轉(zhuǎn)發(fā)股票

¤科技獸¤

一。搞清楚自己是什么選手，然后去學(xué)習(xí)相應(yīng)的基本知識。

江恩說，大多數(shù)人在股市中輸錢主要有三個原因：

①交易過度或買賣過于頻繁；

②沒有上止蝕單（StoplossOrder）；

③對市場知之甚少。

技術(shù)分析的三大假設(shè)

第一假設(shè)：市場行為包容消化一切信息

第二大假設(shè)：市場運行以趨勢方式演變

第三大假設(shè)：歷史會重演

請牢牢記住這幾句話，牢記，我將會在后文中反復(fù)提及并不斷舉例子講述這幾句的關(guān)鍵性。

我接觸過很多朋友和客戶在討論投資問題的時候經(jīng)常和我講，哦，我看巴菲特怎么怎么說。我看過彼得林奇怎樣怎樣講。聽到這些我都告訴他們，請牢記他們的投資智慧，請淡忘他們的操作細(xì)節(jié)。因為那個東西不一定適合你，因為你們不一樣。以巴菲特和彼得林奇為代表的投資者，他們是什么他們是共同基金的管理者，他們追求的收益是長期的，穩(wěn)健的，是管理超大體量資金的辦法，不是完全適合中小投資者的，更何況我們的面對的市場是不同的，所有共通的只是投資智慧，而不是投資手段。如果用體育來打比方的話，他們是一群萬米長跑選手的經(jīng)紀(jì)人，需要旗下選手在長跑中獲得良好優(yōu)異的成績，所有的戰(zhàn)略，戰(zhàn)術(shù)都是圍繞實力和時間來安排的。而我們是100米到1500米范圍內(nèi)的參與者，要求在中短期明顯的，連續(xù)的勝出。（當(dāng)然我們中也有人是希望將投資收益作為20-30年后養(yǎng)老的朋友，那么你們要做的就簡單多了，選擇一個差不多的以滬深300為標(biāo)的的指數(shù)型基金去做基金定投吧，時間會給你你想要的一切。不用懷疑，放心去做。）我的大部分篇幅都是適用于資金量在幾萬到幾十萬希望在當(dāng)年可以看見明顯受益的投資者。所以我們要做的不是巴菲特口中說的投資，而是什么會漲的好，我們就買什么的投機(jī)行為。而投機(jī)行為最優(yōu)秀的楷模就是江恩。于是我們從江恩的第三句入手，避免對市場知之甚少。學(xué)習(xí)和了解市場是一個積累的過程，我這里沒有能力全面展開去做科普，給大家一個建議就是想學(xué)清楚A股市場手機(jī)上裝個騰訊新聞吧，那里的財經(jīng)分類下面的東西還是可以一看的，另外訂閱一份紙質(zhì)版的《經(jīng)濟(jì)觀察報》和《上海證券報》?？吹讲欢迷~匯記得百度。幾個月下來對A股你會有一個很良好的認(rèn)識的。

中國股市有滬市深市倆個交易所，但是大家一般一提大盤怎樣怎樣默認(rèn)是單指滬市的上證指數(shù)，這種情況主要是因為我國滬市和深市同步率是比較高的，說白了就是滬市要是漲百分之一，那么深市的漲幅也就差不多是百分之零點八到百分之一點二之間。很少出現(xiàn)背離情況。于是大家都只說上證指數(shù)不太單獨說其他的指數(shù)。但是隨著中小板和創(chuàng)業(yè)板的獨立行情反復(fù)出現(xiàn)，其實大家應(yīng)該改掉這個固有的習(xí)慣了。而且滬市和深市本身也有一些明顯區(qū)別，比如滬市多央企，國有企業(yè)，所以對一些宏觀政策是比較敏感的。而深市數(shù)量上占據(jù)大多數(shù)的民企，對一些行業(yè)性利好更敏感。

這是滬深倆市里所有的環(huán)保類股票，0和3開頭的都是在深圳上市的。6開頭的都是上海上市的?？梢钥闯鰜恚h(huán)保類股票基本都集中在深交所。

下圖是銀行股 和上圖的環(huán)保股恰好是完全相反。

1、創(chuàng)業(yè)板 創(chuàng)業(yè)板的代碼是300開頭的股票代碼；

2、滬市A股 滬市A股的代碼是以600、601或603開頭；

3、滬市B股 滬市B股的代碼是以900開頭；

4、深市A股 深市A股的代碼是以000開頭；

5、中小板 中小板的代碼是002開頭；

6、深圳B股 深圳B股的代碼是以200開頭

很多人，包括我自己在去年深受將注意力過度集中在上證指數(shù)上這一習(xí)慣的坑害。這是去年一年創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的走勢圖，這個圖也足以駁斥其他答案中對A股徹底絕望，或者是認(rèn)為在中國只能買買余額寶的言論。我承認(rèn)創(chuàng)業(yè)板去年的大漲是一個非理性的行情，但是你要知道一個版塊和一個指數(shù)這樣的上漲可以帶來的是多少的財富增值。世界上任何一個市場都有集體非理性的情況出現(xiàn)，例如美國的互聯(lián)網(wǎng)泡沫，如何合理的利用這些非理性是投資者的必修課。請不要單單以事后的一個“非理性”結(jié)論拍死一票的投資機(jī)會。（甚至我身邊一些人的內(nèi)心到現(xiàn)在還是不承認(rèn)，也不太認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板是A股一部分）

因此你的自選股前六個位置應(yīng)該是這樣的，它不應(yīng)該馬上是具體的某只股票，而應(yīng)該是更能反應(yīng)市場整體情況的這幾個主要指數(shù)。

關(guān)于很多人好奇為什么中國在創(chuàng)業(yè)板之前有個中小板，我可以告訴你，在中小板設(shè)立之前的時候就有模仿國外市場設(shè)立創(chuàng)業(yè)板的想法，但是，當(dāng)時政府也認(rèn)為堅持認(rèn)為我們的中小企業(yè)可以也應(yīng)該上市去融資，但是性質(zhì)上和國外的創(chuàng)業(yè)板是有本質(zhì)區(qū)別的。所以不可以，也不應(yīng)該將國內(nèi)中小企業(yè)的這個版塊輕易的奉上一個創(chuàng)業(yè)板的名號，所以就有了這個名字非常寫實的中小板出現(xiàn)，當(dāng)中不乏蘇寧云商，比亞迪，云南白藥等等一時間業(yè)績和證券市場價格都表現(xiàn)優(yōu)異，給投資者帶來豐厚回報的優(yōu)秀選手。

然而就是這個當(dāng)時被政府暫緩的創(chuàng)業(yè)板在2009年底，到底出現(xiàn)在了中國的證券市場上，如果按照美國的主板市場和創(chuàng)業(yè)板市場區(qū)分，在中國創(chuàng)業(yè)板市場上應(yīng)該上市的是當(dāng)年的人人網(wǎng)，稍晚一些的小米科技，今天的抽屜和知乎這類公司?？上?，對不起。中國互聯(lián)網(wǎng)公司這些真正符合高長大，高風(fēng)險的科技公司基本都需要去海外上市。 而真正在國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板上市的一些沒有創(chuàng)新精神的小小企業(yè)。創(chuàng)業(yè)板變成了小小板。當(dāng)年政府當(dāng)中對創(chuàng)業(yè)板要謹(jǐn)慎的話語似乎言猶在耳。

(再次感謝大家的支持與贊同，因為這兩天看球，推進(jìn)速度可能會慢一點，請大家多包涵)

二，關(guān)于技術(shù)指標(biāo)

繼續(xù)，我們看過了近倆年中國股市上主要指數(shù)的一些異同之后，我們就需要進(jìn)一步為我們能夠獲得一點收益這個目標(biāo)繼續(xù)做功課了。這個功課是什么膩？這個功課叫做預(yù)判能力，我們獲得收益的方式一定是低買高賣的，所以我們必須要知道，今天這個價位是不是足夠的低，和一段時間之后這個標(biāo)的物的價格會不會上升，但是價格的高低是相對的，明天會怎么樣，我們只能猜測，猜測的正確率是我們獲取收益的保障。而所有的預(yù)測都建立在對過去發(fā)生過的事情的解讀上，在資本市場里，過去發(fā)生的事情（所有的價格變動）隨著投資參與者的增多和越來越多數(shù)學(xué)工具的介入，被描繪成了一個又一個指標(biāo)。所以指標(biāo)這個東西對于判斷投資標(biāo)的趨勢就相對于算命先生眼里的生辰八字和掌紋一樣的重要?，F(xiàn)在各大證券交易軟件里各類指標(biāo)層出不窮，幾十上百種指標(biāo)，我們究竟該看哪一種膩？在這個問題上我要說一點，指標(biāo)很有用，但是什么指標(biāo)都去看會很累，往往也得不到理想效果。我們要做到的是精熟于兩三種指標(biāo)，透徹的了解和使用它們。

現(xiàn)在以我個人風(fēng)格為例，好好聊聊技術(shù)指標(biāo)的問題。這是一款市面上常見的股票交易軟件當(dāng)中的技術(shù)指標(biāo)分類。

首先講講趨勢性指標(biāo)（技術(shù)分析第二大假設(shè)：市場運行以趨勢方式演變）

在這些趨勢性指標(biāo)里， 我個人的選擇是MACD，偶爾會看一下VMACD（V指成交量，所以VMACD就是將成交量考慮在內(nèi)的一種變形的MACD指標(biāo)）。

關(guān)于MACD這個指標(biāo)的算法，由來等等。好奇的可以自行百度。我就不細(xì)說了，而且也沒什么用，我當(dāng)年認(rèn)真研究過，還自己試試算了一段時間，后來都忘了，只有用法越級越熟。

經(jīng)典用法
一. 順勢操作---金叉/死叉戰(zhàn)法
就是追漲殺跌，在多頭市場時金叉買入，在空頭市場時死叉賣出。
二. 逆市操作---頂?shù)妆畴x戰(zhàn)法
就是逃頂抄底，在頂背離時賣空，在底背離時買多.
這一段引自百度，這里的第一點可能是大家對MACD用法最為熟知的一種，而且也是被詬病這個指標(biāo)效果不好最多的一點。但其實不是，問題在于技術(shù)指標(biāo)在上時間和重復(fù)次數(shù)對于正確率是個及其重要的東西。所謂頂背離與底背離其實就是金叉和死叉的重復(fù)出現(xiàn)，效果就大大的不同了。

我在13年春節(jié)和朋友們一起吃飯的時候勸他們最近不要去買黃金，因為黃金在年內(nèi)可能要大幅度的降價，但是當(dāng)時有些人聽了，有些人還在酒桌上和我爭論。但是結(jié)果大家看到了。這是當(dāng)時我判斷黃金價格用的依據(jù)，MACD周線級別，教科書一樣的頂背離。所謂的頂背離就是A區(qū)域和B區(qū)域平均價格相差不大，但是在與之相對應(yīng)的MACD指標(biāo)中a點與b點先后出現(xiàn)倆個死叉，而這倆個死叉的相對位置和標(biāo)的物價位的相差成明顯相反的效果。這種情況后市必然大跌。這就是趨勢性指標(biāo)的作用。

這里要強(qiáng)調(diào)一點，MACD的頂背離在A股市場中是一個準(zhǔn)確率極其高的指標(biāo)。再重復(fù)一遍，MACD的頂背離在A股市場中是一個準(zhǔn)確率極其高的指標(biāo)。這里不講MACD頂背離在數(shù)學(xué)上的邏輯性。我簡單講一下MACD頂背離在交易中的邏輯根源。假設(shè)我是一個手握2億資產(chǎn)的超級投資者，我看好一只總市值在4億左右的股票，這一只股票現(xiàn)在的價位是10元每股，我認(rèn)為這個價格有拉升的空間，那么我就一直在用10元每股的價格，一點點收集籌碼。（當(dāng)然，實際當(dāng)中是不可能完全做到的，這里假設(shè)的是一個理想狀態(tài)。）當(dāng)我完成了將2億資金全部換成股票之后，我開始使用種種手段拉升這支股票的價格（具體手段這里就不詳細(xì)說了）。最后成功將價格拉升到了20元每股。那么現(xiàn)在我掙錢了么？答案當(dāng)然是沒有，不僅沒有掙錢，我還花掉了我所有的錢，看似2億的盈利現(xiàn)在都只是一個賬面上的收益，想要真真正正拿到這2個億的盈利，我必須把我手里的股票全部以20元每股的價格賣掉。而且我不能一下子賣完，那樣的話巨大的賣盤涌現(xiàn)，會使得股票價格快速下滑。我需要很耐心的使用種種手段將價位穩(wěn)定在20元每股左右，同時吸引其他人用真金白銀將我手里的股票買過去，把我手上的股票全部轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，那么在盤面上就會看見一個價格高位震蕩一個比較長時間段的情況。當(dāng)我將全部的股票轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金之后，這支股票的持有集中度就顯著下降，沒有人刻意維持它的價格，不再有利好消息出現(xiàn)，當(dāng)一些高位買入希望它進(jìn)一步上漲而獲利的參與者開始失去耐心，想要賣掉這支股票開始調(diào)倉換股的時候，由于沒有人托價，股票價格將開始下跌。一旦下跌幅度加大，或者有利空消息出現(xiàn)，之前的跟風(fēng)盤將踩踏式出逃，價格將出現(xiàn)斷崖式下跌。同時A股是個被操控性很強(qiáng)的市場，而且大多數(shù)股票被拉升時都大幅超過本身應(yīng)有價值，沒有托盤的情況下，下跌都極為快速。所以MACD的頂背離在A股市場上極其準(zhǔn)確。如果在A股市場上你看見了一支股票在日線或者周線級別出現(xiàn)頂背離的時候，那么請你立刻想象你自己就是阿甘，這個技術(shù)指標(biāo)就是那個叫珍妮的小女孩，就是阿甘的媽媽，阿甘在橄欖球場上的隊友，阿甘在越戰(zhàn)戰(zhàn)場上的戰(zhàn)友兄弟，他們都在朝你喊著同一句話 Run，F(xiàn)orrest ! Run away ！Hurry！ 跑，快跑！不論你買入價位是多少，目前有沒有盈利。先跑出去再看，不要有任何心存僥幸和留戀。

上圖為證 A股6000點見頂之時

貴州茅臺2012年底周線級別出現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)的頂背離，大家可以回想一下，如果單看基本面的話，是什么時候中央開始放出大力度反腐，控制央企超額招待費等等不利于高端餐飲和白酒的消息的。這個指標(biāo)絕對有其現(xiàn)行判斷的意義。（這個背離圖形簡直是教科書一般的清晰和經(jīng)典）

當(dāng)然，看到這里一定會有朋友問，你這幾個例子都是以前的，都是既成事實。事后看結(jié)果說話是不是可信度不那么高膩？所以在這里我再放一張今天的圖，大家可以將這支股票放進(jìn)自選股里觀察一段時間，最后看看MACD的頂背離到底是不是有真實有效的預(yù)見性。

有了頂背離，那么一定就會有底背離，頂背離是大幅向下調(diào)整和下跌的信號，底背離是上漲或者是大幅反彈的信號。底背離其實就是連續(xù)的倆個及以上的金叉一個位置相對于一個更高，而同時相對應(yīng)位置的股價是持平甚至是更低的。

上圖說明，金XX團(tuán) 13年年底的日線走勢圖， 一個標(biāo)準(zhǔn)的底背離和一個標(biāo)準(zhǔn)的頂背離，分別帶來了方框一中的一波反彈和方框二當(dāng)中的一輪下跌。

這里強(qiáng)調(diào)一點，在A股市場中，底背離的正確率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于頂背離。再重復(fù)一遍，在A股市場中，底背離的正確率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于頂背離。其原因在于，一支股票的價格能在高位長期徘徊而不下跌絕大多數(shù)都是主力在維持這個價格，給出貨爭取時間這一種情況。而一支股票價格長期爬在地上不動就分為倆種情況，一，有主力在刻意壓制價格長期停留在一個較低的位置，方便于主力以低價收集籌碼。二，這支股票當(dāng)中的主力全部，徹底的離開了，股價是被由于自身原因漲不上去，也沒有什么可跌的空間了，導(dǎo)致股價長期維持在一個價位。如果是情況二，那么你進(jìn)入之后可能很長一段時間都不會有什么像樣的漲幅。那么怎么樣才能增加頂背離這一信號的預(yù)測準(zhǔn)確率膩。

一，觀察成交量。有主力介入進(jìn)行低吸，并且后市將要進(jìn)行拉升的股票，在低價區(qū)徘徊的時期，成交量一定是溫和放大的，因為無論怎樣去抑制價格和演示自己進(jìn)入的痕跡，為了獲利，買入行為時必然存在的，那么成交量上就會相交前期有所變化。

二，依靠時間跨度和指標(biāo)的重復(fù)來增加判斷正確率。在A股市場中倆個死叉形成的頂背離一定要相信，倆個金叉形成的底背離一定要先觀察，緩操作。底背離的組成里金叉越多，時間跨度越大，可信度越高。

平XX行 2004至2007年初 周線級別

我們可以看到組成這次超級頂背離的金叉總計達(dá)8個之多，時間上跨越了整整三年。完美的演繹了一個大跨度底背離的經(jīng)典，股價也從我們圖上可以看到的1.55（復(fù)權(quán)后）上漲到了2007年底的19.34（復(fù)權(quán)后）。同時驗證了一句投資市場上的真理，橫著有多長豎起來就有多高。（領(lǐng)會這個意思，不要搞絕對，別用尺子真去量哈。╮(╯▽╰)╭）

從這張圖上我們也可以明顯看出來1.55（復(fù)權(quán)后）的價格出現(xiàn)后，這個底部區(qū)域成交量較之前的明顯放大，從而驗證了關(guān)于頂背離的說法一。

股票還有一個很重要的點叫傭金，傭金就是交易成本，所有券商的標(biāo)準(zhǔn)傭金是萬分之3，每次買或賣都要付這個傭金。如果年累計交易100W，就要付300元。

大部分股民每年在傭金上花的錢在上千元。

因此降低傭金很重要，因為傭金越低，成本越低，股票投資回報越高，就越有可能獲利。

有方法降低嗎？有。

國家規(guī)定券商的標(biāo)準(zhǔn)傭金是萬分之3，但是每個賬戶都有對應(yīng)的客戶經(jīng)理，客戶經(jīng)理有權(quán)限調(diào)整傭金比例，一般是根據(jù)股票賬戶里的資金來調(diào)整傭金，下面就是一個典型的「傭金和資金對照圖」

原因也可以理解，因為股票賬戶的資金越多，交易的數(shù)額一般就越大，此時即使傭金降低，券商整體收入并不會少。

那如果資產(chǎn)不夠怎么辦？也有辦法。

券商的客戶經(jīng)理一般在每年的固定時間，會有業(yè)績指標(biāo)，需要開更多的新賬戶。為了達(dá)成業(yè)績指標(biāo)，他們就會降低傭金比例，哪怕賬戶的資產(chǎn)不達(dá)標(biāo)，還是會降低傭金比率，用來完成開戶業(yè)績。

要拿到低傭金，只要找到這種時候的客戶經(jīng)理給出的開戶鏈接，并完成開戶，就能妥妥的降低傭金成本了。

但這種「低傭金開戶鏈接」因為跟客戶經(jīng)理的業(yè)績掛鉤，經(jīng)常過期，開完戶還需要再驗證一遍是不是真的能有低費率。怎么查自己的費率，以華泰為例，是到「漲樂財付通App」->「我的」->「我的客戶」->「問一問」->輸入「傭金查詢」->「查詢傭金」，就能看到了。

評論區(qū)有人問我有沒有可以用的鏈接。

市場上的傭金經(jīng)常在變化，我收集了一些我親測的最近可用的低傭金鏈接，

放在下面，知友們可以用。華泰證券萬分之1.3（最低費率）

萬分之1.3這是市場最低費率了，親測可用，隨時可能過期，要用從速。

華泰的好處是還送保本保息的理財券，看這個收益率，比市場上其他家的年化至少要高1-2個點，確實很誠意了。要買理財產(chǎn)品也推薦。

三，底背離形態(tài)的最后一個金叉出現(xiàn)在MACD0軸附近時，才是真正準(zhǔn)備入手的好機(jī)會。也就是常常有人提起的水面金叉。我們可以看000001平安銀行那張圖里的最后倆個金叉，那個就是水面金叉?？吹竭@里可能會有朋友要問，為什么在第一水面金叉出現(xiàn)之后確實有一輪上漲，但是為什么很快價格出現(xiàn)了反復(fù)，在第二個水面金叉出現(xiàn)之后才開始真正波瀾壯闊的拉升大潮。這個問題其實是這樣的，一般情況下，當(dāng)主力完成對一支股票超長線的潛伏和建倉之后。在整個市場環(huán)境配合和利好消息帶動下，往往會快速拉出一個漲停板，或者是一段短時間內(nèi)強(qiáng)勢的拉升。這個相當(dāng)于一個宣言，告訴所有人，關(guān)注我，我來了。因為建倉期完成后，不再需要遮遮掩掩，而是高調(diào)吸引市場注意。好比我是個豬肉販子，我手里有市場上大部分的豬肉，現(xiàn)在豬肉有合理的上漲理由，價格也上去了，但是沒有人關(guān)注豬肉，那么我可以順利獲利么？顯然不行。我必須把眾人的目光吸引到豬肉上來，才能開始活躍的交易和獲利之路。在資本市場里沒有什么比快速上漲更能帶來關(guān)注目光了。其次，在這圖中方框中的快速拉升有回落階段，將一部分前期獲利盤震蕩清洗出場，完成最后一輪籌碼收集。要知道，這個位置哪怕是漲停板價格拿貨，也比后來的最高點價格低得多。有足夠的獲利空間。你可以在下面圖中看看A方框區(qū)域的成交量，估算一下總成交金額，可以發(fā)現(xiàn)這一時間段是主力拿貨比較多的一個區(qū)間。最后的準(zhǔn)備工作全部完成，股價一騎絕塵似的上漲，會搞得大多數(shù)中小投資者敢看不敢跟。直到頂部區(qū)域配合各種忽悠的時候再給普通投資者進(jìn)去接盤被套的機(jī)會。

關(guān)于MACD就先講到這里，這里特意要說一下，我用的MACD指標(biāo)一般情況下都不是默認(rèn)的（12,26,9）而是改成了(10,20,5)。這么做的目的在于數(shù)值改小之后，指標(biāo)效果會比默認(rèn)數(shù)值顯示的效果超前一點點，同時，由于我選的三個參數(shù)都是5的倍數(shù)，顯示出來的線條不像默認(rèn)數(shù)值那么圓潤，而是比較銳利一點，這樣交叉等重要情況在圖形中看起來更加顯眼。

最后我貼上一張上證指數(shù)當(dāng)年998點啟動前后的一張圖，在這一張圖里大家可以看到底背離金叉組合的大多數(shù)常見形態(tài)。而且我建議大家把上證指數(shù)3400點那次反彈以來直到今日的圖形打開對比著看一下，要記得，在技術(shù)分析三大假設(shè)中有一句是這樣講的，歷史總會重演。但是很多優(yōu)秀投資者也喜歡在這后面加上一句，歷史也并不是簡單重復(fù)。請大家自己感受下。

其次，我們來看看MA均線系統(tǒng)和BOLL布林帶這倆個指標(biāo)。

在我們通過趨勢性指標(biāo)尋找到一些上升趨勢良好的股票之后，我們可以觀察，也可以嘗試去買入一些，之后如果我們的判斷沒有大的漏洞的話。我們將看到這支股票的價格沿趨勢開始上漲。但是現(xiàn)在新的問題出現(xiàn)了，沒有什么東西的價格會一直不停的漲下去，那么價格的波動出現(xiàn)的時候，是短期的一個調(diào)整還是上漲結(jié)束了膩？有了盈利的股票需要的什么時候思考出售的問題膩？這里就需要借助一些壓力與支撐類的指標(biāo)。我個人尋找壓力與支撐往往用均線和布林倆個指標(biāo)。當(dāng)然在教科書上，他們倆個不是被定義為壓力與支撐指標(biāo)的。所以這里我講講我的用法。

MA均線可能是所有指標(biāo)中出現(xiàn)最早的一個指標(biāo)了，只要一打開交易軟件，它都會伴隨著K線圖出現(xiàn)在我們眼前。它的原理簡單到不能再簡單，關(guān)于均線的運用也有無數(shù)的提法?？赡苁翘?xí)以為常，我認(rèn)識的很多人往往都關(guān)注那些一聽起來就不明覺厲的指標(biāo)，常常忽視了均線。所有這里先上張圖給大家看看均線的威力。

作為壓力線，上證指數(shù)，日線，圖中黃線為MA888 （即888日均線）

我不知道大家看到這張圖的時候是什么感受，反正我第一次將均線參數(shù)改成888之后看到這個圖形的時候，我是頭皮發(fā)炸，汗毛孔全部倒豎的。太準(zhǔn)確了。實在是太準(zhǔn)了。尤其是上證指數(shù)2245見頂之后到998低點之前的那五個綠色點位，其中有四個最高點回落位置幾乎就是貼在888均線上，精準(zhǔn)到可怕。這也是時間的威力，你選擇的指標(biāo)參數(shù)越大，這個指標(biāo)計算的時候時間因素就越明顯，顯示出來的效果也就越精確。我們再看看右側(cè)，在上證在1664反彈到3400之后，大盤進(jìn)入一個漫長的調(diào)整期，我們看見前三個綠色點位又是無比精準(zhǔn)的壓制了大盤反彈的腳步，可參照性極強(qiáng)，而后面上證指數(shù)畏畏縮縮，好多次離888均線還有一段距離的時候就掉頭向下了，看似精準(zhǔn)度明顯下降了，這里原因我個人是這樣理解的，由于之前宏觀經(jīng)濟(jì)運行非常良好，即使08年金融危機(jī)之后，我國的GDP增長還是很強(qiáng)勁。所以在上證指數(shù)每次反彈的時候勢頭也非常強(qiáng)勁和有力，市場參與度還很高。所以每次反彈上攻都攻到極致位置。而后來隨著GDP增長放緩，樓市的暴漲吸引走大量資金之后，連年的熊冠全球讓A股參與度降到極低的位置，同時股指期貨出現(xiàn)，大機(jī)構(gòu)不向上努力拉抬，也可以拿到收益。這些因素疊加讓上證指數(shù)的反彈也變得越來越虛弱無力。每次再反彈的上攻即使還有空間也不太作為。但是，這只是這段時間內(nèi)的現(xiàn)象，長期指標(biāo)的效果總體上講精確度始終是驚人的。

作為支撐線 上證指數(shù)998點見底至今 周線級別 MA參數(shù) 黃色888 綠色60

我們再看看均線系統(tǒng)作為支撐線時候的效果。圖中的黃線不是我特意連接1664以來低點特意去畫的，而是將MA參數(shù)改為888之后，這條均線本身就長這個樣子。我們可以看看這些支撐點位都是比較精確的。我們將最右側(cè)放大，也就是離今天最近的這部分放大。

上圖最右側(cè)區(qū)域放大圖 上證周線 黃色MA888 綠色MA60

這下知道為什么上證指數(shù)最近的一年多時間里為什么一直處于一個漲也漲不上去，跌也跌不下來的尷尬境地了么?；久妫呙娴脑蚣娂姅_擾，應(yīng)接不暇的。但是看技術(shù)指標(biāo)，就是這樣的清晰無比，它就被夾在周線級別的MA888和MA60之間，上下震蕩調(diào)整的空間早就畫定了。

這里我爆一張自己的交易單子。

2013年6月24日 當(dāng)天上證指數(shù)暴跌109點，跌幅百分之5.3。而我為什么要在那天上午選擇了買進(jìn)。是我瘋了么？其實是有點瘋狂，但是我當(dāng)時的邏輯是這樣的，我堅信周線級別MA888的那條黃線是上證指數(shù)最強(qiáng)有力的一條支撐線。絕對不會輕易跌破。而且觸及這條支撐線之后一定會有一波像樣的反彈出現(xiàn)。于是我下單了，并且很快成交。但是，第二天上證指數(shù)做了一件超級瘋狂的事。比我的抄底還要瘋狂。

那一天上證指數(shù)一開盤雖然順勢低開，但是馬上開始向上掙扎，好似一切都將像我計劃的那樣進(jìn)行。然而，10點以后暴跌再次開始，最低處又是接近百分之五的跌幅。說實話，當(dāng)時我也不淡定了，一是因為這樣的指數(shù)跌幅，已經(jīng)導(dǎo)致我買入的個股下跌至觸及我自己劃定的百分之七的止損線。同時也跌破那條周線上的長期支撐線超過百分之三。（重要壓力或支撐位的有效突破，一般認(rèn)為是突破并停留超過三天OR突破幅度超過百分之三，符合其中一點就可以視為成立。）這樣的話，我必須馬上止損出局，而且由于跌破重要支撐，整個指數(shù)將滑向一個不可預(yù)見的深淵，我短期內(nèi)將這次止損出局的損失將沒有交易機(jī)會再掙回來了。就在我手心冒汗，打開交易系統(tǒng)準(zhǔn)備止損的時候，反彈出現(xiàn)了。虧損幅度也隨之縮小到了百分之七以內(nèi)。于是我決定再留著觀察一天。結(jié)果當(dāng)天下午一路上漲，絕地翻紅。之后MA888的支撐線也保住了，隨后的一波階段反彈如期而來，我也拿到了一次超過百分之十五的收益。

給大家講這個事主要是想通過事實來說明，一條超長期的壓力線于支撐線的威力是不容隨意輕視的。即使市場出現(xiàn)黑天鵝現(xiàn)象，一時的大幅巨變大多數(shù)時候是不能改變真正的長期趨勢的，無論它多么來勢洶洶。同時，大家也要在我這個事看見教訓(xùn)，抄底不是那么簡單的事情，我的這次成功雖然預(yù)計的沒有大錯，但是實際上激烈的短期波動差一點就擊垮我的判斷，最后贏得有僥幸的味道。即使技術(shù)指標(biāo)已經(jīng)告訴你，底就在附近，但是你不會知道最后的最后這個底在出現(xiàn)之前會有多瘋狂的事發(fā)生。所有一定要在底部真正出現(xiàn)，并且價格離開底部，向好指標(biāo)明顯之后再動手。即使會少掙上一點錢，但是它可以讓你避免沒有價值的損失。

均線系統(tǒng)講到最后我要說一個就是MA888和MA60是我最看重的倆條均線，對于中線以及中線偏長的投資者來說，價位在MA888以下運行的股票根本就可以直接PASS，看都不要去看了，在這一長期均線之下運行的股票，最大反彈力度都很難超過百分之二十，而且往往反彈一次弱一次，大盤和行業(yè)有點風(fēng)吹草動，隨時隨地給你來個大跌。想操作一定選價位在MA888之上運行的股票。尤其是MA60從下向上穿越MA888形成金叉的，結(jié)合MACD看一下，穿越價位左右的MACD指標(biāo)如果不是頂背離的，基本宣告穿越有效。如果穿越價位附近MACD是底背離，畫好止損線，愉快的進(jìn)去試一試吧。

圖為 萬XX 自上市以來日線走勢圖 黃色MA888 綠色MA60

這里簡單展示一下這張圖，大家可以自己打開交易軟件，調(diào)整指標(biāo)參數(shù)之后，逐段放大觀察一下。尤其不要小看前面?zhèn)z個扁扁的方框，那都是當(dāng)年的驚天大漲，只是被后來那次更驚天的大漲顯得小了。這里指出一點，MA60和MA888形成金叉之后的股票，只要大盤不是極其弱勢的情況下，日線級別的簡單頂背離是不會改變它的走勢，需要復(fù)合頂背離或者是周線級別的頂背離才能逆轉(zhuǎn)趨勢，周線級別頂背離達(dá)成的時候，基本上就是最佳賣點出現(xiàn)的時候。（再強(qiáng)調(diào)一下，這一情況只有在大盤極度弱勢的情況下失靈，反過來就是說大盤極度弱勢的時候，指標(biāo)再好的個股也需要極其謹(jǐn)慎進(jìn)行操作。）

上圖最左側(cè)倆個扁方框的放大圖，小方框是長期均線發(fā)生金叉的位置。AB和ab是頂背離。這里可以看見A位置第一個頂背離出現(xiàn)就應(yīng)該離場了，如果那時候沒有及時離場，那么價位跌破MA60必須離場。而第二個頂背離出現(xiàn)就是最后最后的機(jī)會。至于B區(qū)位的頂背離是個四個頂背離組成復(fù)合頂背離，最高點價位都差不多，膽子超級大，心又細(xì)的可以在四個之間再做波動。沒有那種自信和能力的在第二，第三個頂背離出現(xiàn)的時候，你就可以在周線級別上同時看見頂背離。趕緊出局絕對保證你賣在最高點上。

關(guān)于均線就到這里好了。

評論區(qū)有人問我有沒有可以用的低傭金開戶鏈接，低傭金可以降低交易成本，非常有用。

券商客戶經(jīng)理為了完成業(yè)績，偶爾會放出低傭金的開戶鏈接，

我收集了一些我親測的最近可用的低傭金鏈接，放在下面，知友們可以用。

華泰證券萬分之1.3（最低費率）

萬分之1.3這是市場最低費率了，親測可用，隨時可能過期，要用從速。

看完均線這部分，一定會有人想，這個超長期指標(biāo)精確度確實好，可是我沒有那么好的耐心，不適合做這種中線偏長的，有沒有什么指標(biāo)適合中線偏短的操作膩？

答案當(dāng)然是有的，那就是BOLL線。

我很多朋友問我自己用得最多的指標(biāo)是什么，我告訴他們說我主圖指標(biāo)默認(rèn)為BOLL，他們都一臉不解，那玩意亂糟糟的有什么好啊。是的，因為大家平時看見的BOLL是這樣的。

深XXA 日線 BOLL（20）

看起來有一定的壓力支撐效果，可是不準(zhǔn)確也不明顯對不對？

但是請記得我前面說過很多次的一句話，對于投資標(biāo)的價格的判斷，時間是一個很重要的因素。這個默認(rèn)的BOLL是按照20日均價計算繪制的。那么我們把時間因素放大一點膩？我選擇的是將指標(biāo)參數(shù)改為99。于是我看見的效果是這樣的。

深XXA 日線級別 BOLL（99）

這樣一來三個買點，三個賣點清晰可見，同時結(jié)合成交量，MACD進(jìn)行一下操作，每個波段都是將近百分之三十到四十左右的漲幅，這個指標(biāo)對于像深振業(yè)A這類彈性極佳的股票非常適用。也適合喜歡做波段的朋友們。這里需要指出，BOLL的數(shù)學(xué)邏輯略去不講，講講實際使用要注意的事情，白線和粉線之間的區(qū)域，是弱勢區(qū)，價格進(jìn)入這個區(qū)域千萬不要隨便去介入，看似粉線會對價格作出支撐，而實際上弱勢無底價，有大利空隨時可以擊穿。一定要等到價位穿越白線之后再考慮介入，尤其像第二和第三個紅色箭頭的位置，價格在穿越白線同時，整個BOLL帶收窄非常明顯，這樣基本上都不是陷阱，而是大餡餅。而第一紅箭頭的位置雖然BOLL沒有隨價格穿越白線而收窄，但是它的突破并回踩支撐線，也就是那條白線確認(rèn)支撐有效像教科書一樣經(jīng)典，所以同樣視為好機(jī)會。而最后面那個方框里的價格穿越白線，我們?yōu)槭裁床粚⑺暈橐淮瘟己玫慕灰讬C(jī)會，大家可以想想其中原因。再說說賣出機(jī)會的把握，價格在白線以上，黃線以下運行，我們視為運行在合理的強(qiáng)勢區(qū)域。而一旦價格穿越到黃線之上，那么就標(biāo)準(zhǔn)其進(jìn)入一個超強(qiáng)勢區(qū)間，但是沒有什么東西可以永遠(yuǎn)保持超強(qiáng)勢狀態(tài)，超強(qiáng)勢出現(xiàn)說明價格開始非理性了。需要你時時刻刻的關(guān)注它的變動。不過不需要一破黃線就立刻去賣出，可以結(jié)合MACD，均線等其它指標(biāo)，其它指標(biāo)有一個發(fā)出見頂信號，就可以收拾收拾賣出獲利了。

關(guān)于壓力和支撐指標(biāo)就講這些吧，強(qiáng)調(diào)一點壓力線和支撐線是相互轉(zhuǎn)化的，一條原本的壓力線被成功突破并確認(rèn)有效之后，在后續(xù)的價格運行中會變?yōu)橹尉€，反之亦然。

最后給大家看個神奇的東西。

一張我在6月16日的交易單子

記住這個成交價0.397 再看一下交易時間下午13點35分

然后我們看下圖

銀XX進(jìn) 6月16日 分時圖

當(dāng)日下午到達(dá)最高價0.398之后回落 回落幅度超過百分之一 而我成交的0.397這個價位僅比最高價差了0.001

銀XX進(jìn) 6月17日分時圖

這是隨后17日的價格走勢

這些聯(lián)系在一起來看是什么感覺，是不是有種我像個先知一樣預(yù)見到銀XX進(jìn)在17日將要下跌，于是選擇在16日賣出，而在賣出的過程中，我又像先知一樣預(yù)見在0.398這個當(dāng)日最高價位。而事實上我是個神奇的先知么？當(dāng)然不是。那么我對股價的判斷已經(jīng)可以精確到小數(shù)點后三位了么？當(dāng)然也不可能。事實上那天我看見的這樣的。

首先我在6月16日下午13點20分以后觀察到了一個分時圖上頂背離。

我說過A股市場中，頂背離是一個正確率很高的看跌指標(biāo)，于是我開始警惕。但是，由于是一個分時頂背離，時間參數(shù)值非常小，可能當(dāng)日下跌調(diào)整一小會就修復(fù)回來了，不影響大局。所有我要不要采取行動就需要其他指標(biāo)進(jìn)行進(jìn)一步確認(rèn)。

于是我去看了看銀XX進(jìn) 60分鐘級別的K線圖和BOLL

銀XX進(jìn) 60分鐘級別 BOLL（99）

（這張圖是6月16日收盤之后截的，我下午看的時候和這個圖略有區(qū)別）

我看到了K線上沖到了BOLL的黃線（當(dāng)時黃線數(shù)值為0.399）附近，這條黃線有一定可能作為壓力線給價格造成一定壓力。而且價格在這個區(qū)域停留時間比較長，卻沒有明顯突破的跡象和作為，我嗅到的危險氣息更多了。

于是我又去看了看日線圖

銀XX進(jìn) 6月16日 日線圖 BOLL（99）

在日線圖上我看見價格也走到了一個尷尬的壓力線 白線附近 白線當(dāng)時數(shù)值是0.405

于是我綜合這些指標(biāo)的指引得出結(jié)論，短期股價很難繼續(xù)上漲，下跌的概率比較大。重壓力位是0.399。所以當(dāng)天能以0.397賣掉的可能性是極大的，于是下單操作。而如果不是這天股價運行到一個清晰明確的壓力位的話，我可以預(yù)判價格不能繼續(xù)上漲，但是不會做出這樣精確的價格預(yù)判。

所以，技術(shù)分析者們很多將威廉·江恩捧為神人，各種膜拜不已。大多數(shù)原因出于江恩的這次行為

據(jù)江恩一位朋友基利的回述：“1909年夏季，江恩預(yù)測9月小麥期權(quán)將會見1.20美元?？墒牵?月30日芝加哥時間十二時，該期權(quán)依舊在1.08美元之下徘徊，江恩的預(yù)測眼看落空。江恩說：如果今日收市時不見1.20美元，將表示我整套分析方法都有錯誤。不管現(xiàn)在是什么價，小麥一定要見1.20美元。結(jié)果，在收市前一小時，小麥沖上1.20美元，震動整個市場，該合約不偏不倚，正好在1.20美元收市。”
江恩的預(yù)判確實是神奇和準(zhǔn)確的，尤其是這種精確預(yù)判最讓人信服和心折，江恩是投資天才和大師不假，但是他每次都可以精確預(yù)判價格么？當(dāng)然不可能，江恩當(dāng)日的預(yù)判由于沒有詳細(xì)的歷史資料和價格圖表，我不能進(jìn)行復(fù)盤。但是我可以推測，江恩的大膽神奇預(yù)判是基于他對壓力與支撐的超人理解，那一天的期貨價格一定是落在他擅長使用指標(biāo)的明確位置上，而且多個指標(biāo)同時指向同一價位。于是他開口對眾人講述他的預(yù)判。而當(dāng)價格在他指標(biāo)的區(qū)間里運行，尚未到達(dá)明確壓力支撐位時，江恩也是不能精確預(yù)判價格的（也就是說這一年里江恩可能在幾個關(guān)鍵點位給出精確的價格預(yù)判，而一年中其它大部分時間，他是不能做到這一點的）。所以江恩不是神，他的方法例如角度線，四邊法，六邊法等等其實都是壓力線和支撐線的組合。

江恩理論圖例

江恩的技術(shù)分析，一直有無數(shù)人在研究，有無數(shù)個版本和解釋。有人說他是神，有人說他是騙子。要我說江恩絕對不是騙子，但更不是神，他的的確確是一個將壓力與支撐研究到極致的投資大師。但是，他的理論個人色彩太鮮明了，他對K線圖上空間和時間的理解有異于常人。他的理論不適合普通人來使用。（你可以看見江恩理論中大多數(shù)指標(biāo)線的畫法都是純直線的各種組合，其理論有些地方的復(fù)雜）同時，江恩生活的年代計算機(jī)還沒有普及，圖表大都是手繪的。（你可以看見江恩理論中大多數(shù)指標(biāo)線的畫法都是純直線的各種組合，其理論有些地方的復(fù)雜不是理論本身的復(fù)雜，而是為了簡化這些指標(biāo)的形狀以適合他那個年代的手繪技術(shù)圖表。）技術(shù)指標(biāo)的發(fā)達(dá)程度和今天現(xiàn)代化的交易軟件不可同日而語。所以沒有必須去千辛萬苦去學(xué)那些所謂神奇的指標(biāo)，搞好一倆種適合自己的指標(biāo)比什么都強(qiáng)。

超買超賣指標(biāo)

國內(nèi)的很多投資者都鐘情于KDJ和RSI之類指標(biāo)，可能是因為早期關(guān)于A股市場的一些技術(shù)分析書籍對這倆個指標(biāo)的介紹比較多，造成了現(xiàn)在不少投資者對它們的偏愛。但是，這里有個誤區(qū)，很多投資者將這倆個指標(biāo)作為一個趨勢性指標(biāo)來使用，并且吃了不少虧。事后歸結(jié)為技術(shù)分析無用論等等。其實事實不是這樣的，我發(fā)現(xiàn)這個問題還是源于我還在證券公司上班時和一些股民交流時的談話。

比如有些股民會問我，你看看這個股票，KDJ出現(xiàn)金叉了，是不是介入機(jī)會。

我一聽這話瞬間就懵了。金叉看漲不是趨向性指標(biāo)的工作么？什么時候KDJ也能干這個了？

他會繼續(xù)問，那KDJ不是這么用的么？

當(dāng)然不是，KDJ和RSI都是超買超賣指標(biāo)陣營里的一員。存在的意義是根據(jù)價格的波動判斷市場情緒并據(jù)此尋找買賣機(jī)會。（當(dāng)然最正統(tǒng)的超買超賣指標(biāo)叫做OBOS，因為用法比較類似，這個指標(biāo)知名度不高，我就不拿出來單講了。）

這里搬運一下百度對這倆個指標(biāo)的解釋。

隨機(jī)指標(biāo)KDJ是以最高價、最低價及收盤價為基本數(shù)據(jù)進(jìn)行計算，得出的K值、D值和J值分別在指標(biāo)的坐標(biāo)上形成的一個點，連接無數(shù)個這樣的點位，就形成一個完整的、能反映價格波動趨勢的KDJ指標(biāo)。
它主要是利用價格波動的真實波幅來反映價格走勢的強(qiáng)弱和超買超賣現(xiàn)象，在價格尚未上升或下降之前發(fā)出買賣信號的一種技術(shù)工具。
RSI的原理簡單來說是以數(shù)字計算的方法求出買賣雙方的力量對比，譬如有100個人面對一件商品，如果50個人以上要買，競相抬價，商品價格必漲。相反，如果50個人以上爭著賣出，價格自然下跌。
強(qiáng)弱指標(biāo)理論認(rèn)為，任何市價的大漲或大跌，均在0-100之間變動，根據(jù)常態(tài)分配，認(rèn)為RSI值多在30-70之間變動，通常80甚至90時被認(rèn)為市場已到達(dá)超買狀態(tài)，至此市場價格自然會回落調(diào)整。當(dāng)價格低跌至30以下即被認(rèn)為是超賣狀態(tài)，市價將出現(xiàn)反彈回升。
如果你看到這里恍然大悟，決定從此以后放棄對KDJ和RSI的金叉，死叉的關(guān)注，而改為看見這倆個指標(biāo)進(jìn)入超賣區(qū)買入，超買區(qū)賣出的話。那么我可以說你是聰明人，但是，可但是你還不夠有智慧。你想的少了一環(huán)。

我們都可以理解這樣一個邏輯，如果一支股票被超賣了，那么說明它的價格被低估了，那么應(yīng)該買入，反之亦然。但是，所有的事物都有一個程度問題，它有一點被超賣了的時候應(yīng)該出手，還有它被嚴(yán)重超賣的時候再出手膩？顯然是后者。

上證指數(shù)由1664向3400反彈 周線級別 KDJ為默認(rèn)參數(shù)

我們先看第一方框，方框中紫色線第一次進(jìn)入超賣區(qū)，說明指數(shù)價值開始被低估，但是這只是開始，隨后進(jìn)一步的恐慌盤出現(xiàn)，第二個超賣點出現(xiàn)，這還沒有完，最后一批堅守者信心被動搖放棄出局。指數(shù)被徹底超賣。隨后眾所周知的KDJ金叉出現(xiàn)，真正的買入機(jī)會到來。同理隨后的反彈中，第一次超買，第二次超買都沒有動搖大盤向上趨勢，第三次跟風(fēng)盤，第四次作死追高盤出現(xiàn)。KDJ死叉出現(xiàn)，最后的賣出點出現(xiàn)。這樣才是KDJ指標(biāo)的真正用法。時間與指標(biāo)語言的反復(fù)是預(yù)判成功的保障。

關(guān)于指標(biāo)的講述到此就算結(jié)束了，我相信這些已經(jīng)足夠破滅指標(biāo)無用論的錯誤論調(diào)，也可以給大家一個觀察和判斷價格的合理依據(jù)，我們下面要談?wù)摫戎笜?biāo)更為重要的東西。

（這里推薦一本書吧，潘偉君的《看盤細(xì)節(jié)》，這本書里大部分講了，每天看盤時候需要注意的細(xì)節(jié)，和細(xì)節(jié)流露出來的信息與意義，寫得非常好。以為比較大的趨勢不是每天都有，支撐線壓力線也不是天天都觸及，那些都做重大買入賣出決定時用的，而這些小細(xì)節(jié)是每日盯盤時候天天都用得上的。一定要多留意。）

這本書長這個樣子

技術(shù)指標(biāo)分析的講述暫告結(jié)束，我們現(xiàn)在聊聊基本面的一些事情。

當(dāng)年我剛剛進(jìn)入股市的時候，也曾經(jīng)迷戀過各種基本面分析，但是最后不得不放棄了。現(xiàn)在依然看見很多人對技術(shù)分析嗤之以鼻，張口閉口跟別人講基本面分析，價值投資等等。我感到深深，深深的憂傷。

關(guān)于一支股票價格，價格上漲分為倆方面。

1，公司盈利。假設(shè)我們現(xiàn)在有500人，每人拿出10000元成立一個公司。那么我們每個擁有這個公司五百分之一的股權(quán)。如果公司股票以萬元為面值，那么我們就是每人一股。然后這個公司在第一年里花掉200萬購買機(jī)器設(shè)備，雇傭工人，花300萬買來原材料生產(chǎn)商品，這些商品在市場全部賣掉，賣到了600萬。那么這個公司現(xiàn)在是不是總計有800萬。（這里為了簡單，我們就不考慮機(jī)器設(shè)備的折舊等等具體細(xì)節(jié)。）那么我最初投入的1萬是不是變成了1萬6。第二年公司的600萬現(xiàn)金再次全部購買生產(chǎn)材料，成品賣了1200萬。這時候公司價值1400萬，我現(xiàn)在擁有的那一股變成了2萬8。而這個每股最初的1萬，第一年底的1萬6，第二年的2萬8有個學(xué)名叫做每股凈資產(chǎn)。

2，供求關(guān)系?，F(xiàn)在你當(dāng)初投資的這個公司有名了，很多人想要它的股票，但是這個公司不打算發(fā)行新股，這些人就來找我們這些手上有股票的人要求從我們手上買這個公司的股票。恰好這個時候我也需要現(xiàn)金。于是我就這個股票應(yīng)該賣多少錢就得討論一下了。買家說你看你現(xiàn)在這一股的凈資產(chǎn)是2萬8。我給你2萬8，你把股票給我，一手交錢，一手交貨。大家覺得我應(yīng)該答應(yīng)他么？答案當(dāng)然是不，不僅不應(yīng)該答應(yīng)他，我得應(yīng)該打死他。因為我只要不賣股票，按照這個公司的增長情況，我明年就可以拿到4萬多，再等一年都得接近6萬。這么好的東西必須要高價啊。我要求他支付我5萬。買家算算也不虧，因為他買了去只要等到第四年末，這個東西就值6萬多，不僅回本還掙錢了，繼續(xù)持有繼續(xù)掙錢。于是我們愉快的決定進(jìn)行交易。但是，就在這時候傳來一個消息，我們公司的產(chǎn)品用了延年益壽，市場上瘋搶我們的產(chǎn)品，100塊錢原材料做出來的東西之前買200?，F(xiàn)在400都搶著買。這時候我怎么辦，當(dāng)然我要取消交易，我得給我的股票漲價。就在我和賣家討論現(xiàn)在我手上這一股股票應(yīng)該賣到8萬左右才錢合理的時候。又有新消息傳來，我們公司的產(chǎn)品有虛假宣傳的嫌疑，被工商局調(diào)查了，公司暫停營業(yè)。這時候我說我不漲價了，我按2萬6的每股凈資產(chǎn)賣給你，你要不要。買家想了想，拉倒吧，不一定怎么回事膩，我先不買了。于是我再降價，降到2萬，后來有人買走了。這里的5萬，8萬，2萬等等價格其實就是供求關(guān)系影響下，實際的交易價格。（雖然例子里，這幾個價位不是全部成交了，但是實際情況中有人可能會在這些價格上買賣。）

而基本面分析就是在考慮這些因素對股票價格的影響，來判斷現(xiàn)在一支股票價格是高是低，值不值得去買。當(dāng)年我明白這些之后，第一感覺是這玩意好啊，這是根本性的東西啊，這個要是搞明白了，技術(shù)分析這種跑在已經(jīng)出現(xiàn)價格后面猜來猜去的東西就可以完全無視啦。于是，我認(rèn)認(rèn)真真學(xué)習(xí)，勤勤懇懇應(yīng)用了很長一段時間基本面分析。最后，知道真相的我眼淚掉下來啊。我最后得出的結(jié)論就是基本面分析根本不適合我們這種個人投資者，記住------不適合，完全不適合。

那會有人說，人家誰誰誰是怎樣怎樣通過基本面分析選了什么什么股，掙了多少多少錢。

那么我就給大家好好分析一下，這樣基本面分析獲勝的經(jīng)典案例。

一，巴菲特。

1972年，巴菲特又盯上了報刊業(yè)，因為他發(fā)現(xiàn)擁有一家名牌報刊，就好似擁有一座收費橋梁，任何過客都必須留下買路錢。1973年開始，他偷偷地在股市上蠶食《波士頓環(huán)球》和《華盛頓郵報》，他的介入使《華盛頓郵報》利潤大增，每年平均增長35%。10年之后，巴菲特投入的1000萬美元升值為兩個億。
巴菲特這次對《華盛頓郵報》的投資是巴菲特舉世聞名的一次成功投資，我們現(xiàn)在來看看當(dāng)時巴菲特看好《華盛頓郵報》并決定買入時的基本面分析情況。

1973年，華盛頓郵報公司股票市價總值是8000 萬美元，然而，巴菲特認(rèn)為“大多數(shù)證券分析家﹑中介經(jīng)紀(jì)人和基金管理人本該估計到華盛頓郵報公司的內(nèi)在價值在4億到5億美元之間”。我們用巴菲特的推理來 評估華盛頓郵報公司股票的內(nèi)在價值。1973年華盛頓郵報公司凈利潤1330萬美元，折舊和攤銷370萬美元，資本性支出660萬美元，則計算可知 1973年自由現(xiàn)金流為1040萬美元。如果我們按無增長進(jìn)行估價，把這些收益用美國政府長期債券利率（6.81%）去除，華盛頓郵報公司股票內(nèi)在價值達(dá) 到1.5億美元，大約是該公司市場價值的兩倍，不過還沒有達(dá)到巴菲特的估計。巴菲特告訴我們，一段時間后，一家報紙的資本性支出將和折舊與攤銷費相當(dāng)。因 此，凈利潤將和自由現(xiàn)金流大體相等。我們可以簡單地同無風(fēng)險利率去除凈利潤，華盛頓郵報公司股票內(nèi)在價值可以達(dá)到1.96億美元。當(dāng)時，《華盛頓郵報》作 為領(lǐng)先的報紙在華盛頓市場中占主導(dǎo)地位，擁有整個華盛頓發(fā)行量的66%，而華盛頓郵報公司的98%利潤來自于媒體。當(dāng)時人們普遍認(rèn)為，即使永遠(yuǎn)不追加資 本，一流的媒體公司的收益也能夠達(dá)到5%～6%的增長速度，這就意味著傳媒公司的收益是無風(fēng)險的現(xiàn)金流。我們保守估計以4%的速度增長的永續(xù)現(xiàn)金流的價值 是4.7億美元[1330/（6.81%-4%）]。
當(dāng)然巴菲特在決定對《華盛頓郵報》進(jìn)行投資的時候，不會僅僅只是這樣簡單就做了決定，在實際情況里的分析和考慮會比他現(xiàn)在講出來的要更加詳細(xì)周密，但是這段話里簡單上將清楚了他對《華盛頓郵報》投資價值的最重要最核心的思考。

那么現(xiàn)在我們來想一想對于這樣一段話，其中的邏輯，算法，公式和諸多名詞，對于我這個大學(xué)主修經(jīng)濟(jì)學(xué)的人來說，理解起來壓力并不算很大。但是對一個普通投資者膩？這個基本核心考量里涉及的詞匯和諸多公式，簡直可以說是不怎么友好的。當(dāng)然看到這里有人會講，那你前文講過，股市的學(xué)習(xí)和研究是像法學(xué)和醫(yī)學(xué)一樣，要經(jīng)過長期專研和訓(xùn)練才會有收益，才能真正成功，我愿意付出時間和精力學(xué)會所有關(guān)于基本面的思考邏輯和數(shù)據(jù)算法。我想要學(xué)得像巴菲特一樣成功。很好，那么我們繼續(xù)往下思考。基本面分析要建立在公司經(jīng)營情況的數(shù)據(jù)分析之上，那么我們要做基本面分析首先要去拿到這些數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)的主要來源主要是各上市公司的季報和年報。現(xiàn)在想一想，A股市場的財務(wù)報表真實性和可靠性是多少？別說創(chuàng)業(yè)板上那些因為肖剛要抽查財報真實性，而連夜撤銷IPO申請的公司，就連美國都有安然和安達(dá)信財務(wù)造假事件。甚至早年間被封為股神的巴菲特也被伯克希爾，哈撒韋的虛假報表坑到差點萬劫不復(fù)。好，你可以說財務(wù)造假畢竟不能是大多數(shù)，很大一部分真實性和可靠性還是有的。很好，我們接著看《華盛頓郵報》這個例子。

由于巴菲特著眼于長期投資，當(dāng)股票價格處于遠(yuǎn)低于內(nèi)在價值時，他就開始買入。很多時候股票價格還會繼續(xù)下跌，甚至于一兩年都低于他的持有成本。在巴菲 特購買華盛頓郵報公司股票之后，公司的股票價格就繼續(xù)下跌，投資總額也從1973年的1000萬美元下降到1974年底的800萬美元。華盛頓郵報公司股 票的股票價格在1976年一直低于巴菲特的購買成本。巴菲特對聯(lián)合出版公司的買入過程，更好地說明了當(dāng)悲觀情緒籠罩市場時，他是如何投資的。在1973年 聯(lián)合出版公司的盈利率增加40%，但是它的股票卻一跌再跌。一度以10美元上市的股票，在一個月里連連滑落，先是9美元，然后是8美元，7.5美元——已 經(jīng)低于5倍市盈率了。當(dāng)一種股票跌幅達(dá)到25%時，這對投資者而言是一個考驗，人們開始懷疑是否有什么失誤之處，但巴菲特堅信自己比別人內(nèi)行。1974年 1月8日那天，他又買進(jìn)了聯(lián)合出版公司，11﹑16日再次買進(jìn)。在2月13﹑15﹑19﹑20﹑21﹑22日連續(xù)多次重返市場。一年中都在不斷買進(jìn)，有 107天巴菲特都在買進(jìn)聯(lián)合出版公司的股票，最低買價達(dá)到5.5美元。
看到?jīng)]有，巴菲特雖然看清了《華盛頓郵報》的價格被嚴(yán)重低估，終有一天價格將向著它的價值本身靠攏甚至超越。但是，在這之前1973年到1976年，巴菲特手里的《華盛頓郵報》熊成什么樣子？最低交易價格5.5美金。如果不計入巴菲特后來的漸次補(bǔ)倉行為的話，那么他手上的《華盛頓郵報》最高虧損額高達(dá)百分之四十以上。而且是在一個長達(dá)3年之久的時間跨度之內(nèi)。這也就是巴菲特資金雄厚，股東對他高度信任，同時整個共同基金整體還不錯，巴菲特熬得起時間。換了我們當(dāng)中任何一個人按基本面分析在那個時候高倉位買入《華盛頓郵報》，不去跳樓都算心理素質(zhì)好的了。不同的是，巴菲特在《華盛頓郵報》上挺了過來，挺了超過二十年以上的時間，最后豐厚的收益掩蓋了當(dāng)初的艱難，在最大成功面前，之前的虧損都變成了堅毅，隱忍，有前瞻眼光的注腳。而那些頌揚(yáng)巴菲特和價值投資的寫手們沒有人去想一想這個事情對于普通投資者是怎么樣的滅頂之災(zāi)。
讀過巴菲特那本世界聞名傳記《滾雪球》的朋友們都知道，巴菲特有個習(xí)慣就是，如果決定投資一支股票的話，他往往會選擇去這家公司實地考察，用自己的眼睛去真真正正的看看這個公司，這是良好的習(xí)慣，但是，作為個人投資者的我們依然不可能復(fù)制這個行為。為什么？我來看看巴菲特投資過的倆家中國公司，中國石油和比亞迪。這里不談巴菲特在交易這些股票的時候不是像我們一樣在二級市場上買入賣出，而是以大宗交易和要約收購的形式來購買股票，也不談巴菲特效應(yīng)（由于連續(xù)的成功，只要被巴菲特看好或者買入的股票會在市場迅速得到追捧），我們就想象一下，我作為個人投資者買了比亞迪的股票之后，我跑到比亞迪說明我是公司股東，要求參觀，人家可能客客氣氣帶你簡單參觀一下，你說要了解公司經(jīng)營情況，人家可能把最近的季報，年報打印出來頌給你，如果你要求看看比亞迪未來一段時間內(nèi)汽車和電池的訂單，要看看最吸引人的鉛酸電池的研發(fā)進(jìn)度，人家會給你看么？一定是告訴你不行對不對，這個涉及公司發(fā)展的機(jī)密暫時不能對外公開。而如果是巴菲特旗下的投研小組去實地調(diào)查膩？如果他們要求看看這些東西，會不會被允許膩？所有，信息量的不對等是基本面分析的死穴，很難從根本上改變這一問題，于是個人投資者的基本面分析總是處于一個尷尬，落后的境地。

二，史玉柱與民生銀行。

民生銀行創(chuàng)12年新高

史玉柱持股浮盈60億元

2月4日，民生銀行(600016)再漲2.67%，收盤11.53元，最高11.86元，股價(復(fù)權(quán))已經(jīng)創(chuàng)出了上市12年來的歷史新高。
本報記者統(tǒng)計：從去年9月24日民生銀行5.45元開始計算，至今年2月4日共88個交易日，民生銀行股價累計上漲6.04元，漲幅高達(dá)110%。
短短幾個月暴漲，它不僅帶領(lǐng)銀行股一舉甩掉“破凈”、“白菜價”、“垃圾股”等標(biāo)簽，也讓史玉柱賺得盆滿缽溢：粗略估計，其持有的民生銀行股票賬面已浮盈60億元。
本報記者查閱民生銀行2012年三季度發(fā)現(xiàn)，史玉柱控股上海健特生命科技有限公司持有民生銀行8.096億股，2月4日最新持股市值高達(dá)93.35億元。另外，史玉柱還持有民生銀行3.495億股H股，市值42.22億港元(2月4日港股H股收盤12.08港元)，約合33.93億元人民幣。
這也意味著，目前史玉柱持有的民生銀行A股和H股總市值為127.28億元。相比之下，在2011年3月啟動兩地增持之前，史玉柱僅持有1.496億股A股(市值12.16億元)，再減去約55億元增持成本，最新浮盈約為60億元。

對民生銀行的股權(quán)投資，更是讓在商界頗有傳奇意味的史玉柱獲得了“中國巴菲特”的贊譽(yù)。
據(jù)新京報報道，2013年史玉柱在A+H股對民生銀行的一系列買入賣出加上自2010年以來的三輪“騰挪”，其在民生銀行股票中總耗資本約為110億元。
按照民生銀行A股4月1日收盤價7.64元，H股收于7.74港元計算，史玉柱在兩市所持股票賬面市值約為120億元，意味著賬面浮盈約10億元。

這兩條報導(dǎo)分別是2013年2月4日和2014年4月2日。我當(dāng)時看見第二條報導(dǎo)的時候我就在想這個記者為什么要在4月1日寫這個稿子，一定說的明明白白是4月1日的數(shù)據(jù)。是特意映射史玉柱同志是個愚人么？明明在2013年已經(jīng)在民生銀行上浮贏60億，就是不賣，現(xiàn)在變成只有10億浮贏了，而且最近好像因為在董事會話語權(quán)不夠，自己辭了董事局成員的職位。嘲笑歸嘲笑，但是，不得不說就是按今天市值來算，老史這么大的資金體量，在這么個連年雄冠全球的股市里，拿到這樣的收益就很不錯。但是，掙了錢為什么不賣？老史又被很多人捧為中國巴菲特，他這套玩意我們普通投資者能不想學(xué)得來？我一樣一樣給大家講下。

有些朋友問我，前文提到的所有技術(shù)指標(biāo)怎么在一支股票上實際應(yīng)用，于是我在這個答案里盡可能詳細(xì)的嘗試解答了一下，例子用的是寧波華翔。有興趣的朋友可以去看看
以寧波華翔現(xiàn)階段的走勢為例 如何看待MACD等各項指標(biāo)發(fā)出的買入賣出信號? 以及怎樣制定和調(diào)整操作策略？

對不起大家 知乎的答案是有字?jǐn)?shù)上限的 下面要寫的東西稿子準(zhǔn)備出來了 但是加不進(jìn)去了
我會在別的地方作答 然后整理好給大家鏈接 謝謝各位的支持??！ 鞠躬！

評論區(qū)有人問我有沒有可以用的低傭金開戶鏈接，低傭金可以降低交易成本，非常有用。

券商客戶經(jīng)理為了完成業(yè)績，偶爾會放出低傭金的開戶鏈接，我收集了一些我親測的最近可用的低傭金鏈接，放在下面，知友們可以用。

華泰證券萬分之1.3（最低費率）

萬分之1.3這是市場最低費率了，親測可用，隨時可能過期，要用從速。

可能是這幾天大盤太火爆的原因吧！這個答案的關(guān)注度一下子又上升起來了

但是這里實在寫不下更多了。 大家如果喜歡 請關(guān)注我的專欄吧 那里一個是一日以更新的一個是一周一更新的。有什么需要可以在那里問我！ 謝謝大家

A股收盤小筆記 - 知乎專欄

微信公眾號的二維碼，每天上午8點之前為大家推送一下前一天的收盤總結(jié)。

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