小米Q3：庫(kù)存壓力緩解，出海逆境創(chuàng)收

邢義數(shù)碼君

手機(jī)圈的寒氣并未消散。
11月23日晚，小米集團(tuán)-W(http://01810.HK)披露2022年第三季度業(yè)績(jī)公告。公告顯示，今年第三季度，小米集團(tuán)總營(yíng)收704.7億元，經(jīng)調(diào)整后凈利潤(rùn)為21億元。
其中，智能手機(jī)分部收入同比減少11.1%至人民幣425億元，智能手機(jī)出貨量同比減少8.4%至4020萬(wàn)臺(tái)，公告指出，主要是由于全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境所致，帶來(lái)的智能手機(jī)出貨量及ASP均有所下降。
2022年以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)不確定增強(qiáng)導(dǎo)致消費(fèi)需求進(jìn)一步萎縮，智能手機(jī)銷量連續(xù)第五個(gè)季度出現(xiàn)下滑，全球手機(jī)市場(chǎng)形勢(shì)依舊嚴(yán)峻。
StrategyAnalytics發(fā)布報(bào)告稱，2022年Q3全球智能手機(jī)出貨量同比下降9%，至2.97億部。在疲態(tài)盡顯的大盤下，反復(fù)疊加的疫情也使得國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)持續(xù)走弱。數(shù)據(jù)顯示，2022年第三季度中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量7000萬(wàn)臺(tái)，同比下跌11%，同期對(duì)比，為近十年內(nèi)中國(guó)市場(chǎng)出貨量最低。
此外，第三季度作為蘋果新品發(fā)售期，正好與國(guó)產(chǎn)廠商的高端旗艦機(jī)型的面市時(shí)間錯(cuò)開。三季度是蘋果傳統(tǒng)銷售旺季，中國(guó)市場(chǎng)出貨量提升，這一定程度上短期擠壓了國(guó)內(nèi)手機(jī)廠商的市場(chǎng)空間。相對(duì)而言，其他幾大手機(jī)廠商在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)均出現(xiàn)了不同程度的波動(dòng)。
以國(guó)內(nèi)為例，vivo第三季度出貨量約為1420萬(wàn)臺(tái)，同比下降20.5%。榮耀出貨量約為1270萬(wàn)臺(tái)，同比下降9.1%，市場(chǎng)份額保持在17.9%。oppo出貨量約為1160萬(wàn)臺(tái)，同比下降27.9%，市場(chǎng)份額為16.3%。
整體手機(jī)市場(chǎng)的遇冷，已不是小米獨(dú)自面對(duì)的問(wèn)題。從今年單季度橫向比較來(lái)看，Q3也孕育著轉(zhuǎn)機(jī)，對(duì)比上個(gè)季度，中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)環(huán)比實(shí)現(xiàn)了6%的增長(zhǎng)，降幅有所收窄。作為國(guó)內(nèi)唯一“明牌”玩家，小米早在第一季度便遭遇市場(chǎng)寒流沖擊，經(jīng)過(guò)三個(gè)季度的調(diào)整布局，接近觸底的小米隱隱有反彈之勢(shì)。小米智能手機(jī)在逆境中仍展現(xiàn)出極強(qiáng)穩(wěn)定性，在全球市場(chǎng)上地位穩(wěn)固。
據(jù)Canalys數(shù)據(jù)顯示，2022年Q3，小米全球智能手機(jī)出貨量排名保持第三，市占率達(dá)13.6%，出貨量已連續(xù)2個(gè)季度環(huán)比提升。結(jié)合雙十一期間和出海的成績(jī)來(lái)看，小米有望在第四季度走出遇冷的“空窗期”。

庫(kù)存壓力緩解部分，高端化繼續(xù)推進(jìn)


手機(jī)大盤遇冷使得各家或多或少都有不少“囤貨”，早在第二季度財(cái)報(bào)的電話會(huì)議上，小米集團(tuán)合伙人、總裁王翔就回應(yīng)過(guò)如何“清庫(kù)存”的問(wèn)題。
王翔表示，小米庫(kù)存較高，依舊在健康和可控制的范疇內(nèi)，在上半年，小米主要通過(guò)618等購(gòu)物節(jié)等常規(guī)促銷手段減少庫(kù)存，下半年也考慮通過(guò)購(gòu)物節(jié)等進(jìn)行庫(kù)存清理。
本次會(huì)議上會(huì)議上，王翔表示，小米集團(tuán)一直在利用大的促銷季、如“雙十一”等，來(lái)清理整個(gè)渠道庫(kù)存，庫(kù)存整體“水位”在下降過(guò)程中，目前同比和環(huán)比都降低了9%，希望經(jīng)過(guò)第四季度及明年的1月、2月讓庫(kù)存達(dá)到健康水平。
這份業(yè)績(jī)確實(shí)是肉眼可見的。在剛剛過(guò)去的雙十一購(gòu)物節(jié)期間，小米全渠道累計(jì)支付金額突破170億元，手機(jī)和AIoT產(chǎn)品包攬四大平臺(tái)保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。隨著雙十二購(gòu)物節(jié)再度來(lái)臨，小米的庫(kù)存有望持續(xù)改善。
國(guó)際方面，印度渠道庫(kù)存相對(duì)較高，但主要是由于渠道為印度重要節(jié)日排燈節(jié)（Diwali）備貨，排燈節(jié)前后是印度傳統(tǒng)銷售高峰。小米印度在10月7日宣布，排燈節(jié)第一階段的銷售活動(dòng)就賣出超過(guò)600萬(wàn)部手機(jī)，創(chuàng)下歷史最好成績(jī)。僅在兩日后，小米印度再次宣布，排燈節(jié)期間智能手機(jī)總銷量達(dá)1100萬(wàn)部。
此外，臨近年底，“黑色星期五”“圣誕節(jié)”等國(guó)際購(gòu)物大節(jié)還將相繼到來(lái)，國(guó)際庫(kù)存也有望繼續(xù)降低。
在小米總裁王翔看來(lái)，依據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期性，長(zhǎng)遠(yuǎn)看必定會(huì)走出低谷，但被問(wèn)及智能手機(jī)市場(chǎng)何時(shí)恢復(fù)到正常的增長(zhǎng)水平時(shí)，他認(rèn)為關(guān)鍵還要看全球經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的形勢(shì)，“現(xiàn)在不確定性因素依然存在，為增長(zhǎng)做好準(zhǔn)備，是目前我們要做的事。”
提到小米高端化，王翔透露，小米內(nèi)部多次復(fù)盤有所總結(jié)，“品牌高端化是需要時(shí)間，才能逐步打造的?！毙∶讜?huì)在雙品牌策略下，按部就班地推進(jìn)高端化戰(zhàn)略。
7月，小米推出與徠卡合作的高端影像旗艦手機(jī)Xiaomi 12S Ultra，通過(guò)和徠卡的深度合作，為其贏得了不少高端市場(chǎng)口碑。同時(shí)，小米推出Xiaomi mix Fold 2折疊屏高端旗艦手機(jī)，其超輕薄使用體驗(yàn)持續(xù)吸引更多商務(wù)人群。截至10月19日，兩款高端機(jī)型在京東平臺(tái)好評(píng)率分別達(dá)到98.5%和99.6%。
2022年Q3，中國(guó)大陸高端手機(jī)市場(chǎng)大盤下滑，人民幣3000元以上的智能手機(jī)出貨量同比下降11%，6000元以上出貨量同比下降14%，但小米卻實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)，中國(guó)大陸地區(qū)人民幣3000元以上智能手機(jī)出貨量同比增長(zhǎng)14%，帶動(dòng)中國(guó)大陸地區(qū)智能手機(jī)ASP同比增長(zhǎng)約9%。

小米在中國(guó)大陸人民幣4000-5000元價(jià)位段市場(chǎng)份額同比提升近5個(gè)百分點(diǎn)，6000元以上價(jià)位段市場(chǎng)份額同比提升近2個(gè)百分點(diǎn)。萬(wàn)元價(jià)位段的折疊屏手機(jī)市場(chǎng)，小米也有不錯(cuò)的進(jìn)展。據(jù)CINNOResearch公布的中國(guó)折疊屏手機(jī)市場(chǎng)Q3排名，小米市場(chǎng)份額9.0%，排名第三。

逆境出海，境外互聯(lián)網(wǎng)收入創(chuàng)新高


受戰(zhàn)爭(zhēng)疫情等多種因素，今年的出海生意并不好做，特別是歐洲，被譽(yù)為中國(guó)廠商最難打的海外市場(chǎng)。
一面是地緣政治危機(jī)帶來(lái)的高通脹，手機(jī)零售業(yè)務(wù)急劇萎縮；另一面則是來(lái)自巨頭三星的傾銷競(jìng)爭(zhēng)，由于對(duì)5G市場(chǎng)的戰(zhàn)略誤判和原材料價(jià)格上漲的多因素影響，三星手機(jī)分銷商手中積壓了近 5000 萬(wàn)部的驚人庫(kù)存，其中，價(jià)格在200~400美金不等的中端 Galaxy A 系列占據(jù)了庫(kù)存的很大一部分。
三星手機(jī)對(duì)渠道商開展多種補(bǔ)貼策略，傾銷戰(zhàn)術(shù)直接覆蓋到整個(gè)歐洲的手機(jī)中端市場(chǎng)，其中小米、OPPO、vivo皆受到不小的沖擊。
此前，一位渠道商對(duì)雷峰網(wǎng)表示：從今年5月份開始，現(xiàn)在整個(gè)歐洲通貨膨脹十分嚴(yán)重，手機(jī)基本都是賣一臺(tái)虧一臺(tái)的狀態(tài)，在三星的競(jìng)爭(zhēng)下生意愈發(fā)難做。
從Q3的數(shù)據(jù)來(lái)看，小米智能手機(jī)在逆境中展現(xiàn)出極強(qiáng)穩(wěn)定性，在整個(gè)歐洲智能手機(jī)市占率達(dá)23.3%，同比提升1.8個(gè)百分點(diǎn)，排名第二。其中，在法國(guó)和意大利，智能手機(jī)市場(chǎng)份額排名環(huán)比上升至第二，在德國(guó)繼續(xù)保持第三。北歐市場(chǎng)增速可觀，市場(chǎng)份額同比增長(zhǎng)124%，是該市場(chǎng)增速第一的手機(jī)品牌，同時(shí)，小米在西班牙智能手機(jī)市場(chǎng)拿到占有率排名第一。
小米稱，歐洲業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)得益于小米在全球多市場(chǎng)的本地化成熟運(yùn)營(yíng)。此外，本季度小米在拉美和中東等區(qū)域?qū)崿F(xiàn)智能手機(jī)市場(chǎng)份額的同比提升。其中中東出貨量市占率達(dá)17.6%，排名穩(wěn)居第二，拉美和非洲市場(chǎng)均排名第三。
這些新興市場(chǎng)的智能手機(jī)遠(yuǎn)未到普及程度，仍有大量可供開墾的增量市場(chǎng)。以拉美為例，據(jù) Canalys 統(tǒng)計(jì)，2021 年拉丁美洲的智能手機(jī)出貨量超過(guò) 1.29 億臺(tái)，2026 年出貨量預(yù)計(jì)繼續(xù)增長(zhǎng)至 1.58 億臺(tái)。對(duì)于眾多智能手機(jī)廠商而言，該地區(qū)是一個(gè)極有潛力的市場(chǎng)。
同時(shí)，據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，截至2021年3月，全球互聯(lián)網(wǎng)滲透率達(dá)65.6%，拉美互聯(lián)網(wǎng)滲透率達(dá)75.60%，網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施達(dá)到一定普及率。這也就意味著該區(qū)域潛藏了巨大的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展空間，于小米而言，為其互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展提供足夠的拓展空間。與之相對(duì)應(yīng)的是，小米Q3境外互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入創(chuàng)下單季歷史新高。
報(bào)告期內(nèi)，小米境外互聯(lián)網(wǎng)收入達(dá)到人民幣17億元，同比增長(zhǎng)17.2%，占整體互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入的比例升至24.2%。從今年整年來(lái)看，小米境外互聯(lián)網(wǎng)收入是隨著海外增長(zhǎng)而逐步上揚(yáng)的。除傳統(tǒng)的廣告、游戲之外，小米還在持續(xù)探索支付等方式的變現(xiàn)。
以鎖屏應(yīng)用為例，小米針對(duì)不同地區(qū)市場(chǎng)推出適合當(dāng)?shù)氐牟町惢瘍?nèi)容，并且交互上不斷迭代優(yōu)化，比如用戶手機(jī)每次亮屏都會(huì)自動(dòng)切換內(nèi)容，而簡(jiǎn)單的手勢(shì)滑動(dòng)就可以進(jìn)入下一個(gè)畫面。但就這一個(gè)功能大幅增加了用戶活躍度。
2022年Q3，小米的鎖屏畫報(bào)服務(wù)的日活躍用戶數(shù)已超過(guò)1億。截至9月，全球MIUI月活躍用戶數(shù)達(dá)到5.64億，同比增長(zhǎng)7810萬(wàn)。

“米家生態(tài)”護(hù)城池效應(yīng)日漸突顯


小米Q3 AIoT設(shè)備總收入為人民幣191億，環(huán)比下滑3.8%。
其中智能電視全球出貨逆勢(shì)上揚(yáng)，三季度出貨3300萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)9.3%。除了印度市場(chǎng)之外的境外市場(chǎng)，智能電視出貨量同比增幅超過(guò)40%。智能大家電品類(空調(diào)，冰箱，洗衣機(jī))強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，收入同比大增超70%超100萬(wàn)臺(tái)，冰箱產(chǎn)品出貨量超34萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)超150%。
智能大家電大賣總營(yíng)收卻下降了，背后原因有二，一是國(guó)內(nèi)面板產(chǎn)能的增加進(jìn)一步壓縮了家電的成本，另外新零售的部分受疫情影響門店的而減少，對(duì)AIoT產(chǎn)品的銷售產(chǎn)生了一定的負(fù)面拖累。但也恰恰是疫情居家，讓消費(fèi)者增加對(duì)大家電需求。
智能大家電品類的爆火，也側(cè)面印證了AIoT產(chǎn)品小米受歡迎程度。一渠道商告訴雷峰網(wǎng)，今年的大部分精力都是在大家電產(chǎn)品上，手機(jī)反而也沒那么掙錢。這個(gè)問(wèn)題在線下門店更加突出，隨著手機(jī)差異化的日漸縮小，其單機(jī)利潤(rùn)往往都不夠支撐線下門店的利潤(rùn)，而AIoT產(chǎn)品單價(jià)低，利潤(rùn)高的特性往往就是一個(gè)門店利潤(rùn)的重要來(lái)源，而這個(gè)比重在小米系的門店重，時(shí)常會(huì)接近50%。
在不斷下滑的手機(jī)市場(chǎng)，增長(zhǎng)的AIoT產(chǎn)品無(wú)疑是一道新的護(hù)城河。
本季度，小米AIoT戰(zhàn)略持續(xù)發(fā)力，截至2022年9月30日，小米AIoT平臺(tái)已連接的IoT設(shè)備（不包括智能手機(jī)、平板及筆記本電腦）數(shù)達(dá)5.58億，同比增長(zhǎng)39.5%；擁有五件及以上連接至AIoT平臺(tái)的設(shè)備（不包括智能手機(jī)、平板機(jī)筆記本電腦）用戶數(shù)同比增35.4%，達(dá)1090萬(wàn)。
另一面，小米對(duì)用戶的吸引也明顯增強(qiáng)，2022年9月，小愛同學(xué)月活躍用戶數(shù)同比增長(zhǎng)9.0%，達(dá)1.15億，米家APP月活用戶數(shù)同比增長(zhǎng)20.9%，達(dá)7240萬(wàn)。
報(bào)告期內(nèi)，小米不僅用戶基數(shù)及智能生態(tài)布局實(shí)力顯著提升，同時(shí)持續(xù)構(gòu)建全場(chǎng)景智能體驗(yàn)，帶來(lái)了更加豐富的多場(chǎng)景智能產(chǎn)品。此外，小米在本季度還推出米家戶外電源1000Pro和米家太陽(yáng)能板100W兩款生態(tài)鏈新品，進(jìn)一步開拓智能新場(chǎng)景，助力萬(wàn)物互聯(lián)的多場(chǎng)景滲透。此次，關(guān)于造車的進(jìn)度進(jìn)一步得到披露。
從財(cái)報(bào)上來(lái)看，小米2022年第三季度，研發(fā)支出達(dá)到人民幣41億元，同比增長(zhǎng)25.7%，環(huán)比增長(zhǎng)8.1%，主要由于電動(dòng)汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)相關(guān)的研發(fā)開支增加所導(dǎo)致，這部分的研發(fā)費(fèi)用約為8.3億人民幣。
“目前我們?cè)燔嚨倪M(jìn)度還是比較順利，有信心能夠在2024年第一季度正式量產(chǎn)，“王翔表示，“前三個(gè)季度我們?cè)谠燔嚪矫娴目偼度胧?8.6億元，就這個(gè)規(guī)模而言不會(huì)對(duì)整個(gè)集團(tuán)的運(yùn)營(yíng)有重大影響。
按每個(gè)季度粗略以 15 億元虧損計(jì)算，小米汽車距離量產(chǎn)還剩五個(gè)季度，五個(gè)季度需要 75 億資金。小米集團(tuán)副總裁兼CFO林世偉透露，前三季度小米集團(tuán)累計(jì)回購(gòu)了1.9億股，回購(gòu)金額為23億港幣，目前小米集團(tuán)現(xiàn)金儲(chǔ)備有943億人民幣。
依此前100 億元資金的投資計(jì)劃來(lái)看，其造車的環(huán)境目前依然舒適，而非外界擔(dān)憂的造車會(huì)讓小米資金鏈緊張。目前，小米汽車研發(fā)團(tuán)隊(duì)規(guī)模目前達(dá)到 1800 人，盡管與頭部新勢(shì)力們?nèi)耘f存在差距，但結(jié)合其收購(gòu)或投資的數(shù)十家智能駕駛企業(yè)，研發(fā)規(guī)模已然不小。
總的來(lái)說(shuō)，小米第三季度盡管外部環(huán)境復(fù)雜多變，小米全球各項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)，業(yè)績(jī)環(huán)比改善，且穩(wěn)中有進(jìn)，也正如報(bào)告指出的“商業(yè)模式展示出強(qiáng)勁的韌性”。

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