愛回收模式之殤：融資自救成徒勞？

妖貝聊科技

二手電商領域似乎并沒有因為京東“瘦身”的戰(zhàn)略抉擇而改變，這可能也意味著愛回收自救失敗。
今年6月份，京東集團正式對外宣布旗下二手商品交易平臺拍拍與愛回收合并，隨即通過美國證券交易委員會官網(wǎng)發(fā)布公告稱通過投資愛回收近2000萬美金，獲得了愛回收的部分股權。
至此，瘦身成功的京東成為愛回收最大的戰(zhàn)略股東。
表面上看，在二手回收這一垂直領域已經落后于回收寶、找靚機等平臺的愛回收，獲得了京東的加持，但和阿里旗下閑魚、騰訊支持的轉轉不同，愛回收的這次合并，看上去更像是“醉翁之意不在酒”，目標并非本已處于尷尬地位的拍拍，而是為了2000萬美金而來。為此，愛回收不僅付出了股權，還付出了聯(lián)席總裁的職位。
可惜的是，時隔數(shù)月，合并之后的愛回收與閑魚、轉轉的差距并沒有縮小，反而還爆出了利用和華為、小米等品牌簽署的線上商城獨家合作協(xié)議，以壓價欺詐消費者的方式獲得收益的新聞，傷及消費者的利益和信任。
滴血融資、失去消費者信任的同時卻還要一意孤行，恐怕也和其急于填補鋪設線下店面和人力成本帶來的虧空有關，同時更為嚴峻的是，愛回收的模式之殤，積重難返。
趕個晚集
2011年，原本做C2C閑置物品交易的“樂易網(wǎng)”轉型為C2B二手電子產品回收平臺，號稱專注于二手手機等產品的回收交易，愛回收由此成立。
彼時的線上二手商品交易幾乎一片空白，2014年京東才收購騰訊的拍拍網(wǎng)，阿里則在同一年孵化出閑魚，而58同城的轉轉更是在2015年合并趕集網(wǎng)后才誕生。所以說，愛回收進入二手回收領域，具備其它平臺所沒有的先天優(yōu)勢。
但是，長達9年的用戶積累，愛回收與閑魚、轉轉的差距反而越拉越大，甚至被找靚機、有得賣這樣的新興二手平臺甩開。
2018年5月，速途研究院發(fā)布了“2018年Q1國內二手交易市場研究報告”，其中二手閑置APP第一季度下載量上，轉轉為5288萬排名第一，閑魚4596萬排在第二位，而愛回收僅為125.6萬。

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時隔一年，愛回收數(shù)據(jù)下滑得更加明顯。比達咨詢提供的數(shù)據(jù)顯示，2019年3月份，閑魚APP月活用戶數(shù)達到2439.9萬人，轉轉月活用戶數(shù)達1142.9萬人，排名第三的微拍堂月活用戶數(shù)驟降至155.9萬人。至于愛回收，月活用戶數(shù)僅為37.2萬人，而且還落后于找靚機、孔夫子舊書網(wǎng)，排名第六。

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另外，根據(jù)艾瑞咨詢近一年的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，從月度獨立設備數(shù)看，愛回收環(huán)比下滑最為嚴重，為-40.1%。而且從這幅圖也可以直觀看到，愛回收、拍拍與兩大頭部平臺的用戶數(shù)據(jù)差距，這似乎也解釋了京東拍拍與愛回收弱弱聯(lián)合達不到期待效果的原因。
為什么起步最早的愛回收掉隊如此嚴重呢？
一個最核心的原因是閑魚、轉轉等綜合性二手電商平臺對垂直平臺的“降維打擊”。
如同阿里、京東布局美妝、母嬰、奢侈品等細分領域，嚴重擠壓聚美優(yōu)品、樂蜂網(wǎng)、寶寶樹等垂直電商的生存空間，垂直的二手回收領域也在上演相同的一幕。閑魚、轉轉背靠阿里、騰訊的巨大流量入口和資金支持，逐漸拉攏新用戶、提高行業(yè)滲透率，同時他們在核心品類上的服務又直接與愛回收等垂直平臺競爭，借助巨頭的背書，閑魚、轉轉很容易便搶奪了愛回收的用戶。
當然，愛回收始終未能向綜合性平臺轉型，以及其自身賺取差價的商業(yè)模式越來越受詬病，也導致平臺用戶流失，這加劇了愛回收的生存困境。
虧損疑云
今年6月，陳雪峰曾稱拍拍與愛回收戰(zhàn)略合并一事，是京東的“客觀選擇”和愛回收的“逆勢翻盤”，并將“與競爭對手形成差異優(yōu)勢，最終改變整個二手交易市場格局”。

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誠然，愛回收通過整合“拍拍”拿到京東3C以舊換新的精準流量，在一定程度上能幫助平臺保住其在二手手機回收領域的市場份額，但愛回收遠沒有達到逆勢翻盤的地步。
從近半年愛回收的百度搜索指數(shù)和資訊指數(shù)可以看到，6月份的合并事宜讓其資訊指數(shù)上漲，隨后又歸于沉寂。而搜索指數(shù)自合并之后一直未見起色，直至9月11日iPhone11問世，京東聯(lián)合愛回收推出了“一站換新”服務，才出現(xiàn)一定波動。
由此可見，京東給予的流量和產品資源，充其量只是幫助愛回收挽救其核心業(yè)務，而在閑魚、轉轉兩大綜合性平臺的壓制下，這些流量基本無濟于事，它甚至無法阻止合并前愛回收用戶數(shù)據(jù)下滑的趨勢。
對于流量焦慮，愛回收曾將希望寄托于線下門店的鋪設。
9月份，愛回收線下門店進駐香港時曾公布，其線下門店及上門業(yè)務覆蓋全國110個以上一二線城市，門店數(shù)量超過600家，且100%盈利。不過業(yè)內不少人對此提出質疑，有知情人向《財經天下》周刊爆料稱，一向以物美價廉著稱的二手電商愛回收一直未能盈利，而且巨額廣告投入以及在線下鋪設門店，使得愛回收面臨整體虧損的問題。

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我們可以簡單估算一下，據(jù)愛回收透露，線下門店一次性硬件投入7萬元，加上每個月的運營成本(3個員工的工資和房租)約有3萬元。按照600家店來算，硬件投入需4200萬，每個月的運營成本約1800萬，每年就是2.16億，加上硬件投入共2.58億。此外，還有線下推廣團隊，人力成本進一步增大。
雖然不清楚愛回收的具體營收狀況，但有一點不得不令人擔憂，高額的線下投入似乎沒有換回相應的回報。據(jù)《財經天下》周刊探訪北京愛回收的一個站點，報道稱這個店的收貨指標是30萬-45萬元，但生意并不好，主要是線上京東給了入口，如果沒有線上是完不成這個指標的。
線下門店需要靠線上流量存活，這意味著一方面線下門店無法解決愛回收在巨頭壓制下的流量困境，另一方面，鋪設和運營線下門店的高昂成本，必然給愛回收的盈收帶來巨大壓力。
由此我們也可以理解為什么愛回收爆出壓價謀利時，外界認為這是在填補燒錢鋪設線下店面和人力成本帶來的虧空。而且值得一提的是，6月份京東僅用一輪2000萬美金的投資，就讓愛回收付出股權、聯(lián)席總裁的代價，這令人不得不猜測愛回收已經面臨資金緊張的問題，而急于融資。
“治標不治本”
當互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者一遍又一遍刷新上市的速度，實際上背后仍存在很多卡在上市關口的公司，愛回收就是其中一個。
早在2016年愛回收完成D輪融資時，公司就宣稱將把國內上市納入規(guī)劃和日程。至2018年中旬，愛回收方面再次提及上市，表示：“IPO是水到渠成的事”，不過這次把上市地點從原來的國內改為香港或納斯達克。但時至今日已有三年，愛回收的上市計劃依舊擱淺。
從市場看，愛回收在資本市場受阻的原因有很多。
一則，在閑魚、轉轉兩大頭部平臺以及找靚機等新競爭對手的威脅下，愛回收用戶增長乏力的局面短時間內很難改善。即使孤注一擲、貿然上市，其股價表現(xiàn)也不會樂觀。
二則，外界對愛回收業(yè)務虧損的質疑聲越來越多，如果啟動上市計劃、公開公司財務，若是如外界所料，必然也會造成極大的負面影響。
而且近期用戶投訴不斷增加，我們可以看到，在黑貓投訴和21CN聚投訴上，關于愛回收惡意壓價的案例比比皆是。一位參加愛回收“一站換新”活動的消費者，于10月11日投訴愛回收檢測報告僅以單一結果為準，是霸王條款，且惡意降低手機回收價格，涉嫌欺騙消費者。
為什么愛回收總是陷入壓價謀利、損害用戶利益的質疑？
追根溯源，這是“中間商賺差價”的商業(yè)模式所致。
愛回收從誕生之日起就一直在垂直領域堅持C2B的模式，即平臺介入交易，通過差價和抽成等方式獲取利潤。也就是說，回收的價格越低、賣出的價格越高，產生的利潤才會越多。起初，這種模式普遍適用于二手回收電商，可隨著閑魚、轉轉崛起，C2C模式以及在此模式上衍生出來的C2B2C服務成為二手電商市場的主流，C2B的缺陷便暴露出來。
愛回收就是一個典型例子。獲取差價的單一模式讓平臺過度追求高額差價，它利用信息的不透明經常性壓低回收價格、賺取利潤。這種經營理念甚至也傳遞給線下門店，據(jù)《財經天下》周刊報道，愛回收員工曾被曝出私下截留質量較好的二手機，再轉給黃牛以賺取外快的現(xiàn)象。
商業(yè)模式以及其導致的用戶信任塌陷，已經影響到愛回收的長期發(fā)展,其在市場的表現(xiàn)落后于回收領域其他平臺，同時也影響到其融資的進展，進而加大了其資金鏈的緊張。
而這，也是其一直難以扭“虧”的核心問題。
日前某位投資圈大佬已經提到，外部的融資環(huán)境比較惡劣，融資難度無限加大。實際上，在這一新的經濟周期中，愛回收想通過資本市場動作，在短時間內解決公司資金緊張的問題，已經很難。畢竟，“地主”家的余糧，也不多了。

歪道道，獨立撰稿人，互聯(lián)網(wǎng)與科技圈深度觀察者。同名微信公眾號：歪道道（wddtalk）。謝絕未保留作者相關信息的任何形式的轉載。

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張總

[機智]