電子元器件銷(xiāo)售行情分析與預(yù)判 | 2023年1月

小強(qiáng)實(shí)驗(yàn)室

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序章

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一、1月宏觀經(jīng)濟(jì)

1、全球制造業(yè)低位徘徊，下行態(tài)勢(shì)未變

1月，全球主要經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)PMI維持低位徘徊趨勢(shì)，經(jīng)濟(jì)短期偏弱運(yùn)行，主要經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)需求收縮壓力持續(xù)加大。
圖表 1：1月全球主要經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)PMI

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資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

官方預(yù)計(jì)，2023年上半年世界經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)下探。下半年，在假設(shè)疫情影響減弱和通脹壓力趨緩的前提下，世界經(jīng)濟(jì)有望探底回升。

2、電子信息制造業(yè)整體穩(wěn)定，持續(xù)回升

2022年，中國(guó)電子信息制造業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，出口規(guī)模增速有所 ，企業(yè)效益逐步恢復(fù)，投資增速保持高位。
圖表 2：2022年中國(guó)電子信息制造業(yè)運(yùn)行情況

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資料來(lái)源：工信部、芯八哥整理

3、半導(dǎo)體銷(xiāo)售持續(xù)回落，指數(shù)上升

2022年12月全球半導(dǎo)體行業(yè)銷(xiāo)售維持低位運(yùn)行，世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織（WSTS）預(yù)計(jì)，2022年全球銷(xiāo)售額為5801億美元，2023年銷(xiāo)售額約5565億美元。
圖表 3：2022年全球半導(dǎo)體行業(yè)銷(xiāo)售額及增速

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資料來(lái)源：SIA、芯八哥整理

從資本市場(chǎng)指數(shù)來(lái)看，1月費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)同比上漲14.62%，中國(guó)半導(dǎo)體（SW）行業(yè)指數(shù)小幅回升8.62%，市場(chǎng)樂(lè)觀情緒回轉(zhuǎn)。
圖表 4：1月費(fèi)城及申萬(wàn)半導(dǎo)體指數(shù)走勢(shì)

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資料來(lái)源：Wind

二、1月芯片交期趨勢(shì)

1、整體芯片交期趨勢(shì)

1月，全球芯片交貨周期持續(xù)回轉(zhuǎn)，廣泛的供應(yīng)鏈問(wèn)題正明顯改善，行業(yè)進(jìn)入新的庫(kù)存調(diào)整周期。
圖表 5：1月芯片交期趨勢(shì)

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資料來(lái)源：Susquehanna Financial Group

2、重點(diǎn)芯片供應(yīng)商交期一覽

從2022年各細(xì)分品類(lèi)貨期及價(jià)格看，大部分品類(lèi)普遍有所下調(diào)，但車(chē)規(guī)級(jí)芯片仍將短缺，部分功率半導(dǎo)體交期延長(zhǎng)至39~64周。

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資料來(lái)源：富昌電子、芯八哥整理

三、1月訂單及庫(kù)存情況

從企業(yè)訂單及實(shí)際庫(kù)存情況看，訂單仍相當(dāng)疲弱，價(jià)格持續(xù)走跌，客戶(hù)維持觀望態(tài)度。其中，以Infineon、TI及Microchip為代表的廠商交期縮減明顯。

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注：高＞較高＞一般/穩(wěn)定＞較低＞低＞無(wú)；資料來(lái)源：芯八哥整理

四、1月半導(dǎo)體供應(yīng)鏈

供應(yīng)鏈庫(kù)存去化進(jìn)一步提速，Q1是各環(huán)節(jié)波動(dòng)調(diào)整高峰期。

1、半導(dǎo)體上游廠商

（1）硅晶圓/設(shè)備

12月，設(shè)備需求有所波動(dòng)，泛林開(kāi)啟裁員潮；硅晶圓產(chǎn)能持續(xù)下調(diào)，終端三星與SK海力士需求大幅砍單。

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資料來(lái)源：芯八哥整理

（2）原廠

1月，頭部廠商持續(xù)看好新能源汽車(chē)、工業(yè)等領(lǐng)域需求，內(nèi)部調(diào)整布局提速。

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資料來(lái)源：芯八哥整理

（3）晶圓代工

1月，受終端訂單需求影響，晶圓代工產(chǎn)能加速下滑。

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資料來(lái)源：芯八哥整理

（4）封裝測(cè)試

1月，頭部廠商Chiplet封裝技術(shù)已進(jìn)入加速量產(chǎn)期。

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資料來(lái)源：芯八哥整理

2、分銷(xiāo)商

1月，2022年頭部分銷(xiāo)營(yíng)收創(chuàng)新高，業(yè)內(nèi)預(yù)期2023下半年行業(yè)庫(kù)存去化完成。

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資料來(lái)源：芯八哥整理

3、系統(tǒng)集成

1月，工控開(kāi)啟新一輪漲價(jià)潮，傳統(tǒng)汽車(chē)tier1加速向自動(dòng)駕駛轉(zhuǎn)型，消費(fèi)電子廠商海外布局提速。

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資料來(lái)源：芯八哥整理

4、終端應(yīng)用

（1）消費(fèi)電子

2022年全球智能手機(jī)及PC出貨量均創(chuàng)下歷史新低，需求持續(xù)低迷，預(yù)計(jì)023Q1供應(yīng)鏈仍維低位。

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資料來(lái)源：芯八哥整理

（2）新能源汽車(chē)

2022年我國(guó)新能源汽車(chē)持續(xù)爆發(fā)式增長(zhǎng)，根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，2023年中國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量有望超過(guò)900萬(wàn)輛，供應(yīng)鏈上下游維持高景氣度。

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資料來(lái)源：芯八哥整理

（3）工控

1月，各廠商2022年業(yè)績(jī)顯示，行業(yè)整體需求維持較高景氣度，2023年需求前景看好。

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資料來(lái)源：芯八哥整理

（4）光伏

2022年，在光伏市場(chǎng)需求大幅度上漲背景下，廠商業(yè)績(jī)超預(yù)期。

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資料來(lái)源：芯八哥整理

（5）儲(chǔ)能

2023年，儲(chǔ)能有望成為新能源領(lǐng)域新的增長(zhǎng)點(diǎn)，碳酸鋰價(jià)格下降有望打開(kāi)儲(chǔ)能市場(chǎng)空間。

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資料來(lái)源：芯八哥整理

（6）服務(wù)器

展望2023年，全球服務(wù)器市場(chǎng)出貨量和銷(xiāo)售額均呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。

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資料來(lái)源：芯八哥整理

五、分銷(xiāo)與采購(gòu)機(jī)遇及風(fēng)險(xiǎn)

1、機(jī)遇

（1）發(fā)展迅猛，中國(guó)汽車(chē)ADAS攝像頭規(guī)模可達(dá)250億元

車(chē)載攝像頭作為自動(dòng)駕駛感知層基礎(chǔ)且重要的傳感器，市場(chǎng)規(guī)模、技術(shù)趨勢(shì)的變化與自動(dòng)駕駛發(fā)展息息相關(guān)。自動(dòng)駕駛飛速發(fā)展帶動(dòng)攝像頭需求，根據(jù)現(xiàn)階段自動(dòng)駕駛滲透率及每輛車(chē)平均搭載的攝像頭數(shù)目測(cè)算，預(yù)計(jì)2025年中國(guó)乘用車(chē)ADAS攝像頭市場(chǎng)規(guī)?？蛇_(dá)250億元。關(guān)注重點(diǎn)廠商包括博世、法雷奧及TTE、德賽西威等。
（2）觸底反彈，驅(qū)動(dòng)IC下半年市場(chǎng)回溫

隨著電視、監(jiān)視器等市場(chǎng)庫(kù)存調(diào)整陸續(xù)步入尾聲，面板驅(qū)動(dòng)IC庫(kù)存調(diào)整情況也朝正面發(fā)展，通路庫(kù)存應(yīng)已降至8～10周的正常水位，產(chǎn)業(yè)走過(guò)低潮。業(yè)內(nèi)相關(guān)企業(yè)Q1營(yíng)收觸底，預(yù)期下半年市場(chǎng)開(kāi)始回溫。關(guān)注重點(diǎn)廠商三星、Magna、瑞鼎及集創(chuàng)北方等。
2、風(fēng)險(xiǎn)

（1）前途迷茫，AR/VR設(shè)備2022年出貨量下滑12%

受元宇宙概念的推動(dòng)，2021年AR/VR頭顯市場(chǎng)繼2016年后迎來(lái)爆發(fā)，2022年各廠商相繼發(fā)布了各自的頭顯新品。但全球AR/VR頭顯出貨量并沒(méi)有想象的樂(lè)觀，2022年全球VR和AR可穿戴設(shè)備的出貨量下降了12%以上，僅960萬(wàn)臺(tái)，終端需求短期內(nèi)維持謹(jǐn)慎。關(guān)注其中重點(diǎn)廠商Meta、華為及歌爾股份等。
（2）跌勢(shì)難擋，三星芯片部門(mén)Q4利潤(rùn)驟降90%

三星電子作為全球最大的存儲(chǔ)芯片制造商，由于庫(kù)存增加和供應(yīng)過(guò)剩，存儲(chǔ)芯片的價(jià)格出現(xiàn)兩位數(shù)的下滑，2022Q4公司芯片業(yè)務(wù)利潤(rùn)暴跌逾90%。三星預(yù)計(jì)短期內(nèi)下游客戶(hù)對(duì)存儲(chǔ)芯片仍維持消化庫(kù)存的立場(chǎng)，下半年有望得到恢復(fù)。關(guān)注其中重點(diǎn)廠商三星、SK海力士、鎂光和長(zhǎng)鑫、長(zhǎng)江存儲(chǔ)等。
六、小結(jié)

1月，行業(yè)庫(kù)存去化加速，Q1將進(jìn)入被動(dòng)去庫(kù)存階段，預(yù)計(jì)Q3終端需求有望逐步恢復(fù)，庫(kù)存壓力緩解。

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