愛回收模式之殤：融資自救成徒勞？

妖貝聊科技

二手電商領(lǐng)域似乎并沒(méi)有因?yàn)榫〇|“瘦身”的戰(zhàn)略抉擇而改變，這可能也意味著愛回收自救失敗。
今年6月份，京東集團(tuán)正式對(duì)外宣布旗下二手商品交易平臺(tái)拍拍與愛回收合并，隨即通過(guò)美國(guó)證券交易委員會(huì)官網(wǎng)發(fā)布公告稱通過(guò)投資愛回收近2000萬(wàn)美金，獲得了愛回收的部分股權(quán)。
至此，瘦身成功的京東成為愛回收最大的戰(zhàn)略股東。
表面上看，在二手回收這一垂直領(lǐng)域已經(jīng)落后于回收寶、找靚機(jī)等平臺(tái)的愛回收，獲得了京東的加持，但和阿里旗下閑魚、騰訊支持的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)不同，愛回收的這次合并，看上去更像是“醉翁之意不在酒”，目標(biāo)并非本已處于尷尬地位的拍拍，而是為了2000萬(wàn)美金而來(lái)。為此，愛回收不僅付出了股權(quán)，還付出了聯(lián)席總裁的職位。
可惜的是，時(shí)隔數(shù)月，合并之后的愛回收與閑魚、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的差距并沒(méi)有縮小，反而還爆出了利用和華為、小米等品牌簽署的線上商城獨(dú)家合作協(xié)議，以壓價(jià)欺詐消費(fèi)者的方式獲得收益的新聞，傷及消費(fèi)者的利益和信任。
滴血融資、失去消費(fèi)者信任的同時(shí)卻還要一意孤行，恐怕也和其急于填補(bǔ)鋪設(shè)線下店面和人力成本帶來(lái)的虧空有關(guān)，同時(shí)更為嚴(yán)峻的是，愛回收的模式之殤，積重難返。
趕個(gè)晚集
2011年，原本做C2C閑置物品交易的“樂(lè)易網(wǎng)”轉(zhuǎn)型為C2B二手電子產(chǎn)品回收平臺(tái)，號(hào)稱專注于二手手機(jī)等產(chǎn)品的回收交易，愛回收由此成立。
彼時(shí)的線上二手商品交易幾乎一片空白，2014年京東才收購(gòu)騰訊的拍拍網(wǎng)，阿里則在同一年孵化出閑魚，而58同城的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)更是在2015年合并趕集網(wǎng)后才誕生。所以說(shuō)，愛回收進(jìn)入二手回收領(lǐng)域，具備其它平臺(tái)所沒(méi)有的先天優(yōu)勢(shì)。
但是，長(zhǎng)達(dá)9年的用戶積累，愛回收與閑魚、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的差距反而越拉越大，甚至被找靚機(jī)、有得賣這樣的新興二手平臺(tái)甩開。
2018年5月，速途研究院發(fā)布了“2018年Q1國(guó)內(nèi)二手交易市場(chǎng)研究報(bào)告”，其中二手閑置APP第一季度下載量上，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)為5288萬(wàn)排名第一，閑魚4596萬(wàn)排在第二位，而愛回收僅為125.6萬(wàn)。

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時(shí)隔一年，愛回收數(shù)據(jù)下滑得更加明顯。比達(dá)咨詢提供的數(shù)據(jù)顯示，2019年3月份，閑魚APP月活用戶數(shù)達(dá)到2439.9萬(wàn)人，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)月活用戶數(shù)達(dá)1142.9萬(wàn)人，排名第三的微拍堂月活用戶數(shù)驟降至155.9萬(wàn)人。至于愛回收，月活用戶數(shù)僅為37.2萬(wàn)人，而且還落后于找靚機(jī)、孔夫子舊書網(wǎng)，排名第六。

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另外，根據(jù)艾瑞咨詢近一年的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從月度獨(dú)立設(shè)備數(shù)看，愛回收環(huán)比下滑最為嚴(yán)重，為-40.1%。而且從這幅圖也可以直觀看到，愛回收、拍拍與兩大頭部平臺(tái)的用戶數(shù)據(jù)差距，這似乎也解釋了京東拍拍與愛回收弱弱聯(lián)合達(dá)不到期待效果的原因。
為什么起步最早的愛回收掉隊(duì)如此嚴(yán)重呢？
一個(gè)最核心的原因是閑魚、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)等綜合性二手電商平臺(tái)對(duì)垂直平臺(tái)的“降維打擊”。
如同阿里、京東布局美妝、母嬰、奢侈品等細(xì)分領(lǐng)域，嚴(yán)重?cái)D壓聚美優(yōu)品、樂(lè)蜂網(wǎng)、寶寶樹等垂直電商的生存空間，垂直的二手回收領(lǐng)域也在上演相同的一幕。閑魚、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)背靠阿里、騰訊的巨大流量入口和資金支持，逐漸拉攏新用戶、提高行業(yè)滲透率，同時(shí)他們?cè)诤诵钠奉惿系姆?wù)又直接與愛回收等垂直平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)，借助巨頭的背書，閑魚、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)很容易便搶奪了愛回收的用戶。
當(dāng)然，愛回收始終未能向綜合性平臺(tái)轉(zhuǎn)型，以及其自身賺取差價(jià)的商業(yè)模式越來(lái)越受詬病，也導(dǎo)致平臺(tái)用戶流失，這加劇了愛回收的生存困境。
虧損疑云
今年6月，陳雪峰曾稱拍拍與愛回收戰(zhàn)略合并一事，是京東的“客觀選擇”和愛回收的“逆勢(shì)翻盤”，并將“與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手形成差異優(yōu)勢(shì)，最終改變整個(gè)二手交易市場(chǎng)格局”。

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誠(chéng)然，愛回收通過(guò)整合“拍拍”拿到京東3C以舊換新的精準(zhǔn)流量，在一定程度上能幫助平臺(tái)保住其在二手手機(jī)回收領(lǐng)域的市場(chǎng)份額，但愛回收遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到逆勢(shì)翻盤的地步。
從近半年愛回收的百度搜索指數(shù)和資訊指數(shù)可以看到，6月份的合并事宜讓其資訊指數(shù)上漲，隨后又歸于沉寂。而搜索指數(shù)自合并之后一直未見起色，直至9月11日iPhone11問(wèn)世，京東聯(lián)合愛回收推出了“一站換新”服務(wù)，才出現(xiàn)一定波動(dòng)。
由此可見，京東給予的流量和產(chǎn)品資源，充其量只是幫助愛回收挽救其核心業(yè)務(wù)，而在閑魚、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)兩大綜合性平臺(tái)的壓制下，這些流量基本無(wú)濟(jì)于事，它甚至無(wú)法阻止合并前愛回收用戶數(shù)據(jù)下滑的趨勢(shì)。
對(duì)于流量焦慮，愛回收曾將希望寄托于線下門店的鋪設(shè)。
9月份，愛回收線下門店進(jìn)駐香港時(shí)曾公布，其線下門店及上門業(yè)務(wù)覆蓋全國(guó)110個(gè)以上一二線城市，門店數(shù)量超過(guò)600家，且100%盈利。不過(guò)業(yè)內(nèi)不少人對(duì)此提出質(zhì)疑，有知情人向《財(cái)經(jīng)天下》周刊爆料稱，一向以物美價(jià)廉著稱的二手電商愛回收一直未能盈利，而且巨額廣告投入以及在線下鋪設(shè)門店，使得愛回收面臨整體虧損的問(wèn)題。

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我們可以簡(jiǎn)單估算一下，據(jù)愛回收透露，線下門店一次性硬件投入7萬(wàn)元，加上每個(gè)月的運(yùn)營(yíng)成本(3個(gè)員工的工資和房租)約有3萬(wàn)元。按照600家店來(lái)算，硬件投入需4200萬(wàn)，每個(gè)月的運(yùn)營(yíng)成本約1800萬(wàn)，每年就是2.16億，加上硬件投入共2.58億。此外，還有線下推廣團(tuán)隊(duì)，人力成本進(jìn)一步增大。
雖然不清楚愛回收的具體營(yíng)收狀況，但有一點(diǎn)不得不令人擔(dān)憂，高額的線下投入似乎沒(méi)有換回相應(yīng)的回報(bào)。據(jù)《財(cái)經(jīng)天下》周刊探訪北京愛回收的一個(gè)站點(diǎn)，報(bào)道稱這個(gè)店的收貨指標(biāo)是30萬(wàn)-45萬(wàn)元，但生意并不好，主要是線上京東給了入口，如果沒(méi)有線上是完不成這個(gè)指標(biāo)的。
線下門店需要靠線上流量存活，這意味著一方面線下門店無(wú)法解決愛回收在巨頭壓制下的流量困境，另一方面，鋪設(shè)和運(yùn)營(yíng)線下門店的高昂成本，必然給愛回收的盈收帶來(lái)巨大壓力。
由此我們也可以理解為什么愛回收爆出壓價(jià)謀利時(shí)，外界認(rèn)為這是在填補(bǔ)燒錢鋪設(shè)線下店面和人力成本帶來(lái)的虧空。而且值得一提的是，6月份京東僅用一輪2000萬(wàn)美金的投資，就讓愛回收付出股權(quán)、聯(lián)席總裁的代價(jià)，這令人不得不猜測(cè)愛回收已經(jīng)面臨資金緊張的問(wèn)題，而急于融資。
“治標(biāo)不治本”
當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者一遍又一遍刷新上市的速度，實(shí)際上背后仍存在很多卡在上市關(guān)口的公司，愛回收就是其中一個(gè)。
早在2016年愛回收完成D輪融資時(shí)，公司就宣稱將把國(guó)內(nèi)上市納入規(guī)劃和日程。至2018年中旬，愛回收方面再次提及上市，表示：“IPO是水到渠成的事”，不過(guò)這次把上市地點(diǎn)從原來(lái)的國(guó)內(nèi)改為香港或納斯達(dá)克。但時(shí)至今日已有三年，愛回收的上市計(jì)劃依舊擱淺。
從市場(chǎng)看，愛回收在資本市場(chǎng)受阻的原因有很多。
一則，在閑魚、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)兩大頭部平臺(tái)以及找靚機(jī)等新競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的威脅下，愛回收用戶增長(zhǎng)乏力的局面短時(shí)間內(nèi)很難改善。即使孤注一擲、貿(mào)然上市，其股價(jià)表現(xiàn)也不會(huì)樂(lè)觀。
二則，外界對(duì)愛回收業(yè)務(wù)虧損的質(zhì)疑聲越來(lái)越多，如果啟動(dòng)上市計(jì)劃、公開公司財(cái)務(wù)，若是如外界所料，必然也會(huì)造成極大的負(fù)面影響。
而且近期用戶投訴不斷增加，我們可以看到，在黑貓投訴和21CN聚投訴上，關(guān)于愛回收惡意壓價(jià)的案例比比皆是。一位參加愛回收“一站換新”活動(dòng)的消費(fèi)者，于10月11日投訴愛回收檢測(cè)報(bào)告僅以單一結(jié)果為準(zhǔn)，是霸王條款，且惡意降低手機(jī)回收價(jià)格，涉嫌欺騙消費(fèi)者。
為什么愛回收總是陷入壓價(jià)謀利、損害用戶利益的質(zhì)疑？
追根溯源，這是“中間商賺差價(jià)”的商業(yè)模式所致。
愛回收從誕生之日起就一直在垂直領(lǐng)域堅(jiān)持C2B的模式，即平臺(tái)介入交易，通過(guò)差價(jià)和抽成等方式獲取利潤(rùn)。也就是說(shuō)，回收的價(jià)格越低、賣出的價(jià)格越高，產(chǎn)生的利潤(rùn)才會(huì)越多。起初，這種模式普遍適用于二手回收電商，可隨著閑魚、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)崛起，C2C模式以及在此模式上衍生出來(lái)的C2B2C服務(wù)成為二手電商市場(chǎng)的主流，C2B的缺陷便暴露出來(lái)。
愛回收就是一個(gè)典型例子。獲取差價(jià)的單一模式讓平臺(tái)過(guò)度追求高額差價(jià)，它利用信息的不透明經(jīng)常性壓低回收價(jià)格、賺取利潤(rùn)。這種經(jīng)營(yíng)理念甚至也傳遞給線下門店，據(jù)《財(cái)經(jīng)天下》周刊報(bào)道，愛回收員工曾被曝出私下截留質(zhì)量較好的二手機(jī)，再轉(zhuǎn)給黃牛以賺取外快的現(xiàn)象。
商業(yè)模式以及其導(dǎo)致的用戶信任塌陷，已經(jīng)影響到愛回收的長(zhǎng)期發(fā)展,其在市場(chǎng)的表現(xiàn)落后于回收領(lǐng)域其他平臺(tái)，同時(shí)也影響到其融資的進(jìn)展，進(jìn)而加大了其資金鏈的緊張。
而這，也是其一直難以扭“虧”的核心問(wèn)題。
日前某位投資圈大佬已經(jīng)提到，外部的融資環(huán)境比較惡劣，融資難度無(wú)限加大。實(shí)際上，在這一新的經(jīng)濟(jì)周期中，愛回收想通過(guò)資本市場(chǎng)動(dòng)作，在短時(shí)間內(nèi)解決公司資金緊張的問(wèn)題，已經(jīng)很難。畢竟，“地主”家的余糧，也不多了。

歪道道，獨(dú)立撰稿人，互聯(lián)網(wǎng)與科技圈深度觀察者。同名微信公眾號(hào)：歪道道（wddtalk）。謝絕未保留作者相關(guān)信息的任何形式的轉(zhuǎn)載。

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張總

[機(jī)智]