蘋果新發(fā)布 2019 第一財(cái)季財(cái)報(bào)中，為什么其他地區(qū)增長(zhǎng)，而 ...

爬爬科技說(shuō)

長(zhǎng)文，先說(shuō)結(jié)論：
1.財(cái)報(bào)披露的信息，比此前一些悲觀的預(yù)計(jì)要好，總體偏樂觀。

1.1 負(fù)面消息基本符合外界預(yù)期
1.2 正面信息超出外界預(yù)期，可穿戴設(shè)備、家居、服務(wù)業(yè)務(wù)亮點(diǎn)頗多；
2.雖然財(cái)報(bào)信息偏樂觀，但透露出諸多潛在問題

2.1 iPhone銷量斷崖式下滑
2.2 ios保有量面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)
2.3 在前瞻性的大中華市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng)性的歐洲市場(chǎng)，iphone下滑尤為嚴(yán)重
3.蘋果今年的產(chǎn)品非常關(guān)鍵，不僅僅是手機(jī)，更在于生態(tài)。

3.1 亡羊補(bǔ)牢，為時(shí)未晚，今年iphone必須發(fā)力
3.2 蘋果生態(tài)的超高用戶粘度是關(guān)鍵

以目前的信息，本人依舊堅(jiān)持此前看衰蘋果的論斷。

1.財(cái)報(bào)比此前一些悲觀的預(yù)計(jì)要好，總體偏樂觀。
1.1 負(fù)面消息基本符合外界預(yù)期
在庫(kù)克宣布下調(diào)第一財(cái)季營(yíng)收預(yù)期時(shí)，蘋果股價(jià)當(dāng)天應(yīng)聲大跌10%
早在那時(shí)，市場(chǎng)就已經(jīng)預(yù)料到了iphone銷售額的下跌，尤其是在大中華市場(chǎng)。
很簡(jiǎn)單，做個(gè)小學(xué)算術(shù)就知道了。
在庫(kù)克透露了平板、可穿戴、服務(wù)等業(yè)務(wù)的大幅度增長(zhǎng)的情況下，總營(yíng)收卻下滑了，下滑部分能來(lái)自哪？
只可能來(lái)自于iphone。
iphone在以北美市場(chǎng)為首的全球各地區(qū)銷量基本穩(wěn)定，下滑部分能來(lái)自哪？
只可能來(lái)自于中國(guó)。
所以當(dāng)財(cái)報(bào)中的這些信息：
第一財(cái)季iPhone銷售額為519.82億美元，同比下滑15%；
大中華區(qū)iPhone銷售額為131.69億美元，同比下滑27%；
很顯然基本都在意料之中。

1.2 正面信息超出外界預(yù)期，可穿戴設(shè)備、家居、服務(wù)業(yè)務(wù)亮點(diǎn)頗多；
相比之下，第一財(cái)季蘋果的總營(yíng)收和凈利潤(rùn)都超出了外界預(yù)期：
營(yíng)收843.4億美元，同比下滑5%；
凈利潤(rùn)為199.65億美元，同比下滑0.5%；
這就意味著，在總營(yíng)收下滑5%的情況下，蘋果的凈利潤(rùn)幾乎沒有減少！
而且除了ihone之外的業(yè)務(wù)頗具亮點(diǎn)：
Mac銷售額為74.16億美元，相比去年同期增長(zhǎng)9%；
iPad銷售額為67.29億美元，相比去年同期增長(zhǎng)17%；
可穿戴設(shè)備、家居和配件銷售額總為73.08億美元，相比去年同期增長(zhǎng)33%；
服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收為108.75億美元，相比去年同期增長(zhǎng)19%；
可穿戴設(shè)備、家具以及服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收高速增長(zhǎng)，已經(jīng)成為蘋果第二、第四大業(yè)務(wù)。
尤其是服務(wù)業(yè)務(wù)毛利高達(dá)65%，證明了蘋果生態(tài)的巨大價(jià)值。
總體上看，蘋果的這份財(cái)報(bào)，負(fù)面信息基本在預(yù)料之中，正面信息則超出預(yù)期，資本市場(chǎng)較為樂觀的回應(yīng)也在情理之中。

2.雖然財(cái)報(bào)信息偏樂觀，但在iphone銷售額、地區(qū)營(yíng)收等方面，透露出諸多隱憂
2.1 iphone銷量的斷崖式下滑
財(cái)報(bào)這么多亮點(diǎn)，為什么我仍堅(jiān)持看衰論斷？
別忘了，蘋果早就宣布不再公布iphone銷量，財(cái)報(bào)上透露的，是銷售額。
更別忘了，今年的iphone相比去年大幅度上漲的售價(jià)。
當(dāng)然，我們不清楚銷售中xr、xs、xs max的比例，
但是根據(jù)早些消息，蘋果早期的訂單中xr占比很高，將近50%；
然而從最近幾個(gè)月iphone渠道降價(jià)的情況看，售價(jià)最低的xr，降價(jià)幅度反而是最高的，目測(cè)銷量也是最不樂觀的。
這就意味著，實(shí)際銷量的下滑比起銷售額，恐怕還要更嚴(yán)重一些。
我本人的估計(jì)，大中華區(qū)iphone銷量下滑在35%左右，堪稱斷崖式下滑。
要知道，即使是現(xiàn)在，iphone銷售額占蘋果總營(yíng)收超過(guò)60%
iphone依舊是蘋果的重中之重，除iphone之外的一切：mac，iwatch、app store等等，都有賴于iphone的引流。

長(zhǎng)期以來(lái)，庫(kù)克將銷量的下滑甩鍋給中國(guó)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境，但這種說(shuō)法經(jīng)不起細(xì)究：
蘋果在中國(guó)的直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，同樣均價(jià)較高的華為，2018年取得了高速增長(zhǎng)。
其部分原因在于，消費(fèi)降級(jí)的大環(huán)境，并不一定導(dǎo)致手機(jī)銷售均價(jià)的下滑：
事實(shí)有可能正相反，消費(fèi)降級(jí)的環(huán)境下，部分消費(fèi)者選擇傾向于購(gòu)買售價(jià)較高的手機(jī)，延長(zhǎng)換機(jī)周期，以此降低實(shí)際購(gòu)機(jī)成本。
數(shù)據(jù)顯示，2019年，國(guó)內(nèi)主要品牌華為，oppo，vivo，小米，手機(jī)銷售均價(jià)都有所提升。
盡管有些反直覺，但今年的消費(fèi)降級(jí)反而提升手機(jī)均價(jià)，是不爭(zhēng)的事實(shí)。在這種狀況下，一向以流暢、穩(wěn)定、耐用著稱的iphone卻出現(xiàn)大幅度下滑，還能把鍋甩給中國(guó)經(jīng)濟(jì)嗎？
打鐵還需自身硬，蘋果的下滑，關(guān)鍵還是自身創(chuàng)新不足，產(chǎn)品力不足，定價(jià)過(guò)高。

2.2 比銷量下滑更重要的，是ios保有量面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)
銷量的下滑，并不能說(shuō)明全部問題。
長(zhǎng)期以來(lái)，蘋果較為穩(wěn)定的售價(jià)，較高的保值率，使得二手蘋果相比其他品牌更受歡迎。
這就導(dǎo)致ios系統(tǒng)的實(shí)際市場(chǎng)占有率，比銷售數(shù)字高。
然而，ios的市場(chǎng)占有率在今年很可能面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
我們先看看18年，以及過(guò)去幾年ios的占有率：

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可以看到，ios占有率高點(diǎn)出現(xiàn)在2017年四季度，18年略微下滑后雖然保持穩(wěn)定，但市場(chǎng)占有率已經(jīng)被華為超越。
而這一代iphone，上市不到三個(gè)月就屢次降價(jià)，目前渠道國(guó)行xr 64G已經(jīng)降至4900，相比原價(jià)降幅高達(dá)25%
這樣的降價(jià)幅度，固然有利于拉動(dòng)銷量，但也打破了iphone保值的金身。
內(nèi)憂外患之下，庫(kù)克能否維持ios的市場(chǎng)占有率，能否守住這一喬布斯留下的最大財(cái)富，目前仍是個(gè)未知數(shù)。

2.3 前瞻性的中國(guó)市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng)性的歐洲市場(chǎng)，兩個(gè)至關(guān)重要的市場(chǎng)，蘋果均表現(xiàn)不佳
中國(guó)市場(chǎng)，即是智能手機(jī)行業(yè)全球最大的單一市場(chǎng)，又是智能手機(jī)行業(yè)開放力度極大，幾乎沒有貿(mào)易壁壘的市場(chǎng)。
這就導(dǎo)致，中國(guó)是世界上智能手機(jī)競(jìng)爭(zhēng)最激烈，廝殺最殘酷的市場(chǎng)。
曾幾何時(shí)，美國(guó)的蘋果、摩托羅拉，韓國(guó)的三星、LG，日本的索尼，芬蘭的諾基亞，中國(guó)臺(tái)灣省的HTC，以及華為、OPPO、VIVO、小米、一加、魅族、聯(lián)想等中國(guó)大陸大大小小的品牌，在這片智能手機(jī)的沃土上你來(lái)我往，甚至印度的Micromax都想摻一腳。
養(yǎng)蠱式的激烈競(jìng)爭(zhēng)，使得中國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)果往往具有前瞻性，成為全球智能手機(jī)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力的風(fēng)向標(biāo)。
也許其他行業(yè)，海外化是描述國(guó)產(chǎn)品牌的褒義詞；
但在智能手機(jī)行業(yè)，事實(shí)剛好相反：
往往是在國(guó)內(nèi)空前激烈的競(jìng)爭(zhēng)中被邊緣化的品牌，被迫向海外開拓，以其在國(guó)內(nèi)廝殺練就的綜合產(chǎn)品力，迅速占領(lǐng)海外市場(chǎng)。
然而，一旦國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廝殺勝利的“蠱王”騰出手來(lái)，開始向海外滲透，早期的海外市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)往往不堪一擊。
在這方面，印度市場(chǎng)是一個(gè)很好的樣本：
除早有全球布局的三星之外，最早在印度市場(chǎng)發(fā)力的國(guó)產(chǎn)品牌是聯(lián)想；
國(guó)內(nèi)最早出局的聯(lián)想，在印度一度沖到市場(chǎng)占有率第三，僅次于三星和印度本土的Micromax；
然而，作為后起之秀的小米，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)受挫后，也把目光投向了印度市場(chǎng)；
短短三年，小米印度市場(chǎng)登頂，將三星、聯(lián)想踩在腳下；
這還不是結(jié)束，面對(duì)國(guó)內(nèi)份額下滑的小米，華為OV已經(jīng)在印度磨刀霍霍，榮耀總裁趙明更喊出了“三年內(nèi)做到印度市場(chǎng)第一”的口號(hào)。
中國(guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的殘酷性和前瞻性，由此可見一斑。蘋果在大中華區(qū)的斷崖式下滑，并不是好信號(hào)。

除中國(guó)市場(chǎng)外，我們?cè)倏纯慈驇讉€(gè)較大的智能手機(jī)市場(chǎng)：
北美市場(chǎng)是蘋果的大本營(yíng)，較高的運(yùn)營(yíng)商壁壘下，基本只有蘋果和被美國(guó)大量控股的三星兩個(gè)玩家；
日本市場(chǎng)被運(yùn)營(yíng)商高度控制，同樣極度封閉，蘋果的市場(chǎng)占有率高達(dá)66%
印度市場(chǎng)雖大，但消費(fèi)潛力不足，而且已經(jīng)被安卓廠商占據(jù)，蘋果手機(jī)長(zhǎng)期打不開局面，市場(chǎng)占有率不足1%；
只有歐洲市場(chǎng)，是既有足夠銷售額，又沒有過(guò)高貿(mào)易壁壘的競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)。
然而，根據(jù)蘋果一季度財(cái)報(bào)：
歐洲部門營(yíng)收為203.63億美元，比去年同期的210.54億美元下滑3%；
日本部門營(yíng)收為69.10億美元，比去年同期的72.37億美元下滑5%；
尤其在歐洲，2018年iphone市場(chǎng)占有率已經(jīng)被華為超過(guò)

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中國(guó)市場(chǎng)和歐洲市場(chǎng)，蘋果在兩個(gè)至關(guān)重要的市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，也是未來(lái)的一大隱憂。
而2018年4季度，華為的攻城掠地氣勢(shì)如虹：
在歐洲，華為同比增長(zhǎng)55.7%；而蘋果同比下跌5.1%
在泰國(guó)，華為同比增長(zhǎng)70%多；而蘋果斷崖式下跌，跌幅超過(guò)50%，市場(chǎng)占有率跌至8.6%
別忘了，蘋果的年度旗艦在華為之前發(fā)布，體現(xiàn)在四季度銷量上本該有一定優(yōu)勢(shì)，然而銷售數(shù)據(jù)提現(xiàn)的趨勢(shì)卻剛好相反。
等2019年華為P系列旗艦上市，又將是什么結(jié)果？
3.蘋果今年的產(chǎn)品非常關(guān)鍵，不僅僅是手機(jī)，更在于生態(tài)。
3.1 亡羊補(bǔ)牢，為時(shí)未晚，今年iphone必須發(fā)力
在之前的文章中，我曾經(jīng)反復(fù)強(qiáng)調(diào)過(guò)，智能手機(jī)更新?lián)Q代很快
從這一點(diǎn)來(lái)講，蘋果一年一代新產(chǎn)品，相比友商的雙旗艦戰(zhàn)略，是有一定劣勢(shì)的。
在蘋果如日中天，引領(lǐng)智能手機(jī)發(fā)展潮流的時(shí)期，這種劣勢(shì)并不明顯。
然而一旦產(chǎn)品相比競(jìng)品存在不足，哪怕只是部分項(xiàng)目的不足，這種劣勢(shì)就會(huì)成倍放大：
兩代產(chǎn)品空白期太長(zhǎng)，面對(duì)友商的新旗艦，上一代產(chǎn)品毫無(wú)還手之力。
在這種情況下，今年對(duì)iphone，對(duì)蘋果至關(guān)重要。
亡羊補(bǔ)牢，為時(shí)未晚，在ios市場(chǎng)占有率還沒有明顯下滑的情況下，一切還來(lái)得及。
因此，今年蘋果必須發(fā)力，不求銷量再創(chuàng)新高，但必須穩(wěn)住ios下滑的勢(shì)頭！
有其他答主認(rèn)為蘋果仍有兩代的機(jī)會(huì)，對(duì)此本人不敢茍同。
蘋果的兩代，對(duì)應(yīng)的是友商四代，產(chǎn)品空窗期太長(zhǎng)了。
誠(chéng)然，背靠北美老家，蘋果無(wú)論如何不會(huì)徹底倒下；
也許有人認(rèn)為我在危言聳聽，但本人堅(jiān)持認(rèn)為，一旦中國(guó)市場(chǎng)ios占有率崩塌，iphone的敗退必將在全球各地上演，蘋果就再也不可能回到當(dāng)初呼風(fēng)喚雨，引領(lǐng)世界的地位了！

3.2 蘋果生態(tài)的超高用戶粘度是關(guān)鍵
必須承認(rèn)，蘋果設(shè)備間無(wú)縫對(duì)接的良好生態(tài)，至今依舊獨(dú)孤求敗。超高的用戶粘性，是蘋果的一大法寶。
但也應(yīng)該看到，真正擁有蘋果全家桶，充分享受蘋果生態(tài)便利的用戶占比并不高，撐不起如今蘋果龐大的體量。
為此，蘋果不僅需要在手機(jī)上發(fā)力，更需要推出更多的生態(tài)鏈產(chǎn)品，進(jìn)一步強(qiáng)化多設(shè)備間的協(xié)同，吸引用戶加入。
一旦用戶入坑，以蘋果生態(tài)的粘性，還怕用戶流失嗎？
要么打造新的生態(tài)入口，要么降低手機(jī)硬件上利潤(rùn)率的要求，進(jìn)而吸引更多的用戶加入蘋果全家桶的陣營(yíng)，這才是王道。
后記：
本人一向反對(duì)夸大個(gè)人在歷史進(jìn)程中的作用，反對(duì)神化喬布斯；
但在寫這篇文章的時(shí)候，我不禁在想：
如果喬布斯還在世，他會(huì)不會(huì)反對(duì)庫(kù)克殺雞取卵式的謀取硬件利潤(rùn)？
他會(huì)不會(huì)堅(jiān)持軟硬件協(xié)同，打造更好、更穩(wěn)定的ios？
他會(huì)不會(huì)維持iphone較低的售價(jià)，吸引大多數(shù)人加入蘋果大家庭？

在我跟朋友討論后，朋友笑著跟我說(shuō)：
你說(shuō)的道理，庫(kù)克未必不懂。
所以即使喬布斯在，結(jié)果可能是他又一次被趕出蘋果。
也許，這就是資本。

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傳音心事

長(zhǎng)文，先說(shuō)結(jié)論：
1.財(cái)報(bào)披露的信息，比此前一些悲觀的預(yù)計(jì)要好，總體偏樂觀。

1.1 負(fù)面消息基本符合外界預(yù)期
1.2 正面信息超出外界預(yù)期，可穿戴設(shè)備、家居、服務(wù)業(yè)務(wù)亮點(diǎn)頗多；
2.雖然財(cái)報(bào)信息偏樂觀，但透露出諸多潛在問題

2.1 iphone銷量斷崖式下滑
2.2 ios保有量面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)
2.3 在前瞻性的大中華市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng)性的歐洲市場(chǎng)，iphone下滑尤為嚴(yán)重
3.蘋果今年的產(chǎn)品非常關(guān)鍵，不僅僅是手機(jī)，更在于生態(tài)。

3.1 亡羊補(bǔ)牢，為時(shí)未晚，今年iphone必須發(fā)力
3.2 蘋果生態(tài)的超高用戶粘度是關(guān)鍵

以目前的信息，本人仍然堅(jiān)持此前看衰蘋果的論斷。
iPhone 近期下調(diào)價(jià)格、折抵換購(gòu)等方式，反映出其銷售策略有了哪些變化？會(huì)對(duì)行業(yè)有什么影響？
1.財(cái)報(bào)比此前一些悲觀的預(yù)計(jì)要好，總體偏樂觀。
1.1 負(fù)面消息基本符合外界預(yù)期
在庫(kù)克宣布下調(diào)第一財(cái)季營(yíng)收預(yù)期時(shí)，蘋果股價(jià)當(dāng)天應(yīng)聲大跌10%
早在那時(shí)，市場(chǎng)就已經(jīng)預(yù)料到了iphone銷售額的下跌，尤其是在大中華市場(chǎng)。
很簡(jiǎn)單，做個(gè)小學(xué)算術(shù)就知道了。
在庫(kù)克透露了平板、可穿戴、服務(wù)等業(yè)務(wù)的大幅度增長(zhǎng)的情況下，總營(yíng)收卻下滑了，下滑部分能來(lái)自哪？
只可能來(lái)自于iphone。
iphone在以北美市場(chǎng)為首的全球各地區(qū)銷量基本穩(wěn)定，下滑部分能來(lái)自哪？
只可能來(lái)自于中國(guó)。
所以當(dāng)財(cái)報(bào)中的這些信息：
第一財(cái)季iPhone銷售額為519.82億美元，同比下滑15%；
大中華區(qū)iPhone銷售額為131.69億美元，同比下滑27%；
很顯然基本都在意料之中。

1.2 正面信息超出外界預(yù)期，可穿戴設(shè)備、家居、服務(wù)業(yè)務(wù)亮點(diǎn)頗多；
相比之下，第一財(cái)季蘋果的總營(yíng)收和凈利潤(rùn)都超出了外界預(yù)期：
營(yíng)收843.4億美元，同比下滑5%；
凈利潤(rùn)為199.65億美元，同比下滑0.5%；
這就意味著，在總營(yíng)收下滑5%的情況下，蘋果的凈利潤(rùn)幾乎沒有減少！
而且除了ihone之外的業(yè)務(wù)頗具亮點(diǎn)：
Mac銷售額為74.16億美元，相比去年同期增長(zhǎng)9%；
iPad銷售額為67.29億美元，相比去年同期增長(zhǎng)17%；
可穿戴設(shè)備、家居和配件銷售額總為73.08億美元，相比去年同期增長(zhǎng)33%；
服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收為108.75億美元，相比去年同期增長(zhǎng)19%；
可穿戴設(shè)備、家具以及服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收高速增長(zhǎng)，已經(jīng)成為蘋果第二、第四大業(yè)務(wù)。
尤其是服務(wù)業(yè)務(wù)毛利高達(dá)65%，證明了蘋果生態(tài)的巨大價(jià)值。
總體上看，蘋果的這份財(cái)報(bào)，負(fù)面信息基本在預(yù)料之中，正面信息則超出預(yù)期，資本市場(chǎng)較為樂觀的回應(yīng)也在情理之中。

2.雖然財(cái)報(bào)信息偏樂觀，但在iphone銷售額、地區(qū)營(yíng)收等方面，透露出諸多隱憂
2.1 iphone銷量的斷崖式下滑
財(cái)報(bào)這么多亮點(diǎn)，為什么我仍堅(jiān)持看衰論斷？
別忘了，蘋果早就宣布不再公布iphone銷量，財(cái)報(bào)上透露的，是銷售額。
更別忘了，今年的iphone相比去年大幅度上漲的售價(jià)。
當(dāng)然，我們不清楚銷售中xr、xs、xs max的比例，
但是根據(jù)早些消息，蘋果早期的訂單中xr占比很高，將近50%；
然而從最近幾個(gè)月iphone渠道降價(jià)的情況看，售價(jià)最低的xr，降價(jià)幅度反而是最高的，目測(cè)銷量也是最不樂觀的。
這就意味著，實(shí)際銷量的下滑比起銷售額，恐怕還要更嚴(yán)重一些。
我本人的估計(jì)，大中華區(qū)iphone銷量下滑在35%左右，堪稱斷崖式下滑。
要知道，即使是現(xiàn)在，iphone銷售額占蘋果總營(yíng)收超過(guò)60%
iphone仍然是蘋果的重中之重，除iphone之外的一切：mac，iwatch、app store等等，都有賴于iphone的引流。

長(zhǎng)期以來(lái)，庫(kù)克將銷量的下滑甩鍋給中國(guó)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境，但這種說(shuō)法經(jīng)不起細(xì)究：
蘋果在中國(guó)的直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，同樣均價(jià)較高的華為，2018年取得了高速增長(zhǎng)。
其部分原因在于，消費(fèi)降級(jí)的大環(huán)境，并不一定導(dǎo)致手機(jī)銷售均價(jià)的下滑：
消費(fèi)降級(jí)背景下，為何主打性價(jià)比的小米手機(jī)18年四季度國(guó)內(nèi)出貨量暴跌35%，華為增長(zhǎng)23%?事實(shí)有可能正相反，消費(fèi)降級(jí)的環(huán)境下，部分消費(fèi)者選擇傾向于購(gòu)買售價(jià)較高的手機(jī)，延長(zhǎng)換機(jī)周期，以此降低實(shí)際購(gòu)機(jī)成本。
數(shù)據(jù)顯示，2019年，國(guó)內(nèi)主要品牌華為，OPPO，VIVO，小米，手機(jī)銷售均價(jià)都有所提升。
盡管有些反直覺，但今年的消費(fèi)降級(jí)反而提升手機(jī)均價(jià)，是不爭(zhēng)的事實(shí)。在這種狀況下，一向以流暢、穩(wěn)定、耐用著稱的iphone卻出現(xiàn)大幅度下滑，還能把鍋甩給中國(guó)經(jīng)濟(jì)嗎？
打鐵還需自身硬，蘋果的下滑，關(guān)鍵還是自身創(chuàng)新不足，產(chǎn)品力不足，定價(jià)過(guò)高。

2.2 比銷量下滑更重要的，是ios保有量面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)
銷量的下滑，并不能說(shuō)明全部問題。
長(zhǎng)期以來(lái)，蘋果較為穩(wěn)定的售價(jià)，較高的保值率，使得二手蘋果相比其他品牌更受歡迎。
這就導(dǎo)致ios系統(tǒng)的實(shí)際市場(chǎng)占有率，比銷售數(shù)字高。
然而，ios的市場(chǎng)占有率在今年很可能面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
我們先看看18年，以及過(guò)去幾年ios的占有率：

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可以看到，ios占有率高點(diǎn)出現(xiàn)在2017年四季度，18年略微下滑后雖然保持穩(wěn)定，但市場(chǎng)占有率已經(jīng)被華為超越。
而這一代iphone，上市不到三個(gè)月就屢次降價(jià)，目前渠道國(guó)行xr 64G已經(jīng)降至4900，相比原價(jià)降幅高達(dá)25%
這樣的降價(jià)幅度，固然有利于拉動(dòng)銷量，但也打破了iphone保值的金身。
內(nèi)憂外患之下，庫(kù)克能否維持ios的市場(chǎng)占有率，能否守住這一喬布斯留下的最大財(cái)富，目前仍是個(gè)未知數(shù)。

2.3 前瞻性的中國(guó)市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng)性的歐洲市場(chǎng)，兩個(gè)至關(guān)重要的市場(chǎng)，蘋果均表現(xiàn)不佳
中國(guó)市場(chǎng)，即是智能手機(jī)行業(yè)全球最大的單一市場(chǎng)，又是智能手機(jī)行業(yè)開放力度極大，幾乎沒有貿(mào)易壁壘的市場(chǎng)。
這就導(dǎo)致，中國(guó)是世界上智能手機(jī)競(jìng)爭(zhēng)最激烈，廝殺最殘酷的市場(chǎng)。
曾幾何時(shí)，美國(guó)的蘋果、摩托羅拉，韓國(guó)的三星、LG，日本的索尼，芬蘭的諾基亞，中國(guó)臺(tái)灣省的HTC，以及華為、OPPO、VIVO、小米、一加、魅族、聯(lián)想等中國(guó)大陸大大小小的品牌，在這片智能手機(jī)的沃土上你來(lái)我往，甚至印度的Micromax都想摻一腳。
養(yǎng)蠱式的激烈競(jìng)爭(zhēng)，使得中國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)果往往具有前瞻性，成為全球智能手機(jī)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力的風(fēng)向標(biāo)。
也許其他行業(yè)，海外化是描述國(guó)產(chǎn)品牌的褒義詞；
但在智能手機(jī)行業(yè)，事實(shí)剛好相反：
往往是在國(guó)內(nèi)空前激烈的競(jìng)爭(zhēng)中被邊緣化的品牌，被迫向海外開拓，以其在國(guó)內(nèi)廝殺練就的綜合產(chǎn)品力，迅速占領(lǐng)海外市場(chǎng)。
然而，一旦國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廝殺勝利的“蠱王”騰出手來(lái)，開始向海外滲透，早期的海外市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)往往不堪一擊。
在這方面，印度市場(chǎng)是一個(gè)很好的樣本：
除早有全球布局的三星之外，最早在印度市場(chǎng)發(fā)力的國(guó)產(chǎn)品牌是聯(lián)想；
國(guó)內(nèi)最早出局的聯(lián)想，在印度一度沖到市場(chǎng)占有率第三，僅次于三星和印度本土的Micromax；
然而，作為后起之秀的小米，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)受挫后，也把目光投向了印度市場(chǎng)；
短短三年，小米印度市場(chǎng)登頂，將三星、聯(lián)想踩在腳下；
這還不是結(jié)束，面對(duì)國(guó)內(nèi)份額下滑的小米，華為OV已經(jīng)在印度磨刀霍霍，榮耀總裁趙明更喊出了“三年內(nèi)做到印度市場(chǎng)第一”的口號(hào)。
中國(guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的殘酷性和前瞻性，由此可見一斑。蘋果在大中華區(qū)的斷崖式下滑，并不是好信號(hào)。

除中國(guó)市場(chǎng)外，我們?cè)倏纯慈驇讉€(gè)較大的智能手機(jī)市場(chǎng)：
北美市場(chǎng)是蘋果的大本營(yíng)，較高的運(yùn)營(yíng)商壁壘下，基本只有蘋果和被美國(guó)大量控股的三星兩個(gè)玩家；
日本市場(chǎng)被運(yùn)營(yíng)商高度控制，同樣極度封閉，蘋果的市場(chǎng)占有率高達(dá)66%
印度市場(chǎng)雖大，但消費(fèi)潛力不足，而且已經(jīng)被安卓廠商占據(jù)，蘋果手機(jī)長(zhǎng)期打不開局面，市場(chǎng)占有率不足1%；
只有歐洲市場(chǎng)，是既有足夠銷售額，又沒有過(guò)高貿(mào)易壁壘的競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)。
然而，根據(jù)蘋果一季度財(cái)報(bào)：
歐洲部門營(yíng)收為203.63億美元，比去年同期的210.54億美元下滑3%；
日本部門營(yíng)收為69.10億美元，比去年同期的72.37億美元下滑5%；
尤其在歐洲，2018年iphone市場(chǎng)占有率已經(jīng)被華為超過(guò)

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中國(guó)市場(chǎng)和歐洲市場(chǎng)，蘋果在兩個(gè)至關(guān)重要的市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，也是未來(lái)的一大隱憂。
而2018年4季度，華為的攻城掠地氣勢(shì)如虹：
在歐洲，華為同比增長(zhǎng)55.7%；而蘋果同比下跌5.1%
在泰國(guó)，華為同比增長(zhǎng)70%多；而蘋果斷崖式下跌，跌幅超過(guò)50%，市場(chǎng)占有率跌至8.6%
別忘了，蘋果的年度旗艦在華為之前發(fā)布，體現(xiàn)在四季度銷量上本該有一定優(yōu)勢(shì)，然而銷售數(shù)據(jù)提現(xiàn)的趨勢(shì)卻剛好相反。
等2019年華為P系列旗艦上市，又將是什么結(jié)果？
3.蘋果今年的產(chǎn)品非常關(guān)鍵，不僅僅是手機(jī)，更在于生態(tài)。
3.1 亡羊補(bǔ)牢，為時(shí)未晚，今年iphone必須發(fā)力
在之前的文章中，我曾經(jīng)反復(fù)強(qiáng)調(diào)過(guò)，智能手機(jī)更新?lián)Q代很快
現(xiàn)實(shí)主義理想者：從錘子科技失敗看智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)從這一點(diǎn)來(lái)講，蘋果一年一代新產(chǎn)品，相比友商的雙旗艦戰(zhàn)略，是有一定劣勢(shì)的。
在蘋果如日中天，引領(lǐng)智能手機(jī)發(fā)展潮流的時(shí)期，這種劣勢(shì)并不明顯。
然而一旦產(chǎn)品相比競(jìng)品存在不足，哪怕只是部分項(xiàng)目的不足，這種劣勢(shì)就會(huì)成倍放大：
兩代產(chǎn)品空白期太長(zhǎng)，面對(duì)友商的新旗艦，上一代產(chǎn)品毫無(wú)還手之力。
在這種情況下，今年對(duì)iphone，對(duì)蘋果至關(guān)重要。
亡羊補(bǔ)牢，為時(shí)未晚，在ios市場(chǎng)占有率還沒有明顯下滑的情況下，一切還來(lái)得及。
因此，今年蘋果必須發(fā)力，不求銷量再創(chuàng)新高，但必須穩(wěn)住ios下滑的勢(shì)頭！
有其他答主認(rèn)為蘋果仍有兩代的機(jī)會(huì)，對(duì)此本人不敢茍同。
蘋果的兩代，對(duì)應(yīng)的是友商四代，產(chǎn)品空窗期太長(zhǎng)了。
誠(chéng)然，背靠北美老家，蘋果無(wú)論如何不會(huì)徹底倒下；
也許有人認(rèn)為我在危言聳聽，但本人堅(jiān)持認(rèn)為，一旦中國(guó)市場(chǎng)ios占有率崩塌，iphone的敗退必將在全球各地上演，蘋果就再也不可能回到當(dāng)初呼風(fēng)喚雨，引領(lǐng)世界的地位了！

3.2 蘋果生態(tài)的超高用戶粘度是關(guān)鍵
必須承認(rèn)，蘋果設(shè)備間無(wú)縫對(duì)接的良好生態(tài)，至今仍然獨(dú)孤求敗。超高的用戶粘性，是蘋果的一大法寶。
但也應(yīng)該看到，真正擁有蘋果全家桶，充分享受蘋果生態(tài)便利的用戶占比并不高，撐不起如今蘋果龐大的體量。
為此，蘋果不僅需要在手機(jī)上發(fā)力，更需要推出更多的生態(tài)鏈產(chǎn)品，進(jìn)一步強(qiáng)化多設(shè)備間的協(xié)同，吸引用戶加入。
一旦用戶入坑，以蘋果生態(tài)的粘性，還怕用戶流失嗎？
要么打造新的生態(tài)入口，要么降低手機(jī)硬件上利潤(rùn)率的要求，進(jìn)而吸引更多的用戶加入蘋果全家桶的陣營(yíng)，這才是王道。
后記：
本人一向反對(duì)夸大個(gè)人在歷史進(jìn)程中的作用，反對(duì)神化喬布斯；
但在寫這篇文章的時(shí)候，我不禁在想：
如果喬布斯還在世，他會(huì)不會(huì)反對(duì)庫(kù)克殺雞取卵式的謀取硬件利潤(rùn)？
他會(huì)不會(huì)堅(jiān)持軟硬件協(xié)同，打造更好、更穩(wěn)定的ios？
他會(huì)不會(huì)維持iphone較低的售價(jià)，吸引大多數(shù)人加入蘋果大家庭？


在我跟朋友討論后，朋友笑著跟我說(shuō)：
你說(shuō)的道理，庫(kù)克未必不懂。
所以即使喬布斯在，結(jié)果可能是他又一次被趕出蘋果。
也許，這就是資本。

兵強(qiáng)將猛

大環(huán)境來(lái)說(shuō)是國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)遇冷，整體銷量滑坡，但是在這種環(huán)境下蘋果沒有跑贏大盤說(shuō)明并非僅僅是市場(chǎng)環(huán)境的問題，究其原因是因?yàn)閲?guó)產(chǎn)手機(jī)華為、OPPO、vivo等給蘋果帶來(lái)了很大的壓力，再加上iPhone較高的定價(jià)。
iPhone在過(guò)去一直引領(lǐng)著智能手機(jī)的發(fā)展，一直是智能手機(jī)的標(biāo)桿，引領(lǐng)著行業(yè)的創(chuàng)新。但是這兩年iPhone總是被批評(píng)創(chuàng)新不足，就新發(fā)布的iPhone XR/XS/XS Max來(lái)說(shuō)，只是按部就班的升級(jí)，毫無(wú)新意，甚至還出現(xiàn)了信號(hào)問題。大家之所以認(rèn)為iPhone貴一方面是因?yàn)閮r(jià)格提高了，另一方面是因?yàn)楫a(chǎn)品缺乏新意。

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蘋果下調(diào)預(yù)期收入最關(guān)鍵因素是大中華區(qū)，
在最新的財(cái)報(bào)中，歐洲和日本收入略降，美國(guó)和亞太地區(qū)還是增加的，蘋果表示日本的下滑是因?yàn)檫\(yùn)營(yíng)商補(bǔ)貼下滑導(dǎo)致的。中國(guó)市場(chǎng)的下滑則完全是因?yàn)閲?guó)產(chǎn)手機(jī)的發(fā)力，在HOVM沒有進(jìn)入的美國(guó)市場(chǎng)，iPhone提高售價(jià)割韭菜依然好使，突然有點(diǎn)同情美國(guó)消費(fèi)者。

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iPhone過(guò)去的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是三星，現(xiàn)在要加上華為了，2018年是國(guó)產(chǎn)手機(jī)真正爆發(fā)的一年，除了小米8都放棄了跟隨蘋果的策略。vivo NEX的彈出式攝像頭，雙面屏，小米MIX3/榮耀Magic2的滑蓋設(shè)計(jì)，OPPO FindX的自動(dòng)升降，Mate 20Pro的超強(qiáng)拍照，都吸引了消費(fèi)者的關(guān)注和青睞。再國(guó)內(nèi)市場(chǎng)華為憑借著Mate20系列已經(jīng)穩(wěn)穩(wěn)站穩(wěn)高端，這些收入在4K-8K價(jià)位給蘋果帶來(lái)極大的壓力。iPhone創(chuàng)新不夠還提價(jià)的行為是自食惡果。

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圖片來(lái)源：@安乎都護(hù)府長(zhǎng)史

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圖片來(lái)源：@安乎都護(hù)府長(zhǎng)史

國(guó)產(chǎn)手機(jī)給蘋果的壓力反應(yīng)在數(shù)據(jù)上就是，根據(jù)Strategy Analytics的統(tǒng)計(jì)，2018年Q4，中國(guó)智能手機(jī)出貨量年同比下降11％，而iPhone銷量下滑了22%，而華為卻大幅增長(zhǎng)，OPPO和vivo也與去年同期持平。

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梳辮子

這問題太大，專業(yè)角度寫答案需要時(shí)間分析。
從一個(gè)普通用戶的角度來(lái)看，原因無(wú)外乎就是價(jià)格問題。
中華區(qū)三星涼涼，除了蘋果三星之外國(guó)產(chǎn)機(jī)沒有別的太多對(duì)手，蘋果主動(dòng)讓出四千五千這兩個(gè)價(jià)格檔位，國(guó)產(chǎn)機(jī)直接插入，對(duì)于價(jià)格敏感的用戶來(lái)說(shuō)，多一千可能就不會(huì)考慮，加上mate 20系列屬實(shí)不錯(cuò)，小米o(hù)v的機(jī)子日常使用也已經(jīng)足夠甚至各有亮點(diǎn)，蘋果系統(tǒng)優(yōu)勢(shì)下降而且手機(jī)沒什么創(chuàng)新，所以中華區(qū)的銷量下滑是必然的。
然而價(jià)格的因素卻只在中國(guó)區(qū)體現(xiàn)。華為小米這些品牌的手機(jī)在海外的售價(jià)普遍比國(guó)內(nèi)高出一截，這樣一比，對(duì)照蘋果的價(jià)格優(yōu)勢(shì)就沒有檔次上的差別了，老外們嫌換系統(tǒng)麻煩或者購(gòu)買便宜的合約機(jī)，這也算是蘋果的基本盤。
2017年iphone X出來(lái)的時(shí)候，當(dāng)時(shí)一個(gè)有錢的同事首發(fā)就買了皇帝版，她家人用蘋果全家桶估計(jì)有將近十年了，算是死忠果粉而且購(gòu)買力十分強(qiáng)勁。她拿到X之后，就說(shuō)，聽說(shuō)明年蘋果還要繼續(xù)漲價(jià)，如果真是如此，她就改用華為  。
我估計(jì)這多半是氣話，因?yàn)榧词故莾扇f(wàn)一部的手機(jī)對(duì)她來(lái)說(shuō)也不是買不起。不過(guò)能讓十年的壕果粉說(shuō)出這樣的話，我尋思庫(kù)克這幾年干的確實(shí)不怎么樣，購(gòu)買力強(qiáng)的顧客不是傻子，你漲價(jià)，總得給我足夠的理由。

莉莉絲

現(xiàn)在還堅(jiān)守在工作崗位的，一定對(duì)工作是真愛了。
今天聊一下蘋果剛剛發(fā)布的財(cái)報(bào)。
星空君分析了不少蘋果供應(yīng)鏈的A股企業(yè)，發(fā)現(xiàn)這些企業(yè)都有一個(gè)共同點(diǎn)：凈利率越來(lái)越接近5%。
其中一部分企業(yè)曾經(jīng)做到10%以上的凈利率，但是隨著和蘋果的合作越來(lái)越緊密，凈利率卻開始下滑。
也有一部分企業(yè)原來(lái)凈利率不太高，2-3%左右，蘋果的采購(gòu)量上來(lái)后，逐漸也達(dá)到了5%左右。
從近年來(lái)的財(cái)報(bào)看，蘋果在執(zhí)著的追求凈利率。作為供應(yīng)鏈大師，庫(kù)克把盈利的壓力傳導(dǎo)給了供應(yīng)商，把供應(yīng)商的利潤(rùn)壓到最低。
盡管如此，蘋果仍然未收獲到足夠的利潤(rùn)。
巴菲特說(shuō)：“我不把重點(diǎn)放在（蘋果公司）下一季度或次年的銷售上。我關(guān)注的是，數(shù)以億計(jì)的人，他們實(shí)際上是靠iPhone生活的?！?br /> 蘋果發(fā)布了2019財(cái)年第一財(cái)季業(yè)績(jī)。報(bào)告顯示，蘋果公司第一財(cái)季營(yíng)收為843.00億美元，比去年同期的882.93億美元下降4.5%，其中每股收益4.18美元，比去年同期增長(zhǎng)7.5%，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄；凈利潤(rùn)為130億美元 。其中，大中華區(qū)營(yíng)收為131.69億美元，比去年同期的179.56億美元下降27%。
蘋果怎么了？
2018年底，余承東稱華為手機(jī)全年銷量突破2億臺(tái)。
小米、VIVO、OPPO均突破1億臺(tái)。
國(guó)產(chǎn)手機(jī)的攻城略地，正是從蘋果和三星的地盤搶來(lái)的。
這也是蘋果銷量下滑的重要原因。
在開著英漢互譯軟件讀蘋果財(cái)報(bào)的時(shí)候，我一直在思考一個(gè)問題：我都能想到的問題，庫(kù)克會(huì)想不到嗎？
然后出了一身冷汗。
蘋果的定價(jià)策略大概率是庫(kù)克說(shuō)了不算的，大佬們收割韭菜的時(shí)候顧不了那么多，庫(kù)克可能沒有說(shuō)服董事會(huì)。只好選擇了一個(gè)下策：定一個(gè)離譜的高價(jià)，然后業(yè)績(jī)下滑，再用事實(shí)說(shuō)服董事會(huì)降價(jià)。
為什么這么猜？
眾所周知，蘋果最受歡迎的一定是高配那款，但是所有渠道的消息顯示，庫(kù)克生產(chǎn)最多的卻是低配iPhone XR！

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這款手機(jī)，很可能從誕生之初就是為了打價(jià)格戰(zhàn)的。
華為都摧城拔寨到什么地步了，庫(kù)克能不知道？華為的技術(shù)和iPhone 差距越來(lái)越小，甚至超越了，庫(kù)克能不了解？
來(lái)吧，庫(kù)克說(shuō)，一切不都是價(jià)格么。

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星空君查了蘋果多年以來(lái)的毛利率和凈利率，發(fā)現(xiàn)平滑的像一條直線。毛利率基本維持在38%左右，凈利率則是在23%上下。
如果降價(jià)的話，意味著iPhone4在2010年發(fā)布以來(lái)，蘋果將第一次大幅降低毛利率。想讓投資者接受這個(gè)現(xiàn)實(shí)，庫(kù)克應(yīng)該是絞盡腦汁了。
當(dāng)原價(jià)6499的iPhone XR降到4499后，嘲諷iPhone XR邊緣能停飛機(jī)的網(wǎng)友們紛紛表示：真香。

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歷史上，蘋果也嘗試過(guò)生產(chǎn)“低端機(jī)”，iPhone 5c，由于外觀和iPhone 5、5s差異過(guò)大，銷量并不好。
但這次iPhone XR的降價(jià)和當(dāng)年iPhone 5c大不相同，蘋果好像是來(lái)真的。
星空君擔(dān)心，蘋果發(fā)現(xiàn)降價(jià)真香后，怕是華為小米們又不好過(guò)了。
畢竟，它們長(zhǎng)期靠千元機(jī)盈利，剛剛爬上3、4000元這個(gè)門檻，準(zhǔn)備收割高毛利帶來(lái)的利潤(rùn)，結(jié)果蘋果開始進(jìn)行降維打擊。
華為相對(duì)好一些，在西方的品牌知名度已經(jīng)足以支撐溢價(jià)。
小米和VIVO、OPPO則跑到印度、非洲開展業(yè)務(wù)，現(xiàn)在小米是印度銷量第一的手機(jī)。
從iPhone XR的價(jià)格策略看，庫(kù)克開始向5000元下探，開始搶占國(guó)產(chǎn)手機(jī)4000元檔次的生存空間。

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余承東“穩(wěn)了”猶在耳邊，畢竟千元機(jī)真的不賺錢，為了高毛利，華為2018年深耕3-4000的價(jià)位，并推出了幾款性價(jià)比非常好的手機(jī)。
比如3000價(jià)位的Nova打孔屏系列，效果非常驚艷。從外觀上，甚至超越iPhone的設(shè)計(jì)。

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但是當(dāng)蘋果的價(jià)格下探到4000多，華為的壓力就很大了。
好在蘋果已經(jīng)幫助國(guó)產(chǎn)手機(jī)產(chǎn)業(yè)培育了完善的產(chǎn)業(yè)鏈，華為和小米們繼續(xù)把它們發(fā)揚(yáng)光大。
關(guān)于蘋果的業(yè)績(jī)下滑，其實(shí)還有一點(diǎn)，許多人忽視了。
蘋果本來(lái)不是一家手機(jī)廠，iPhone在2010年才成為核心業(yè)務(wù)。在那之前，公司的核心產(chǎn)品是Mac系列。
所以，蘋果比任何人都清楚自己的護(hù)城河在哪里。

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通過(guò)對(duì)比2009年的財(cái)報(bào)和2019年的一季報(bào)，發(fā)現(xiàn)蘋果的經(jīng)營(yíng)范圍發(fā)生了天翻地覆的變化。
因此，星空君認(rèn)為，蘋果壓根就沒有躺在iPhone生產(chǎn)線上混吃等死，這個(gè)現(xiàn)金流富可敵國(guó)的公司，是完全有能力和動(dòng)力進(jìn)行新的變革的。
以上數(shù)據(jù)來(lái)自蘋果財(cái)報(bào)，主要內(nèi)容純屬臆測(cè)，博君一樂，提前祝各位新年快樂、闔家幸福！

專業(yè)、有趣的財(cái)報(bào)排雷公眾號(hào)：詩(shī)與星空

冰激凌

一家公司在領(lǐng)域取得壟斷地位，而后產(chǎn)品質(zhì)量變得不那么重要。公司于是開始重視營(yíng)銷人員，而不是工程師和設(shè)計(jì)師， 于是最終營(yíng)銷員掌控了公司。
嗯，20年前的話，再次應(yīng)驗(yàn)而已。 apple這棵大樹已經(jīng)空了，但是吹倒它的大風(fēng)不知道在哪里。

只為忠與義

一旦產(chǎn)品上低于預(yù)期，售價(jià)上又突破消費(fèi)者承受能力，就是雙殺。

可以為蘋果找到很多外部原因——

智能手機(jī)業(yè)進(jìn)入成熟期蘋果陷入與高通的專利戰(zhàn)中美之間貿(mào)易沖突的硝煙讓蘋果的銷量受到影響等等

但一步至關(guān)重要的壞棋，在于蘋果在去年秋季新品發(fā)布會(huì)推出三款高價(jià)iPhone，被稱為“史上價(jià)比最差”的產(chǎn)品。
在當(dāng)下的中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)，華為、小米、OV等占據(jù)著主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)，華為的市場(chǎng)份額超過(guò)蘋果的市場(chǎng)份額一倍多。加上宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素，蘋果在去年推出如此高價(jià)的產(chǎn)品實(shí)在是不合時(shí)宜。
而且蘋果忽略了一個(gè)重要因素，用戶是為蘋果產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力而不是為價(jià)格買單。過(guò)去幾年，蘋果每年都能拿出一部比友商更好的手機(jī)來(lái)說(shuō)服用戶掏出更多的錢。而一旦產(chǎn)品上低于預(yù)期，售價(jià)上又突破消費(fèi)者承受能力，就是雙殺。

阿里狼

中國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、產(chǎn)品創(chuàng)新乏力和匯率問題很多人都說(shuō)了，說(shuō)一點(diǎn)貌似沒有人提到的。
上一張價(jià)格天梯圖，價(jià)格取自京東自營(yíng)，2019年2月1日。

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長(zhǎng)期以來(lái)，iPhone的“甜品級(jí)”配置，或者說(shuō)消費(fèi)者購(gòu)買意愿最強(qiáng)的配置，一直都是旗艦型號(hào)（兩種尺寸都算）中第二檔儲(chǔ)存空間的那一個(gè)。
那么放在1Q2019的情況來(lái)看，iPhone的“甜品級(jí)”配置的價(jià)格，已經(jīng)變成了10099/10999元。在這個(gè)價(jià)格之下的iPhone產(chǎn)品，每一款都有非常惡心用戶的痛點(diǎn)存在。
iPhone Xs/Xs Max 64GB版本，容量不夠。多下載一些App，多儲(chǔ)存一些照片，你就要開始思考需要?jiǎng)h掉什么不必要保存的東西了。
iPhone X，這是一款去年的產(chǎn)品。除非是真的非常了解手機(jī)，并且對(duì)于性能上沒有較高需求的用戶，大多數(shù)人在情感上不太容易接受。即使情感上能夠接受（畢竟和iPhone Xs也看不出太大區(qū)別），其硬件上的質(zhì)量缺陷以及發(fā)熱降頻的問題對(duì)于有較高性能需求的用戶來(lái)說(shuō)仍然是一個(gè)困擾。
iPhone XR，首先，這是一款“廉價(jià)版“iPhone，這是自從iPhone 5c開始公眾對(duì)于較低版本的iPhone留下的心理定位。其次，這款手機(jī)的跑馬邊框、低分辨率屏幕以及根本不該出現(xiàn)在2019年的單攝像頭配置，純粹是為了逼部分用戶購(gòu)買更高價(jià)格的iPhone Xs/Xs Max而存在的。
而競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的產(chǎn)品，不論是華為的Mate 20 Pro，還是VIVO的NEX以及OPPO的Find X，均不存在明顯的“讓用戶感到惡心”的短板。
由此導(dǎo)致的結(jié)果，就是Apple將原本一家獨(dú)大的5000-8000元智能手機(jī)市場(chǎng)（Apple在這個(gè)價(jià)位段的市場(chǎng)占有率一度超過(guò)90%）拱手讓給了HOV。而結(jié)合中國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、產(chǎn)品創(chuàng)新不足等問題，導(dǎo)致iPhone并沒有如愿在8000元以上的市場(chǎng)繼續(xù)維持1Q2018的炫目成績(jī)。兩相結(jié)合，最終造成了iPhone在大中華區(qū)出貨量和營(yíng)收暴跌同時(shí)HOV高歌猛進(jìn)的結(jié)果。

翔勻

謝邀。
首先，蘋果在全球的營(yíng)收下降了4.5，在中國(guó)的營(yíng)收下降的更厲害——27%。經(jīng) @蔡言樹 知友提醒，應(yīng)該是大中華區(qū)的營(yíng)收大幅下降導(dǎo)致了蘋果全球的營(yíng)收出現(xiàn)小幅下降。再次感謝！
其次，并不是iPhone在中國(guó)不好賣了，而是全球的銷量和同期相比也在下降。
最后，蘋果要想挽回頹勢(shì)，得看今年9月份發(fā)布的iPhone新品有多少創(chuàng)新的東西，定價(jià)是否合適。
如果今年的iPhone新品的情況和去年類似，那么，這種頹勢(shì)會(huì)一直延續(xù)下去。

123人生若只如

不得不說(shuō)蘋果這段時(shí)間有點(diǎn)慘，高位下跌36%，一朝回到解放前。從前看好的機(jī)構(gòu)大佬們紛紛下調(diào)目標(biāo)價(jià)，蘋果供應(yīng)鏈小弟們股價(jià)也紛紛跳水。
好不容易收漲6.83%，還是因?yàn)橹跋抡{(diào)業(yè)績(jī)預(yù)期，讓大伙兒的心理期待放低再放低。

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行情來(lái)源：富途證券
先來(lái)看看新鮮出爐的蘋果2019財(cái)年一季報(bào)：
一季度營(yíng)收為843億美元，同比減少5%，略高于分析師預(yù)期的839.7億美元；
調(diào)整后每股收益為4.18美元，同比增長(zhǎng)7.5%，略高于分析師預(yù)期4.17美元。
本季財(cái)報(bào)究竟能否帶動(dòng)蘋果股價(jià)東山再起？從反彈的結(jié)果來(lái)看，財(cái)報(bào)功勞不小。
先說(shuō)亮點(diǎn)：業(yè)績(jī)尚可 短期反彈

1、業(yè)績(jī)高于市場(chǎng)預(yù)期

直接原因是營(yíng)收高于分析師預(yù)期、也高于此前下調(diào)的業(yè)績(jī)預(yù)期。

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資料來(lái)源：蘋果公告，富途資訊整理
目前來(lái)看，季度凈利潤(rùn)率仍處于24%的高位，盈利能力杠杠的。FAANG五大科技巨頭中，蘋果以13.874的靜態(tài)市盈率遠(yuǎn)低于其它科技股，短期看，仍有股價(jià)回升的空間。

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資料來(lái)源：蘋果財(cái)報(bào)，富途資訊整理
此外，電話會(huì)議中，蘋果首席財(cái)務(wù)官盧卡?梅斯特里表示，「本季度我們擁有強(qiáng)勁的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流267億美元，創(chuàng)下了4.18美元的每股收益歷史最高紀(jì)錄?！埂竿ㄟ^(guò)股息和股票回購(gòu)，我們?cè)诒炯径认蛲顿Y者返還了130多億美元。截至本季度末，我們的凈現(xiàn)金余額為1,300億美元。」

2、服務(wù)收入大放異彩
據(jù)悉，服務(wù)業(yè)務(wù)主要包括App Store，AppleCare，iCloud，iTunes，Apple Music，Apple Pay和Texture數(shù)字雜志等。蘋果為增強(qiáng)投資者信心，在本季財(cái)報(bào)中披露了服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率。
19Q1服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率高達(dá)62.8%，可謂讓人眼前一亮。此外，服務(wù)收入同比增速達(dá)19.13%，為近兩年同比增速最高的一季；且該業(yè)務(wù)收入在營(yíng)收占比中擴(kuò)大3%，未來(lái)如能繼續(xù)擴(kuò)大，將有望成為蘋果的中堅(jiān)力量。

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資料來(lái)源：彭博，富途資訊整理
從電話會(huì)議中可知，到12月底蘋果擁有約14億活躍設(shè)備，大量設(shè)備加上蘋果軟件群體的不斷擴(kuò)大，服務(wù)付費(fèi)用戶比例獲得強(qiáng)勁增長(zhǎng)；其中，在美國(guó)、英國(guó)和澳大利亞地區(qū)，Apple News月活躍用戶超過(guò)8500萬(wàn)。而數(shù)字支付的方式以及訂閱服務(wù)的推出，或?qū)⑹固O果在2020年實(shí)現(xiàn)服務(wù)收入達(dá)500億美元的目標(biāo)。
如果訂閱服務(wù)在營(yíng)收占比中持續(xù)擴(kuò)大，未來(lái)蘋果有部分可能獲得估值提升。不過(guò)，以服務(wù)業(yè)務(wù)目前13%的營(yíng)收占比來(lái)看，蘋果仍只能以硬件公司估值。

3、iPhone銷量有望回升
從財(cái)報(bào)中披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，蘋果的營(yíng)收構(gòu)成仍由產(chǎn)品拉動(dòng)，該項(xiàng)業(yè)務(wù)創(chuàng)收高達(dá)744.35億美元，占營(yíng)收份額的87%。iPhone收入占營(yíng)收超一半，仍是蘋果最關(guān)鍵的盈利點(diǎn)。

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資料來(lái)源：公司財(cái)報(bào)，富途資訊整理

庫(kù)克在電話會(huì)議中坦言，「新iPhone銷售不佳是因?yàn)槎▋r(jià)過(guò)高」。展望未來(lái)，他重申，蘋果正在關(guān)注以舊換新和分期付款，以重振iPhone的銷售?！肝掖_實(shí)認(rèn)為價(jià)格是因素之一，因此我們正在努力解決這些問題。我們已經(jīng)采取了許多措施，包括以舊換新和分期付款項(xiàng)目?！?br /> 此外，蘋果分析師郭明錤在最新的研究報(bào)告中表示，蘋果所面臨的最糟糕的情況將「很快結(jié)束」，今年二季度 iPhone 的銷量情況將會(huì)超出預(yù)期。郭明錤預(yù)測(cè)二季度iPhone銷量在3400-3700萬(wàn)之間，略高于市場(chǎng)普遍預(yù)期，雖然相比去年依然下跌了15%，但較一季度29%的預(yù)估跌幅將會(huì)有所收窄。
蘋果在中國(guó)面臨挑戰(zhàn)，還能翻身嗎？

1、中國(guó)區(qū)銷量?jī)?yōu)勢(shì)不再
據(jù)賽諾統(tǒng)計(jì)，2018年手機(jī)整體市場(chǎng)銷量排名，蘋果銷量同比下降5%，總銷量被紅綠大廠和民族品牌華為榮耀甩在身后。

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資料來(lái)源：賽諾
雖然仍以3000多億的銷售額位居榜首，但中國(guó)區(qū)的銷量?jī)?yōu)勢(shì)已不再，議價(jià)空間也在供應(yīng)鏈壓力及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中被壓縮。

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要知道，即使蘋果依靠38%的毛利率為財(cái)報(bào)添色；但無(wú)法把零部件成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者仍是硬傷。另外，和高通在專利領(lǐng)域的紛爭(zhēng)也讓蘋果手機(jī)有再陷囹圄的可能。

2、新增長(zhǎng)點(diǎn)仍在尋覓
當(dāng)主營(yíng)業(yè)務(wù)陷入停滯的時(shí)候，科技巨頭紛紛尋找新出路，如微軟、亞馬遜、阿里巴巴紛紛抱上了云計(jì)算的大腿，谷歌、百度研究人工智能不甘示弱……

而蘋果從萬(wàn)億市值神壇跌下后，似乎并沒有傳來(lái)什么好消息。
原想學(xué)馬斯克造造車，無(wú)奈門檻太高攀不起，只好轉(zhuǎn)向自動(dòng)駕駛汽車軟件開發(fā)；可是遇到了經(jīng)濟(jì)寒冬，「炒作」概念行不通，也只能為了公司長(zhǎng)遠(yuǎn)健康裁員了。
而財(cái)報(bào)中單拎出來(lái)的可穿戴設(shè)備也只是杯水車薪，9%的營(yíng)收占比著實(shí)有些不夠看。幾番比較之下，蘋果的長(zhǎng)期表現(xiàn)仍令人擔(dān)憂。
綜合來(lái)看，股價(jià)反彈是市場(chǎng)對(duì)基本面的正反饋。未來(lái)已來(lái)，而下一個(gè)時(shí)代，蘋果還是那只領(lǐng)頭羊嗎？
（本文作者為富途證券分析師，版權(quán)歸富途證券所有）
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