一種財務(wù)造假的手法，而且特別容易引發(fā)業(yè)績天地變化的手法。
提前確認(rèn)收入。
根據(jù)會計準(zhǔn)則，收入得到確認(rèn)必須滿足四個條件
1：交易安排客觀存在
2：提供了產(chǎn)品或者服務(wù)
3：交易價格固定或可確定
4：收入的收回具有合理保障。

打個比方，假如我是一家房地產(chǎn)的上市公司，現(xiàn)在快到年底了，明年4月份需要披露年報。目前虧損，怎么辦？
我可以這樣做，提前確認(rèn)收入完成財務(wù)造假。
比如，我搞一個開盤促銷，只需要一萬元定金，就能享受88折。每套房子的價格是一百萬，88折就是八十八萬。
比如，我收了一百份定金，定出了一百套房子。
這一百套房子的實際銷售價格就是八千八百萬。
然后，做賬的時候把這只收了定金的一百套房子做進(jìn)銷售業(yè)績中。
大家想，如果第二年，房地產(chǎn)價格大跌，這一百套房子里有九十個人說，定金我不要了。
再一年度，或者季度報表中就會出現(xiàn)特別大的業(yè)績下滑。
比如，大智慧，中科云網(wǎng)等等。
那么怎么能提前看出來呢？
提前確認(rèn)收入，一定會造成大量的應(yīng)收賬款發(fā)生，反映在報表中就是應(yīng)收賬款較上一年度會出現(xiàn)巨額的增長。
此時就要小心了，如果季報或者年報出來后，提前確認(rèn)收入會形成一定程度的基本面向好，如果此時股價大幅上漲，注意，是股價大幅上漲，伴隨著高管股東開始通過二級市場減持，大股東質(zhì)押股權(quán)的話。
在股票放量后，一定要出局。
這就是典型的財務(wù)造假配合大股東清倉式減持的案例。
1：大幅增長的應(yīng)收賬款 2：利好消息出來后，股價大幅飆升 3：高管股東通過一二級市場減持股份 4：減持不了的會大量的質(zhì)押套現(xiàn)。
那么回到問題核心：為什么股票基本面向好，卻股價不會上漲。
說起基本面，很多人就想起了巴菲特的價值投資。
雖然我不是基本面的投資者，也不是價值投資的投資者，所以說的肯定不嚴(yán)謹(jǐn)，如果有不對的硬傷，請評論指出，我會更改。
我認(rèn)為基本面分析不完全等同于價值投資。
為什么呢？
很多人現(xiàn)在披著價值投資的外套，卻是一個地地道道的投機(jī)者。
價值投資是發(fā)現(xiàn)某一個行業(yè)，某一只股票會在未來的某一個區(qū)間發(fā)生一個大的潛力爆炸。而這種行業(yè)或者公司內(nèi)部的潛力爆炸，則會引發(fā)股價的大幅上揚(yáng)。
而還未發(fā)生潛力爆炸時，股價處在一個低洼區(qū)間，也就是很便宜，那么價值投資的理念就是尋找這樣的行業(yè)或者公司，買買買，買買買。等著股價爆炸，收益頗豐。
假如一只股票未來可能會爆炸，但是現(xiàn)在股價處在一個較高的位置，那么就不買。
而很多新入市的投資者，投機(jī)者始終對基本面有兩個錯覺，這種錯覺其實是兩個致命的錯誤。
第一個錯覺：基本面如果好的股票，價格就一定會上漲。
基本面好的股票，的確能對股票帶來一定的上漲動機(jī)，但是，但是，股票的上漲=上漲動機(jī)大于下跌動機(jī)，也就是買漲的人，大于買跌的人，股價才能扶搖直上。
所以，基本面好，還有一個重要的標(biāo)準(zhǔn)：價格。
這個股票當(dāng)前的價格合適不合適。
最典型的例子，中石油上市一路下跌，在A股大批的人都是四十塊錢往上買入
而巴菲特呢？
引用雪球

登錄/注冊后可看大圖

如果中石油在2003年的價格是40元，我想他一定不會買入。
這就是最典型的一個基本面與價值投資之間的不同點。

第二個錯覺：很多人把行業(yè)概念認(rèn)為是基本面的變化，導(dǎo)致了坐山車。
比如區(qū)塊鏈概念，比如雄安新區(qū)概念。
當(dāng)一家公司沾上這類概念的時候，很多投資者會認(rèn)為這是基本面的變化，或者把這種變化直接歸結(jié)于基本面變好，或者未來基本面會變好。
其實不然，行業(yè)概念的變化的確會對基本面產(chǎn)生一定影響，但是要區(qū)分開。
比如，入冬，天然氣緊缺，一家上市公司趕上了，基本面與概念都可能會發(fā)生變化，引發(fā)炒作，是那只股票就不用多說了吧。

那么，給大家的建議，目前來說A股的基本面，該怎么玩？或者怎么分析。
第一：如果基本面發(fā)生急劇變化，向好，才會引發(fā)股價的大幅上漲，比如退市長油恢復(fù)上市。但是這些屬于內(nèi)幕消息。
第二：如果基本面是一個長期向好，如果你能堅定的持有，也要尋找一個價格低洼區(qū)間買入。
第三：一定要多分析分析財務(wù)報表，不為別的，就為了提前看出財務(wù)造假的苗頭。17，18兩年出現(xiàn)了多少財務(wù)造假的公司，都不用我多說了吧。這是為了避免踩雷，一踩就會炸死。
第四：基本面再好，如果你想長期持有，也必須對公司的行業(yè)有一個大概的理解，就像你買一只煤炭股票，最好對比一下行業(yè)內(nèi)部的其他公司，可能會有更好的選擇。

最后，再說結(jié)論
股價上漲絕對不單單取決于基本面的變化。
第一：政策面的變化，政策的導(dǎo)向，是直接影響到市場走勢的重要因素。
第二：資金面的變化，這就是央行總會發(fā)的消息，什么降息，加息，降準(zhǔn)，去杠桿，釋放，回購等等等等。別看很多小的政策調(diào)節(jié)對市場不會早場大幅波動，但是積少成多就很麻煩。他會直接影響到上市公司的融資策略，貸款時限，很多很多上市公司就是因為對資金面的變化理解不夠透徹，沒有預(yù)警，最后逼的沒辦法了鋌而走險，進(jìn)行財務(wù)造假。
第三：整體市場的氛圍，如果市場行情很差很差，人氣很低，成交量很小，雖說這時候是機(jī)會。但是，此時的股票如果基本面向好，面對指數(shù)的連續(xù)下挫，也是漲不上去的。
第四：炒作，也就是游資呀，莊家呀。很多基本面向好的上市公司，都是在預(yù)期之內(nèi)。預(yù)期之內(nèi)的基本面，業(yè)績變化，沒有辦法透支出未來的行情走勢。所以也就不會被大資金，游資所喜歡。
最后再說一句：股票分析是一個多角度，很復(fù)雜的工作，決定股票價格波動的因素也有許多許多，即便是獨步天下的價值投資，他們也是經(jīng)過多角度的分析，演算，估值，最后得出一個價格與未來潛力之間是否有利可圖的結(jié)論才出手的。
所以，千萬不要根據(jù)某一個表象規(guī)律就深信不疑的，特別容易中招。

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旗袍佳人

在A股市場，一定要明白一個道理。基本面變好，股價不一定會上漲。但是基本面變壞，尤其是與資金鏈，業(yè)績，債權(quán)債務(wù)糾紛，尤其是牽扯到類似信托，保險，券商等金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)債務(wù)糾紛問題，還有股權(quán)質(zhì)押的變化。一定一定要提高警惕，不說絕對吧，至少股價會有一個大幅的下挫。如果運(yùn)氣差一點，突然的閃崩也是措手不及的。
因為牽扯到信托，保險，券商的債權(quán)債務(wù)糾紛，一般都是存在杠桿，抵押，質(zhì)押，這些糾紛一旦爆炸，非常容易形成多米諾骨牌效應(yīng)。
下一段說為什么基本面很好，卻股價不一定上漲。
先說，什么是基本面，基本面該如何去分析。
這個東西就像是買二手車，很多人說中國的所有上市公司都是有財務(wù)造假行為的，其實不是的。
這就像他說，市場上賣的所有二手車都是事故車一個道理。
有沒有事故車，一定是有的，但是說所有的二手車都是事故車，這肯定是不現(xiàn)實的。
可事故車和沒有發(fā)生事故的二手車，是需要技巧分辨的。
而財務(wù)造假行為的上市公司與基本面非常真實的上市公司，也是需要分辨的。
可是每一個股民都不是拿著注冊會計師證書的資深財經(jīng)人士。
怎么區(qū)分呢？
先說一種財務(wù)造假的手法，而且特別容易引發(fā)業(yè)績天地變化的手法。
提前確認(rèn)收入。
根據(jù)會計準(zhǔn)則，收入得到確認(rèn)必須滿足四個條件
1：交易安排客觀存在
2：提供了產(chǎn)品或者服務(wù)
3：交易價格固定或可確定
4：收入的收回具有合理保障。

打個比方，假如我是一家房地產(chǎn)的上市公司，現(xiàn)在快到年底了，明年4月份需要披露年報。目前虧損，怎么辦？
我可以這樣做，提前確認(rèn)收入完成財務(wù)造假。
比如，我搞一個開盤促銷，只需要一萬元定金，就能享受88折。每套房子的價格是一百萬，88折就是八十八萬。
比如，我收了一百份定金，定出了一百套房子。
這一百套房子的實際銷售價格就是八千八百萬。
然后，做賬的時候把這只收了定金的一百套房子做進(jìn)銷售業(yè)績中。
大家想，如果第二年，房地產(chǎn)價格大跌，這一百套房子里有九十個人說，定金我不要了。
再一年度，或者季度報表中就會出現(xiàn)特別大的業(yè)績下滑。
比如，大智慧，中科云網(wǎng)等等。
那么怎么能提前看出來呢？
提前確認(rèn)收入，一定會造成大量的應(yīng)收賬款發(fā)生，反映在報表中就是應(yīng)收賬款較上一年度會出現(xiàn)巨額的增長。
此時就要小心了，如果季報或者年報出來后，提前確認(rèn)收入會形成一定程度的基本面向好，如果此時股價大幅上漲，注意，是股價大幅上漲，伴隨著高管股東開始通過二級市場減持，大股東質(zhì)押股權(quán)的話。
在股票放量后，一定要出局。
這就是典型的財務(wù)造假配合大股東清倉式減持的案例。
1：大幅增長的應(yīng)收賬款 2：利好消息出來后，股價大幅飆升 3：高管股東通過一二級市場減持股份 4：減持不了的會大量的質(zhì)押套現(xiàn)。
那么回到問題核心：為什么股票基本面向好，卻股價不會上漲。
說起基本面，很多人就想起了巴菲特的價值投資。
雖然我不是基本面的投資者，也不是價值投資的投資者，所以說的肯定不嚴(yán)謹(jǐn)，如果有不對的硬傷，請評論指出，我會更改。
我認(rèn)為基本面分析不完全等同于價值投資。
為什么呢？
很多人現(xiàn)在披著價值投資的外套，卻是一個地地道道的投機(jī)者。
價值投資是發(fā)現(xiàn)某一個行業(yè)，某一只股票會在未來的某一個區(qū)間發(fā)生一個大的潛力爆炸。而這種行業(yè)或者公司內(nèi)部的潛力爆炸，則會引發(fā)股價的大幅上揚(yáng)。
而還未發(fā)生潛力爆炸時，股價處在一個低洼區(qū)間，也就是很便宜，那么價值投資的理念就是尋找這樣的行業(yè)或者公司，買買買，買買買。等著股價爆炸，收益頗豐。
假如一只股票未來可能會爆炸，但是現(xiàn)在股價處在一個較高的位置，那么就不買。
而很多新入市的投資者，投機(jī)者始終對基本面有兩個錯覺，這種錯覺其實是兩個致命的錯誤。
第一個錯覺：基本面如果好的股票，價格就一定會上漲。
基本面好的股票，的確能對股票帶來一定的上漲動機(jī)，但是，但是，股票的上漲=上漲動機(jī)大于下跌動機(jī)，也就是買漲的人，大于買跌的人，股價才能扶搖直上。
所以，基本面好，還有一個重要的標(biāo)準(zhǔn)：價格。
這個股票當(dāng)前的價格合適不合適。
最典型的例子，中石油上市一路下跌，在A股大批的人都是四十塊錢往上買入
而巴菲特呢？
引用雪球

登錄/注冊后可看大圖

如果中石油在2003年的價格是40元，我想他一定不會買入。
這就是最典型的一個基本面與價值投資之間的不同點。

第二個錯覺：很多人把行業(yè)概念認(rèn)為是基本面的變化，導(dǎo)致了坐山車。
比如區(qū)塊鏈概念，比如雄安新區(qū)概念。
當(dāng)一家公司沾上這類概念的時候，很多投資者會認(rèn)為這是基本面的變化，或者把這種變化直接歸結(jié)于基本面變好，或者未來基本面會變好。
其實不然，行業(yè)概念的變化的確會對基本面產(chǎn)生一定影響，但是要區(qū)分開。
比如，入冬，天然氣緊缺，一家上市公司趕上了，基本面與概念都可能會發(fā)生變化，引發(fā)炒作，是那只股票就不用多說了吧。

那么，給大家的建議，目前來說A股的基本面，該怎么玩？或者怎么分析。
第一：如果基本面發(fā)生急劇變化，向好，才會引發(fā)股價的大幅上漲，比如退市長油恢復(fù)上市。但是這些屬于內(nèi)幕消息。
第二：如果基本面是一個長期向好，如果你能堅定的持有，也要尋找一個價格低洼區(qū)間買入。
第三：一定要多分析分析財務(wù)報表，不為別的，就為了提前看出財務(wù)造假的苗頭。17，18兩年出現(xiàn)了多少財務(wù)造假的公司，都不用我多說了吧。這是為了避免踩雷，一踩就會炸死。
第四：基本面再好，如果你想長期持有，也必須對公司的行業(yè)有一個大概的理解，就像你買一只煤炭股票，最好對比一下行業(yè)內(nèi)部的其他公司，可能會有更好的選擇。

最后，再說結(jié)論
股價上漲絕對不單單取決于基本面的變化。
第一：政策面的變化，政策的導(dǎo)向，是直接影響到市場走勢的重要因素。
第二：資金面的變化，這就是央行總會發(fā)的消息，什么降息，加息，降準(zhǔn)，去杠桿，釋放，回購等等等等。別看很多小的政策調(diào)節(jié)對市場不會早場大幅波動，但是積少成多就很麻煩。他會直接影響到上市公司的融資策略，貸款時限，很多很多上市公司就是因為對資金面的變化理解不夠透徹，沒有預(yù)警，最后逼的沒辦法了鋌而走險，進(jìn)行財務(wù)造假。
第三：整體市場的氛圍，如果市場行情很差很差，人氣很低，成交量很小，雖說這時候是機(jī)會。但是，此時的股票如果基本面向好，面對指數(shù)的連續(xù)下挫，也是漲不上去的。
第四：炒作，也就是游資呀，莊家呀。很多基本面向好的上市公司，都是在預(yù)期之內(nèi)。預(yù)期之內(nèi)的基本面，業(yè)績變化，沒有辦法透支出未來的行情走勢。所以也就不會被大資金，游資所喜歡。
最后再說一句：股票分析是一個多角度，很復(fù)雜的工作，決定股票價格波動的因素也有許多許多，即便是獨步天下的價值投資，他們也是經(jīng)過多角度的分析，演算，估值，最后得出一個價格與未來潛力之間是否有利可圖的結(jié)論才出手的。
所以，千萬不要根據(jù)某一個表象規(guī)律就深信不疑的，特別容易中招。

雪葬

看到這個問題后，感覺到太多人對價值投資的基本看法有誤，從而污名化價值投資
來說一點我自己的看法吧
首先如同我在這個回答當(dāng)中的描述
買了一只預(yù)計年利潤增長率挺高的股票，卻一直陰跌，怎么辦？

關(guān)于題主的這個問題
是很多初涉股市的小白，開始學(xué)習(xí)價值投資之后所遇到的問題和誤解，并且由此對價值投資產(chǎn)生不信任和覺得是忽悠的念頭。從此開始怨恨，或者歧視股市，覺得股市就是一個賭場，覺得A股就是不像其他成熟市場那樣漲有價值的企業(yè)，淘汰無價值的垃圾股。

       下面我從這個問題的根源上來解釋，希望可以幫到同樣因此困惑的股民朋友。
       這個問題，第一個需要了解的方面，是預(yù)計年利潤增長率挺高的股票是不是就是真的會增長。
       首先這個預(yù)計是誰預(yù)計？分析師？公司自己發(fā)的業(yè)績預(yù)增公告？還是某大V？
       如果只是通過這個途徑了解到的預(yù)計增長，那么真實會增長的可能，題主按50%算就好了。
       分析師，無論是券商分析師，投行分析師，電視臺財經(jīng)欄目分析師，財經(jīng)雜志報紙的分析師，他們分析年利潤增長率的分析因素有財報，行業(yè)發(fā)展情況，政策扶植情況，企業(yè)市場份額情況以及預(yù)期當(dāng)中的營收項目實際落地情況等等因素通過他們的專業(yè)水平，來下一個分析結(jié)論。
       這個結(jié)論一定對嗎？100%嗎？任何學(xué)過財務(wù)知識的人都無法打包票吧？
       如果這個分析師再是和企業(yè)合作故意放假消息出來呢？
       而且這種公開出來的分析結(jié)論無論是券商也好，投行也好，法人機(jī)構(gòu)也好，這些在公開場合發(fā)表的結(jié)論都不是他們自己實際操盤當(dāng)中使用的。你覺得他們發(fā)工資養(yǎng)的研究員分析師會免費(fèi)寫有用的東西給全市場看？
       所以他們的結(jié)論信一半就好，如果你自己懂得財務(wù)分析，可以有選擇性的采納一部分。
       然后是公司自己發(fā)布的業(yè)績預(yù)增公告，公司為什么要發(fā)這樣的公告？對于公司有什么實際上的利益？無利不起早，這句話是每個投資人在分析股票之前要放在心底的準(zhǔn)則，無論是主力莊家大股東還是散戶，無一買進(jìn)股票不是為了賺錢，只有分析是以這一條為核心，才有可能正確。
       那么本著公司發(fā)布這個公告是為了公司能夠?qū)嶋H獲利出發(fā)，無論是高管大股東還是公司發(fā)這條公告能夠獲利的原因是什么？手里進(jìn)夠了足夠的流通股份，發(fā)出來找相信這個消息的接盤俠。
如果只是為了提振股價，讓股價有一個真正的波段上漲，只需要季報正常公布這個獲利大增的消息，到時候的獲利會遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于提前發(fā)一個公告。
       而提前發(fā)如果是牛市或者震蕩市還可以不斷被拉高出貨，熊市基本就只能在慢跌當(dāng)中出完貨。
       今年A股是牛市震蕩市還是熊市？
       最后是某些網(wǎng)站的大V之類，等同于上面的分析師，不過水平層次稍差一點。
       也就是說，這些預(yù)計年利潤增長率高的消息，如果你自己分析財報之后覺得可信就可信，如果你不會分析，單純只是看他們的結(jié)論，多留個心眼沒錯。
第二個需要了解的方面，是如果這個預(yù)計年利潤大幅增長是真事，是不是就等于好股票，等于有價值的股票。
這個方面，一看增長的基期。也就是沒有預(yù)計今年增長之前，公司的利潤如何？如果是逐年穩(wěn)定的高利潤今年再大幅增長，那么就很好，但如果是去年虧損，今年只是扭虧，那就不怎么好。前年賺錢，去年虧損，今年再盈利也不好，EPS過山車并不是好企業(yè)有價值的企業(yè)。如果去年盈利很少，今年即使增長幾倍幾十倍也只是行業(yè)平均水平，那也沒用?；蛘呷绻衲甏蠓鲩L的盈利不是來自主營業(yè)務(wù)收入，那么就是不可持續(xù)的增長，明年又容易跌回原樣?；蛘咂髽I(yè)的負(fù)債比重高，由此換來的利潤大幅增長不是企業(yè)的盈利能力強(qiáng)，而是用杠桿換來的獲利，舉個簡單例子，你100萬賺20萬是你實打?qū)嵸?0%，但是如果你是負(fù)債50%來獲利20萬，就是200萬賺20萬，盈利能力卻只有10%，雖然賺的還是20萬，但是投資者會如何判斷這家企業(yè)的價值？

      第三個需要了解的方面，是如果這個預(yù)計年利潤增長是真事，且企業(yè)是實打?qū)嵉拈L期穩(wěn)定發(fā)展獲利的好企業(yè)，好股票，有價值的股票，什么時候買才對？

      再好的企業(yè)，股價也不會一直不停的漲到天上去，哪怕是好如亞馬遜，2001年亞馬遜的股價最低也到了5美元。
      買對了股票，買錯了股價，也是投資失誤。
下面舉一個實際例子

求解？求幫忙？

在這個回答中，我答了一下恒瑞醫(yī)藥2016年8月為止的基本面分析。
從基本面而言，恒瑞醫(yī)藥是很好的股票，但是就能夠無腦買嗎？

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這是恒瑞醫(yī)藥能夠在免費(fèi)場合找到的每一年歷史最低市盈率的統(tǒng)計，上面回答的分析是到16年8月，那么就只以統(tǒng)計到2015年為止。
如果說每一年的最低市盈率是二級市場給予這只股票股價的最低估值，那么把歷史數(shù)據(jù)做一個平均之后，是不是就可以得出股價的低估值在什么位置？
2007~2015的統(tǒng)計，得出2016的低估值在30.1市盈率附近。

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那么知道這個以后，這2年你會在哪里買？靠近30的時候還是今年6月90.47倍市盈率的時候？

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這是到今年為止的統(tǒng)計數(shù)據(jù)。
那么

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現(xiàn)在50倍PE能不能買？
牛市可以用技術(shù)分析買高賣更高。
熊市就只能從基本價值出發(fā)，找低估的買點。

那么從以上三個方面出發(fā)，題主的問題就可能出在3個方面
1.這個預(yù)計增長實際是假的
2.預(yù)計增長是真的，但對于企業(yè)而言不一定就是真實的好
3.都是好的，買錯了位置

下面就從題主所說的三只股票的基本面來看這些股票。
1.合力泰

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ROE看起來還行，但是到10%的“偏好水平”還是2016年4季度的事情。高科技行業(yè)ROE過山車變化的深層原因是什么？
所處行業(yè)的不確定性高，今年趕上技術(shù)的風(fēng)口就好，明年如果出現(xiàn)技術(shù)科技革新，把你的技術(shù)淘汰會如何？
曾經(jīng)的手機(jī)行業(yè)摩托，諾基亞好不好？現(xiàn)在呢？

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合力泰的EPS就表現(xiàn)了這一點。
從這方面而言，合力泰的基本面勉強(qiáng)算好，但可不可以持續(xù)？不知道。
那這樣的股票可以單純從基本面考慮嗎？
上面的基本面看法還是比較淺的，深入一點看。

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資產(chǎn)負(fù)債率接近60%，這說明什么？
公司去年的盈利，不管是EPS還是ROE那看起來及格的水平，有60%是負(fù)債換來的，企業(yè)的實際盈利能力只有現(xiàn)在的40%水平！
投資者會怎么看？給予其什么樣的估值？

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然后從技術(shù)面來談?wù)劇?br /> 以上面的圖參考我下面這個回答
復(fù)盤哈森股份（603598）2018年1月23日突然放量漲停，24就掉頭下跌的原因，因為大盤嗎？現(xiàn)在這么走就不意外了吧

2.分眾傳媒

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EPS的變化是這樣，基本面好？
ROE是奇跡般的高，但是換言之，今年我可能很驚艷的基本面表現(xiàn)，明年呢？虧損怎么辦？
牛市或者震蕩市可以找題材炒作上去
2018年A股泥沙俱下，投資人會積極買進(jìn)？
然后看看技術(shù)面

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從11月9日開始的短線反彈，做反彈的主力2個進(jìn)貨的關(guān)鍵量價節(jié)點5.75和5.64都于12月21日跌破，代表做這個反彈的主力出貨了，下跌不是正常么？
關(guān)于關(guān)鍵量價節(jié)點看看這個回答中關(guān)于量價的那一段舉得例子
在炒股的各種技術(shù)中，如何比較這些技術(shù)的優(yōu)劣（比如道氏技術(shù)、波浪理論、纏論），并且，哪種技術(shù)比較管用？3.康美藥業(yè)

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看起來是很不錯

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資產(chǎn)負(fù)債率57.56%

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對比行業(yè)龍頭10%的資產(chǎn)負(fù)債呢？
從最上面貼龍頭恒瑞醫(yī)藥的例子來說，低估值水平是接近PE32的時候吧，那么現(xiàn)在50.4倍PE是高估是低估？
龍頭還是高估的情況下，非龍頭企業(yè)股價能夠逆勢走強(qiáng)？
茅臺跌了以后五糧液瀘州老窖怎么跌的？
萬科跌了以后其他房企怎么跌的？
格力美的跌了以后其他電器怎么跌的？
行業(yè)龍頭的比價效應(yīng)就是指這個
好了，基本解析到這里

偽君子

股票的邏輯是動態(tài)的，所以價格也是動態(tài)的

愛你如初

這個問題很有意思了。提問者喜歡在A股看基本面做投資。
首先咱們看一下什么是基本面，然后你判斷一下普通人具不具備基本面的研究能力？
最后判斷A股市場靠基本面到底靠不靠譜？
基本面：指對宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)和公司基本情況的分析，包括公司經(jīng)營理念策略、公司報表等的分析。它包括宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢和上市公司基本情況。
好了，我們先自己掂量一下自己能不能把控宏觀經(jīng)濟(jì)的脈絡(luò)。起碼對某個行業(yè)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈如數(shù)家珍，另外保證哦，這個行業(yè)不會被其他行業(yè)顛覆為前提。這個行業(yè)國家的高層還支不支持發(fā)展？是暫時支持還是持續(xù)不支持？這些宏觀決策可是動態(tài)變化的哦。這個領(lǐng)域高手有，但是很少。
要不然許老板為什么花這么多錢聘請任澤平？

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一個普通人就能分析宏觀經(jīng)濟(jì)和市場發(fā)展方向的話？你覺得許家印傻么？會開一個月125萬工資？
這里面很顯然不是普通人可以研究的了的，有的人即使對西方經(jīng)濟(jì)如數(shù)家珍也沒用，你照樣沒法分析中國特色社會主義市場經(jīng)濟(jì)，你需要跟決策層走的很近。即使很近，政策走向也是動態(tài)變化的，跟國際局勢和經(jīng)濟(jì)周期，技術(shù)發(fā)展程度息息相關(guān)。并不是一成不變的。任何單個個體或者一團(tuán)隊都不可能靠自己所謂分析就能判斷出主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的。
那么行業(yè)呢？你了解行業(yè)么，產(chǎn)業(yè)鏈上下游怎么影響這個行業(yè)的，這個行業(yè)自己的成長邏輯在哪兒，有沒有周期性。我隨便給你舉出來一些問題，做基本面的可以來看看，自己到底懂不懂基本面。
行業(yè)的發(fā)展情況：
行業(yè)特性、行業(yè)市場空間、行業(yè)生存環(huán)境（動態(tài)的）、國內(nèi)與歐美行業(yè)發(fā)展的軌跡異同、是否存在并購的可能、行業(yè)的周期性怎么把握、行業(yè)是否會被其他新興產(chǎn)業(yè)顛覆（5年，10年？）、政策是否偏向這個行業(yè)（動態(tài)的）。
具體一個行業(yè)下面的公司呢：
買方討價還價能力、供應(yīng)商討價還價能力、與其他公司競爭情況、潛在新加入者的威脅、該公司在行業(yè)中的地位、持續(xù)的核心競爭力、公司戰(zhàn)略是否清晰、管理層對股東是否負(fù)責(zé)（套現(xiàn)的還是真抓實干的）、市場份額、多元化（多元惡化？）特許經(jīng)營權(quán)、財務(wù)數(shù)據(jù)（可以展開說，那么如果造假了你怎么判斷？）
很明顯，一切都在動態(tài)的變化當(dāng)中，充滿不可控因素，你公司是朝陽行業(yè)么，被迅速崛起的其他公司趕超了，打的體無完膚怎么辦？你財務(wù)分析不是厲害么？我公司的報表全是假的啊，你能得出對的結(jié)論么？
不用展開多說，大家可以通過上面的敘述掂量一下自己敢不敢說這個公司基本面好了。
散戶來股市為了賺錢，機(jī)構(gòu)、國家隊、都是要賺錢的，而市場又在不停的抽錢，IPO遠(yuǎn)大于退市，再融資一年比一年多，再好的股也需要有錢買才能漲。市場不停的 往外抽錢，你基本面好了沒人買照樣不漲啊。這幾年熊市周期，你只有做極個別流通性好的滬深300才敢說自己基本沒虧，其他的中小創(chuàng)早就慘不忍睹了。
2015年6月見頂以來的跌幅，當(dāng)年暴風(fēng)影音和樂視網(wǎng)都號稱基本面過硬，代表未來的生態(tài)系統(tǒng)呢。

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所以為什么基本面好不漲？其實：是你說的好其實你根本就是一知半解，想當(dāng)然說好。其實并不好，暫時好以后也可能變壞。另外市場沒錢，上哪兒天天漲呢？A股市場本身定價就不是按照基本面定價的，（特別國家隊進(jìn)來以后），你上哪兒去照著基本面讓股票漲跌哇，對吧。
下個結(jié)論：你在A股研究基本面還不如研究哪些股機(jī)構(gòu)抱團(tuán)來的穩(wěn)當(dāng)。

我們

首先，咱們得給“好公司”和“好股票”下個定義。
通常來講，人們所認(rèn)定的好公司是那些經(jīng)營情況良好、收益穩(wěn)定的現(xiàn)金奶牛（比喻某些投資或行業(yè)，能夠以廣大消費(fèi)者所熟悉的名牌商品和服務(wù)，不斷開拓市場，擴(kuò)大市場占有率，從而有效地創(chuàng)造出巨大的現(xiàn)金收益流）或者未來有巨大增長潛力的公司，比如茅臺、騰訊，或者GAFA（谷歌、蘋果、臉書、亞馬遜的統(tǒng)稱），這是一個公司質(zhì)量概念。
而對于投資者來說，好股票往往指那些未來上漲潛力較大，能帶來超額收益的標(biāo)的，是一個交易概念。
可以看出，好公司與好股票是兩個不同的概念，兩者之間并不存在絕對關(guān)系。
好公司的股票未必會有大的漲幅。

交易股票時有兩大步驟，即擇股與擇時。2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂時，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的利潤增速位列各大行業(yè)之首，是成長板塊中最優(yōu)質(zhì)的賽道。當(dāng)時，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的收入增速遠(yuǎn)超市場平均水平，按照好公司的定義，這些互聯(lián)網(wǎng)公司都是好公司。
但是在2000互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂時，大多公司的股價直接腰斬，納斯達(dá)克指數(shù)跌幅甚至一度達(dá)到78%。如果在那時買入這些公司的股票極有可能血本無歸，也就是說，在那時，這些“好公司”的股票算不上“好股票”。
究其原因，首先市場已經(jīng)充分考慮了這些公司未來收入的增長，并且已經(jīng)把未來的增長“price in”進(jìn)了股價。這些公司未來現(xiàn)金流的增長已經(jīng)充分在股價上得到了體現(xiàn)，因此，買入這些股票并不能帶來超額收益，這不符合“好股票”的定義。
其次，市場也有過度樂觀的時候，可能高估某個行業(yè)未來的前景，疊加一些投機(jī)者追漲殺跌、監(jiān)管不力、金融機(jī)構(gòu)炒作、流動性泛濫等宏觀因素，極有可能“吹出”泡沫。這些公司雖然質(zhì)量很高，但是股價已經(jīng)高到脫離了公司的基本面，隨時有暴跌的風(fēng)險。從交易的角度出發(fā)，一個隨時有下跌風(fēng)險的股票肯定不是好股票。
好股票未必代表了一家好公司，本杰明·格雷厄姆獨創(chuàng)的撿煙蒂投資充分說明了這一點。有時候，市場會過度關(guān)注一些明星公司，把他們的股價炒上天，而不愿意去深入研究一些基本面不是很強(qiáng)的上市企業(yè)，給他們一個合理的估值，這就造成了一些競爭力不是很強(qiáng)的公司，市值在一個窗口期內(nèi)被低估。
巴菲特曾講述過他對撿煙蒂投資法的理解，“你滿地找雪茄煙蒂，終于找到了一個濕透了的煙蒂，但是看上去還能抽一口。你把它撿起來，抽上最后一口，然后扔掉，繼續(xù)尋找下一個。這聽上去一點也不優(yōu)雅，但是如果你得到的是一口免費(fèi)的雪茄煙，這就是值得做的”。因此巴菲特早期買股票的方式，是尋找那些股票價格遠(yuǎn)低于流動資本的公司，非常便宜但又有一定質(zhì)量的公司。通常，這些公司都具有低價格、低市盈率、低市凈率的特點?？偟膩碚f，就是“用三流的價格買二流的公司、用四流的價格買三流的公司”。這些公司與那些明星企業(yè)比起來，肯定稱不上是好公司，但是由于市場短時間失靈，它們的股價被低估，因此買入它們的股票可以帶來超額收益，這些股票符合同樣符合好股票的定義。
當(dāng)然，市場中也存在一些好公司的股價可以穩(wěn)定上漲，甚至可以穿越牛熊的公司；如果長期持股，也可以獲得超額收益。從價值投資、長期持股的角度來看，這些公司確實兼顧了“好公司”與“好股票”的特點，但是若投資者進(jìn)行的是一筆短線交易，也存在虧錢的可能。
所以綜上：
好公司的股價可能被高估，質(zhì)量差的公司股價可能被低估，因此買入好公司的股票不一定賺錢，買入壞公司的股票也不一定虧錢，好公司與好股票之間無絕對的關(guān)系。

在進(jìn)行投資決策時，注重的并非僅僅是好公司與壞公司，還要看目前公司的市場估值是否合理，是否充分反映了公司的基本面，即兼顧考慮公司的品質(zhì)和目前的市場估值。如果公司的股價已經(jīng)充分反映了基本面，即便它是好公司，當(dāng)前它的股票也稱不上是好股票。
對炒股感興趣的朋友可以看下我們之前的回答，我們是 @云鋒金融，關(guān)注不虧哦~

仲秋

股票上來講
第一：以大盤為第一要求點，即上證指數(shù)至少要有周線級別上漲我才會參與，那么你要交易的任何時候我都會分析下指數(shù)。
在我圖中紫色線沒有翻多之前，我都不會參與任何股票的交易。

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第二：行業(yè)指數(shù)，或者說所屬板塊，同樣要求是要有上漲趨勢的。那么中藥板塊同樣是下跌趨勢，所以也不可能參與。

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上面說的是關(guān)于指數(shù)與板塊的問題。那么既然談到基本面了，就先不說個股的技術(shù)問題。
談?wù)劵久妗?br /> 基本面與估值是相輔相成的，我的交易除了前面兩項原則，另外一個核心就是產(chǎn)業(yè)，公司基本面，估值。技術(shù)是用來賺錢的，選股的時候我會特別注意基本面估值問題?；久婧?，但是估值我需要至少不貴。便宜要找到那就是大賺了。舉個例子
旗濱集團(tuán)我前兩年主要交易的一個品種，獲利頗豐，重倉股之一。那么最高點是8.19當(dāng)前價格是3.81.現(xiàn)在這個品種就又進(jìn)入到我的視野當(dāng)中了，如果其技術(shù)走出來我還會重倉參與。為什么？因為便宜啊。當(dāng)前市盈率8倍左右。那么8元的時候呢16倍。那對于這種行業(yè)的企業(yè)我就覺得貴了。

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看下增長率，10%的營業(yè)收入增長，16%的凈利潤增長，因此合理估值只要沒有大幅降低收入增長，估值到16倍市盈率是合理的，也就是說未來漲到8元是合理的具體的就要后續(xù)跟進(jìn)了。

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那么分眾傳媒 無論從行業(yè)地位，到營收增長和凈利潤增長 都是不錯的，因此，這個股票一旦走完下跌波段也可以介入多單。

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分眾傳媒個股的走勢圖。一個上漲波段后，一個下跌波段，目前下跌波段已經(jīng)2個日線級別中樞趨勢背馳的背馳段了。那么一旦日線這個波段終結(jié) 分眾傳媒這個股票就可以作為備選股之一。

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好了大概隨便聊聊，基本面作為交易股票的一個方面，任何計算估值的方式方法也需要在一個相對時間應(yīng)用。沒人敢說你的估值就是最準(zhǔn)確的因為那樣就會立刻修復(fù)到真的準(zhǔn)確的估值去了。因此好企業(yè)也需要好的時機(jī)，也會有波動。

王曦涵

作為一個混跡于老a市場十余年的老韭菜，見慣了太多的血淚史：
1.你看好的基本面好未必是真實的（在老A市場，各類造假司空見慣，處處是坑處處坑）
2.股票炒的是預(yù)期，通過公開獲得的信息（企業(yè)基本面良好等）可能存在嚴(yán)重滯后性，廣大散戶知道利好時，股價往往已經(jīng)處于高位了，不明真相的吃瓜韭菜開始進(jìn)場被收割。
3.趨勢的力量不可逆。我大老A歷來牛短熊長，時間上看，七熊一牛二震蕩，在漫長的熊牛轉(zhuǎn)換過程中，時間足夠殺死一切耐心，震蕩足矣消耗掉的散戶那可憐脆弱無比信心。不用懷疑熊市的長短，他只會跌的讓你懷疑人生，熊市中所有的指標(biāo)、記錄都是用來打破的，PE/市值/市凈率沒有最低，只有更低。只有經(jīng)歷過一場完整牛熊輪回，繳足了昂貴的學(xué)費(fèi)，才能獲得下場輪回的資格。（跑偏了 ）在漫長的熊市下跌中，拉長時間看，3000多只股票可能只有5-10%的票子逆勢上漲，而且是階段性逆勢。真正完全無視大盤趨勢長期獨立走牛的票子幾乎不存在。如果非要抬出600519.000002之類，那么不妨去看看他們的月線回檔，000002后面這么牛X的月線，07-08年也曾打過一折，07年-08年的萬科不好么？
4人心的考驗血淋淋。 我想說的是：即使你選的票子足夠好，預(yù)期足夠充分，能否忍受看好的票子在熊市中不斷跟跌，直至最后一跌而心態(tài)不崩？（熊市末期問票子為啥不漲）  能否忍受著身邊股神多如狗，漲停自選強(qiáng)如牛，重倉票子慢如龜，市值增長像蝸牛？（牛市依然問票子不漲，要么是你拿的票子在上輪熊市太強(qiáng)了，要么是這莊太有耐心了。不洗的干干凈凈是不會發(fā)車的）  至于震蕩市，票子不漲就更正常了。
5.最后再說點心得吧。經(jīng)歷一場完整牛熊，活下來，才算有了在老A玩下去的入場券。建立自己的交易模式，交易邏輯知行合一（買賣邏輯一致：5日均線買入，賣點就別看5月線。PE買入法，就別用市值法賣出） 控制回撤（這個是活下去的基本）  建立股票池，長期觀察跟蹤，根據(jù)需要不斷調(diào)換股票池中股票，只買賣熟悉的票子。能在這市場混跡7-8年不死，基本就是老油條了 基本各有各的路數(shù)了，方法無優(yōu)劣，找到適合自己的就好。   老a現(xiàn)在3000多只股票，完全復(fù)盤和跟蹤是不可能的，人精力畢竟有限，養(yǎng)自己的自選，賺自己看懂的錢，就好。嗯，今年行情大致不會太差，但也不會如15年那樣太好，磨底年，等待老美最后一崩，大概如此吧。祝所有混跡于大A的朋友們今年好運(yùn)！

側(cè)跡曉

謝邀，因為A股的基本面都是假的。我為什么不愿意做A股？因為無法獲得真實數(shù)據(jù)的市場無法決策。
你看到的成交數(shù)據(jù)是延遲的或者作假得來的，你看到的財報都是假賬堆砌得的，你看到的成交量是老鼠倉完成的，沒有一樣是很真實的，請問我該如何決策呢？
2002年11月19日，朱镕基在香港舉行的第六屆世界會計師大會上演講時透露，由于字寫得不好，很少題詞，但為國家會計學(xué)院題寫了4個字："不做假帳"。他說："我希望每一個中國國家會計學(xué)院畢業(yè)的學(xué)生，永遠(yuǎn)都要牢記這4個大字！"而且這4個字他寫了兩次：
2001年4月16日，朱镕基在視察上海國家會計學(xué)院時，為該校題寫的校訓(xùn)是"不做假帳"；同年10月29日，朱镕基視察北京國家會計學(xué)院后，題字是："誠信為本，操守為重，遵循準(zhǔn)則，不做假帳。"，"不做假帳"一而再，再而三地出現(xiàn)在"惜墨如金"的朱镕基的筆下，可見他對做假帳是極為關(guān)注的。

聰明的你告訴我，哪家上市公司不做假賬嗎？

——因為這是不可能的！不做假賬，不合理避稅，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)迎來送往的錢誰出??？

該答案可能由于過于敏感而被折疊，要看趕快看。

快樂大大

謝邀。根本原因是A股是弱有效市場和半強(qiáng)式市場之間的證券市場，基本面反應(yīng)在股價上的周期較長。
怎么樣檢驗?zāi)?，一個簡單的例子，
寶碩股份內(nèi)幕交易案這個內(nèi)幕案中施立新沒有違法所得。大家都笑這些笨蛋，有沒有想到為什么。
我們研究院分析過諸多A股內(nèi)幕交易與超額收益的關(guān)系，得出的結(jié)論就是不顯著。
而用分析歷史走勢法和事件研究法比內(nèi)幕交易法更能獲得超額收益。充分說明了A股的特性，非強(qiáng)式有效市場。
是什么造成A股非強(qiáng)式有效市場。
第一，散戶眾多，散戶分析方法多采用分析歷史走勢，技術(shù)分析等方法，不認(rèn)同基本面分析，導(dǎo)致基本面反應(yīng)在股價上的周期比較長。第二，國企央企上市公司份額大，造成某重大事件對于A股有很強(qiáng)的影響力，這些影響力會顯著偏離其基本面。
反例就是美股，強(qiáng)式有效市場，公司數(shù)據(jù)能夠及時反應(yīng)在股價上，并且內(nèi)幕交易和超額收益正相關(guān)。